時間優先

行動経済学において、時間選好（または時間割引、^[1] 遅延割引、時間割引、^[2] 長期志向^[3]）とは、商品や現金を後日受け取る場合と比較して、早期に受け取る場合の現在の相対的評価である。 ^[1]これらの選好の応用には、金融、健康、気候変動などがある。

時間的選好は、割引関数で数学的に表現されます。割引の主なモデルには、指数、双曲線、準双曲線があります。時間的選好が高いほど、将来受け取ることができる 収益または支払うべき費用に適用される割引が大きくなります。

年齢、収入、人種、リスク、誘惑など、個人の時間選好に影響を与える要因はいくつかあります。より大きなレベルでは、符号効果、劣加法性、誘発法などの考え方が、人々が時間選好を示す方法に影響を与える可能性があります。時間選好は、向社会的行動など、現実世界の行動や態度に関するより広範な選好にも影響します。文化の違いは、どちらも同様の根本的な心理的影響を持っているため、割引の違いを説明できます。割引率は、金融や気候変動など、多くの分野でも役立ちます。

割引率の計算: 「今日 100 ドルを得るか、1 か月後に 110 ドルを得るか、どちらを選びますか?」 あなたの選択が割引率を示します。今日 100 ドルを選択した場合、割引率は少なくとも 10% です。1 か月後に 110 ドルを選択した場合、割引率は 10% 未満です。では、「今日 100 ドルを得るか、1 か月後に 101 ドルを得るか?」はどうでしょうか。今日 100 ドルを選択した場合は割引率が少なくとも 1% であることを示しますが、1 か月後に 101 ドルを選択した場合は割引率が 1% 未満であることを示します。これらの質問を続けて、間隔​​を狭めていくと、割引率がわかります。通常、リスクや金利などの要因が選択に大きく影響します。

実際の例: ジムとボブが飲みに出かけますが、ジムにはお金がないので、ボブはジムに 10 ドル貸します。翌日、ジムはボブを訪ねて、「ボブ、今 10 ドルあげるか、月末に給料が入ったら 15 ドルあげる」と言います。ボブの時間的選好は、ジムに対する信頼、お金が今すぐ必要かどうか、待てるかどうか、今 10 ドルではなく月末に 15 ドル欲しいかどうかによって変わります。現在のニーズと予想されるニーズ、現在の収入と予想される収入は、人の時間的選好に影響します。

ジョン・レイの「資本の社会学的理論」を使って時間選好について研究し、国によって富が異なる理由を探ります。彼は、それは人々の貯蓄投資の違いによるものであり、最終的には不確実性への許容度と満足を先延ばしにする能力によって決まると理論づけました^[1]。後に、個人が現在と将来の利益をトレードオフする方法に違いがある理由を調べるために見解が広がりました。いくつかの理論には、リスク、即時の満足感への選好、将来の欲求を予測する能力が含まれます^[1]。これは、人々が将来を不確実であると見なす可能性があるため、後でのために貯蓄するのではなく、今消費する必要があることを意味します。彼らは今消費しなければならないという強迫観念を持っており、喜びを先延ばしにすることができない可能性もあります。最後に、彼らは将来のニーズと欲求を理解できないかもしれません。アーヴィング・フィッシャーは、これらの選択を現在の自分と将来の自分とのトレードオフとして経済的にモデル化した最初の人物です^[1]。

        このような考え方は、後にポール・スミュエルソンによって「効用の測定に関するノート」で形式化されました。この論文では、人々は将来のすべての期間にわたって効用を最大化したいと考えており、将来の効用は現在の価値から指数関数的に減価されるモデルが説明されています^[4]。

アーヴィング・フィッシャーによる新古典派利子率理論では、時間選好率は通常、個人の効用関数における今日の消費と将来の消費のトレードオフを捉えるパラメータとしてとらえられ、したがって外生的かつ主観的である。また、時間選好率は実質金利の根本的な決定要因でもある。投資収益率は一般に資本収益率と見なされ、実質金利はどの時点でも資本の限界生産性に等しい。裁定取引は、資本収益率が金融資産の金利と等しくなることを意味する（インフレやリスクなどの要因を調整）。消費と貯蓄の選択に直面している消費者は、市場金利と自分の主観的な時間選好率（「焦り」）の差に反応し、この差に応じて現在の消費を増減する。これにより、たとえばラムゼイ成長モデルのように、投資と資本蓄積に利用できる資金の量が変化する。

長期の定常状態では、個人の所得に占める消費の割合は一定であり、利子率は時間選好率と等しくなると決定され、資本の限界生産性は、この等式が維持されるように調整されます。この見方では、貯蓄に対してプラスの利子率を得られるため、人々が将来を軽視しているわけではないことに注意することが重要です。むしろ、因果関係は逆方向です。せっかちな個人が現在の消費を控えて将来を優先するように促すには、利子率はプラスである必要があります。

時間選好はオーストリア学派の経済学の重要な要素であり、^{[5] [6]}貯蓄、投資、金利の関係を理解するために使用されています。^{[7] [8]}

カトリックのスコラ哲学者たちは、割引率に関連するリスクや利益機会費用など、資本収益率の洗練された説明と正当化を最初に提示した。 ^[9]しかし、彼らはリスクのないローンの利子を解釈できず、時間選好割引者を罪深く高利貸しであると非難した。

その後、テュービンゲン大学の神学者コンラッド・スメンハートは、時間選好を利用して割引融資を説明しました。割引融資では、借り手が貸し手の要求する価格を受け入れるため、貸し手は融資で高利貸しの利益を得ることはありません。^[9]半世紀後、サラマンカ大学のドミニコ会の法学者で貨幣理論家であるマルティン・デ・アスピルクエタ・ナバールスは、お金などの現在の商品は、当然のことながら将来の商品（お金）よりも市場で価値が高くなるという見解を持っていました。ほぼ同じ時期に、イタリアの人文主義者で政治家のジャン・フランチェスコ・ロッティーニ・ダ・ヴォルテッラは時間選好を発見し、時間選好を、感覚ですぐに把握できる「現在」の過大評価として考察しました。^[10] 2世紀後、ナポリの修道院長フェルディナンド・ガリアーニは、為替レートと同様に金利も現在の価値と将来の価値を結び付けて等しくし、人々の主観的な心の中では、物理的に同一ではないこれら2つの項目は等しいはずであると指摘しました。^[10]

こうした散漫な考えや理論の進展に触発されて、フランスの政治家アンヌ・ロベール・ジャック・テュルゴーは本格的な時間選好理論を生み出した。融資取引で比較しなければならないのは、貸し付けられたお金の価値と返済される価値ではなく、「ある金額の約束の価値と現在利用可能なお金の価値」である。^[11]さらに、彼はマネーサプライと金利の関係を分析した。マネーサプライが増加し、時間選好に鈍感な人々がお金を受け取ると、これらの人々は消費ではなく貯蓄のためにお金を溜め込む傾向があり、その結果、金利が低下し、物価が上昇することになる。

時間割引（遅延割引、時間割引とも呼ばれる）^[12]とは、人々が報酬を将来または過去の時間的地平線に近づくにつれて（つまり、時間的に遠すぎて価値がなくなったり中毒性の効果がなくなったりする）、その報酬を割引する傾向のことである。言い換えれば、報酬が時間的地平線から離れて「現在」に近づくにつれて、その報酬に高い価値を与える傾向である。例えば、ニコチン不足の喫煙者は、今後6時間以内に入手できるタバコを高く評価するが、6か月後に入手できるタバコにはほとんどまたはまったく価値を置かない可能性がある。^[13]

用語に関しては、Frederick et al. (2002) より：

時間割引と時間選好は区別します。時間割引という用語は、不確実性や嗜好の変化など、将来の結果によって生み出される期待効用を減少させる要因を含む、将来の結果をあまり気にしない理由を広く包括するために使用されます。時間選好という用語は、より具体的には、遅延効用よりも即時効用を好むことを指すために使用されます。

この用語は、異時点間経済学、異時点間選択、報酬と意思決定の神経生物学、ミクロ経済学、最近では神経経済学で使用されています。^[14]従来の経済学モデルでは、割引関数は時間に対して指数関数的であり、時間遅延の増加に伴って選好が単調に減少すると想定されていました。ただし、より最近の神経経済学モデルは、選好の逆転の現象に対処できる双曲割引関数を示唆しています。 ^[15] 時間割引は、個人の政治的決定に特に関連する理論でもあります。なぜなら、人々はしばしば短期的な政治的利益を長期的な政策よりも優先するからです。^[16]これは、個人が選挙で投票する方法に適用できますが、主に長期的な脅威であるため優先順位が付けられていない気候変動などの社会問題に個人がどのように貢献するかにも適用できます。^[17]

時間選好に関する数学モデルは、異時点間の選好を説明しようと試みるものが数多く存在しています。

指数割引効用は、割引効用モデルで初めて説明されました。式は次のとおりです。

${\displaystyle U^{t}(c_{t},\dots ,c_{T})=\sum _{k=0}^{Tt}D(k)u(c_{t+k})}$

どこ

${\displaystyle D(k)=\left({\frac {1}{1+\rho }}\right)^{k}}$

は一般に割引関数と考えられており、 は  割引率です^[1]。これは、将来の価値が現在の価値よりも指数的に小さくなり、 および でスケールされることを意味します。この方程式は規範的、つまり人々の行動に関する推奨を行うことを意図したものではありませんでしたが、時間の経過に伴う効用をモデル化する最初のテンプレートでした。後に、その記述性、妥当性、つまり人々の実際の行動を記述する能力が評価されました。矛盾があったため、時間選好に関する新しい方程式が理論化されました。 ${\displaystyle \rho}$${\displaystyle \rho}$${\displaystyle k}$

指数方程式は効用理論に従って割引を行うための優れた根拠を提供しますが、実験室で測定した場合の見かけの率は一定ではありません。実際には時間の経過とともに低下します。つまり、明日 10 ドルを受け取ることと 2 日後に 11 ドルを受け取ることの差は、100 日後に 10 ドルを受け取ることと 101 日後に 11 ドルを受け取ることの差とは異なります。価値と時間の差は同じですが、人々は2 つのオプションを異なる割引率で評価します。明日から 2 日の間は、100 日から 101 日の間よりも 1 ドルの割引率が大きくなります。つまり、人々は 100 日の場合よりも 2 日の場合の方が 10 ドルのオプションを好むということです。

このような好みは双曲線に当てはまる。最初の双曲線遅延関数は^{[1]の形であった。}

${\displaystyle D(k)={\begin{cases}1&{\text{if }}k=0\\\beta \delta ^{k}&{\text{if }}k>0\end{cases}}}$

この関数は、現在の割引率と次の期間の割引率の差、およびその後の一定の割引率を表します。これは一般にモデルと呼ばれます。 ${\displaystyle (\beta ,\delta )}$

単純な双曲型遅延割引方程式は、

${\displaystyle {\frac {v}{V}}={\frac {1}{1+kD}}}$

ここで、は割引値、は割引なしの値、は割引率、は遅延です^[18] 。これは、今日使用される最も一般的な双曲割引関数の1つであり、パラメータを簡単に解釈できる ため、2つの割引シナリオを比較するのに特に便利です。${\displaystyle v}$${\displaystyle V}$${\displaystyle k}$${\displaystyle D}$${\displaystyle k}$

最後の主要なモデルは、準双曲割引モデルです。研究者は、初日効果があることを発見しました。つまり、人々は将来の報酬よりも即時の報酬を非常に重視するということです。前の例のように、今日 10 ドルか明日 11 ドルが提供されると想像してください。また、明日 10 ドルか 2 日後に 11 ドルが提供されると想像してください。今日の 10 ドルに対する好みは、通常、明日の 10 ドルに対する好みよりも大きくなります。

これは準双曲線で表すことができ、初日の効果の大きさを近似したパラメータがある。これは一般にベータデルタモデルと呼ばれ、現在のバイアスを考慮したベータパラメータがある。時間の経過に伴う効用を表す式は次のようになる^{[19] 。}

${\displaystyle U_{t}(u_{t},u_{t+1},\dots ,u_{T})=\delta ^{t}u_{t}+\beta \sum _{s=t+1}^{T}\delta ^{st}u_{s}}$

これは、現在の効用と将来のすべての効用の合計が、デルタ パラメータに現在の効用を乗じたものと、将来のすべての割引効用 (ベータでスケーリング) を加えたものに等しいことを説明しています。

行動を記述することを目的とした方程式にもかかわらず、現実世界の決定に対する選好を測定する際には、いくつかの矛盾があることが指摘された。人々の選好は、質問の枠組みや実際に下される決定に基づいて変化するため、単一の割引率を見つけるのは困難であった。主な調査結果は以下のとおりである。「(1) 利益は損失よりも割引される。(2) 少額は多額よりも割引される。(3) 商品の受け取りを早めるよりも、遅延を避ける方が割引率が高いことが示されている。(4) 結果のシーケンスに関する選択では、肯定的な時間選好がその逆を指示するにもかかわらず、改善するシーケンスが減少するシーケンスよりも好まれることが多い。(5) シーケンスに関する選択では、独立性の侵害が蔓延しており、人々は限界効用逓減だけでは説明できない方法で、時間の経過とともに消費を分散させることを好むようだ」^[1]。

リチャード・セイラーの研究で、最初の2つの主な効果が発見されました^[20]。利益と損失を測定するために、セイラーは銀行宝くじや交通違反切符の当選金として、同じ数字の収入や負債について質問しました。彼は、利益は損失よりも割引されることを発見しました。つまり、彼らは借金を先延ばしにするよりも早くお金を稼ぐことに価値を置いているということです。彼はまた、代替率が同じであっても、多額のお金と少額のお金のトレードオフについて質問すると割引率が高くなることを発見しました。

いくつかの最近の研究では、これらの発見の心理学的根拠が説明されている。1つの提案は、熟考感情、つまり出来事が起こるのを待つ感情という考え方である。つまり、人はポジティブな出来事が起こることを望み、それを待ちたくないという考え方である。その一方で、人々は金銭的損失などのネガティブな結果を遅らせることを気にしないかもしれない^[21]。これは、サイン効果を説明するのに役立つ可能性がある。

古典的な経済理論によれば、選択肢が増えても効用は低下しない。まったく役に立たない選択肢を与えられたとしても、単にそれを取らないと決めればよいので、害にはならないし、情報は増えるだけだ。しかし、動的な矛盾は、合理的信念と誘惑によって説明できる。本質的に、ある活動の誘惑に抵抗するには心理的コストがかかるため、長期的な利益のために、誘惑となる活動が含まれないように将来の選択セットを制限する。このような理論は、人々がコミットメントデバイスに前払いする理由を説明する。たとえば、人は将来何をするかを選択しなければならない。昼寝をするか、ジムに行くかだ。ジムに行くために、何らかのコミットメントデバイスを形成することを選択するかもしれない。経済理論では、コストがかからないのであれば、昼寝の選択肢を残しておいたほうがよいと主張するだろう。しかし、誘惑の理論では、昼寝の選択肢を取り除くと、昼寝の誘惑を拒否するコストが取り除かれると主張する^[22]。

準加法割引は準加法選好の一例であり、問​​題を個々の要素に分解すると、人々は全体よりも要素に大きな重みを割り当てることを意味します。時間選好の文脈では、時間間隔がますます小さな部分に分割されるにつれて、割引が増加すると主張されています。リードは、時間間隔が3つの別々の部分に分割されたときに割引が大幅に低くなるという証拠を発見しました^[23]。彼は、これが割引選好の双曲的な出現の原因であると主張しています。

実験的手法を用いて割引率を測定する試みは数多く行われてきました。しかし、割引率についてはまだ合意が得られていません。これは、研究自体の調査方法が異なることが原因である可能性があります。言い換えれば、研究で割引率を明らかにするためにどのような質問をするかによって、結果自体が影響を受ける可能性があります。

割引率を測定した最初の実験はMEL（money earlier or later）実験と呼ばれ、参加者は今一定額のお金を受け取ることと後で別の金額を受け取ることのどちらを好むかを尋ねられました。しかし、時間的選好と時間間のトレードオフの測定はこれより前に行われました。最も有名な例の1つはマシュマロ実験です。この実験でミシェルとエベセンは子供たちに、今マシュマロを1個食べるか、実験者が立ち去って戻ってくるまで待てば2個食べられると伝えました^[24]。

割引率を測定する最も一般的な方法は次のとおりです。今日 100 ドルと 1 か月後に 100 ドルの選択肢が提示された場合、個人はおそらく今すぐ 100 ドルを選択します。ただし、質問が今日 100 ドルか 1 か月後に 1,000 ドルかに変わると、個人はおそらく 1 か月後の 1,000 ドルを選択します。100 ドルは Smaller Sooner Reward (SSR) として概念化でき、1,000 ドルは Larger Later Reward (LLR) として概念化できます。時間的割引を研究する研究者は、個人が SSR の好みを LLR に、またはその逆に変更する時点に関心があります。たとえば、個人は 1 か月後の 1,000 ドルを今すぐ 100 ドルよりも好むかもしれませんが、1,000 ドルの遅延が 60 か月 (5 年) に増加すると、好みを 100 ドルに切り替える可能性があります。これは、この人が60か月後の1,000ドルを現在の100ドルよりも低く評価していることを意味します。重要なのは、個人がLLRとSSRを同等と評価する時点を見つけることです。これは無差別点として知られています。^[25]好みは、人々に即時の報酬と遅延報酬の間で一連の選択を依頼することで測定できます。遅延期間と報酬額は異なります。

もう一つの研究の流れは、現実世界の選択に関するデータから割引率を推定することに焦点を当てています。多くの経済モデルは、さまざまな金融パズルや決定を検討して割引率を推定しています。データの種類には、資産の購入と価格設定、高頻度消費データ、社会保障の支払いなどがあります^[26]。これらすべての状況には、現在と将来の間の金融決定が関係しています。したがって、状況に経済モデルを当てはめ、割引パラメータを推定することができます。

別の例として、エアコンの購入などから環境割引率を推測することができます。これは、エネルギー効率の高いエアコンに投資すると、長期的にはお金とエネルギーの両方を節約できますが、最初により多くのお金が必要になるためです。この設定により、現在の価値（現在のお金）と将来の価値（将来の節約）の間にトレードオフが確立されます。ある論文では、ヘドニック価格設定法を使用してエアコンの購入に関する調査を分析しました^[27]。基本的に、「商品の価格は、その属性のセットの関数として指定される」ため、割引率は13.6％であることがわかりました。

平均割引率は興味深いかもしれませんが、その平均は通常、個々の評価の違いを見えにくくします。人によって異なる多くの要因が割引率に影響を与える可能性があります。これは、特定のサブグループの時間的選好を予測するのに役立ちます。

年齢が割引に与える影響については、長い間研究されてきました。年齢が時間選好に影響を与える理由については、リスク許容度、時間的展望、そして重要なのは所得の共変量など、多くの理論があります。このトピックに関する最も引用されている研究の1つでは、この相互作用について説明しており、著者らは、高所得グループでは、割引は年齢に関係なく同じであることを発見しました。しかし、高齢者グループ内では、低所得であることが割引を大幅に増加させました[ ^28]。年齢のみの影響に関する最近のメタ分析では、年齢のみによる割引への影響はないという結論が出ました^[29]。この記事への反応では、全体的な影響はないかもしれませんが、特定の所得グループ内では、年齢によって違いがあると説明されました。年齢は高所得者の時間選好には影響しませんが、低所得者グループには影響します。若い低所得者は、年配の低所得者よりも割引率が高いです。彼らはまた、この現象が発生するメカニズムを提供しています。希少性の考え方が割引率を高めるのです。希少性をコントロールすることで、割引率の違いは消えました。このような結果は、低所得の若者は希少性によって引き起こされる苦痛をより多く経験し、それがより即時の報酬を欲する原因となっていることを示している^[30]。

性別も時間選好率に影響を与える可能性がある。男性は一般的に女性よりも割引率が高く、より早い報酬を選択することが多いことが示されている^[31]。これは女性の満足を遅らせる能力によるものだと理論づけられており、この能力は実生活でも役立つ^[32]。そのような状況には、母親であることや貯蓄/投資などがある。女性は子育てをより多く担っているため、長期志向に適しているのかもしれない。また、女性の方が貯蓄や投資を多く行うこともわかっており、これは女性のほうが満足を遅らせることに適応していることを意味しているのかもしれない。

人種も時間選好に影響を与えると考えられています。Andreoniらは、より大きな報酬を待つ子供の能力が人種と相関していることを発見しました。彼らは、子供たちに、その日のうちにキャンディーを選ぶか、翌日に受け取る大量のキャンディーを選ぶかという一連の決定を尋ねることでこれを行いました。人種別にデータを分析したところ、すべての年齢層の黒人の子供は、他の人種よりもせっかちな決定を下す可能性が高いことがわかりました^[33]。より具体的な状況では、人種も役割を果たしていることがわかりました。長期的な水質改善の有用性に関する研究で、Viscusiらは、黒人の回答者は他の人種グループよりも高い割引率を示したことを発見しました^[34]。

時間の選好に影響を与える可能性のあるもう1つの要因は、将来の自分とのつながりです。これは、将来の自分を想像したり、感情を共有したりする能力を意味します。したがって、将来とのつながりをより強く感じると、満足を遅らせることが容易になる可能性があります^[35]。この理論はいくつかの方法でテストされています。ある研究では、参加者に将来の自分との親近感を評価するよう依頼することで、心理的なつながりを測定しました。また、参加者に架空のキャラクターのつながりを評価するよう依頼しました。どちらの場合も、時間的つながりをより強く感じた人は、報酬を遅らせることもより可能でした^[36]。

幼少期のストレス、時間選好、向社会的嗜好に関するメタ分析では、幼少期のストレスが時間選好を予測する因子であることが判明した。幼少期のストレスは、将来について考える能力に影響を与えるという理論である。幼少期のストレスが多いほど、現在の状況に対処するために現在に集中するようになる。この理論は分析で確認され、幼少期のストレスが多いほど、将来の割引課題における現在志向と有意に相関していた^[37]。幼少期のストレスは、向社会的嗜好の低下を予測する因子であることも示された。

現在から将来にかけて社会財をどのように分配するかという広範な社会問題の多くは、時間的選好に依存しています。政府は通常、何らかの割引率に従って経済と地球の将来の結果をモデル化します。そうすることで、表明された選好、明らかにされた選好、客観的な将来の結果などの問題を考慮しながら、現在の世代と将来の世代の両方の福祉を計算しようとします。

割引率と伝統的な経済問題は、互いに影響を与え合い、また互いに影響し合っています。たとえば、金利は個々の割引率において重要な役割を果たします。ある一定の利率、たとえば年間 5% で利息を積み立てることができる場合、割引率はこれより低くすべきではありません。今日 100 ドルを受け取るか、1 年後に 105 ドルを受け取るかを提案されたとします。他の要因に関係なく、少なくともこの 2 つに違いはないはずです。なぜなら、今そのお金を投資すれば、1 年後に 105 ドルになるからです。コラー氏とウィリアムズ氏はこれが真実であることを発見し、参加者に現実世界の金利に関する情報を与えると、彼らが引き出す割引率は下がることを示しています^[38]。

割引率は気候変動の研究において特に重要です。経済学者トーマス・シェリングは、気候変動は世代間割引問題であり、本質的には現在の世代と将来の世代の間で効用をどのように分配するかを決定する問題であると主張しました^[39]。重要なことに、彼はまた、現在と将来の両方で発展途上国の幸福を高めることができる他の方法も考慮する必要があると主張しています。このレンズを通して見た気候緩和技術は、直接支払いや他の製品や産業への補助金などの他の富の再分配と比較検討する必要があります。

この問題を扱った最初の論文の一つは、フランク・ラムゼイの「貯蓄の数学的理論」である。この論文では、将来の世代を守るために国が貯蓄すべき金額を計算している。彼はこれを、すべての世代の効用を累積的に最大化することで行っている^[40]。この最大化問題を解くと、次の式が得られる^[41]。

${\displaystyle r=\delta +\etag}$

ここで、は時間選好率、または割引率です。これは、純粋な時間選好率 ( ) と一人当たり消費の成長率 ( ) の合計であり、割引率に対する経済成長の影響を表す係数 ( ) で調整されています。 ${\displaystyle r}$${\displaystyle \delta}$${\displaystyle g}$${\displaystyle \eta}$

気候割引率に関する次の大きな発見はスターン報告書^[42]でした。これは2006年に英国政府が委託した気候変動の状況に関する報告書でした。報告書の主な発見は、気候変動の最悪の影響を回避するために緊急の行動が必要であるというものであり、それはこれまで考えられていたよりもはるかに緊急です。これは割引率の推定によるものです。報告書では、スターンはラムゼーパラメータを、、に設定しており、つまり です。割引率がこれほど低いということは、将来の世代がほぼ同等に評価されることを意味し、社会が消費を大幅に削減する必要があることを意味します。 ${\displaystyle \delta =.1\%}$${\displaystyle \eta =1}$${\displaystyle g=1.3\%}$${\displaystyle r=1.4\%}$

この考えに対しては、経済学者ウィリアム・ノードハウスによる反発が最も顕著であった。ノードハウスはスターン報告書とその仮定を検証した論文をいくつか執筆した。ノードハウスは、ほぼゼロの時間選好率（ ）が勧告にとって重要であると主張している。さらに、ノードハウスは、より高い割引率が市場金利と一致すると述べている^[43]。 ${\displaystyle \delta =.1\%}$

気候割引率をどの程度にすべきかについてはまだ合意が得られていない。専門家の検討事項は、道徳、金利、消費者の嗜好、世代間の公平性、そして世界的な公平性に及んでいる。国レベルでは、明らかにされている環境割引率は1%～10%の範囲である^[44]。

割引行動を引き起こす心理的要因の多くは国によって異なるため、時間選好が普遍的ではないことは当然です。文化的要因により、国によって現在と将来の配分に対する見方が異なる場合があります。

起源

国による時間嗜好の違いは、いくつかの大規模研究、特にINTRA研究^[45]とGPS研究^{[46]で明らかにされている。}

オデッド・ガロールとオメル・オザックは、観察された国家間の時間選好の違いの根源を探っています。^[47]彼らは、農業投資のより高い収益に有利な産業化以前の農業特性が、選択、適応、学習のプロセスを引き起こし、長期志向の普及率を高めたことを明らかにしました。これらの農業特性は、技術の採用、教育、貯蓄、喫煙などの現代の経済的および人間的行動に関連しています。

最も包括的な時間嗜好のデータセットは117か国を網羅しており、前述のINTRAデータやGPSデータだけでなく、例えば世界価値観調査の調査質問など、いくつかの以前のデータセットを統合して計算されています。^[48]

多くの異文化研究では、2～3か国間の違いに注目しています。しかし、さらに踏み込んだ研究もあります。53か国を対象とした研究では、国によって時間の好みに大きな違いがあることがわかりました^[49]。

一般的に、認識に影響を与える文化的な違いは数多くあります。時間選好に関連する可能性のある文化の側面には、個人主義/集団主義、不確実性の回避、長期志向などがあります。不確実性の回避が高い国では、現在バイアスが高く、将来をより大きく割り引く傾向があります。一方、個人主義と長期志向が高い国では、割り引く傾向は小さくなります^[49]。

時間的嗜好は、現在と将来の配分の違いを測定するだけではありません。時間的嗜好の個人差は、より大きな性格の違いを示す可能性があります。この性格は、他の行動を予測することができます。

時間選好効果に関する主要な焦点の 1 つは、向社会的行動です。これは、将来の割り当て問題が通常、自分以外の人に利益をもたらすためです。ある研究では、「将来の時間選好」を持つ個人は、将来の他の人の利益のためにお金を放棄する意欲が高いことがわかりました^[50]。しかし、結果はまだ広く確認されていません。ジョーンズとラクリンによる別の研究では、社会的割引と確率割引のみが公共財への貢献を予測することがわかりました^[51]。社会的割引は、自分とそれを受け取る他の人との間でお金のトレードオフを行う率を測定します。たとえば、50 ドルのオファーを受けたが、それを放棄すると、友人は 60 ドルを受け取るとします。友人に 100 ドルのオファーがあった場合はどうでしょうか。お金を放棄するポイントが社会的割引率です。一般に、このタイプの割引も双曲曲線に似ています。確率割引は同じ形式ですが、リスクがあります。50 ドルまたは 100 ドルが確実に提供され、それを獲得する確率が 50% だとします。60% の確率だったらどうでしょうか。確率割引も同様に双曲線的です。これらは両方とも、無形の側面に対する配分選好が、公共財への寄付など、より代表的な選択を予測できることを示しています。ただし、この研究では、遅延割引 (または時間選好) が公共財への寄付に有意な影響を与えることは確認されませんでした。

従来の経済学では、割引率はすべての領域で同じであるべきだとされていますが、経験的調査では、これは正しくないことがわかりました。異なる領域では、人々が結果を割引する方法が異なります。具体的には、お金、健康、気候の 3 つの分野が調査されました。

この分野における初期の研究は、人々が健康と金銭的成果をどのように割り引くかという点に矛盾があることを発見したチャップマンとエルスタインによって開拓されました^[52]。彼らは人々に、現在と将来のお金、健康、休暇の成果の間でどれだけの交換をするかを尋ねました。彼らは、金銭の支払い、休暇日数、病気の治療について、より早い小さな成果と、より遅い大きな成果のどちらかを選択しなければなりませんでした。  

Odum、Baumann、Rimingtonによる研究結果は、アルコールや食べ物などの直接消費可能な報酬に比べて、お金を割引く場合の方が忍耐力が高いという以前の研究結果と一致しています^[53]。しかし、この結果は被験者内でのみ確認されたもので、両方の質問をされた人は消耗品をより大幅に割引いたことを意味します。被験者間（各グループに質問の1つだけを尋ねた）では再現されませんでした。同様の結果がEstleらによって強調されており、金銭報酬と比較して直接消費可能な報酬の割引率が高いという一貫したパターンを発見しました^[54]。この結果はその後の多くの研究で確認されており、その違いの原動力は誘惑であるという仮説が示されています^[55]。

気候変動に関しても領域の違いが見つかっています。気候割引率は健康やお金と比較されてきました。いくつかの研究では、割引率が異なっていることがわかっています。領域固有の違いの重要性をさらに裏付けるために、タビは顕示選好を利用して、金銭獲得、洪水リスク防止、人命救助、気候コストなどの領域における割引率の差を測定しました^[56]。彼の調査結果では、100年後の人命救助の割引率が3％であるのに対し、洪水を防ぐための適応努力の割引率は29％と、大きなばらつきがあることが明らかになりました。この大きなばらつきは、各領域が持つ独自の考慮事項を強調しています。

これらのレビューを総合すると、金銭、健康、消耗品、環境的成果など、割引行動において報酬または結果の領域が重要な役割を果たしていることがわかります。これらの研究から得られた知見は、さまざまな分野にわたる政策と意思決定に情報を提供するために、領域固有の割引を理解することの重要性を強調しています。

• 意思決定理論
• 遅延満足
• 割引機能
• 割引ユーティリティ
• 割引
• 動的不整合
• ホフステードの文化的次元理論 – 時間選好における文化の違いの理論
• 双曲割引 – 典型的な時間的選好のモデル。
• 異時点間の選択
• 正味現在価値
• お金の時間価値
• 財務省テスト割引率
• 忍耐