回転型貯蓄信用組合

循環型貯蓄信用組合( ROSCA ) は、一定期間会合を開き、共同で貯蓄や借り入れを行うことに同意した個人のグループであり、ピアツーピアバンキングとピアツーピアレンディングを組み合わせた形態です。メンバーは全員定期的に資金を出し合い、積み立てた金額を順番に引き出します。

経済学者FJAボウマンはROSCAを「お金が長い間放置されることなく、急速に手を変え、消費と生産の両方のニーズを満たす貧乏人の銀行」と表現した。^[1]

ROSCA は世界中でさまざまな名前で知られており、その名前の一部は言語間で借用語になっています。特に地域的な用法で英語に取り入れられたさまざまな名前もそのひとつです。たとえば、ROSCA は、ラテンアメリカではタンダ(または別の名前)、スワヒリ語を話す東アフリカではチャマ、パキスタンではカメティ( کمیٹی )、インドのグジャラート人ではヴィシ(વિસિ)、エチオピアではエクブ(エクブ) (እቁብ)、パートナーハンド、パードナまたはパードナーとしても知られています。西インド諸島、^{[2]メキシコの}クンディナス、ソマリアのハグバド、南アフリカのストクベルス、西アフリカとカリブ海地域のスサスまたはオサスス、東アジアおよび東南アジアの中国人コミュニティのフイ(會)、ベトナムのhội / hụi (會)、フィリピンのパルワガン、エジプトのガムエヤ(جمعية)、ダーツدارتモロッコ、ギエ（韓国のタノモシコ（頼母子講）、韓国のウィチンゲ、インドのラムカ、委員会または伝票基金、ブラジルのパンデイロス、グアテマラのクチュバル、フンタス、ペルーのキニエラまたはパンデロス、ルーマニアのCARシガネスク/ロアタ、アリサンインドネシアではlenshare (เล่นแชร์)、タイではdhukutiまたはdhikuti (धुकुटी/ढिकुटी)、トルコではgün 、スコットランドではménageまたはmenodge、^[3]スリランカではseettuva、コンゴ民主共和国のリクレンバス、モザンビークのxitique、カメルーンのdjanggis、スーダンのصندوق Sanduq、ミャンマーのチン州とマレーシアのKootu Fundの両方のZomi地域のLawm Sum ^[4]。^[5]

会合は定期的に行われる場合もあれば、農村コミュニティの季節的なキャッシュフローサイクルに結び付けられる場合もあります。通常、これらの会合は、農家の収穫期や、確実に手元に資金がある雇用メンバーの給料日と一致します。スロットは、定期的なお金の引き出し 1 回に相当します。メンバー間のお金の分配順序を決定するために、定期的な資金の蓄積を開始する前にスロットの抽選が行われ、合意されます。メンバーは、目的に応じて相互の合意により、自分のスロットを別のメンバーと交換できます。このようなスロットの切り替えは、資金の蓄積または定期的なお金の引き出しの前に許可されます。複数のスロットを利用したメンバーは、他のスロットの給料日を選択する権利を留保できます。ただし、混乱を避けるために、支払いプロセスの前に主催者に変更を通知する必要があります。各メンバーは各会合で同じ金額を寄付し、1 人のメンバーが全額を 1 回受け取ります。その結果、各メンバーは ROSCA の存続期間中に多額のお金にアクセスし、好きな目的に使用できます。この貯蓄方法は、家族や親戚が貯蓄へのアクセスを要求する可能性がある自宅での貯蓄のリスクに代わる人気の高い方法です。^[6]

会議中、すべてのメンバーがすべての取引を見ることができます。グループ内で金銭を保有する必要がないため、記録を残す必要はありません。ただし、スロットの大まかなリストを保管している人もいます。これらの特徴により、このシステムは透明性とシンプルさのモデルとなり、識字率が低く、集団財産権を保護するシステムが弱いコミュニティによく適合します。

このシステムは期間が限られており、通常は最長 6 か月しか続かないため、メンバーのリスクはさらに軽減されます。各メンバーは、集められた金額を少なくとも 1 回受け取ります。これにより、誰かが資金を早期に引き出して返済しなかった場合の損失額が軽減されます。

ROSCAは構造が単純であることに加え、2つの重要な条件が満たされると、比較的洗練された経済においても競争力のある代替金融商品となる。^[7]

1. インフレ状況下での長期貯蓄期間における貯蓄の購買力の低下
2. 通常の融資市場が信用力のある借り手に信用を提供できないこと。多くの場合、機会費用、規制、または運用費用が原因である。

ROSCA は、発展途上国で記録されている非公式または「協同組合以前の」マイクロファイナンスグループです。人類学者クリフォード ギアツによる有名な初期の研究では、東ジャワのモジョクトのアリサンが記録されています。彼は、アリサンを「農民社会構造内で成長し、農業経済パターンと商業経済パターンを調和させ、お金とその使用に対する農民と商人の態度の橋渡しとして機能する「中間」機関」と表現しました。^[8]

ROSCAのメンバーは互いに選出し合うため、参加は信頼と社会的力（ソーシャルキャピタル）、そして参加への真のコミットメントに基づいていることが保証される。ブラジルのコンソルシオでは、見知らぬ人々のグループがエージェントまたは仲介者によってROSCAユニットに集められ、グループの形成と継続的な管理を促進する役割には報酬が支払われる。2015年現在、ブラジルでは500万人を超えるアクティブなROSCAユーザーが報告されている。^[9]コンソルシオの任期が経過するにつれ、グループのメンバーが個人的な接触と信頼を築くにつれて、ソーシャルキャピタルとコンプライアンスの同じ特徴の多くが現れる。

ROSCA は、貯蓄信用組合 (ASCA) と比較対照することができます。ラザフォードが南アジアで広範囲に記録した ASCA も、期間限定の非公式マイクロファイナンス グループです。ただし、ROSCA とは異なり、ASCA はメンバーの 1 人を任命して内部基金を管理します。記録は保管され、余剰金は貸し出されます。事前に合意された期間 (多くの場合 6 ～ 12 か月) が経過すると、すべてのローンが返済され、基金と累積利益がメンバーに分配されます。

国際開発の専門家は、ROSCAとASCAを正式な金融システムにリンクさせることの潜在的な利点に長年興味を抱いてきた。しかし、そのようなリンクは、これらのグループの自発的な目的を無効にし、外部資金へのアクセスを確保するメンバーのインセンティブを歪める傾向がある。アメリカのNGOであるCAREは、標準化されたASCAをアフリカの200万人に広めた。^[10]これらの標準化されたASCAは、村の貯蓄貸付組合（VSLA）と呼ばれ、通常10〜20人の参加者で構成され、一定期間（通常は12か月）貯蓄と貸付活動を行う。非公式のASCAとは異なり、これらは資金を確保するために3重にロックされた箱を使用し、標準化された選挙手順を持ち、記録保持、金銭計算、会議の進行など、さまざまな義務を慎重に分離している。ローンの金利は通常、月5〜10％で変動し、ほとんどのグループでのサイクル終了時の支払いは投資資本の30〜60％である。^[11]

2012年6月末現在、開発機関（CARE、オックスファム、CRS、PLANなど）は、主にアフリカの23か国で180万人のメンバーを対象としたプロジェクトを実施している^[要出典]。ビル＆メリンダ・ゲイツ財団のプロジェクトである貯蓄グループ情報交換は、メンバーや国ごとの貯蓄やローン、資産収益率、女性メンバーの割合などの指標を比較できるオンラインデータベースを研究者に提供している。

このテーマに関するもう一つの興味深いバリエーションは、19 世紀後半の 住宅金融組合の商品ラインの一部を形成した終身預金です。これにより、多くの労働者が自分の家を購入するために必要な資金を得ることができました。

アリゾナ州立大学の人類学教授カルロス・ベレス・イバニェスは、「テクノロジーによって貯蓄プールに新たな展開が生まれ、米国中の人々が集まるウェブサイト上で『電子クンディナ[ROSCA]』が組織されるようになった」と述べている。^[12]既存の製品には、アリゾナ州フェニックス在住の兄弟が作成したeMoneyPool、シリコンバレーで元Googleと元Intelの従業員が設立したMonk、Googleベンチャーが支援するスタートアップPuddle、ROSCAモデルをデジタル化したアフリカを拠点とするオンラインモバイルおよびウェブプラットフォームMoneyfellows、元サンタンデール銀行員が設立した特許出願中のスタートアップでグローバルな自律的なマネーシェアリングプラットフォームを作成するROSCA Financeなどがある。 Esusuは、ニューヨークのゴールドマン・サックス、PwC、LinkedInの元従業員によって設立され、Partnerhand ^{[13]は、2010年に設立され、認証された個人間のオンライン「パートナー」 [15]}を促進する特許出願中^[14]の英国を拠点とする組織です。

ブラジルのコンソルシオに関する優れた学術研究を行っている金融専門家によって2016年に設立されたStepLadder ^{[16] [7]}は、英国の住宅購入希望者にサービスを提供することで、ROSCAベースの共同金融の英国市場に参入しています。^{[17] 2017年10月、Finlokプラットフォームは、} NPCIの統合支払いインターフェースを活用したデジタルROSCA製品をインドで発売しました。

Aturi Africaは、 Chamaの金融サービスを自動化およびデジタル化し、アフリカおよび世界中の何百万人もの人々にこれらのサービスを提供することを目標としています。このFinTech スタートアップは、ケニア出身の元Safaricom従業員によって設立され、2020年後半に立ち上げられました。

2022年に米国で開始された、自動車購入のための貯蓄クラブのより完全なバージョン。savings.clubは、ユーザーが同社が管理するクラブに参加できるようにし、クレジットカードによる支払いと従来の自動車ローンよりもはるかに低い金利を活用します。^[18]

この種の非公式な協定は、何世紀にもわたって世界中で生まれてきた。^[19]学術的に初めて説明されたのは、1964年のシャーリー・アーデナーである。^[20] 1983年、FJA ボウマンはROSCAを「貧乏人の銀行。お金は長い間使われずに、すぐに手を変え、消費と生産の両方のニーズを満たす」と表現した。^[1] 1995年にこの概念の起源と発展に関する記事で、^[19]ボウマンは「それは契約を表す。協会のメンバー、つまり契約の当事者は、特定のリソースをプールすることに合意し、その後、そのリソースの全部または一部が順番に各人に与えられる。プール内のリソースは、労働、商品、またはお金である」と説明した。その点に関連して、ボウマンは「ROSCAには、保険、社会化[ 相互扶助 ]、経済など、いくつかの機能がある。前者はROSCAの基礎となっている。1960年代以降、商業化と貨幣化が進んだため、経済機能が重視されるようになった」とも説明した。^[19]ボウマン氏はまた、（1）契約違反はROSCAの固有のリスクであり、（2）多くの国の法制度ではROSCAの契約違反に対して裁判所への救済手段が利用できないことから、ROSCAは時代や場所によって批判され、推奨されていないと説明した。^[19]

• 絆
• チット基金
• 協働金融
• コミュニティバンキングモデル
• 友好的な社会
• マイクロクレジット
• 連帯融資
• トンチン

• アーデナー、シャーリー、サンドラ・バーマン。「マネー・ゴー・ラウンド：女性のためのローテーション貯蓄信用組合の重要性」オックスフォード：バーグ、1995 年。
• アルナルド、マウリ、「Economia sommersa、finanzaインフォーマルe e microcredito nei paesi emerenti」、A: Mauri & C. Conti (eds.)、Finanzaインフォーマル、ファイナンザ・エティカ・インターナツィオナーレ・ネッレ・ピッコール・メディ・インプレス、ミラノ、2000年。
• ベズリー、ティモシー、スティーブン・コート、グレン・ローリー。「回転型貯蓄信用組合の経済学」アメリカ経済評論（1993年）：792-810。
• ギアツ、クリフォード。『回転信用組合：発展の中間段階』、マサチューセッツ州ケンブリッジ、米国：マサチューセッツ工科大学、国際研究センター、1956 年。
• グラント、ウィリアム J. & ヒュー・アレン。ニジェールにおける CARE のマタ・マツ・ドゥバラ (移動する女性) プログラム。マイクロファイナンスジャーナル、ブリガム・ヤング・ビジネススクール、ユタ州プロボ、2002 年秋。
• Remilien, E.、Vivar, R..、Servín, R.、Valtierra, E.、および Pérez, LM (2024)。地域貯蓄グループのトピックモデリング分析: 組み合わせた文献からの証拠。農業生産性17 (1)、 35-41。 https://www.researchgate.net/publication/378337711_Topic_modeling_analysis_of_Community_Savings_Groups_evidence_from_the_combined_literature。
• ラザフォード、スチュアート『貧困者とその金銭』オックスフォード大学出版局、2000年。
• ファン・デン・ブリンク、ロジャー、ジャン＝ポール・チャバス、「アフリカ先住民組織のミクロ経済学：回転型貯蓄信用組合」。経済発展と文化変革、第 45 巻、第 4 号、1997 年 7 月。
• Von Pischke, JD、Dale W. Adams、Gordon Donald。発展途上国の農村金融市場。経済開発におけるEDIシリーズ、世界銀行、ワシントン、1983年。
• De Swaan, Abram および Van der Linden, Marcel (編)「相互主義的マイクロファイナンス、世界の周縁から中核までの非公式貯蓄基金?」Aksant、2005 年。