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企業金融におけるマーケットタイミング仮説は、企業が投資資金を株式で調達するか、債務証券で調達するかを決定する方法に関する理論である。ここでいう株式マーケットタイミングとは、「株式を高値で発行し、安値で買い戻す慣行であり、その意図は、他の形態の資本コストに対する株式コストの一時的な変動を利用することにある」[ 1 ]を指す。
これは数ある企業財務理論の一つであり、しばしばペッキングオーダー理論やトレードオフ理論と対比される。この理論の特徴は、市場水準を重視している点にある。市場水準は企業の資本構成を決定する第一の要因とみなされ、（さらに）企業は一般的に負債による資金調達か株式による資金調達かに無関心であり、その時点で金融市場からより高く評価されていると思われる資金調達方法を選択する、という含意がある。
より一般的に言えば、この仮説は行動ファイナンスの文献の一部として分類される。ここでは、なぜ資産の価格の歪みが生じるのか、あるいはなぜ企業が「市場」よりも価格の歪みを的確に判断できるのか（効率的市場仮説を参照）を説明しようとはしない。むしろ、価格の歪みが存在することを前提とし、様々な市場および企業の結果の下での企業の行動を記述する。しかし、時間とともに変化するコストと便益を伴う理論は、時間とともに変化する企業の発行決定を生み出す可能性が高い。これは、意思決定者が行動的であろうと合理的であろうと変わらない。
この仮説の実証的証拠はまちまちである。一方では、現在の資本構成は過去の市場価値と強い相関関係にあるように見え、「資本構成は株式市場のタイミングを計ろうとした過去の試みの累積的な結果である」ことを示唆している。[ 1 ]他方では、市場タイミングの効果はわずか2年後には消えてしまうという研究結果もある。[ 2 ]特に、「市場タイミングがレバレッジに与える影響は完全に消滅する」とされ、これは株式市場が活況を呈していた時期に株式による資金調達の後に負債が発行されたことによる。さらに、この仮説（標準版）は理論に関してやや不完全であると言われている。[ 3 ]実証研究を超えて、前述したように、なぜ同じ時点で一部の企業が負債を発行し、他の企業が株式を発行するのかを説明するモデルが必要である。