ジョン・B・テイラー

ジョン・ブライアン・テイラー（1946年12月8日生まれ）はアメリカの経済学者で、スタンフォード大学のメアリー・アンド・ロバート・レイモンド経済学教授であり、スタンフォード大学フーバー研究所のジョージ・P・シュルツ上級経済学研究員である。^{[ 2 ]}

彼は1973年から1980年までコロンビア大学で、1980年から1984年までプリンストン大学のウッドロー・ウィルソン・スクールと経済学部で教鞭を執り、その後スタンフォード大学に戻った。彼は数々の教育賞を受賞しており、スタンフォード大学の入門経済学コースと金融経済学の博士課程コースを担当している。^{[ 3 ]}

1979年と1980年に発表された研究で、彼は価格と賃金の設定モデル（段階的契約モデルと呼ばれる）を開発し、これは合理的期待と価格の硬直性を持つ新しいクラスの実証モデル（時には新ケインズ派モデルと呼ばれる）の基礎となった。^{[ 4 ] [ 5 ]} 1993年の論文で、彼はテイラールールを提案した。^{[ 6 ]}これは名目金利の決定方法に関する勧告として意図されたもので、その後、中央銀行が実際にどのように金利を設定しているかの概略となった。彼は公共政策に積極的に関わっており、ジョージ・W・ブッシュ政権の最初の任期中に財務省国際問題担当次官を務めた。彼の著書『グローバル金融戦士』はこの時期を記録している。^{[ 7 ]}彼はジョージ・H・W・ブッシュ政権中に大統領経済諮問委員会のメンバーであり、フォード政権とカーター政権中に経済諮問委員会の上級エコノミストであった。

2012年、彼はブルームバーグ・マーケッツ誌の「最も影響力のある50人」リストに選ばれた。トムソン・ロイターはテイラーを、将来ノーベル経済学賞を受賞する可能性が高い「引用賞受賞者」の一人として挙げている。^{[ 8 ]}彼は2018年から2020年までモンペルラン協会 の会長を務めた。^{[ 9 ]}

ニューヨーク州ヨンカーズ生まれのテイラーは、シェイディ・サイド・アカデミー^{[ 10 ]}を卒業し、プリンストン大学で「景気循環成長モデルにおける財政・金融安定化政策」というタイトルの卒業論文を完成させた後、1968年に経済学の学士号を取得しました^{[ 11 ]} 。その後、1973年にスタンフォード大学で経済学の博士号を取得しました。

テイラーの研究は、段階的契約モデル、テイラー・ルール、経験的合理的期待モデル^{[ 13 ]}を用いた政策トレードオフ（テイラー）曲線の構築^{[ 12 ]}などを含め、経済理論と政策に大きな影響を与えてきた^{[ 14 ]} 。元連邦準備制度理事会議長のベン・バーナンキは、テイラーの「金融理論と政策への影響は甚大である」と述べており^{[ 15 ]}、連邦準備制度理事会議長のジャネット・イエレンは、テイラーの研究が「政策立案者や経済学者が経済を分析し、金融政策に取り組む方法に影響を与えた」と指摘している^{[ 16 ] 。}

テイラーは、合理的期待を前提としたマクロ経済モデルを解くための数学的手法の開発に貢献しました。これには、1975年のJournal of Political Economy の論文で、段階的学習を合理的期待のあるモデルにどのように組み込むことができるかを示したこと^{[ 17 ]、} 1979年のEconometrica の論文で、価格設定と合理的期待が重複する最初の計量経済モデルの 1 つを発表したこと^{[ 18 ]}、後に 1993 年の著書Macroeconomic Policy in a World Economyでそれを大規模な多国間モデルに拡張したこと^{[ 13 ]}、そして 1983 年のEconometrica の論文^{[ 19 ]}で、レイ・フェアとともに大規模な動的確率的一般均衡モデルを解く最初のアルゴリズムを開発し、それがDynareやEViewsなどの人気のある解法プログラムの一部になったこと[20]などが^{含まれます}。

1977年、テイラーとエドモンド・フェルプスは、スタンレー・フィッシャーと同時期に、すべての労働者と企業が合理的期待を持っている場合でも、価格や賃金が硬直的であれば金融政策は経済の安定化に役立つことを示した。 ^{[ 21 ]}これは、ケインズ経済学の初期の洞察の一部が合理的期待の下でも依然として正しいことを示した。これは、トーマス・サージェントとニール・ウォレスが、合理的期待はマクロ経済政策を安定化に役立たなくすると主張していたため重要であった。^{[ 22 ]}テイラー、フェルプス、フィッシャーの結果は、サージェントとウォレスの重要な仮定が合理的期待ではなく、完全に柔軟な価格であったことを示した。^{[ 23 ]}これらの研究プロジェクトは、政策の非有効性命題の限界についての理解を大幅に深めることができる。^{[ 24 ]}

テイラーはその後、賃金と価格設定が重複する段階的契約モデルを開発し、これは合理的期待のミクロ的基礎に基づいて従来のマクロモデルの多くを再構築したニューケインジアンマクロ経済学の構成要素の1つとなった。^{[ 25 ] [ 26 ]}

テイラーの金融政策ルールに関する研究は、プリンストン大学での学部時代の研究に遡る。^{[ 27 ] [ 28 ]} 彼は1970年代と1980年代に、インフレと景気循環の変動による社会的コストを最も効果的に削減できる金融政策ルールの種類を探求した。中央銀行は貨幣供給量、物価水準、または金利をコントロールしようとするべきか、またこれらの手段は生産量、失業率、資産価格、またはインフレ率の変化に反応すべきか。彼は^{[ 29 ]} 、インフレの変動性と生産量の変動性の間にはトレードオフ（後にテイラー曲線^{[ 30 ]}と呼ばれる）があることを示した。テイラーの1993年のカーネギー・ロチェスター公共政策会議シリーズでの論文では、シンプルで効果的な中央銀行政策は短期金利を操作することであり、インフレまたは生産量の成長が過剰になったときはいつでも金利を上げて経済を冷やし、どちらかが低すぎるときは金利を下げることを提案した。^{[ 6 ]}テイラーの金利方程式はテイラールールとして知られるようになり、現在では金融意思決定のための効果的な公式として広く受け入れられている。^{[ 31 ]}

テイラールール（テイラー原則とも呼ばれる）の重要な規定は、インフレ率が1%上昇するごとに名目金利を1パーセントポイント以上引き上げる必要があるというものである。^{[ 32 ]}いくつかの実証的推定によると、今日の中央銀行の多くはテイラールールの規定にほぼ従って行動しているが、1970年代のインフレのスパイラル時にはテイラー原則に違反していた。^{[ 33 ]}

テイラーは2008年の金融危機と大不況に関する研究を発表している。彼は、この危機は主に米国政府および他国の政府の欠陥のあるマクロ経済政策によって引き起こされたと結論付けている。特に、テイラーの個人的な友人であるアラン・グリーンスパンの下で連邦準備制度理事会が「金融過剰」を生み出し、金利が長期間にわたって低すぎたため、それが直接住宅ブームにつながったと彼は考えている。^{[ 34 ]}また、フレディマックとファニーメイがブームを煽り、この危機は信用リスクの問題ではなく流動性の問題として誤って診断されたと考えている。^{[ 35 ]}彼は、「民間経済の固有の失敗や不安定さではなく、政府の行動と介入が危機を引き起こし、長期化させ、悪化させた」と書いている。 ^{[ 36 ]}

テイラーの研究は、最近の不況における財政政策の影響も検証している。2008 年 11 月、ウォール ストリート ジャーナルの意見欄に寄稿した記事の中で、彼は景気後退に対処するための 4 つの対策を推奨した。(a)すべての所得税率を恒久的に同じに保つこと、(b)賃金の 6.2% に相当する労働者税額控除を 8,000 ドルまで恒久的に創設すること、(c)全体的な財政計画の一部として 「自動安定化装置」を組み込むこと、 (d)無駄と非効率性に対する長期目標も満たす短期刺激策を実施すること。彼は、一時的な減税だけでは良い政策手段にはならないと述べた。^{[ 37 ]}ジョン コーガン、トビアス クウィック、ボルカー ヴィーラントとの共同研究^{[ 38 ]}では、乗数は旧ケインズ派モデルよりも新ケインズ派モデルの方がはるかに小さいことが示され、この結果は中央銀行の研究者によって確認された。^{[ 39 ]}彼は2008年と2009年の景気刺激策を評価し、それらは経済を刺激するのに効果的ではなかったと主張した。^{[ 40 ]}

2011年6月のブルームバーグテレビのインタビューで、テイラー氏は、米国の連邦予算を均衡へと導く長期的な財政改革の重要性を強調した。同氏は、FRBは量的緩和策から脱却し、より静的で安定した金融政策を維持すべきだと警告した。また、テイラー氏は、同僚の経済学者ポール・クルーグマン氏が提唱する議会による追加刺激策は長期的には役に立たないと批判した。^{[ 41 ]} 2012年の著書『第一原理：アメリカの繁栄を取り戻すための5つの鍵』では、これらの改革が経済的自由のより広範な原則の一部である理由を説明しようと試みている。

• Taylor, John B. (1975年10 月). 「合理的期待への移行期における金融政策」. Journal of Political Economy . 83 (5): 1009–22 . CiteSeerX 10.1.1.740.3676 . doi : 10.1086/260374 . JSTOR 1830083. S2CID 8603588 .   
• Taylor, John B .; Phelps, Edmund S. (1977年2月)「合理的期待下における金融政策の安定化力」政治経済学ジャーナル85 ( 1 ) : 163–90。CiteSeerX 10.1.1.741.1432。doi : 10.1086 /260550。JSTOR 1828334。S2CID 14729818。   
• Taylor , John B. (1979年5月)「マクロモデルにおける段階的賃金設定」アメリカ経済評論69 ( 2)アメリカ経済学会108-113。JSTOR 1801626 。 

Taylor, John B. (1991)「マクロモデルにおける段階的賃金設定」、Mankiw, N. Gregory; Romer, David (編) 『ニューケインジアン経済学 第1巻』、ケンブリッジ、マサチューセッツ州：MIT Press、pp. 233–42 、 ISBNに再録。  9780262631334。

• Taylor, John B. (1979年9月). 「合理的期待を伴うマクロ経済モデルの推定と制御」. Econometrica . 47 (5): 1267–86 . CiteSeerX 10.1.1.741.8996 . doi : 10.2307/1911962 . JSTOR 1911962 .  
• Taylor, John B. (1986)、「マクロ経済変動の確率モデルにおける安定化政策への新しい計量経済学的アプローチ」。『計量経済学ハンドブック』第3巻、Z. GrilichesおよびMD Intriligator編、第34章。Elsevier Science Publishers。
• Taylor, John B. (1993 年 12 月). 「裁量と政策規則の実践」. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy . 39 : 195–214 . doi : 10.1016/0167-2231(93)90009-L .PDF。
• Taylor, John B. (1999)、「金融政策ルールの歴史的分析」、Taylor, John B. (編)『金融政策ルール』、シカゴ：シカゴ大学出版局、ISBN 9780226791265。
• テイラー、ジョン・B. (2007).グローバル金融戦士：9.11後の世界における国際金融の知られざる物語. ニューヨーク：WWノートン. ISBN 9780393064483。
• Taylor, John B. (2008)、「住宅と金融政策」、カンザスシティ準備銀行編『住宅、住宅金融、金融政策：カンザスシティ連邦準備銀行主催シンポジウム、ワイオミング州ジャクソンホール、2007年8月30日～9月1日』、ミズーリ州カンザスシティ：カンザスシティ準備銀行、pp. 463–76、OCLC 170267547  
• Taylor, John B. (2009)、「金融危機と政策対応：何が間違っていたのかの実証的分析」、カナダ銀行スタッフ編『デイビッド・ドッジ氏のカナダ公共政策への貢献を記念する論文集：2008年11月にカナダ銀行で開催された会議の議事録』、オタワ：カナダ銀行、1～ 18頁、ISBN  9780660199276。
• テイラー、ジョン・B. (2009). 『軌道から外れた：政府の行動と介入が金融危機を引き起こし、長期化させ、悪化させた経緯』スタンフォード、カリフォルニア州：フーバー研究所出版局。ISBN 9780817949716。
• Taylor, John B.、Shultz, George P.、Scott, Kenneth 編 (2009)。『我々が知っているような政府救済策の終焉』。カリフォルニア州スタンフォード：フーバー研究所出版局。ISBN 9780817911287。
• Taylor, John B.; Ryan, Paul D. (2010年11月30日). 「FRBは財政政策の救済ではなく、物価安定に焦点を移すべきだ」 . Investor's Business Daily . 2011年4月13日のオリジナルからアーカイブ済み。
• テイラー、ジョン・B. (2012).第一原理：アメリカの繁栄を取り戻すための5つの鍵. ニューヨーク：WWノートン. ISBN 9780393345452。

• フーバー研究所のメンバー
• スタンフォード大学経済学部のメンバー

• Libich, Jan; Nguyen, Dat Thanh; Stehlík, Petr (2015年12月) 「金融政策の出口と財政の波及効果」(PDF) . European Journal of Political Economy . 40 (A): 184– 206. doi : 10.1016/j.ejpoleco.2015.10.004 .PDF。

• テイラーの公式ウェブサイト
• テイラーのブログ
• スタンフォード大学経済学部教員プロフィール
• テイラールール提案10周年を記念する会議
• ジョン・テイラーの金融理論と政策への貢献に関するFRB会議（ 2018年1月17日にWayback Machineにアーカイブ済み）
• ロバーツ、ラス。「ジョン・テイラー・ポッドキャスト」。EconTalk。経済と自由の図書館。
• C-SPANへの出演
• Google Scholarに索引付けされているジョン・B・テイラーの出版物