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為替レート制度とは、国または通貨同盟の金融当局が、自国通貨と他国通貨との為替市場を管理する方法である。これは金融政策と密接に関連しており、両者は一般的に、経済規模と開放性、インフレ率、労働市場の弾力性、金融市場の発展、資本移動性など、多くの同じ要因に依存している。[ 1 ]
正しい、あるいは最適な為替レートというものは存在しない。[ 2 ]しかし、為替レートは国内経済において勝者と敗者を生み出す分配上の影響を持つ。[ 2 ]輸出業者と輸入業者は通貨高によって損失を被る一方、消費者と国内産業は通貨高によって利益を得る。[ 2 ]通貨安は逆の効果をもたらす。[ 2 ]
政体には大きく分けて2種類あります。
また、他の制度の要素を組み合わせた中間的な為替レート制度も存在する。
この為替レート制度の分類は、GGOW（Ghos、Guide、Ostry、Wolf、1995、1997）が実施した分類方法に基づいており、IMFの法定分類と実際の為替動向を組み合わせることで、公式政策と実質政策を区別している。GGOWの分類方法は、三区分法とも呼ばれる。
固定通貨か変動通貨かを決定する前に、国が考慮すべき要素は数多くあり、どちらの選択肢にも長所と短所があります。[ 4 ]為替レートに「正しい」水準はなく、特定の為替レート制度が国民全体の福祉に与える影響を計算することは非常に困難です。[ 2 ]しかし、為替レート制度には明確な分配上の影響があります。[ 2 ]輸出入競争産業は通貨高によって損失を被る一方、国内志向（非貿易財）産業は恩恵を受けます。輸入商品の価格が下がるため、消費者も通貨高によって利益を得ます。[ 2 ]通貨安は逆の効果があり、輸出入競争産業に利益をもたらし、消費者と国内志向産業に損害を与えます。[ 2 ]
ある国が自国通貨を他国（例えば米ドル）の通貨に固定することを選択した場合、為替レートの安定性が実現します。これは、その国が米国と貿易を行う際、または米ドル建ての貿易を行う際に、自国通貨が米ドルに対してどれだけの価値があるかについて確実性があることを意味します。企業はこの確実性を享受し、通貨を固定することで海外直接投資（FDI）が促進されることがよくあります。しかし、ある国が自国通貨を固定することを決定すると、金融の自主性を放棄することになります。自国は独自の為替レートを設定できなくなるため、自国通貨の相対的な強弱は、固定対象として選択した通貨の強弱に完全に依存することになります。[ 1 ]
米ドルのように変動相場制を選択する国は、通貨の独立性は確保できますが、固定相場制の通貨が持つ為替レートの安定性を失います。通貨の独立性と為替レートの安定性を両立させることはできないことに注意してください。この両立の不可能性は、「両立しない三位一体」と呼ばれる概念の一部です。通貨制度を決定する際、国は金融の完全統合、為替レートの安定性、通貨の独立性という3つのうち2つしか実現できません。3つすべてを実現する通貨を持つことは決してできません。[ 3 ]
変動為替相場制とは、国の為替レートがより広い範囲で変動し、その国の金融当局が基準通貨に対して固定しようとしない制度のことである。為替レートの変動は、通貨高または通貨安のいずれかである。
変動相場制（または変動為替レート）
フリーフロート（クリーンフロートとも呼ばれる）制度の下では、通貨の価値は政府の介入なしに、為替市場のメカニズムに応じて変動することが認められる。
管理フロート（またはダーティフロート）
管理変動相場制（ダーティ・フロートとも呼ばれる）の下では、政府は、特に極端な通貨高や通貨安の際に、為替レートを国の経済発展に有利な方向に動かすために、さまざまな方法と程度で市場為替レートに介入することができる。
例えば、金融当局は為替レートを上限と下限、つまり価格の「天井」と「底」の間で自由に変動させることを認める場合がある。
固定為替レート制と変動為替レート制の間の為替レート制度。
バンド（またはターゲットゾーン）
固定為替レートと他通貨との変動幅はごくわずかで、プラスマイナス2％以内です。
例えば、デンマークはユーロに対する為替レートを固定しており、1ユーロ＝7.44クローネ（1クローネ＝0.134ユーロ）という非常に近い水準に維持している。
這いずりペグ
クローリングペッグとは、ある通貨が別の通貨に対してほぼ一定のペースで着実に下落または上昇し、為替レートが単純な傾向に従う状態を指します。
這いずりバンド
レートには多少の変動が許容され、上記のように調整される。例えば、1996年から2002年のコロンビアと1990年代のチリを参照のこと。[ 5 ]
通貨バスケットペッグ
通貨バスケットとは、異なる比率で選定された複数の通貨からなるポートフォリオのことです。通貨バスケットペッグは、為替変動リスクを最小限に抑えるためによく用いられます。例えば、クウェートは主要な貿易・金融パートナー国の通貨で構成される通貨バスケットに基づいてペッグ制を採用しました。
固定為替レート制度（ペッグ制とも呼ばれる）とは、金融当局が自国通貨の為替レートを他の通貨、複数の通貨のバスケット、または金などの他の価値基準に固定し、狭い範囲内での変動を許容する制度である。為替レートをその範囲内に維持するために、通常、金融当局は為替市場に介入する必要がある。固定レートの変動は、切り上げまたは切り下げと呼ばれる。
通貨委員会
カレンシーボードとは、明確な立法上の約束に基づき、ある国の為替レートを外国通貨に対して固定する為替相場制度のことである。これは、ペッグ制をより強固なもの、つまりより永続的なものにするための特別な法的・手続き上の規則が設けられた固定相場制の一種である。例としては、香港ドルと米ドル、ブルガリア・レフとユーロなどが挙げられる。
ドル化
ドル化、または通貨代替とは、ある国が一方的に他国の通貨を採用することを意味する。
採用国のほとんどは、自国の中央銀行を運営したり、独自の通貨を発行したりする費用を負担できるほどの規模ではない。これらの経済圏の多くは米ドルを使用しているが、ユーロ、オーストラリアドル、ニュージーランドドルなども人気のある選択肢となっている。
通貨同盟
通貨同盟（または金融同盟）とは、2つ以上の国が同一通貨を使用する為替制度のことである。通貨同盟の下では、加盟国に対して責任を負う単一の中央銀行や金融当局など、何らかの超国家的な組織が存在する。
通貨同盟の例としては、ユーロ圏、CFAフラン圏、CFPフラン圏などが挙げられる。最も初期の例としては、1865年から1927年まで存在したラテン通貨同盟が挙げられる。スカンジナビア通貨同盟は1873年から1905年まで存在した。