中国の経済刺激策

2008年から2009年にかけての中国の経済刺激策（簡体字：扩大内需十項措置、繁体字：擴大內需十項措置、ピンイン：Kuòdà Nèixū Shixiàng Cuòshī）は、大不況が中国経済に及ぼす影響を最小限に抑えることを目的とした4兆人民元（5,860億米ドル）の景気刺激策であった。^{[2] [3]この計画は2008年11月9日に}中華人民共和国国務院によって発表された。この景気刺激策は成功したと見られていた。中国の経済成長は2008年末までに6％近くまで落ち込んだが、2009年半ばまでに10％以上に回復した。中国の景気刺激策を批判する人々は、特に地方政府と国有企業の間で2009年以来の中国の負債の急増を引き起こしたのはこの政策だと非難している。^{[4] [5] [6]}その後、世界銀行は大不況の影響を受けている西側諸国の政府に同様の公共事業支出キャンペーンを推奨しましたが、米国とEUは代わりに量的緩和の長期政策を追求することを決定しました。

政府のウェブサイトに掲載された声明によると、中華人民共和国国務院は2010年末までにインフラと社会福祉に4兆元を投資する計画を承認した。 ^{[3] [7]}この景気刺激策は5,860億ドルに相当し、その後米国が発表した政策に匹敵する額だが、その規模は米国の3分の1に過ぎない。^[8]この景気刺激策は、住宅、農村インフラ、交通、医療と教育、環境、産業、災害復興、所得向上、減税、金融などの主要分野に投資される。^[9]

中国の輸出主導型経済は米国と欧州の経済減速の影響を受け始めており、政府は経済拡大を促すため、すでに2カ月足らずの間に主要金利を3回引き下げている。

この景気刺激策は、予想よりも規模が大きく、中国が自国の経済を活性化させることで世界経済の安定化に貢献している兆候として、世界の指導者やアナリストから歓迎された。世界銀行のロバート・ゼーリック総裁は「大変喜ばしい」と述べ、中国は「経常収支の黒字と予算状況から見て、財政拡大に向けて好位置につけている」と確信していると述べた。^[8]景気刺激策発表のニュースは、世界中の市場を上昇させた。^[10]

2008年11月15日、中央政府が支給する資金は1兆2000億元のみであることが明らかになった。^[11]残りの資金は省および地方政府の予算から再配分される。

中国の銀行当局は、上海指数が1,500ポイントまで下落した場合に備えて、上海証券取引所に上場されている国内株、特に上海総合指数を購入するために6,000億～8,000億元の基金を設立することを検討していると報じられている。^[12]

2009年3月6日、中国国家発展改革委員会は景気刺激策の修正を発表し、資金の配分方法の内訳を公表した。

公共インフラ整備が最大の割合を占め、総額の約38％にあたる1兆5000億元を占めた。計画されているプロジェクトには、鉄道、道路、灌漑、空港建設などがある。

2番目に大きい予算である1兆元は、2008年5月に発生したマグニチュード8の四川大地震の被災地域の復興事業に充てられ、その後に低価格住宅の建設、スラム街の復興、その他の社会セーフティネットプロジェクトを含む社会福祉計画への資金提供が続いた。

農村開発と技術向上プログラムにはそれぞれ3,700億元という同額の予算が割り当てられた。計画中の農村プロジェクトには、公共施設の建設、遊牧民の再定住、農業活動の支援、安全な飲料水の供給などが含まれる。

技術進歩は主に中国の工業部門のアップグレードを目標とし、現在の輸出志向と労働集約型の成長モードから脱却し、ハイエンド生産に向けるものである。これは、政府が選定した10の産業を活性化するための最新の青写真と一致している。

中国政府は持続可能な開発を確実にするため、景気刺激策の5.3%にあたる約2,100億元を、省エネやガス排出削減、環境工学プロジェクトの推進に割り当てた。

最終的に1500億元が教育、文化、家族計画の目的に割り当てられた。^[13]

1年後、これらのプログラムは予想以上に成功したようで、2009年11月4日、世界銀行グループは中国のGDPの「予測」を+1.2%から+8.4%に引き上げた。^[14]

中国の経済成長は景気刺激策によって支えられ、さらに2010年の経済回復で近隣​​諸国を支援した。 ^[15]中国の実質経済成長率は、欧州と北米の経済が減速する中でも約10％だった。^[16]景気刺激策はインフラプロジェクトと住宅開発に資金を提供した。一部は、住宅やインフラプロジェクトのために国有企業に融資する地方政府を支援するために使用された。^[16]建設へのこの重点は、建設だけでなく、製造、鉄鋼、セメント、および建設部門への投入物を生産する他の部門でも雇用を拡大した。^[16]一部のアナリストは、景気刺激策がインフレと不動産バブルを生み出す可能性があると示唆した。^[16]

経済刺激策の成功により、中央政府は不動産バブルへの懸念から融資を制限するために金融規制を強化した。^[17]

2011年には、このプログラムに基づく融資の最大20％が帳消しになる可能性があることが明らかになった。^[18]

2012年9月、中国政府は国家発展改革委員会を通じて、総額1兆元（1570億ドル）を超える60件のインフラプロジェクトを承認した。^[19]

中国政府は2024年9月に2兆元（2844.3億米ドル）の特別国債を発行し、景気刺激策として50ベーシスポイントの利下げを行う予定だ。その他の景気刺激策には、第一子を除く2人以上の子どもがいる全世帯に子ども1人当たり月額800元（114米ドル）の手当を支給するなどの消費者補助金も含まれる。^[20]

景気刺激策は2009年以降、中国の債務急増を引き起こしたと批判されている。2011年、ミンシン・ペイは北京が「地方政府への大規模な銀行融資に頼り、その後インフラ投資の暴走に走り、今後何年も国を悩ませることは確実だ」と批判した。^{[5] [6]}国際シンクタンクのカーネギー国際平和財団による2014年の調査では、「[中国の]債務問題は、政府が2008年11月に世界金融危機の影響を打ち消すために4兆元（5860億ドル）の景気刺激策を発表したことに根ざしている」と結論付けている。^[4]

その後、世界銀行は大不況の影響を受けている西側諸国の政府に同様の公共事業支出キャンペーンを推奨したが^[要出典]、米国とEUは代わりに量的緩和政策（経済を刺激し流動性を高めるために数兆ドル相当の国債やその他の金融資産を購入すること）の長期政策を追求することを決定した。

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