コムキャストによるタイムワーナーケーブルの買収の試み

2014年2月13日、コムキャスト社はタイムワーナーケーブル社を買収する意向を発表した。この取引は株式交換の形を取ることが提案され、発表時点では約452億ドルの価値があると見積もられていた。^[1]両社は合併により全体的な規模が拡大し、会社の競争力が高まり、顧客サービスの質が向上し、革新が加速すると主張した。両社はまた、合併後の市場シェアを規制するためにチャーターコミュニケーションズ社に加入者を売却する予定であるため、この取引により米国のケーブルテレビおよびインターネット市場における競争が激化すると主張した。

この取引は主にコムキャストが支持したが、コムキャストと提携している団体やコムキャストや全米ケーブル・テレコミュニケーション協会から財政支援を受けている団体も支持した。合併を支持する書簡の一部はコムキャストの代表者によって代筆されていたことも判明した。合併はさまざまな個人、団体、企業から広く反対され、ケーブル業界の統合によって競争が減り、サービスコストが上昇し、 NBCユニバーサル部門が所有するコンテンツをオーバーザトップサービスなどの競合他社に配信する際にコムキャストがより大きな影響力を持つようになると主張した。

司法省は、合併によりブロードバンド業界とケーブル業界の競争が減るとして、合併を阻止するためにコムキャストとタイムワーナーケーブルに対して独占禁止法訴訟を起こす予定だった。2015年4月24日、コムキャストはTWC買収提案を撤回すると発表した。その後、TWCはチャーターコミュニケーションズに買収される契約を締結することになった。

2013年11月22日、コムキャストがタイムワーナーケーブルへの買収提案について助言を求めていると広く報じられた。チャーターコミュニケーションズも買収を検討していた。^[2]チャーターはタイムワーナーケーブルの買収を計3回試み、2014年1月13日には374億ドルを提示した。^[3]コムキャストの452億ドルの提示額は事実上入札戦争に勝利したものの、チャーターは規制当局の審査プロセスに困難が生じると予想し、買収に異議を唱え続けた。^[4]しかし、4月27日までにチャーターは、その一環としてタイムワーナーケーブルの加入者の一部を取得する契約を締結した後、取引への反対を撤回した。^[5]

この取引では、コムキャストはタイムワーナーケーブルの現在の2億8,490万株をコムキャストのCMCSA株2,875株と交換することでタイムワーナーケーブルを買収する。 ^[6]さらに、コムキャストはタイムワーナーケーブルの加入者140万人をチャーターコミュニケーションズに約73億ドルで売却し、加入者250万人をコムキャストの株主が66%、チャーターが33%を所有する新しい公開会社に売却し、チャーターがネットワークと顧客を管理する。最後に、コムキャストとチャーターは約160万人の加入者を交換する。^[7]この合併案は、2014年10月8日にコムキャストの株主によって承認され、翌日にはタイムワーナーケーブルの株主によって承認された。^[8]

コムキャストは、合併により「世界クラスのメディアおよびテクノロジー企業」が誕生すると宣伝した。コムキャストのCEOであるブライアン・L・ロバーツは、両社はより迅速に革新し、ベライゾンやグーグルファイバーなどの業界への新規参入者と競争力を維持できると説明した。^[1]同様に、TWCのCEOであるロバート・D・マーカスは、合併により「株主に最大の価値を、従業員に多大な機会を、顧客に優れた体験を提供する企業が誕生する」と述べた。^[1]

コムキャストとタイムワーナーケーブルは顧客獲得で直接競合しておらず、両社がサービスを提供するそれぞれのサービスエリアには物理的な重複がなかった。^[9]より一般的には、米国のケーブルプロバイダーのサービスエリアに物理的な重複はほとんどない。^[10]ローカルループアンバンドリングにより複数の企業が同じ物理回線で競合するサービスを提供できる国とは異なり、米国の現在のポリシーでは、既存企業が所有する通信インフラの排他的使用を維持できる。^[11]

コムキャストは2011年にNBCユニバーサルの買収を主張する際に、タイム・ワーナー・ケーブルを競合相手として特定し、その競合の性質を買収の規制当局の承認の根拠として挙げた。^[12]

2013年末時点で、コムキャストとタイムワーナーケーブルのインターネット加入者はそれぞれ約2,070万人^[13]と1,110万人^{[14]だった。両社を合わせると、}ブロードバンドケーブル市場の約3分の2 、つまり米国有線ブロードバンド市場全体の約40%を占めることになる。^[15]コムキャストは、有線と無線を合わせた米国のブロードバンドインターネット全体における両社のシェアは21.5%だったと指摘している。^[16]しかし、無線インターネットは一般的に速度が遅く、コストが高く、データ上限がはるかに低いため、無線との比較は依然として議論の余地がある。^{[17] [18]}

2010年、コムキャストはFCCとの訴訟に勝訴し、管轄権を理由に同局のネット中立性規則を無効とした。2011年のNBCユニバーサル買収の条件として、コムキャストは無効とされたのと同じオープンインターネット規則を遵守することに同意した。合併の際にはこれらの規則がタイムワーナーケーブルの顧客にまで拡大されるため、コムキャストは買収が消費者にとって利益になると主張した。^[19]一方、批評家は、この条項が2018年1月に失効することを指摘し、^[20]コムキャストが法的義務を遵守してきた実績に疑問を呈した。^[21]

2014年3月31日現在、コムキャストとタイムワーナーケーブルのビデオ加入者はそれぞれ2,260万人と1,120万人であった。^[7]両社を合わせると、米国の有料テレビ加入者の約33%を占めている。^[22]

合併の発表後、コムキャストは約300万人の加入者の売却を検討した。^[23]この売却により、コムキャストの米国テレビ加入者シェアは30%をわずかに下回ることになる。^[23]この数字は、かつてFCCが1社のテレビ市場シェアを厳しく制限するために使用していた基準値であるが、コムキャストは2009年8月に米国DC巡回控訴裁判所にこの規則を覆すよう訴えを起こして勝訴した。 ^[24]コムキャストは2014年4月にチャーター・コミュニケーションズと契約を結び、チャーターに140万人の顧客と、さらに250万人の加入者を抱える会社の株式33%を売却した。^[7]

タイムワーナーケーブルはメディア資産をほとんど持っておらず、そのほとんどはNY1などのローカルニュースチャンネルや、タイムワーナーケーブルスポーツネットやスポーツネットLAなどの地域スポーツネットワークである。^{[25]コムキャストは}NBCユニバーサルを通じてニューイングランドケーブルニュースやコムキャストスポーツネットなどいくつかの同様のサービスを所有しており、TWCのニュースやスポーツチャンネルとは異なる市場にサービスを提供している。両社はまた、スポーツネットニューヨークとMLBネットワークの少数株も所有している。^[25]

タイム・ワーナー・ケーブルは、ワーナー・ブラザース・エンターテイメント（ワーナー・ブラザース・テレビジョンとCWの50%の株式を含む）、 HBOやシネマックスなどの有料テレビネットワーク、 TruTV、CNN、カートゥーンネットワークなどの他の全国ケーブルチャンネル、およびコムキャストのNBCユニバーサル部門と競合するその他の資産を所有するタイム・ワーナー社（現在はワーナー・ブラザース・ディスカバリー社として知られている）と混同されるべきではないが、2009年3月にタイム・ワーナー・ケーブルを完全に別の会社としてスピンオフし、タイム・ワーナー社は2009年12月にAOLもスピンオフした。^[26]

当初は3月25日に公聴会が予定されていたが、^{[27] [28] [29]、}上院司法委員会によるこの取引に関する公聴会は2014年4月9日に開催された。^[30]下院司法委員会も2014年5月8日にこの買収に関する公聴会を開催した^。[31]議会の公聴会は審査プロセスの結果に直接的な影響を与えない。

FCCによる買収の審査は、コムキャストが公益声明を提出した2014年4月8日に始まった。^{[32] FCCの審査は、FCC委員長で元ケーブル業界ロビイストの}トム・ウィーラー^[33] が主導した。ウィーラーの2013年5月の任命は、ケーブル業界から広く賞賛された。^{[34]ウィーラーが米国の主要ケーブルロビー団体[35]}である全米ケーブル・電気通信協会の代表を務めていたことに対する懸念を表明する者もいた。コムキャストは11万ドルを寄付し、タイム・ワーナーはFCC役員ミニョン・クライバーンの募金活動に2万2千ドルを支払った。 ^[36]

FCCは合併の審査を180日間の「ショットクロック」で計時した。これは合併に関する決定を下すのにどれくらいの時間がかかるかを示す拘束力のない見積もりである。このクロックは、FCCが合併に関するコメントの締め切りを設定した2014年7月10日に開始された。^[37] 2014年10月3日から2014年10月29日まで、FCCは85日目にクロックを一時停止し、コムキャストがビジネス慣行に関する追加情報を提出するのを待った。^[38] 2014年12月22日から2015年1月12日まで、FCCは105日目にクロックを一時停止し、タイムワーナーケーブルが遅れて提出した文書を審査する時間を与えた。^{[39] 2015年3月13日、FCCは再びクロックを一時停止し、企業の}再送信同意契約に関する情報の公開に関する裁判所の決定を待った。^[40]

米国司法省反トラスト局は、2014年3月6日に合併を審査することを公式に発表した。^[41]この発表と同時に、司法省の現在の反トラスト局長であるビル・ベア氏が審査から身を引いた。^[42]ベア氏は以前、NBCユニバーサルをコムキャストに売却した際にゼネラル・エレクトリックの代理人を務めていた。^[43]ベア氏が身を引いたため、司法省の審査はレナータ・B・ヘッセ首席副司法次官とデイヴィッド・ゲルファンド副司法次官が主導した。^[44]約25州のグループが、各州の司法長官を通じて、個別に、または複数州の審査グループを通じて、独自の調査を行っている。^[45]

DOJ は、市場集中度を測定するためにハーフィンダール指数(HHI) を一般的に使用し、1,500 ポイントから 2,500 ポイントの市場を「中程度に集中」、2,500 ポイントを超える市場を「高度に集中」と指定しています。 ^[46]大まかな見積もりによると、合併により、米国テレビ業界の HHI は 1,815 から 2,454 に、つまり 639 ポイント増加します。^[47]合併により、全国の有線ブロードバンド HHI はおよそ 1,455 から 2,130 に増加します。^[48]ただし、DOJ は伝統的に、コムキャストとタイム ワーナーが競合していない個別の市場での取引の集中度への影響を考慮し、取引が全国市場全体に与える影響を無視しています。^[49]

コムキャストとその関連会社は、この取引の最も強力な支持者であった。コムキャストの副社長デビッド・コーエンは、この取引は「競争を促進し、規模の拡大の結果として消費者の利益を増やすことを目的としている」と述べた。 ^{[50]コムキャストやその他の企業を代表する}シリコンバレー・リーダーシップ・グループのCEOカール・ガーディーノは、「この取引には良いことしかないように思える」と述べた。^[51]

アメリカ税制改革連盟を含む自由主義団体の連合は、FCCとDOJに「自由市場が干渉されることなく機能するのを許可する」よう求める書簡で合併を支持した。^{[52] [53]}合併を公的に支持した団体の多くは、コムキャストや全米ケーブル・電気通信協会から政治献金や慈善寄付を受けており、支持声明の公平性を疑う声もある。^{[54] [55]} The Vergeの調査によると、州や地方レベルの役人からの支持書簡の一部は、もともとコムキャストの従業員が書き、表面的な変更のみを加えてFCCに転送されたものだった。^[56]

コムキャストとタイムワーナーケーブルの合併は、市場全体への影響を懸念して広く反対された。合併後の会社の規模が競争を減少させ、コムキャストが米国のインターネットおよびテレビ業界に対して前例のないレベルの支配力を持つようになると主張された。また、合併によりコムキャストはNBCユニバーサルのコンテンツの配信において影響力を増し、ネットフリックスなどのオーバーザトップサービスを妨げ、サービスの価格上昇につながるとも主張された。^{[57] [58] [59] [60]}

この取引に対する著名な批判者としては、技術専門家のスーザン・P・クロフォード、^{[61] [62]}ミネソタ州の米国上院議員アル・フランケン、^{[63] [64]}ケンタッキー州レキシントン市、^[65]マサチューセッツ州ウースター市、^[66]ミシガン州の米国下院議員ジョン・コニャーズなどがいた。 ^[67]業界内では、ディレクTV、^[68] ネットフリックス、^[69]コージェント・コミュニケーションズなど、合併に反対を表明した企業もあった。^[70]合併後の会社の加入者の一部を獲得する契約に達する前、チャーター・コミュニケーションズも合併に反対していた。^{[5] [71]}

合併に対する世論は概して否定的だった。2014年3月のロイター/イプソス世論調査では、アメリカ人の52%がこの取引は消費者にとって悪いと考えており、22%は有益であると考えていることがわかった。^{[72] 2014年4月の}コンシューマー・リポートによる世論調査では、合併に反対する人が56%、賛成する人が11%、意見がない人が32%、合併により「すべての人にとってインターネットとケーブルの価格が上がる」ことに同意する人が74%だった。^{[73] [74]}コムキャストの副社長デビッド・コーエンは、同社の顧客サービスの欠陥が一般大衆の反対の理由の多くであると指摘し、そのような懸念は政府の取引の見直しには関係ないと主張している。^[54]

56の消費者擁護団体と公益団体の連合が合併に反対を表明した。その中には、全米脚本家組合東部と西部、メディア・アライアンス、パブリック・ナレッジ、ペアレンツ・テレビジョン・カウンシルなどがある。^{[59] [60] [75]}この団体以外では、消費者ウォッチドッグも合併に反対した。^[76]

2015年4月、米国司法省が合併によりケーブルテレビとブロードバンドインターネット業界の競争レベルが低下すると主張し、合併を阻止するためにコムキャストとタイムワーナーケーブルに対して独占禁止法訴訟を起こす準備をしていると報じられた。2015年4月24日、コムキャストは合併を中止したと正式に発表した。^{[77] [78] [79]}

取引の中止後、TWCの財務顧問がコックス・コミュニケーションズの代表者と合併について協議していたと報じられたが、コックスの代表者は売却を検討していることを否定し、同社は「事業目標に合致する潜在的な成長機会を引き続き模索する」と述べた。^[80] 2015年5月26日、チャーター・コミュニケーションズはTWCを787億ドルで買収する取引と、ブライト・ハウス・ネットワークスを101億ドルで買収する取引を発表した。^[81]

• AT&TによるT-Mobile USAの買収の試み

• C-SPANでの Comcast と Time Warner Cable の合併に関する上院公聴会のビデオ映像。