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資産担保証券指数は、パフォーマンスのベンチマークや取引に使用される 資産担保証券エクスポージャーの厳選されたリストです。
元々の資産担保証券指数は ABX であり、これはMarkit (現在のIHS Markit ) がスポンサーとなっている合成取引可能指数であり、20 のサブプライム 住宅ローン担保証券のバスケットを参照していました。
歴史
2006 年 1 月 17 日、CDS Indexco とMarkit は、サブプライム住宅ローンを担保とした住宅担保ローンを資産とするクレジットデリバティブ指数 ABX.HE を立ち上げ、この指数をクレジットカード (ABX.CC)、学生ローン (ABX.SL)、自動車ローン (ABX.AU) などの他の原資産に拡大する計画です。[1]マーケティングプレゼンテーション[2]では、CDS IndexCo は、2004 年 4 月に主要な CDS 指数 (iBoxx と Trac-X) の合併から形成されたクレジットデフォルトスワップ (CDS) 指数の DJ CDX ファミリーの所有者であると説明されました。同社は、「インデックストランシェやインデックスオプションなどの第 2 世代製品」を導入しました。[3]
同社は2006年1月19日にホームエクイティ（ABX.HE）ABXを立ち上げた。広告された毎日の価格はマークイットのウェブサイトで入手可能であった。この指数の目的は、投資家が実際の資産担保証券を保有することなくサブプライム市場へのエクスポージャーを取引できるようにすることである。ABX.HE指数は、「ロール前の6か月間の最大のサブプライムホームエクイティABSシェルフプログラム20の適格取引」から作成された。 [4] ABX.HEのマーケットメーカーは、ゴールドマンサックス、JPモルガン、ドイツ銀行、バークレイズキャピタル、バンクオブアメリカ、BNPパリバ、シティグループ、クレディスイス、リーマンブラザーズ、メリルリンチ、RBSグリニッジ、UBS 、ワコビアであった。[5]
これらの投資会社はサブプライム住宅ローン危機を予期していた。2006年、ウォール街は住宅ローン証券への投資方法となったABXと呼ばれる新しい指数を導入した。この指数により、トレーダーはさまざまなリスク特性を持つ住宅ローンのプールに賭けたり、反対に賭けたりできるようになった。これは、株式指数によりトレーダーが株式市場全体、テクノロジー株、銀行株が上がるか下がるかを賭けることができるのと同じである。」[6]
2004年以降、住宅価格が高騰し住宅ローン狂騒が本格化する中、エゴール氏はアバカスとして知られる取引を開始した。ブルームバーグによると、2004年から2008年にかけてゴールドマンは25件のアバカス取引を発行し、その総額は109億ドルに上った。ニューヨークタイムズ [6]の記事によると、ゴールドマンサックスのトレーダー、ジョナサン・M・エゴール氏は、2004年以降、住宅価格が高騰し住宅ローン狂騒が本格化する中、アバカス住宅ローン担保CDO、債務担保証券（CDO）を作成した。ゴールドマンサックスはそれを投資家に販売し、その後空売りした。[6]
2007年11月14日、マークイットはインターナショナル・インデックス・カンパニーを買収し、CDSインデックスカンパニーを買収することに合意した。[7]
[8] ニューヨークタイムズの記事によると、ゴールドマンサックスは2006年に住宅市場に対して反対の（つまりショートの）賭けをするためにABX指数を使用した。また、「ポールソン・アンド・カンパニー、マグネター、ソロス・ファンド・マネジメントなどのヘッジファンドにABX指数を使用したショート賭けのマーケティングを開始した。」[8] [6]
2011 年 11 月 5 日～6 日の土曜/日曜、「プライム サイン オブ ペイン」で、ウォール ストリート ジャーナル[9] [10]は、「プライム X インデックス」 [11]の下落について、広範かつ読みやすい議論を展開しました。このインデックスは、(WSJ の言い方を借りれば)「高品質であるはずの」プライム モーゲージ債に焦点を当てています。WSJ の著者[9]は、「プライム モーゲージ」が現在ますます深刻な問題を抱えており、その証券の価値が暴落する前兆であり、以前のサブプライム モーゲージの暴落を反映していると述べています。[9] [10]ケイティ[9]は、ジョン ポールソンがサブプライム モーゲージに賭けたのと同じように (おそらく 2006～2008 年)、プライム モーゲージを持つ住宅所有者が価値が「水没」するにつれて住宅を手放すだろうと賭ける新しいタイプの投機家やヘッジ業者が列をなしていると指摘しました。[9]
ABS指数一覧
- ABX.HE
- ブルームバーグ・バークレイズ債券ABS指数
- バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ米国固定・変動金利資産担保証券指数
参照
類似指標
参考文献
- ^ 「MarkitがABX.HEを開始」2006年1月17日。
- ^ ワイリー 2006年。
- ^ 「ABX インデックス、米国の新しい資産担保クレジット デフォルト スワップ ベンチマーク インデックス」(PDF)。Wiley。2006 年 1 月。
- ^ ワイリー 2006年、11ページ。
- ^ ワイリー 2006年、13ページ。
- ^ abcd モーゲンソン、グレッチェン、ストーリー、ルイーズ（2009年12月23日）。「銀行は不良債権を束ね、それに反対して勝利した」ニューヨークタイムズ。この記事では、ゴールドマン・サックスのトレーダー、ジョナサン・M・エゴルと合成担保付債務証券（CDO）、ABACUS、資産担保証券指数（ABX）との複雑な関係について説明します。
- ^ 「International Index Companyを買収し、CDS IndexCoの買収に合意」。Markit。2007年11月14日。 2013年8月4日閲覧。
- ^ モルゲンソン＆ストーリー 2009より 。
- ^ abcde バーン2011、p.B5。
- ^ ab バーン、ケイティ（2011年11月5～6日）。「痛みの兆候が現れる」ウォールストリートジャーナル。
信用力のある借り手を追跡する指数は低下傾向、ヘッジファンドは空売り
- ^ 「Markit、PrimeX Indexを開始」(PDF) 。プレスリリース。Markit。2010年4月27日。 2012年6月16日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。 2011年11月6日閲覧。