グレイロック・キャピタル・マネジメント

グレイロック・キャピタル・マネジメント LLC

会社種別	プライベート
業界	資産運用管理
設立	2004年; 20年前 （2004年）
創設者	ハンス・ヒュームス（CEO）
本部	ニューヨーク市、米国
主要人物	AJ メディラッタ（社長）
製品	ヘッジファンド 新興市場 高利回り 債券
Webサイト	グレイロックキャピタル

Greylock Capital Management, LLC (Greylock Capital) は、米国証券取引委員会に登録されたオルタナティブ投資アドバイザーであり、世界中の高利回り資産、割安資産、不良資産、特に新興市場およびフロンティア市場に投資しています。同社は、 Hans HumesがVan Eck Global在籍時に管理していた新興市場資産のポートフォリオを基に、2004 年に設立されました。AJ Mediratta は2008 年にBear Stearnsから同社に入社し、社長を務めています。^[1]

同社は主に高利回りの新興市場債券に投資しており、特に国債再編において長い実績を持っています。

グレイロック・キャピタルは、ギリシャの国債再編に携わる投資家の12人からなる運営委員会に所属していた。同社はギリシャ国債運営委員会の唯一の米国代表であり、同委員会はギリシャ政府の対外債務の約20%を管理していた。グレイロック・キャピタルはギリシャ国債への初期のファンド投資家の1つとして挙げられており、国債が1ドルあたり12セントという低価格で取引されていた2011年には早くも投資していた。グレイロック・キャピタルは、ギリシャ政府の返済額が経済成長に結びつく債務ワラントの概念を推進した。その後の交換提案は、史上最大の国債再編となった。^{[2] [3] [4] [5] [6]}

グレイロック・キャピタルの創設者ハンス・ヒュームズは、 2002年のアルゼンチン共和国の債務不履行後、アルゼンチン債券保有者世界委員会の共同議長を務めた。アルゼンチンの債務不履行は史上最大の国家債務不履行である。 ^{[7] [8]}

2019年10月、バルバドスは債権者委員会と合意に達し、同国が約70億ドルの国債を再編することを認めた。イートン・ヴァンス・マネジメントとグレイロック・キャピタルが共同議長を務める債権者委員会は、推定26%の元本カットと2029年に満期を迎える新しい債券を含む条件に同意した。新しい債券には「ハリケーン条項」が含まれており、気象災害が発生した場合に島が支払いを停止し、利息を資本化することができる。^{[9] [10]}

2012年にベリーズが約5億ドルの債務不履行に陥った後、約20の機関からなる債権者委員会が結成された。 ^{[11]債権者委員会はグレイロック・キャピタルと}チューリッヒ保険グループが共同で主導し、再編プロセスの一環としていくつかの多国間機関（国際通貨基金、米州開発銀行、カリブ開発銀行、米国財務省、国際金融協会、パリクラブ）が関与した。^{[12] [13]} 2012年に政府との再編が締結され、投資家の参加率は86%に達した。このような高い参加率は、将来の投資家主導の訴訟の可能性を大幅に減らすため、債務再編を行っている国々から望まれている。

コートジボワール共和国は1998年に28億ドルのブレイディ債を発行したが、2002年に内戦が勃発し債務不履行に陥った。グレイロック・キャピタルは同共和国の債権者委員会に参加し、同共和国と債権者との契約締結に主導的な役割を果たした。^{[14]グレイロック・キャピタルは債権者の権利と}HIPCイニシアチブに基づく債務救済の原則に適合した再編を実現するために、世界銀行を含む多国間機関と協力した。^[15] コートジボワールの再編は2010年に完了した。^[16]

同社は現在、レバノンの12億ドルのユーロ国債をめぐってレバノン共和国との協議に参加している債権者グループの一員である。^[17]債権者委員会の他のメンバーにはフランクリン・テンプルトン・インベストメンツ ^{[18] [19]が含まれる。}

国家の金融危機が悪化し、国内の銀行が流動性制限を課すと、国会議長ナビーフ・ベリは、債務再編がユーロ債の処分にとって最善の解決策であると述べた。 ^[20]

グレイロック・キャピタルは、リベリアの危機前の債務再編を行う投資家グループの債権者委員会に所属し、この取引により同国は国際資本を取り戻すことができた。リベリアに対する最大の商業債権者として、グレイロック・キャピタルは現政権との強力な関係を活用し、投資家委員会を率いて多国間および非金融パートナーと協力し、リベリアの未払い債権の再編を成功させる枠組みを提供した。2009年4月に完了した再編には、すべての商業債権を一度限りで大規模に再編するリベリアの能力など、いくつかの革新的な要素があった。いわゆるハゲタカファンドとは異なり、グレイロック・キャピタルは交渉による国家債務再編手法で注目を集めた。^[21]

モザンビークが対外債務不履行を発表した後、2016年に世界債権者委員会が結成された。委員会の議論は、モザンビークが依然として世界で最も貧しい国の一つであることから、短期的な財政余地を創出する必要性、およびモザンビークの広大な沖合ガス埋蔵量に関連する債券投資家の利益を確保することに焦点を当てていた。 ^[22]また、透明性の向上と未公開融資をめぐるスキャンダルの解決に向けた取り組みも検討された。これらはいずれも、モザンビークがIMFや二国間援助国との関係を正常化するための取り組みにおいて極めて重要とみなされていた。^[23] グレイロック・キャピタルが交渉を主導し、2019年後半に最終決定された再編条件に関する暫定合意に至った。既存の債券の交換オファーは2019年10月に終了し、最終参加率は98%を超えた。^[24]

2021年、同社は債権者委員会の一員として、スリナムが実施した約6億7500万ドルの融資の再編について同国と協議した。債権者委員会の他のメンバーには、フランクリン・テンプルトン、イートン・ヴァンス、GMOインベストメンツなどが含まれていた。^{[25] [26]スリナムの債務再編は}、国際通貨基金と債券保有者から広く支持された取引で、2023年半ばに成功裏に終了した。^[27]

同社は、ガーナの未払い債務約200億ドルの再編のための債権者委員会のメンバーである。^[28] 2022年にガーナ​​が予期せぬ債務不履行を発表した後、ガーナは再編に向けて多国間債権者および商業債権者と協力し始めた。^[29] ガーナによる2024年9月の提案は債権者に受け入れられ、債務再編プロセスが完了し、ガーナが国際信用市場へのアクセスを取り戻すことができるようになった。^[30]

2024年4月現在、同社はベネズエラの国債再編のための公式債権者委員会のメンバーとなっている。^[31]

2021年2月、グレイロック・キャピタル・マネジメントは、新型コロナウイルス救済・救援・経済安全保障法（CARES法）に基づく救済を求めた。この法律は2020年3月に可決され、米国破産法の一時的な改正が含まれていた。^[32]そのような改正の1つは、中小企業が迅速な申請手続きを受けることを可能にした。グレイロック・キャピタルによる2021年2月の申請は持株会社レベルで行われ、オフィス賃貸借契約の再編を促進した。持株会社は3か月後の2021年4月に破産から脱却した。グレイロック・キャピタルの運営会社と業務は申請の影響を受けることはなく、その短い3か月のプロセスを通じて通常通り機能した。^{[33] [34]}

• グレイロックキャピタルホームページ

• 米国証券取引委員会のウェブサイトにおけるGreylock Capitalの登録