デジタルユーロ

デジタルユーロは、2021年7月に決定された欧州中央銀行（ECB）のプロジェクトであり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入の可能性について検討している。その目的は、現金や銀行口座という既存の形態の個人や企業向けユーロを補完する、高速で安全な電子決済手段を開発することであり、ユーロ圏の欧州中央銀行システムによって発行される予定である。^{[1] [2] [3]}

ECBは、デジタルユーロの設計と流通モデルに関する2年間の調査を終えた後、2023年10月18日に準備段階に入ることを決定しました。この準備段階には、ルールブックの最終決定や、必要なプラットフォームとインフラストラクチャを開発するためのプロバイダーの選定などの作業が含まれ、デジタルユーロの潜在的な発行の準備が整います。^[4]

ECBによると、デジタルユーロ導入の論拠と動機は以下の通りである。^{[1] [5] [6]}

• 決済システムの金融アンカーとしての中央銀行通貨の役割を維持する。^[7]
• ユーロ圏の安全な法定通貨への無料デジタルアクセスを提供する
• 現金や商業銀行口座の帳簿上のお金に加えて、中央銀行の代替通貨を通じて支払いオプションを拡大し、利用可能性と包摂性に貢献する。
• 高度なプライバシー保護を通じてデジタル現金への信頼を築く
• 小売決済におけるイノベーションの促進
• ユーロ圏の金融安定と通貨主権を守るために外国のデジタル通貨の普及を制限する^[8]
• プログラム化により、社会的責任を奨励し、反社会的支出を抑制するためのターゲットを絞ったインセンティブが可能になります。
• 富の再分配と社会扶助は大幅に簡素化されるだろう。

これらの動機に加えて、支払い手段としての現金の使用がさらに減少する可能性も、デジタルユーロに関する議論に影響を与えている。^[9]

• 金融政策の中央集権化と中央計画の強化
• プライバシーの喪失
• 金融検閲と人権侵害のリスク
• ハッキングと情報セキュリティの問題
• 中央銀行の独立性と金融政策に対する政治的影響力の喪失のリスクが高まる
• 悪い金融政策の伝播がはるかに早くなる可能性
• CBDCに向けた銀行取り付け騒ぎによる銀行システムへのリスク
• 分配の公平性の問題（カンティヨン効果）
• 個人の支出と貯蓄に対する政治的統制の強化
• 弱体化した財産権

クリスティーヌ・ラガルドはこれらのリスクのいくつかについて公に言及しているが、批評家は彼女の対応が不十分だと考えている。批評家は、人民元のデジタルCBDCが、権利を制限する機能（ジオフェンシング、ジオトラッキング、金額制限、時間制限など）の多くを実験していることを指摘している。また、eナイラとベネズエラのペトロとその金融政策の問題も指摘している。同様に、近年は銀行離れ問題や金融検閲が増加しており、批評家は、中央集権的に計画され、中央集権的に管理されるシステムでは、当局による検閲や差別のレベルがはるかに高くなる可能性があると懸念している。

ECBが調査段階の一環として開発したプロトタイプ^{[10]には条件付き支払いが含まれており、これはデジタルユーロのプログラム可能性と、}デジタル人民元の場合と同様の個人の権利に対するリスクを示唆している。

ヒューマン・ライツ・ファンデーションによると、CBDCは、広範囲にわたる金融監視、金融活動の制限、資金の凍結、資金の差し押さえ、マイナス金利、汚職の手段、サイバー攻撃のリスク、金融の安定の混乱を引き起こすリスクがある。^[11]

2020年10月2日、ECBはユーロシステムの観点からデジタルユーロの導入を概説した報告書を発表した。^{[12] [13] 2020年以降、}欧州投資銀行（EIB） と共同で、中央銀行デジタル通貨の発行、管理、送金、証券トークン、ブロックチェーン上のスマートコントラクトをテストするプロジェクトがいくつか立ち上げられている。^[14]

ECBは2021年初頭に予備計画と意見公募の結果を発表した後、^{[15] 2021年7月にデジタルユーロプロジェクトを立ち上げ、導入の可能性に備えた。 [16]}予備計画段階では技術的な障壁は確認されなかった。2023年秋まで実施される予定のこの研究は、商人や国民への分配、市場への影響、必要な欧州法制を明らかにすることを目的としている。そのため、デジタルユーロの導入に関する予備的な決定はなされていない。^[17]

2022年9月、ECBはデジタルユーロの潜在的なユーザーインターフェースを開発するために5社（ Amazon、CaixaBank、Worldline、EPI、Nexi ）と協力することを発表しました。 ^[18]

ドイツ連邦銀行の理事会メンバーであるブルクハルト・バルツ氏は、デジタルユーロは決済における欧州の主権を強化する手段であると考えている。同氏の見解では、デジタルユーロは高度に自動化された環境でプログラム可能な決済をサポートするように設計できる可能性がある。^[19]

最初の「デジタルユーロの調査段階の進捗状況」報告書は、2022年9月にECBによって公表された。^[20]

2022年11月初旬にブリュッセルで開催された「国民と企業のためのデジタルユーロを可能にする法的枠組みに向けて」という会議で、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、デジタルユーロは決済分野に限定された独立したプロジェクトではないと改めて強調した。むしろ、これは政策横断的で真に欧州的な取り組みであり、社会全体に影響を与える可能性がある。^[21]

2022年12月、ECBは調査段階に関する第2回目の進捗報告書を公表した。^[22]

2023年1月、ECBは決済・金融分野の専門家を招き、デジタルユーロのルール策定に貢献することに関心を表明した。^[23]

2023 年 5 月末、ECB は市場調査とプロトタイピング プロジェクトの結果を発表しました。市場調査では、デジタル ユーロ ソリューションを開発できるヨーロッパのベンダーが十分に多いことが示されました。また、デジタル ユーロの技術的ソリューションを開発するために、さまざまな種類のアーキテクチャと技術設計オプションを利用できることも示されました。プロトタイピング プロジェクトでは、ユース ケースごとに異なるベンダーが開発した 5 つのユーザー インターフェイス (フロントエンド プロトタイプ) と、ユーロシステムによって設計および開発された決済システム (バックエンド プロトタイプ) を統合しました。さまざまな設計オプションをテストし、技術的に実装してユーロシステムの決済システムに統合できるかどうかを判断しました。テストでは、デジタル ユーロを既存の決済環境にスムーズに統合できると同時に、市場がデジタル ユーロの普及に革新的な機能や技術を使用する余地があることが示されました。また、結果では、原則として、デジタル ユーロはさまざまな技術的概念を使用してオンラインとオフラインの両方で機能できることも確認されました。ユーロシステムの要件を満たし、必要な規模を達成するオフラインソリューションが、既存の技術を使用して短期から中期的に実装できるかどうかという疑問が残る。^[24]

2023年10月18日、ECBは、公開パイロットを含む準備段階を進め、2025～2026年までに開始することを目指す決定が下されたと発表した。^[25]

理事会は2025年末までにデジタルユーロの計画の次の段階に進むかどうかを決定する予定である。^[26]

ドイツ消費者保護協会（Verbraucherzentrale Bundesverband）は、デジタルユーロを公共財とみなしており、デジタル決済をより消費者志向にする機会であると考えている。^[27]

ドイツ情報学会（GI）は、デジタルユーロの導入とそれに伴う現金の減少は、情報の自己決定とプライバシーに対する脅威であるとみており、「Gläserner Mensch」（データ保護のドイツ語の比喩で、監視国家による人々とその行動の完全な「スクリーニング」を表し、否定的に捉えられている）の危険性がある。^[28]

ドイツ銀行業界委員会の観点から見ると、中央銀行のデジタル通貨への世界的な傾向は紛れもなく、機会と課題の両方を表しています。計画されているデジタルユーロの導入は、経済と社会のデジタル化、そしてヨーロッパの主権と競争力の確保に重要な貢献をすると考えられています。政策文書で提案されているデジタルマネーエコシステムは、デジタルキャッシュを超えることを目的としており、3つの要素で構成されています。^{[29] [30]}

• 個人向け小売CBDC
• 銀行および貯蓄銀行向けのホールセールCBDC
• 工業用ジラル貨幣トークン^[31]

ドイツ銀行協会はデジタルユーロの導入を支持している。2023年2月に発表された立場表明では、民間銀行は現金の進化、現金発行における役割、革新への開放性、導入リスクを最小限に抑えたいという意向を強調している。民間銀行はリスクの中で、自らのビジネスに影響を与えるもの（仲介の排除、収益の減少、顧客関係の弱体化）を具体的に挙げており、投資能力の弱体化がデジタルユーロの失敗につながる可能性があるとしている。^[32]

ドイツ連邦銀行連合（BdV）は、ECBのデジタルユーロ計画を歓迎しているが、将来のデジタル決済手段に対する経済のニーズがまだ十分に考慮されていないと批判している。^{[33] [34] [35]}

ドイツ産業連盟（BDI）は2022年9月末に発表した立場表明書の中で、デジタルユーロを導入する際には業界のニーズを考慮しなければならないと警告している。決済のプログラム可能性は重要な要求事項である。^{[36] [37]}

ユーロ加盟国の財務大臣らの組織であるユーログループの議長、パスカル・ドノヒュー氏にとって、デジタルユーロプロジェクトは国民と中央銀行の通貨とのつながりを維持することであり、中央銀行の通貨として、デジタルユーロはユーロ紙幣と1対1で交換可能となる。^[38]

業界とは異なり、ユーログループはデジタルユーロに追加機能が搭載されることを望んでいない。^{[39] [40]}

欧州委員会は、銀行だけでなく、とりわけ一般大衆が法定通貨として利用できるようにすべきデジタルユーロ導入の法案を提出した。 ^[41] 2023年6月28日に提出されたこの法案では、その実施に向けた基本的な要件が概説されている。^{[42] [43] [44]}しかし、最終決定権はEU加盟国と欧州議会にあり、現在（2024年11月12日）この提案について交渉中である。^[45]この法案が承認されれば、欧州中央銀行（ECB）は、現金や従来の銀行決済口座と並んで利用できる、安全で信頼性の高いデジタルユーロの創出を目指して、技術的および運用的な側面をさらに開発することになる。

さらに、この提案は、現金と同様に、政府による個々の取引への特別な監視なしに、ユーザーのプライバシーを保護することを目指しています。^[46]セキュリティ上の理由から、個人がデジタルユーロで保有できる金額に制限を設けることが検討されています。これらすべては、数年かかる可能性のある準備段階の一部であり、法案が承認されれば、2028年からの実施が予定されています。

• Nicola Bilotta、Erwin Voloder：Going Global：（デジタル）ユーロの政治的野心と経済的現実、 Nicola Bilotta、Fabrizio Botti（Hrsg.）：デジタル化と地政学：（将来の）国際通貨システムにおける触媒力、Edizioni Nuova Cultura 2023、ISBN 978-8-83365-572-7。
• Annelieke AM Mooij:すべての人のためのデジタルユーロ。欧州中央銀行制度は、その経済的使命の一環として汎用 CBDC を導入できるか?掲載: Journal of Banking Regulation。2022年。doi:10.1057/s41261-021-00186-w
• Annelieke AM Mooij:欧州中央銀行デジタル通貨: デジタルユーロ - 欧州中央銀行の法的枠組みの範囲内でデジタルユーロのどのような設計が可能か? BRIDGE Network - ワーキングペーパー 14、2021 年 5 月。
• Peter Bofinger : Grundzüge der Volkswirtschaftslehre。 5.版。ピアソン、ミュンヘン、2019 年、ISBN 978-3-86894-368-9、p. 561–578、第 28 章: Digitalisierung des Geldes および die Zukunft der Geldpolitik。
• イザベラ・リンドナー:国際化へ向かうユーロ – 地政学的影響の可能性。著：クレメンス・H・フィッシャー（出版社）：欧州の安全保障が試される。次の 10 年間の展望と課題。 (= AIES Beiträge zur Europa- und Sicherheitspolitik.第 6 巻)。 Nomos Verlag、2021、ISBN 978-3-8487-8558-2。
• トーマス・メイヤー：リブラに対抗するデジタルユーロ。エコノミストの声。第16巻第1号、2019年。
• フィリップ・サンドナー、ジョナス・グロス: 地政学的観点からのヨーロッパのデジタル化。で: ヨハネス ビールマン (Hrsg.): 20 ヤーレ ユーロ。ツル・ズクンフトがゲルデスをアンセアする。 Siedler、ミュンヘン、2022 年、ISBN 978-3-8275-0165-3、P. 409–436。 

• ECBの公式ウェブサイト
• 人権財団CBDCトラッカー
• デジタルユーロに関する報告書、欧州中央銀行 |ユーロシステム 2020 年 10 月
• Bericht des Eurosystems über das öffentliche Konsultationsverfahren zu einem digitalen Euro、Europäische Zentralbank |ユーロシステム 2021 年 4 月
• フリードリヒ・ティーセン: デジタル化ユーロ。機能とクリティシェ ヴュルディグン、ZBW – Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft 2021
• Kommt der digitale Euro?、Bundesverband deutscher Banken、2021 年 8 月 18 日
• Europa braucht neues Geld – Das Ökosystem aus CBDC、Giralgeldtoken und Triggerlösung、Die deutsche Kreditwirtschaft、2021 年 7 月 5 日
• 平家舞: Der digitale Euro. Politische Ambitionen treffen auf ökonomische Realitäten、ドイツ銀行リサーチ、2021 年 7 月 2 日
• Auf einen Blick: Der digitale Euro、VÖB ファクトシート、02/201
• Der digitale、programmierbare Euro。 FinTechRat に関するドイツ連邦政府の発言、2020 年 1 月、ウェイバック マシンで(アーカイブ 2022 年 2 月 16 日)
• Vormarsch des digitalen Euro?、Foresight und Technikfolgenabschätzung: Monitoring von Zukunftsthemen für das Österreichische Parlament、2021 年 11 月アーカイブ 2022-07-10 ウェイバックマシン
• フィリップ・サンドナー、ジョナス・グロス、レナ・グラール: Der digitale Euro。 Einfluss auf die deutsche Wirtschaft、Konrad-Adenauer-Stiftung eV 2021
• ブロックチェーンをデジタル化するユーロ。 Infopapier、ビットコム 2020
• マルクス・ブルンナーマイヤー、ジャン＝ピエール・ランダウ：デジタルユーロ：政策的影響と展望、経済・科学・生活の質政策局内政総局、2022年1月
• CBDC マニフェスト、デジタル ユーロ協会/CBDC シンクタンク、2022-10-11