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英国の国家債務とは、英国財務省やその他の政府機関による証券の発行を通じて英国政府が随時借り入れた金銭の総額です。
2023年3月末現在、英国の一般政府総債務は2兆5,370億ポンド、国内総生産の100.5%となっている。[2]
イングランド銀行の量的緩和政策により、英国の国家債務の約3分の1は英国政府が保有しており、債務返済コストの約3分の1は政府自身に支払われています。2018年には、これにより年間返済コストは約300億ポンド（GDPの約2％、英国政府の税収の約5％）に削減されました。
2017年には、政府の財政赤字（ PSNCR ）により、国家債務は460億ポンド増加した。[3] 2010年のキャメロン・クレッグ連立政権は、2015/16年度までに赤字を解消する計画を立てていた。[ 4 ]しかし、2014年までに彼らは構造的赤字が2017/18年度まで解消されないことを認めた。[5]この予測は2015年3月に2018/19年度に、2015年7月には2019/20年度に延期され、[6]特定の時点で黒字に回復するという目標は、2016年7月に当時の財務大臣 ジョージ・オズボーンによって最終的に放棄された。[7]
意味
英国の国家債務とは、英国財務省やその他の政府機関による証券の発行を通じて英国政府が随時借り入れた金銭の総額です。
債務対赤字
英国の国家債務は、政府の財政赤字（正式には公的部門純現金必要額（PSNCR）として知られる）と混同されることが多い。例えば、当時の首相デイビッド・キャメロンは、2013年2月に英国統計局から、政権が「英国の債務を返済している」と政治放送で発言して両者を混同させたとして叱責された。実際、政権が削減しようとしていたのは赤字であり、債務全体の削減ではなかった。赤字が削減されても債務は増加し続けた。[9]
英国の予算
公的債務は、年間の予算赤字または黒字の結果として増減します。英国政府の予算赤字または黒字は、政府の収入と支出の現金差額です。英国政府の債務は、収入と支出のギャップにより増加しています。2015/16 年度の政府収入総額は 6,730 億ポンドと予測され、総支出は 7,420 億ポンドと推定されました。したがって、総赤字は 690 億ポンドでした。これは、1 週間あたり 13 億ポンド強の借入率を表しています。
ギルト
英国政府は国債、つまり政府証券を発行して債務を賄っている。これらの証券は最も単純な形の国債であり、英国政府の債務の最大の割合を占めている。[10] 従来の国債は英国政府が発行する債券で、満期まで6か月ごとに固定の現金支払い（クーポン）を保有者に支払い、満期時に保有者は最終的なクーポン支払いと元本の返還を受ける。
債務返済コスト
国債とPSNCRのどちらとも異なるのは、政府が既存の国債の返済に支払わなければならない利子である。2012年には、国債の返済にかかる年間費用は約430億ポンド、GDPの約3％に達した。[11]
国際基準から見ると、英国の借入コストは非常に低い。
信用格付け
他の国債と同様に、英国の国債もさまざまな格付け機関によって格付けされている。2013年2月23日、ムーディーズが英国債の格付けをAaaからAa1に引き下げたと報じられた。これは1978年以来初めて、英国がAAAの信用格付けを受けなかったことである。[12]
影の財務大臣エド・ボールズ氏はこれを「屈辱的な打撃」と評した。ジョージ・オズボーン財務大臣は「我が国が直面している債務問題を思い起こさせる厳しいもの」と述べ、「我々は財政赤字を4分の1削減する計画を実行し続ける」と付け加えた。フランスとアメリカ合衆国は2012年にそれぞれAAAの信用格付けを失った。[12]
フィッチ格付け会社も2013年4月に英国政府債務の信用格付けをAAAからAA+に引き下げた。[13]
2016年6月に行われた国民投票で英国が欧州連合（EU）離脱を決定したことを受けて、フィッチとスタンダード・アンド・プアーズはさらに格下げを行った。 [14]スタンダード・アンド・プアーズはこれまで英国のAAA格付けを維持していた。
負債の救済
イギリスの主要政党はいずれも、国家債務が高すぎることに同意しているが、それに対処するための最善の政策については意見が分かれており、保守党の政治家は公共支出の削減の役割を拡大することを主張している。対照的に、労働党は削減を減らし、経済刺激策、富裕層や企業への課税率の引き上げ、およびそれらに対する新たな課税を重視する傾向がある。国家債務の問題性に関する「コンセンサス」は間違っているという意見もある。ニューヨークのストーニーブルック大学のステファニー・ケルトン教授などの経済学者が提唱する見解は、政治討論では「帳尻を合わせること」が強調されすぎることが多いというものである。[15]
歴史
英国の国家債務の起源はウィリアム3世の治世中にさかのぼる。彼はシティの貿易商や商人のシンジケートを雇い、政府債務の発行を売りに出した。このシンジケートはすぐにイングランド銀行へと発展し、最終的にはマールバラ公の戦争やその後の帝国の征服に資金を提供した。国家債務はナポレオン戦争中および戦争後に劇的に増加し、GDPの約200%にまで上昇した。19世紀を通じて国家債務は徐々に減少したが、第一次世界大戦と第二次世界大戦中に再び大幅に増加した。戦後、国家債務はGDPの割合として再びゆっくりと減少した。
現代
1976年、ジェームズ・キャラハン率いる英国政府はポンド危機に直面した。ポンドの価値が暴落し、政府は支出公約を維持するのに十分な資金を調達することが困難になった。首相は国際通貨基金に23億ポンドの救済パッケージを申請せざるを得なかった。これは、その時点でのIMFの資金に対する過去最大の要請であった。 [16] 1976年11月、IMFは公的支出の大幅な削減を含む融資条件を発表し、事実上英国の国内政策を掌握した。[17]この危機は国家の屈辱とみなされ、キャラハンはIMFに「頭を下げて」屈服せざるを得なくなった。[18]
最近の歴史
1990年代後半から2000年代前半にかけて、国家債務は相対的に減少し、2002年にはGDPの29%にまで落ち込んだ。1997年、トニー・ブレア率いる労働党政権は年間約50億ポンドのPSNCRを引き継いだが、退任する保守党政権の支出計画を堅持することで、徐々に控えめな予算黒字に転じた。[19] 2000年の支出見直しの際、労働党はより緩やかな財政政策を追求し始め、2002年までに年間借入額は200億ポンドに達した。[19]
国家債務は持続的な経済成長とともに増加し続け、2007年にはGDPの37%にまで増加した。これは主に医療、教育、社会保障給付への支出増加による政府追加借入によるものであった。[11] 2008年から2013年にかけて英国経済が急激に減速し不況に陥ったとき、国家債務は劇的に増加したが、その主な原因は社会保障給付への支出増加、銀行の金融救済、印紙税、法人税、所得税の収入の大幅な減少であった。[11]
1986/87年から2006/07年までの20年間、英国の政府支出は平均してGDPの約40%であった。2007～ 2008年の金融危機と大不況の結果、一連の銀行救済のコストもあって、政府支出は2009/10年にGDPの48%という史上最高の水準にまで増加した。[20] 2007年7月、英国の政府債務はGDPの35.5%であった。[20]この数字は2009年7月までにGDPの56.8%に上昇した。[21]
今日の国家債務
COVID-19パンデミックの間、コロナウイルス雇用維持制度（「一時解雇制度」）などのウイルス対策に対する政府の支出により、国家債務は初めて2兆400億ポンドに達した。[22]
国家統計局の発表によると、2018年末の国家債務は1兆7860億ポンドで、GDPの85.2%に上った。[23]しかし、OECDは2021年1月5日時点で国家債務はGDPの118.3%であると主張している[24]。
政府が財政の穴を埋めるために借り入れなければならない年間の金額は、以前は公共部門借入必要額と呼ばれていましたが、現在は公共部門純現金必要額（PSNCR）と呼ばれています。2017年度末のPSNCRの数字は460億ポンドでした。[3] 2017年の英国のGDP総額は1兆9,590億ポンドでした。[23]
平時の歴史的基準からすると、国家債務は大きく、増加している。国家債務の公式計算では、債務の真の性質を隠す多くの「簿外」負債が省略されているという懸念がある。例えば、経済問題研究所のニック・シルバーは、国家および公的年金、および政府によるその他の約束を含む現在の英国の負債を5兆ポンド近くと推定しているが、政府の推定は8,450億ポンド（2010年11月17日現在）である[25]。これらの負債は、総純資産（2010年の数字）7.3兆ポンドと比較することができ、これは人口1人当たり約12万ポンドの純資産に相当する。[26]このような計算方法に基づくと、英国の国家債務は史上最高と同等か、それを上回る可能性がある。
英国政府の債務は、年金基金をはじめとするさまざまな投資家によって所有されている。これらの資金は、主に国債の形でイングランド銀行に預けられている。したがって、年金基金は、政府の負債または債務と相殺される資産を持っている。2016年末現在、国家債務の27.6％は海外の政府と投資家に対するものであった。[27]
国際比較
2020年、CIAワールドファクトブックによると、英国の負債額はギリシャと日本に次いで国際的に第3位であった[28]。
参照
注記
- ^ 「PS: 純負債（公的部門の銀行を除く）の対GDP比：NSA - 英国国家統計局」www.ons.gov.uk 。 2020年1月16日閲覧。
- ^ 「英国政府の債務と財政赤字：2023年3月」英国国家統計局。 2023年8月19日閲覧。
- ^ ab Lewiss1. 「英国の公共部門の財政 - 国家統計局」。Ons.gov.uk 。2018年11月5日閲覧。
{{cite web}}: CS1 maint: numeric names: authors list (link) - ^ 「ジョージ・オズボーンは財政赤字削減の野望に失敗し、保守党は投票で代償を払うことになるだろう」Independent.co.uk 2014年7月27日。
- ^ メイソン、ロウェナ（2014年2月10日）。「クレッグ氏、英国の構造的赤字解消に向けたオズボーン氏のスケジュールを支持」ガーディアン。 2018年11月5日閲覧。
- ^ リアム・ハリガン (2015年7月11日). 「ジョージ・オズボーンの賢明なパフォーマンスには厳しい財政措置が欠けていた」デイリー・テレグラフ. 2015年7月12日閲覧。
- ^ エミリー・キャドマン、ジェマ・テトロウ（2016年7月1日）。「ジョージ・オズボーン、2020年の英国の黒字目標を放棄」フィナンシャル・タイムズ。 2016年7月23日閲覧。
- ^ 「英国2016年度予算」（PDF） . Gov.uk. 5ページ。
- ^ “Cameron ticked off for confused debt and deficit - Andy McSmith - Independent McSmith Blogs”. 2013年2月8日. 2013年2月8日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2018年11月5日閲覧。
- ^ 「英国債務管理局」Dmo.gov.uk 。 2013年10月9日閲覧。
- ^ abc 「英国の国家債務」。Economics Help。2013年9月4日。 2013年10月9日閲覧。
- ^ ab ヒュー・ピム (2013年2月23日). 「英国、1978年以来初めて最上位のAAA格付けを失う」BBCニュース。 2013年10月9日閲覧。
- ^ 「フィッチ、英国の信用格付けをAA+に引き下げ」BBCニュース。2013年4月19日。 2016年7月23日閲覧。
- ^ 「格付け機関、EU離脱投票後に英国の信用格付けを引き下げ」BBCニュース。 2016年7月23日閲覧。
- ^ ケルトン、ステファニー（2017年10月5日）。「財政赤字についての私たちの考え方は大部分が間違っている」ニューヨークタイムズ。 2017年10月5日閲覧。
- ^ ベネディクト・ブローガン（2009年10月22日）。「1976年の債務危機は、デイビッド・キャメロンが直面した血と汗と涙の光景を示している」デイリー・テレグラフ。 2013年10月9日閲覧。
- ^ 「さようならイギリス」：1976年のIMF危機、Kバーク、ISBN 0-300-05728-8
- ^ 「英国はIMFの救済を必要とするかもしれない、とデイビッド・キャメロン首相が警告」デイリー・テレグラフ、2009年1月23日。
- ^ ab 「公共部門の純現金必要額」。Politics.co.uk 。2013年10月9日閲覧。
- ^ ab 「1974年以降の英国の公的債務」。ガーディアン。2009年3月1日。
- ^ 「イギリスの負債は801,000,000,000ポンド」ザ・スコッツマン、2009年8月21日。
- ^ 「ウイルス対策で英国政府の負債が2兆ポンドに」BBCニュース。2020年8月21日。 2020年8月26日閲覧。
- ^ ab Smith. 「英国政府の債務と財政赤字 - 国家統計局」。Ons.gov.uk 。2019年8月7日閲覧。
- ^ 「英国 - OECDデータ」。
- ^ シルバー、ニック（2011年10月10日）。「英国政府債務の実際の額は5兆ポンドを超える」。2013年11月30日閲覧。
- ^ 「英国の資産価値は7.3兆ポンド」英国国家統計局。2011年11月2日。 2011年11月30日閲覧。
- ^ 「2017年1月～3月四半期レビュー」英国債務管理局、2017年5月、3ページ。
- ^ CIA. 「国別比較 - 公的債務」。2024年2月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。
参考文献
- ファーガソン、ニール『貨幣の上昇：世界の金融史』ペンギンブックス、ロンドン（2008年）
- ザ・ウィーク、2013年9月21日、15ページ
外部リンク
- BBC 2009 年度予算概要
- Telegraph.co.uk 2011 年度予算報道
- BBC 2008年度予算概要
- 英国財務省政府会計開発プログラム
- より良い政府構想の専門家は、サービスに何十億ドルも無駄になっていると語る、デイリー・テレグラフ、2007年11月24日
- より良い政府の取り組み
- 英国国家債務時計
- プライスウォーターハウスクーパースの予算範囲と分析
- 岐路に立つ英国経済、経済政策研究センターの研究論文、2018年3月