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TreasuryDirectは、米国財務省財政局が運営するウェブサイトで、米国の個人投資家が貯蓄債券などの国債を米国政府から直接購入できるサービスです。また、TreasuryDirectアカウントを銀行口座に接続して入出金を行うなど、オンラインで投資を管理することも可能です。
TreasuryDirectは、刻印された紙の証券証明書として証券を購入する代替手段として、郵便で取引を行う帳簿記入システムとして1986年に開始されました。現在のオンラインシステムは2002年に開始されました。TRIMとして知られる代替システムは2013年から開発が進められていますが[ 1 ]、10年の開発を経て、計画よりもコストが高くなり、プロジェクトは危機に瀕しています[ 2 ] 。
TreasuryDirect 口座では、電子形式で国債（財務省短期証券、財務省中期証券、財務省長期証券、インフレ連動債（TIPS）、変動金利債（FRN）、シリーズ I および EE 貯蓄債券）を購入できます。 [ 3 ] TreasuryDirect では、口座開設、債券購入、債券償還、口座維持に手数料はかかりません。[ 4 ] [ 5 ]また、現在保有している証券が満期を迎えると、証券のローリング買い戻しが可能です。
ウェブサイトでは、個人の銀行口座への入金と出金が可能です。TreasuryDirect 口座保有者は、IRS フォーム 8888 を使用して、所得税還付金の全部または一部を財務省に口座に入金するよう指示できます。 [ 6 ]また、従業員が給与の一部で紙の債券を購入するよう会社に指示できた以前のシステムに代わり、給与ごとに一定額を TreasuryDirect 口座に直接入金するよう雇用主に指示することもできます。[ 7 ]
TreasuryDirectは、紙の貯蓄債券を帳簿記入形式（電子システム内で管理）に変換する方法を提供しており、紙の債券を紛失するリスクを軽減し、オンラインで債券を換金することができます。[ 8 ]
もう一つの要素は「トレジャリー・ハント」で、国民が満期を迎えた貯蓄債券やその他の未払い利息を見つけて換金するのを支援するツールです。[ 9 ] 2019年時点で、国民は利息が付かなくなった貯蓄債券を260億ドル保有していました。[ 10 ]
TreasuryDirectには、個人投資家が米国債を購入・管理するのに役立つ情報や調査ツールが含まれています。[ 11 ] TreasuryDirectシステムには、以前は貯蓄債券ウィザードツール（現在は貯蓄債券計算機に置き換えられています）につながっていたURL wizard.govからアクセスできます。[ 12 ]
個人金融コラムニストたちは、このウェブサイトをイライラさせられる、扱いにくい、使いにくい、時代遅れだと評している。[ 13 ] [ 14 ]ログイン後、ユーザーはセッション中にウェブブラウザの「戻る」ボタンを使用することはできない。なぜなら、それを使うとログアウトしてしまうからである。[ 15 ]
TreasuryDirect での口座登録には本人確認の手順が含まれており、システムによっては、追加の紙の本人確認フォームに記入して公証を受ける必要がある場合もあります。[ 16 ]以前は、TreasuryDirect では、署名保証のためにフォームを銀行または信用組合に持参する必要がある場合がありました。[ 16 ] [ 17 ]このプロセスは複雑で数週間かかる場合があり、米国下院議員のアビゲイル・スパンバーガーは、これについて財務省に懸念を表明する書簡を送りました。[ 17 ]口座開設のプロセスは、電子システムに慣れていない人にとっては特に難しい場合があります。[ 18 ]
2023年5月現在、TreasuryDirectのログイン画面では通常のパスワード入力が可能になっています。以前は、ログイン画面で仮想キーボードを使用してパスワードを入力する必要があり、パスワードのコピー＆ペーストや一部のパスワードマネージャーを使用した自動入力ができませんでした。[ 19 ]この仮想キーボードは強力なパスワードの使用を難しくし、人々はパスワードの貼り付けを可能にする非公式のブックマークレットやブラウザ拡張機能を作成しました。 [ 20 ]
2022年12月現在、TreasuryDirectのウェブサイトでは、オンラインで新しい銀行口座にアカウントを接続できます。[ 21 ]以前は、銀行口座を修正したり、別の口座を追加したりする必要がある場合は、紙の署名保証プロセスを完了する必要がありました。[ 22 ] [ 23 ]
2022年の需要増加に関連して、TreasuryDirectのカスタマーサポート電話番号では、待ち時間が2時間を超えることがありました。[ 18 ] TreasuryDirectによると、郵送で送られた顧客からのリクエストの処理には最大13週間かかる場合があります。[ 24 ]これは、投資に関する行動を起こすために適切なフォームを選択して記入する際にサポートが必要な人にとって問題となる可能性があります。[ 24 ]
TreasuryDirectを通じて購入した証券の利用規約は、連邦規則集にFAQの形式で記載されており、口座管理に関する詳細も含まれています。[ 25 ]
TreasuryDirectを設立する前は、財務省職員はワシントンDCの事務所や一部の連邦準備銀行のロビーの窓口から、個人投資家に紙の証券証明書の形で証券を販売していた。[ 26 ]
TreasuryDirectサービスは、1986年に郵便で行われるコンピュータ化されたサービスとして始まりました。[ 28 ] [ 29 ]従来の刻印された証明書を発行する代わりに、コンピュータ化された帳簿入力システムで紙幣、債券、手形を販売しました。財務省はこの変更により4600万ドルの節約になると推定しました。[ 30 ]
TreasuryDirectの参加者数は1996年には90万人でしたが、1997年には82万5千人に減少しました。[ 31 ] 1997年には、「電子化以前の手続きに苦しんでいる」と評されたこのシステムが、近代化され、より多くの人が参加するように促すために更新されました。[ 32 ]変更点には、銀行口座からの引き落とし（小切手による支払いの代わりに）、フリーダイヤル番号での再投資の注文、郵送による証券の販売などが含まれていました。[ 33 ]
1998年までに、財務省のウェブサイトには、印刷して郵送することでTreasuryDirectアカウントを開設できるフォームが掲載された。[ 34 ] 1999年には、財務省はSavings Bond Directと呼ばれる別のサービスを開始し、クレジットカードでオンラインで貯蓄債券を購入し、アカウントを開設する必要がなくなった。[ 26 ]
TreasuryDirectのウェブサイトは2002年10月に電子シリーズI債券のオンライン販売を開始し、2003年5月にはシリーズEE債券を追加しました。[ 35 ]このシステムは最大8,000万のユーザーアカウントをサポートするように設計されていましたが、2004年3月までに16万8,000のアカウントがありました。[ 26 ]新システムと同時に、貯蓄債券のクレジットカード販売は2003年12月31日に終了しました。[ 36 ]
オンラインのTreasuryDirectサービスは、財務省が紙の貯蓄債券の販売を停止する計画の一環でした。[ 35 ]当時、財務省の職員は、紙の貯蓄債券プログラムの運営コストが比較的高く、「連邦政府にとって効率的な資金調達手段ではない」と述べていました。[ 35 ]
財務省は引き続き郵便と電話注文による帳簿記入販売を提供し、オンラインのTreasuryDirectアカウントと区別するためにそのシステムをLegacy TreasuryDirectと呼んだ。 [ 26 ]
2006年、TreasuryDirectはパスワードを入力するためのログインシステムに「仮想キーボード」を追加しました。 [ 37 ]
2007年から2011年までは、ログインシステムではユーザーに郵送されたカードのランダムなコードを入力することも必要だったが、財務省の広報担当者はこれを「顧客満足度の観点から、我々にとって少々厳格なものだった」と述べている。[ 38 ]このアクセスカードは多要素認証の一種を提供していたが、TreasuryDirectはこれを、ユーザーのメールアドレスにワンタイムパスワードを送信するより標準的な方法に置き換えた。 [ 39 ] [ 40 ]
財務省は2011年12月31日に紙のEEシリーズおよびIシリーズ貯蓄債券の販売を停止し、納税申告書を使用して購入したIシリーズ債券を除き、購入にはTreasuryDirectウェブサイトを使用する必要があるとした。[ 8 ]紙の貯蓄債券は以前は家族が地元の銀行や信用組合から子供に贈る一般的な贈り物だったが、[ 41 ]電子形式で債券を贈ることはより複雑だと人々は感じていた。[ 42 ]
しかし、電子債券への移行は債券全体の販売に大きな影響を与えなかったと、 2015年に政府会計検査院が報告している。「財務省が2012年1月に紙の貯蓄債券の販売を中止した後の貯蓄債券購入の減少は、貯蓄債券購入の全体的な長期的な減少と一致していた」。[ 1 ]貯蓄債券の購入者は、金利が低いときに購入する債券が少なくなる傾向があり、金利は過去数年間低下していた。[ 1 ]例えば、2015年5月には、新しいシリーズEE債券は0.3%の利息を生み、新しいシリーズI債券はその時点で0%の利息を生んだ。[ 43 ]
2011年、財務省は従来のTreasuryDirectの段階的廃止を開始し、口座保有者にオンラインシステムへの移行を促した。[ 44 ]財務省は2014年に従来のサービスを廃止したが、[ 44 ]残りの口座保有者が証券を満期まで保有したり、証券を別の口座に移転したりすることは引き続き許可している。[ 45 ]
2014年、財務省は、将来のTreasuryDirectの後継となるTreasury Retail Investment Manager（TRIM）に関する作業に役立てるため、意見募集を発表しました。TRIMは「デジタル投資ニーズを提供するための変化するビジネスニーズにより柔軟かつ迅速に対応できる」ものとなる予定です。[ 46 ]財務省は2015年に、TRIMのアーキテクチャ設計と不正防止に関する情報源の募集通知を発表しました。 [ 47 ] [ 48 ] 2015年5月現在、財務省は技術要件の定義に取り組んでおり、「2016年4月までにTRIMの実装計画を策定する」予定でした。これは、開始、計画、実行、完了の4段階の開発計画の一部です。[ 1 ] 2019年、財務省は、TRIMはラップトップと携帯電話の両方をサポートし、「銀行口座を必要とするTreasuryDirectとは異なり、代替決済メカニズムを提供することで、銀行口座を持たない人や銀行サービスを十分に利用できない人が電子的に投資を購入できるようにする」と述べました。[ 49 ]
2021年から2022年にかけてのインフレ急騰の間、多くのファイナンシャルプランナーが、インフレ率に合わせて利回りが調整されるため、高インフレ期にTreasuryDirectを使ってシリーズI債券を購入することの潜在的なメリットを指摘した。[ 50 ] 2022年4月のI債券の年間利回りは9.62%で、1998年にこのタイプの債券が導入されて以来最高のインフレ率となった。[ 51 ] 2021年11月から2022年6月末までの間に、185万件の新規貯蓄債券口座が開設された。[ 17 ] 2022年5月には、需要の増加に関連してTreasuryDirectのウェブサイトが少なくとも1回ダウンした。[ 18 ]
TreasuryDirectは財務省小売証券サービスプログラムの一部であり、[ 52 ] 2022年の財務省予算文書には「2020会計年度に、小売部門は老朽化したTreasuryDirect（TD）アプリケーションを置き換えるための開発作業を開始した …TRIMの導入により、小売部門は一般向けに新しいタイプの貯蓄証券も展開する予定である」と記載されている。[ 53 ]財務省の広報担当者も2022年3月に代替システムに取り組んでいると述べている。[ 23 ]
2022年10月、TreasuryDirectは、債券やその他の財務省商品に関する回答を探している投資家にとってナビゲーションや理解を容易にするために、公開情報ウェブサイトを更新しました。[ 54 ]当時、財務省は、2021年11月に金利を引き上げてから270億ドルのI債を販売したと述べており、これは2020年の3億6400万ドルと比較して大幅な増加です。 [ 54 ] 2022年10月末近く、TreasuryDirectが9.62%の金利を提供していた最後の数日間、ウェブサイトには新規顧客が急増し、I債を購入しようとしていた一部の人々にとってはアクセスが遅くなったり、アクセスできなくなったりしました。[ 55 ]財務省は、すべての注文が9.62%の金利を受け取るのに間に合うように完了することを保証できないと述べ、[ 55 ]購入量が「20年前のTreasuryDirectアプリケーションに大きな圧力と負担」をかけていると述べていました。[ 56 ]
最初の意見募集からほぼ10年後、財務省当局者は2022年3月にTRIM/MyTreasuryは「優先事項」であると表明した。[ 57 ] 2023年6月には、コア機能の提供、コーディング、欠陥、テスト、環境に関連する継続的な課題のため、TRIM/MyTreasuryプロジェクトに高いリスクがあることが発表された。同時に、プロセスとコントロールを改善する機会を評価するために、独立した検証と妥当性確認が行われた。2025年5月のプロジェクト更新では、リスクが継続していることに加えて、予測コストが計画よりも高くなっていることが示された。[ 2 ]
ブラジル財務省は、2002年に設立された、ブラジルの個人に国債を販売する「Tesouro Direto （財務省直販）」と呼ばれるオンラインサービスを提供している。[ 58 ]
メキシコ連邦政府は、中小規模の投資家がオンライン、電話、顧客サービス窓口で政府証券を購入できるようにするために、2010年にcetesdirecto （国庫証券直接購入）を設立した。 [ 59 ]
スペイン銀行は、新たに発行されたスペイン国債を購入したいスペイン居住者向けに、Cuentas Directas （直接口座）サービスを提供しています。 [ 60 ]