隣の億万長者

隣の億万長者

ハードカバー版
著者	トーマス・J・スタンレーとウィリアム・D・ダンコ
言語	英語
ジャンル	仕事 ファイナンス
出版社	ギャラリーブック
発行日	1996
出版地	アメリカ合衆国
メディアタイプ	印刷（ハードカバー）
ページ	258
番号	9780671015206
デューイ十進分類法	338.0973
LCクラス	HG181 .B836 1969

『隣の億万長者: アメリカの富豪たちの驚くべき秘密』 ( ISBN 0-671-01520-6 ) は、トーマス・J・スタンリーとウィリアム・D・ダンコによる 1996 年の書籍です。この本は、2 人の著者がアメリカの億万長者のプロフィールについて行った調査をまとめたものです。  

著者らは、彼らが「UAW」（過少富蓄積者）と呼ぶ人々と「PAW」（驚異的富蓄積者）と呼ぶ人々の行動を比較している。億万長者は中流階級やブルーカラーの地域に偏って集中しており、より裕福なホワイトカラーのコミュニティには集中していないという彼らの調査結果は、その逆を予想していた著者らにとって驚きであった。スタンリーとダンコの本は、高収入のホワイトカラーの専門職は収入を贅沢品やステータスアイテムに費やす傾向が高く、貯蓄や投資を怠っていることを指摘して、その理由を説明している。

富の蓄積不足 (UAW) は、著者らが、収入に比べて純資​​産が低い個人を表すために作った造語です。著者らは、経験則 (年齢が高く、したがって収入が長い人により適しています) を提示しています。「相続財産を除くすべての収入源からの税引き前世帯収入を年齢に掛けます。それを 10 で割ります。この金額から相続財産を差し引いた金額が、あなたの純資産額になります。」例として、収入 25 万ドルの 50 歳の医師を考えてみましょう。経験則によると、この医師は年間 10% を貯蓄し、純資産額を約 125 万ドル (50*250,000*10%) にする必要があります。純資産額がこれより低い人は、おおよそ「富の蓄積不足」と見なすことができます。UAW スタイルは、貯蓄よりも収入の消費を重視しています。

驚異的な富の蓄積者( PAW) は、UAW とは対照的に、年齢と実現税引前所得の積の 10 分の 1 をはるかに超える富を蓄積する人です。

著者らが調査した大富豪世帯のほとんどは、ほとんどの人が想像するような贅沢な生活を送っていませんでした。この発見は、これらの大富豪世帯が車、時計、衣服、その他の贅沢品やサービスにどれほど少ないお金を使っていたかを示す調査によって裏付けられています。最も重要なのは、この本がこれらの人々がなぜこれほどの富を蓄積できたのかの理由を列挙していることです (一番の理由は「収入に見合った生活をしている」)。著者らは、「バランスシート富裕層」(実際の富、つまり高純資産を持つ人々 ) と「所得富裕層」(高所得だが実際の富、つまり低純資産を持つ人々) を区別しています。

稼いだお金、あるいは稼いだお金以上のお金を使う人は、純資産を増やすことができません。

新品の高価な輸入車を購入またはリースするのは、価値が低い。ブランド品などのステータスアイテムを購入することは、資産価値が下がる終わりのないサイクルである。プレミアムアイテムをお得に購入できたとしても、頻繁に買い替えることにした場合、古いアイテムは価値を失い、埋没費用になる。ステータスの高い地域に住むことは、価値が低いだけでなく、ほとんどがUAWである隣人に追いつくために、ステータスアイテムを購入し続ける必要性を感じることになる。著者は、ハイパーコンシューマーは贅沢品を買うためにより多くの収入を得る必要があり、インフレと所得税の影響をより受けやすくなると指摘している。

PAW は、お金をすべてマットレスの下に隠すようなけちな人ではありません。彼らは良いリターンを得るためにお金を投資し、見返りに見合うならリスクの高い投資も検討します。彼らの多くは、株式市場だけでなく、民間企業やベンチャー キャピタルにもお金を投資します。

著者らはまた、UAW の子供は、自分たちが望むライフスタイルを実現するために親からの資金援助を必要とする傾向があり、親からお金や予算、投資について教えられる可能性が低いことも指摘している。

著者らは、富を蓄積した人々に見られる最も一般的な 7 つの特徴について語った。それらの共通の特徴は、1. 収入に見合った生活をしている、2. 時間とお金を効率的に配分している、3. 高い社会的地位を示すことよりも経済的自立を重視している、4. 両親から定期的な現金援助を受けていない、5. 成人した子供が経済的に自立している、6. 市場の機会を狙うのが得意である、7. 適切な職業を選んだ、である。

UAW とアメリカ社会全体で共有されている最も顕著な考えは、「明日の現金を今日使う」というものです。^[1]これは、UAW 部門における負債と純資産不足の主な原因です。これは、PAW の一般的な考えである「今日の現金を明日のために貯金する」とは矛盾しています。^[1] 多くの UAW は、特定の条件 (収入の増加など) の下で、投資戦略を使用して富を蓄積する計画を立てていますが、ほとんどの人は、最初の条件が満たされると、実際には投資戦略を使用して富を蓄積しません。たとえば、富の蓄積者の下では、年間収入が 10% 増えたら投資を開始すると約束します。残念ながら、ほとんどの人は収入の 10% を追加で受け取ったときに投資を行いません。^[1]これらの主張や考えは、通常、富の不足は収入の増加によって簡単に解決できるという最初の信念から派生しています。お金を投資する人の間でも、ほとんどの人は収入が余っているためだけに投資しています。 2001年から2004年の間に、世帯収入の中央値は2.3%減少し、それに応じて投資株を保有する世帯の割合は3.3%減少しました。これは、投資は余剰時にのみ行われることを示しています。^[2]

「より良い」理論は、多くの UAW が収入の増加後に投資するという約束を守らない主な理由の 1 つです。この理論は、収入レベルの増加に応じて、UAW のその収入に対する「必要性」も高まるというものです。ほとんどの UAW は所有物に支配されています。エール大学が実施し、The Millionaire Next Doorで述べられている研究によると、個人は成功のレベルを最も近い隣人や最も近い親戚との比較で測定します。^[1]したがって、収入レベルが上がると、比較する相手よりも優れた成果を上げたいという欲求も高まります。^[3]

「よりよい」理論に加えて、「よりよい暮らし」理論があります。この理論は、貧しい家庭で育ち、高収入の仕事に就いた UAW は、両親よりも「よりよい暮らし」をしたいという欲求を感じる傾向があることを示唆しています。UAW にとって、「よりよい暮らし」とは、より大きな家、立派な学位、外国の高級車、ボート、クラブ会員権を意味します。この概念を説明する架空の事例がThe Millionaire Next Doorで紹介されています。テディ フレンドは、貧しい家庭で育ちながらも、学校では裕福な生活様式に触れた典型的な UAW です。彼は「裕福な子供たち」を見て、いつか貧しい両親よりも「よりよい暮らし」をしようと決意しました。案の定、フレンド氏は高収入レベルに達すると、所有物に溺れました。彼は大きな家と外国の高級車を購入しました。^[1]ほとんどの UAW によると、彼は非常に快適な生活を送っています。所有物の面では非常に快適な生活を送っていますが、経済的な安定という点では、フレンド氏の生活は快適ではありません。

UAW が抱くもう一つの信念は、「お金は最も簡単に再生できる資源である」というものである。^[1]この信念は、通常、UAW の消費と投資習慣のもう一つの主因である。お金は貯めるよりも使う方が簡単である。アメリカでは、富を蓄積するよりも高収入を得る方が簡単である。

支出習慣に関して言えば、UAW は倹約家とは程遠い。典型的な UAW は贅沢で、スタイリッシュで、そして何よりも快適な暮らしを好む傾向がある。^[3] すべての UAW がこれらの特徴に当てはまるわけではない。年収 5 万ドルの清掃員は、年収 70 万ドルの医師よりも PAW である可能性がある。UAW の支出習慣は、「Better Than」理論の直接的な影響である。

UAW が行う財務上の選択の中には「百万ドルの選択」とみなされるものもある。なぜなら、その選択が行われていなかったら、UAW は百万ドル以上を手にしていただろうからである。『隣の百万長者』に挙げられている例は、長期間にわたる少量のタバコの購入がいかにして多額の金額になるかを物語っている。フレンド氏の貧しい両親は、少なくとも 1 日に 3 箱のタバコを吸っていた。46 年間にわたり 1 日に 3 箱吸った結果、彼らの家の価値を 33,000 ドル上回る金額となった。^[1]フレンド氏がそのお金を 46 年間にわたって投資し、再投資していたとしたら、ポートフォリオは200 万ドルを超えていただろう。UAW が行う選択は、現在の価値では金銭的に取るに足らないものであっても、将来的には非常に大きな価値があるということが指摘されている。

著者によると、一般的な UAW は現行モデルの車を運転しており、新車で購入し、クレジットでローンを組んでいる可能性がある。PAW は新モデルの車を購入することはめったになく、外国車や高級車を所有する可能性も低い。この本の例では、新車の調査、交渉、購入に約 60 時間を費やした UAW について詳細に説明されている。結局、車は「ディーラー価格に近い」価格で購入されたが、長い目で見れば、UAW の時間とお金は、価値が下がることで悪名高い所有物を収集するよりも、富を築くことに効率的に費やすことができたはずである。著者は、この話を、真新しい車を所有することの誇りは 2 万ドルの価格差に見合わないと判断した PAW と対比している。^[1]

UAW と PAW の違いは富です。富は通常、未実現（非課税）所得を最大化し、実現（課税）所得を最小化する投資戦略を通じて得られます。^[1] UAW は、値上がりする投資を検討するよりも、車の購入に多くの時間を費やす傾向があります。401kや個人退職口座（IRA）などの値上がりする投資は、課税繰り延べとなり、個人保有者に未実現所得をもたらします。UAW の中には、 401kや IRA を保有しているものの、ポートフォリオの価値が低い人もいます。UAW は通常、「Better Than」または「Better Off」理論に従うためには、実現所得を最大化する必要があると考えています。実現所得を最大化すると、未実現所得が最小化され、支払う税金が増加し、ポートフォリオの価値が低くなります。確かに、株式市場に投資し、非常にアクティブなトレーダーである UAW もいますが、ほとんどの UAW はそうではありません。アクティブトレーダーは、株式市場の日々の変動に基づいて投資によるキャピタルゲインを最大化しようと、株式から株式へと移ります。この投資戦略は非常にリスクが高いですが、莫大なキャピタルゲインを得られる可能性があります。また、UAW は、コールドコーラーからお金をだまし取られる傾向が強いです。コールドコーラーは通常、実際には株式市場についてほとんど知らないブローカーであり、高所得の家族をターゲットにして、投資を購入するよう説得します。医師と弁護士は特に影響を受けやすいです。コールドコーラーに弱いと、個人は株式市場への信頼を失い、最終的に UAW になる可能性があります。次に、投資に対するリスク許容度が比較的低い UAW があります。UAW の 20 % は、消費習慣が高まったときにすぐに現金にアクセスできるように、現金のほとんどを現金または現金に近い口座 (金利が低く、流動性が高く、連邦政府によって保証されている銀行口座などの投資口座) に保管しています。また、UAW の中には、企業の特定の市場や投資の種類についてかなりの知識を持っているものの、その知識を自分の利益のために利用していない者もいる。The Millionaire Next Door は、ウィリス氏を例に挙げている。彼は、6 桁の収入がある、ウォルマートの非常に成功した幹部である。彼はそこで 10 年間働いており、その間、会社は爆発的に成長してきた。この 10 年間で株価は急騰した。この急成長期に、ウィリス氏は、会社の成功を直接知っていたにもかかわらず、自分が勤めていた会社の株を 1 株も購入しなかった。^[1]ある人が UAW であるかどうかを決定する特徴は、投資についての考え方です。UAW は通常、投資について次のように述べます。「望みがない」、「投資を回収するのに必要な時間がない」、「これほど稼いだことはないが、稼ぐほど、貯まる金額が減っているようだ」。その他の発言としては、「仕事にすべての時間を費やしている」、「お金をいじくり回すために週 20 時間もかけられない」などがあります。^[1] UAW は投資戦略の評価にそれほど多くの時間を費やしません。平均して、投資ポートフォリオの評価に費やす時間は月に 4.6 時間だけです。これは、PAW が財務計画に割り当てる時間よりも約 83% 少ないです。^[1]財務計画に費やす時間が最小限であることは、UAW の先行指標です。

UAW はあらゆる職業分野に存在し、さまざまなレベルの教育を受けていますが、一部の職業では UAW ライフスタイルにつながる可能性が高くなります。医師、医師、弁護士、歯科医は、UAW の個人が集中している上位の職業です。これらの職業の個人が UAW になる可能性は、PAW の 2 倍です。^[1]これらの調査結果には 2 つの理由があります。第 1 に、これらの職業には高度な学位が必要であるため、個人は蓄積競争で遅れてスタートします。これらの教育活動中の収入のほとんどは、投資ではなく、授業料、住宅、学生ローンの資金に使用されます。2 つ目の理由は、アメリカ社会がこれらの職業にライフスタイルを規定していることです。医師は、複数の車、ボート、その他の贅沢品を備えた高級住宅街に住むことが期待されています。彼らの生活は、「より良い」理論を満たすために高消費ライフスタイルになります。^[1]

医師はUAWになる傾向が高いという証拠から、個人の収入レベルと蓄積する純資産の間には間接的な関係があることがわかります。^[4] 医師の収入レベルはかなり高いため、医師の純資産額は比較的低い可能性が高いです。収入レベルの低い人についても同じことが言えます。収入レベルに比べて、より多くを蓄積する傾向があります。^[5]もちろん、どちらの側にも例外となる人もいます。フレンド氏の両親は貧しかったのですが、消費の多いライフスタイルを送っていたため、UAWになりました。

子どもが消費の多いUAWライフスタイルで育てられると、彼ら自身がUAWになる可能性が高くなります。多くの場合、高収入のUAWの子どもは、親よりもUAWシステムの熱心な信者になります。子どもは極度の贅沢に慣れ、収入がはるかに少ない場合でも、自分たちも親と同じ贅沢をしなければならないと信じます。これは「より裕福な生活」理論の極端な現れです。一方、PAWもUAWの子孫を生む可能性があります。フレンズが消費していたお金を投資していたら、彼らはPAWと見なされていたでしょう。しかし、彼らの息子であるフレンド氏が育った生活水準は低下していたでしょう。フレンド氏は、両親よりも「より裕福な生活」をしたいという願望をさらに強く感じていたでしょう。両親がUAWであろうとPAWであろうと、彼は依然としてUAWだったかもしれません。^[1]

経済的外来ケア（EOC）とは、裕福な親が成人した子供にお金を与えることを表す用語です。UAWの子供を産む子孫の観察に加えて、EOCはUAWの信念の継承に寄与する要因です。EOCを受ける子孫は、EOCの受給者ではない同世代の子孫と比較して、年間収入が98％高くなっています。比較すると、純資産も57％あります。^[1] EOCは受給者に誤った経済的安心感を与えます。このため、彼らは収入に応じた推奨価格を超える高級住宅街の家を購入します。アメリカ人家族の30％は、30万ドルの価値がある家に住んでいますが、年間収入は6万ドルにすぎません。^[1]これらの家庭は、車寄せに高級車、リビングルームに高級家具、そして家具を引き立てる高級プラズマテレビを要求します。これらの子孫も、EOCを投資するのではなく、購入して消費します。 EOC を定期的に投与すると、EOC は実際に個人の年間収入に吸収される可能性があります。その後、定期的な EOC 投与を見込んで支出が計算されます。

平均的なアメリカ人はUAWであり、年間収入は32,000ドル、純資産総額は36,000ドル、実現所得価値は純資産総額の約90％です。^[1]政府は収入に基づいて貧困ラインを引いており、社会は家族の幸福を彼らの稼得所得のレベルに基づいて決定します。収入は幸福の指標としては良くありません。一方、富は個人の経済的自立または経済的依存の良い指標です。残念ながら、社会には収入を消費する方法がほぼ無限にあり、収入を貯蓄する方法は限られているため、個人は貯蓄よりも消費する傾向があります。その結果、最終的にUAWライフスタイルが採用されることになります。

ナシム・ニコラス・タレブは、この本の前提を、生存者バイアスの2つの例に基づいて批判した。それは、不振な資産を蓄積した資産蓄積者については全く触れられていないことと、この本の出版当時、米国は歴史上最大の強気相場を経験したばかりだったということである。彼は、著者は観察されていない敗者の影響を補うために観察された億万長者の純資産を低く設定し、1982年や1935年のような長期不況後の資産蓄積者の運命を考慮すべきだと提案した。^[6]

1. 富裕層へのマーケティング（1988）
2. 富裕層への販売（1991）
3. 富裕層とのネットワーク（1993）
4. 隣の億万長者(1996、2010)
5. ミリオネア・マインド（2000）
6. 隣のミリオネア・ウーマン（2004）
7. 金持ちぶるのをやめろ(2009)

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• 億万長者ネクストドアのあらすじ
• 第一章
• 隣の億万長者のレビュー
• トーマス・J・スタンリーの別の著書『ミリオネア・マインド』のレビュー
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