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米国の自己管理型個人退職金制度（SDIRA）は、退職貯蓄のための代替投資を可能にする個人退職金制度（IRA）を説明する用語です。すべてのIRAタイプ（従来 型、Roth、SEP、SIMPLE）は自己管理型にすることができます。これらの代替投資の例としては、不動産、民間住宅ローン、非公開会社の株式、石油・ガス有限責任組合、貴金属、デジタル資産、馬や家畜、知的財産などがあります。[ 1 ]自己管理型IRAで利用できる投資オプションの増加[ 2 ]により、代替資産における詐欺のリスクが高まったため、 SECは2011年に公報を発行しました[ 3 ]。
内国歳入庁（IRS）の規定では、IRA資産は、適格な受託者または保管者がIRA所有者に代わって保有することが義務付けられています。受託者／保管者は、資産の保管、すべての取引の処理、関連するその他の記録の維持、必要なIRS報告書の提出、顧客への明細書の発行、特定の禁止取引に関する規則や規制の顧客への説明、および自己管理型IRA所有者に代わってその他の管理業務を行います。
すべての IRA の口座所有者は、IRA 管理機関が許可する投資オプションの中から選択します。内国歳入法(IRC) の制限[ 4 ]に加えて、IRA 管理機関は、IRA 所有者に提供する資産の種類を制限することができます。銀行や証券会社が提供するほとんどの IRA では、これらの投資オプションは主に、会社の株式、債券、投資信託などの上場証券ですが、代替資産を扱う管理機関の自己管理型 IRA では、「自己管理型」という用語は、IRS が IRA で許可するより幅広い投資、つまり代替資産を提供することを意味します。
内国歳入法は、自己管理型IRAが何に投資できるかについては規定しておらず、何に投資できないかのみを規定しています。内国歳入法第408条および第4975条は、資格のない者が特定の種類の取引を行うことを禁止しています。規制の下で許可されている投資オプションには、不動産、会社の株式、住宅ローン、フランチャイズ、パートナーシップ、特定の適格貴金属、プライベートエクイティ、税金担保権などがあります。IRAで許可されている投資の種類は広く定義されていますが、SECは、このタイプのIRAを使用すると詐欺のリスクが高まる可能性がある理由を説明する投資家向け警告を発行しています。[ 5 ]
事業投資には、パートナーシップ、合弁事業、非公開株式などが含まれる場合があります。これは、IRA口座の所有者以外の人物が管理するスタートアップ事業やその他の営利事業に資金を提供するためのプラットフォームとなる可能性があります。ただし、自己管理型IRAを使用して、LLCやパートナーシップなどのパススルー事業体を介して活発な取引や事業に投資すると、発生した収入が非関連事業所得として扱われ、非関連事業所得税（UBIT）の対象となるため、税金が発生する可能性があります。[ 6 ]
自己管理型IRAでは貴金属を保有できますが、貴金属は通常、第三者保管機関によって保管されます。貴金属への投資に関する規制は、内国歳入法第408条(m)(3)項に規定されています。[ 7 ]特定の金貨、銀貨、プラチナ貨、および州財務省が発行する特定のコインには例外があります。[ 8 ]許容されるコインには、アメリカンイーグルコイン、カナダのメープルリーフコイン、オーストラリアのコアラ地金コインなどがあります。[ 9 ] [ 10 ]コインをIRA内で保有するには、コインは鉱物含有量の一定レベルの純度を満たしている必要があり、収集用コインの一種とみなされないようにする必要があります。そのため、ダブルイーグル金貨（19世紀から20世紀初頭に米国で鋳造）や南アフリカのクルーガーランド金貨は、この基準を満たしていないため、認められません。地金も、一定の純度基準を満たし、COMEXまたはNYMEXの承認を受けた精錬業者によって製造されたものであれば、認められる。[ 11 ]
IRA は、その IRA の提供者 (別名カストディアン) が不動産を扱っている限り、あらゆる種類の不動産を購入できます。不動産を扱っている IRA 提供者は、自己管理型 IRA 提供者と呼ばれることがよくあります。IRA に購入価格全額を支払うのに十分な現金がない場合、IRA は個人、会社/団体、または別の IRA と提携するか、不動産を購入するためにノン リコース ローンを確保することができます。IRA が完全所有者であるか部分所有者であるかにかかわらず、IRA 資金は購入、維持、および費用に使用されます。使用できる資金には、税金、請求書、および住宅所有者協会 (HOA) の費用が含まれます。[ 12 ]不動産が賃貸収入または売却によって現金を生み出すと、その資金は IRA に直接戻されます。IRS は特定の行為を禁止しています。たとえば、IRA 保有者もそのプランの資格のない人 (家族を含む) も、その不動産に居住したり、休暇を過ごしたりすることはできません。[ 13 ] IRA 保有者は資産の維持方法について決定しますが、自分で作業を行うことはできません。
IRA の資金は、非公開会社に投資することができます。IRS は、IRA が行うことができる非公開投資に制限を設けています。IRA 保有者が既に所有している株式を購入することはできません。会社が債務からの収益または製品やサービスの販売からの収益を持っている場合、その事業体からの収益は UBIT の対象となる可能性があります。ほとんどの場合、IRA が当該会社の株式を保有している間は、IRA 保有者もプランの不適格者もその会社に雇用されることはできません。IRA は、LPまたはLLPのゼネラル パートナーになることはできず、S 法人に投資することもできません。IRA を規制する規則である禁止取引とは異なり、S 法人への IRA 投資の制限は、IRS の S 法人規則です。事業体に IRA 株主がいる場合、事業体はサブチャプター S 課税の対象とならず、[ 14 ] [ 15 ] IRA が株主になると、その S 法人の選択は終了します。
IRSはIRAやその他の退職金口座による融資を認めている。IRA保有者は、借り手、元金、金利、返済期間、返済頻度、融資額の選択責任を負う。保有者はまた、手形に担保をつけるかどうかについても交渉する。[ 16 ]
その他の自己管理型IRA投資は、多くの場合、IRA保有者の特定の投資分野における専門知識に基づいて選択されます。自己管理型IRAは、不動産や仮想通貨への投資を希望する退職後の投資家に非常に人気があります。[ 17 ]
IRSの規則では、口座名義人、口座名義人の受益者、または内国歳入法第4975条で定義されるその他の不適格者による、口座または年金の価値の不適切な使用となる取引を禁止しています。 [ 18 ]このような取引は、不適格者が分配に関する規則を回避し、口座から即座に利益を得ることを可能にし、長期貯蓄口座としての目的を損なうことになります。禁止されている取引に関する規則を理解することは、機関IRAの所有者よりも投資資産の選択肢が広い自己管理型IRAの所有者にとって特に重要です。一般的に、IRAは、所有者、所有者の親族、または口座の管理サービスを提供する者（受託者義務に従う場合を除く）に利益をもたらす資産または事業を取引してはなりません。[ 19 ]
IRC第4975条(c)(1)(D)項および第4975条(c)(1)(E)項に規定されている自己取引および利益相反の禁止取引は、最も広範かつ複雑な禁止取引のカテゴリーです。自己取引または利益相反取引をトリガーするには、IRSは、資格喪失者が直接的または間接的に何らかの個人的利益を得たことを示すだけで済みます。口座所有者または受益者が禁止取引を行った場合、口座は、取引が行われた年の初日に、そのすべての資産をIRA保有者に公正市場価格で分配したものとみなされます。分配には、早期分配に関連する税金または罰金が課されます。一般的には、10%の早期引き出し罰金と、所得税の目的で分配が通常の所得として扱われます。[ 20 ]
内国歳入法第408条は、生命保険や収集品（美術品、絨毯、骨董品、金属（特定の種類の地金には例外がある）、宝石、切手、コイン、アルコール飲料、その他の特定の有形動産など）へのIRA投資を禁止しています。[21] 生命保険は、個人の相続人に利益をもたらすように設計されているため禁止されています。相続人は、自己管理型IRAから直接利益を得る資格がありません。[ 12 ]収集品は、評価が難しいため禁止されています。
小切手帳管理、別名「小切手帳IRA」は、口座保有者が投資を自ら実行する自己管理型IRAの戦略の一つです。この方法では、納税者はIRAを唯一の投資家とする有限責任会社（LLC）を設立し、管理します。納税者は、拠出金をLLCに投資するよう指示してIRAに拠出します。その後、納税者はLLCに代わって投資取引を自ら行うことができます。IRAの管理人はこれらの内部取引には関与せず、拠出金と分配金のみを取り扱います。IRSは小切手帳管理を違法な自己取引行為として異議を唱えましたが、その主張は米国税務裁判所によってSwanson v. Commissioner（1996）で却下されました。 [ 22 ]