公正市場価格

公正市場価格とは、買い手と売り手の双方が売買を強制されることなく、かつ両者が関連事実について合理的な知識を有している場合に、財産が売買される価格のことである。United States v. Cartwright , 411 US 546, 93 S. Ct. 1713, 1716-17, 36 L. Ed. 2d 528, 73-1 US Tax Cas. ( CCH ) ¶ 12,926 (1973) (米国財務省の連邦遺産税に関する規則、26 CFR sec. 20.2031-1(b) からの引用)。^{[ 4 ]}

公正市場価格は所得税法で明示的に定義されていません。しかしながら、ヘンダーソン遺産、ニューヨーク銀行対MNR事件（1973年CTC 636、644頁）において、キャタナック判事は 次のようにその概念を明確に述べています。

法令では「公正市場価格」という表現は定義されていませんが、この表現は、定義しようとする人が念頭に置いていた主題に応じて、さまざまな方法で定義されてきました。法令で使用されているこの表現を厳密に定義する必要はないと考えますが、その言葉は一般的に理解されている意味に従って解釈されるべきです。私が考える一般的な意味とは、所有者が通常の取引過程において、過度のストレスにさらされていない市場において、当該資産に適用される通常の方法で売却した場合に、合理的に期待できる最高価格のことです。その市場は、売買を強制されることなく、自由意思のある買い手と売り手が対等な立場で取引を行う市場です。さらに、私が一般的に述べた上記の理解には、需要と供給の力によって、自由意思のある情報に通じた買い手と売り手の間で価格が決定される、開かれた制約のない市場という、私が本質的要素と考えるものが含まれていることを付け加えておきます。これらの定義は「公正市場価格」と「市場価格」の両方に等しく適用され、「公正」という言葉が「市場価格」という言葉に何かを付け加えるかどうかは疑わしい。

この決定に伴い、カナダ歳入庁（CRA）はオンライン辞書に以下の定義を掲載している。

公正市場価格とは一般的に、知識があり、情報に通じ、慎重な買い手と売り手が互いに独立して行動する自由かつ制限のない市場で、不動産がもたらすであろう最高価格（ドル建て）を意味する。^{[ 5 ]}

定義が示すように、カナダとアメリカの公正市場価格の概念は非常に似ています。明らかな違いの一つは、カナダの定義では「最高価格」に言及しているのに対し、アメリカの定義では単に「価格」に言及している点です。「最高」という言葉の有無が、カナダの定義とアメリカの定義を区別する要素となるかどうかは議論の余地があります。