Loading article…
OTC （店頭）掲示板、またはOTCBBは、金融業界規制機構（FINRA）が会員向けに運営していた米国の気配値表示媒体でした。FINRAは2021年11月8日にOTCBBを閉鎖しました。 [ 1 ]
この掲示板は、NASDAQや国内証券取引所に上場されていない多くの店頭（OTC）株式証券に使用されていました。株式がOTC Markets Groupの取引施設に移行するにつれて、その規模は大幅に縮小しました。電子化されていないこのシステムに加入しているブローカーディーラーは、OTCBBを使用して、価格提示の対象となるOTC証券の注文を入力することができました。米国証券取引委員会（SEC）によると、「詐欺師は、投資家を誤解させて、その会社が実際よりも大きいと思わせるために、OTCBBの会社がNasdaqの会社であると主張または示唆することがよくあります」。[ 2 ]
FINRAは独立した非営利団体であり、「約639,780人のブローカーを擁する4,100社以上の証券会社の活動を規制する規則を作成および執行する」ことでOTCBBを運営し、規制サービスを提供していた。[ 3 ] OTCBBは以前はすべての気配値を収集していたが、電子気配値システムを使用する競合企業OTC Markets Groupの台頭によりその数は減少した。2009年9月、FINRAはOTCBBを売却すると発表した。[ 4 ] OTC Markets GroupはOTCBBの買収の有力候補であったが、条件で合意に至らなかった。[ 5 ] 2010年9月、FINRAは投資銀行Rodman & RenshawとOTCBBの売却条件で合意したと発表した。 OTCBBの売却と並行して、すべてのOTC銘柄に統一的な規制を提供し、ひいてはOTC市場の透明性を高めるため、FINRAは「気配値統合システム」を提案した。この気配値統合システムの下では、FINRAはディーラーに対し、気配値が最初に提示された市場に関係なく、すべての気配値を気配値統合システムに報告することを義務付ける。これにより、FINRAはOTC銘柄のすべての気配値にアクセスし、OTC市場全体を規制できるようになる。Pink OTCは、これは反競争的であり、FINRAの権限の濫用であると主張している。
OTCBBに上場する企業は完全な報告（つまり、必要なすべてのSEC提出書類を最新の状態にしておくこと）を行う必要がありましたが、上場するための時価総額、最低株価、コーポレートガバナンス、その他の要件はありませんでした。最低時価総額、最低株価、その他の要件を満たさなかったために証券取引所から「上場廃止」された企業は、しばしばOTCBBに上場されることになりました。ティッカーシンボルの後にEが付いている場合は、その企業がSECへの提出書類を遅れて提出していたことを意味します。[ 6 ]
非報告企業（SECに現在提出書類がない企業）の株式は、OTC Markets Groupが運営する市場のいずれかで取引されることがあります。OTCBBが運営されていた頃は、ほとんどのOTCBB企業は二重上場されており、OTCBBとOTC Markets Groupの両方の市場で取引されていました。これらの市場で取引される株式は通常、取引量の少ないマイクロキャップ株またはペニーストックです。株価が容易に操作され、詐欺の可能性があるという懸念から、個人投資家も機関投資家も一般的にこれらの株式を避けています。SECは、詐欺や操作スキームに注意するよう投資家に警告を発しています。そのため、ほとんどの企業は、上場資格を得たら、 NYSE MKT、ニューヨーク証券取引所、NASDAQなどのより確立された取引所に上場することを選択します。FINRAは、提案された「引用統合システム」が透明性を高め、それによって価格操作や詐欺の可能性を減らすと考えていました。
ロイター証券コードによると、株価ティッカーシンボルの末尾にある「.OB」は「店頭取引掲示板」を意味します。