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ルーブル合意（正式にはG6財務大臣・中央銀行総裁声明）[1]は、1987年2月22日にパリで調印された合意であり、国際通貨市場を安定させ、1985年のプラザ合意後の米ドルの継続的な下落を食い止めることを目的としていた。[1]これは、関係的国際契約の観点から、国際通貨体制の2つの理想的な両極端、すなわち完全に柔軟な為替レートと完全に固定された為替レートの間の合理的な妥協案であると考えられていた。[2]
この協定にはカナダ、フランス、西ドイツ、日本、イギリス、アメリカが署名した。[1]イタリア政府もこの協定に署名するよう要請されたが辞退した。[1]
背景
プラザ合意はルーブル合意の前身として認識されており、この合意は1985年にニューヨークで開催されたG7財務大臣会議で合意された日本円[3]およびドイツマルクとの為替レート調整を目的として米ドルを切り下げるために締結された。米国は貿易赤字を抱えていたが、日本といくつかのヨーロッパ諸国は貿易黒字とGDPのマイナス成長を経験していた。[4]当時のジェームズ・ベーカー米財務長官は、貿易相手国に経済刺激策を奨励して米国からの輸入を増やすことで不均衡に対処しようとした。[5]彼は、これらの相手国が成長しなければ、ドルの継続的な切り下げを容認すると主張した。[5]
プラザ合意後、ドルは下落し、1987年には1ドル＝150円の為替レートに達した。この時までに、他の通貨に対するドルの名目為替レートは25％以上下落していた。[5] G7諸国の大臣たちは、この下落を最小限に抑え、現在の水準付近で安定させるために、当時パリのルーブル宮殿内にあったフランス財務省に集まった。[5]ルーブル合意は、米ドルが他の通貨に対してそれ以上下落するのを阻止したため、景気後退を防ぐのに役立った可能性がある。[6]
規定
フランスは財政赤字をGDPの1%削減し、法人税と個人税を同額削減することに同意した。日本は貿易黒字を削減し、金利を引き下げる。英国は公共支出を削減し、税金を引き下げる。ヨーロッパで主導的な経済的地位にあることからこの合意の真の目的であるドイツは、公共支出を削減し、個人税と法人税を引き下げ、金利を低く抑える。米国は、1987年の推定3.9%から1988年度の財政赤字をGDPの2.3%に削減し、1988年に政府支出を1%削減し、金利を低く抑える。[7]
インパクト
米ドル指数 (DXY)
USD/カナダドルの為替レート
USD/ JPY為替レート
USD/スウェーデンクローナ為替レート
USD/ CHF為替レート
1987 年、米ドルはドイツマルクや他の主要通貨に対して下落を続け、1988 年初頭には 1 ドルあたり 1.57 マルク、1 ドルあたり 121 円の安値に達しました。その後、連邦準備制度理事会が金利を 6.50% から 9.75% に積極的に引き上げたことと相まって、米ドルはその後 18 か月で上昇し、1 ドルあたり 2.04 マルク、1 ドルあたり 160 円を超えました。
参考文献
- ^ abcd 「G6財務大臣・中央銀行総裁声明」トロント大学G8センター。トロント大学図書館。 2014年11月11日閲覧。
- ^ ヘルベルト、ギアーシュ (2012)。お金、貿易、そして競争: エゴン・ソーメンを偲ぶエッセイ。ベルリン: Springer-Verlag。 p. 60.ISBN 9783642772696。
- ^ 高木真司（2015年）『自由への恐怖を克服する：1945年以降の日本の為替政策』オックスフォード：オックスフォード大学出版局、157頁。ISBN 9780198714651。
- ^ トゥーミー、ブライアン。「プラザ合意：世界が通貨市場に介入」Investopedia。
- ^ abcd ライナート、ケネス、ラジャン、ラムキシェン (2009)。プリンストン世界経済百科事典 (2巻セット)。プリンストン、ニュージャージー州: プリンストン大学出版局。p. 746。ISBN 9780691128122。
- ^ Niskanen, William A. (1987年10月27日). 「ドル安と不況」.ニューヨーク・タイムズ.
- ^フェルドスタイン、マーティン（ 2007年12月）。1980年代のアメリカ経済政策。シカゴ大学出版局。pp. 306– 309。ISBN 9780226241739。