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金融において、保有期間収益率（HPR）[ 1 ]とは、資産またはポートフォリオを保有していた全期間にわたる収益率のことです。これは、投資パフォーマンスの最も単純で重要な指標の1つです。
HPRとは、特定の期間における投資、資産、またはポートフォリオの価値の変化を指します。これは、総利益または総損失（所得とキャピタルゲインの合計）を、期間開始時の価値で割ったものです。
最終価値には、投資によって得られた配当金などの収益が含まれます。
どこは保有期間開始時の値であり、これは保有期間終了時の合計価値です。
保有期間収益率を年率換算するとは、 1年当たりの等価収益率を求めることを意味します。所得とキャピタルゲインおよびキャピタルロスが再投資される、つまりポートフォリオに留保されると仮定すると、次のようになります。
tは保有期間の長さ（年単位）を表します。例えば、保有期間が半年の場合、tは1/2となり、1/ tは2となります。（ただし、投資パフォーマンスの専門家は、一般的に1年未満の保有期間における年率リターンの提示を推奨していません。）
4つの四半期ごとの保有期間収益率（HPR）から年間HPRを計算するには、各四半期内で収益が再投資されるかどうかを知る必要があります。HPR1からHPR4が4つの連続する期間の保有期間収益率である場合、収益が再投資されると仮定すると、年間HPRは次の関係式に従います。
右図は、年初に100ドルで購入した1株の株式投資の例です。配当金は再投資されないものとします。第1四半期末の株価は98ドルです。100ドルで購入した株式は98ドルでしか売却できず、これが第1四半期末の投資価値となります。これは購入価格を下回るため、投資はキャピタルロスを被っています。第1四半期の保有期間収益率は以下のとおりです。
($98 – $100 + $1) / $100 = -1%
年末の最終株価が99ドルであるため、年間保有期間収益率は次のようになります。
（99ドルの最終価格 - 100ドルの始値 + 4ドルの配当）/ 100ドルの始値 = 3%
最終株価が95ドルだった場合、年間HPRは次のようになります。
（95ドルの最終価格 - 100ドルの始値 + 4ドルの配当）/ 100ドルの始値 = -1%。
