クレディ・スイス・ファースト・ボストン

クレディ・スイス・ファースト・ボストン

業界	投資サービス 投資銀行業務
設立	1988年、2022年
運命	2006年：クレディ・スイスの再編された投資銀行部門に合併。 2022年：復活[1] 2023年： UBS に合併
本部	ニューヨーク市、アメリカ合衆国
製品	金融サービス 投資銀行
所有者	クレディ・スイス

クレディ・スイス・ファースト・ボストン（ CSFB、CSファースト・ボストンとも呼ばれる）は、ニューヨークに本社を置くクレディ・スイスの投資銀行系列会社であった。 ^[2]

同社は1988年にファーストボストン・コーポレーションとクレディ・スイス・グループの合併により設立され、投資銀行業務、資本市場業務、金融サービス業務を展開している。2006年、クレディ・スイスはCSファーストボストンを親会社に再編・合併し、「ファーストボストン」ブランドの使用を廃止した。2022年、大規模な再編の一環として、クレディ・スイスは投資銀行を独立会社として分社化するプロセスを開始し、ブランドを復活させた。^{[3]このプロセスは最終的に失敗し、クレディ・スイスはライバルのスイス銀行}UBSに合併された。^[4]

メイン記事ファーストボストン

1978年、クレディ・スイスとファースト・ボストン・コーポレーションはロンドンを拠点とする50-50の投資銀行合弁会社、フィナンシエール・クレディ・スイス・ファースト・ボストンを設立した。^[5]この合弁会社は後にクレディ・スイスの投資銀行業務の営業名となった。

クレディ・スイスは1988年にファースト・ボストンの株式44.5%を取得した。^[6]投資銀行は一般保有の株式を取得し、同社は非公開となった。1989年、ジャンク債市場が崩壊し、ファースト・ボストンはシーリー・マットレスのメーカーであるオハイオ・マットレス・カンパニーのレバレッジド・バイアウトのために貸し付けた数億ドルを返済できなくなり、この取引は「燃えるベッド」として知られるようになった。^[7]クレディ・スイスは同社を救済し、1990年に支配株を取得した。このような取り決めはグラス・スティーガル法の下では違法である可能性が高いが、連邦準備銀行の米国銀行規制当局は、商業銀行と投資銀行の事実上の合併を意味するとしても、破産を回避する方が金融市場の健全性にかなうと結論付けた。 ^[8]

1990 年代半ば、クレディ・スイスはクレディ・スイス・ファースト・ボストン (一般に CSFB または CS ファースト・ボストンと呼ばれる) となり、ロンドンのフランチャイズを超えて事業を拡大しました。

ヨーロッパにおけるクレディ・スイス・ファースト・ボストンとの対立がクレディ・スイスに問題を引き起こし始めた。ニューヨークのファースト・ボストンとロンドンのCSFBはそれぞれ独自の経営陣を持ち、互いの地域と太平洋地域で競合するセールスマンを抱えていた。1996年、クレディ・スイスはCSファースト・ボストンの残りの株式を経営陣から買い取り、ヨーロッパ、米国、アジア太平洋の投資銀行をクレディ・スイス・ファースト・ボストンとしてブランド名を変更し、1つのグローバルブランドを作った。1990年代後半、CSFBはバークレイズ銀行の株式部門であるバークレイズ・デ・ゾエテ・ウェッド（「BZW」）を買収した。BZWは二流銀行とみなされ、CSFBはバークレイズから1ポンドプラス負債の引き受けでBZWを買収したと伝えられている。主な目的はBZWの顧客リストを入手することだった。株式公開への関心の低さとイラク砂漠の嵐作戦のため、恒久的差し止め命令によりファースト・ボストンはガルフ石油会社の株式公開を阻止された。ネバダ州の判事は、バークレイズが米国人所有の資産を取得し、それをイラン、イラク、シリア、エジプト、北朝鮮の国際的買い手に提供するのを阻止する停止命令を出した。

2000 年、株式市場がピークを迎えていた頃、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは 130 億ドルを投じてドナルドソン・ラフキン・アンド・ジェンレット(DLJ としても知られる) を買収しました。2001 年に買収が完了する頃には、株式市場は大幅に下落していました。この取引は文化の衝突を招き、主要銀行員の退職を招きました。トップ銀行員を引き留めるため、CSFB は彼らに 3 年間の保証付き契約を交わしましたが、収益に対するコストが膨らみ、投資銀行は 2 年間の損失を被りました。

同時に、新たにグローバル化したCSFBは、Amazon.comやCisco SystemsのIPOで主幹（または共同主幹）引受人を務め、また、Silicon Graphics、Intuit、Netscape、VA Linux Systemsなどの一時は急成長を遂げた企業のIPOでも主幹（または共同主幹）を務め、大手ハイテク銀行となった。CSFBは、 Apple Computer、Compaq、Sun Microsystemsなどとも重要な取引を行った。2000年のハイテクブームの絶頂期には、技術取引でCSFBは14億ドルの収益を上げた。CSFBの技術グループ責任者であるFrank Quattroneは、1998年から2000年の間に2億ドルのボーナスを受け取ったと伝えられている。^[9]

2001年にテクノロジー株が暴落した後、クレディ・スイスはCSFBのCEOアレン・ウィートをモルガン・スタンレーのジョン・マックに交代させ、同投資銀行の立て直しを任せた。マックはCSFBの従業員の3分の1にあたる1万人を解雇したが、DLJの元バンカーの多くは退職後もずっと保証された給与を受け取り続けた。また2001年には、米国証券取引委員会と司法省がCSFBがテクノロジー企業のIPOをどのように配分したかの調査を開始した。この調査の結果、2004年にフランク・クアトロンが有罪判決を受けた。クアトロンは調査を知った後、従業員に文書を破棄するよう促した罪で有罪となった。2006年の上訴で、最終的にほぼすべての容疑で無罪となった。^[10]

2005年に発表された^[11]クレディ・スイスは、「顧客、従業員、株主に対して統合された組織としてコミュニケーションできるようにする」ために、2006年1月16日にファースト・ボストンの名称を廃止した。この動きから、長年の経営不行き届きとスキャンダルの結果、かつては偉大だったファースト・ボストンの名称の輝きが薄れたことを反映した名称変更ではないかと推測する者もいた。^[12]しかし、同社の戦略は他の大規模な国際金融コングロマリットの戦略と一致している。シティグループは投資銀行業務からソロモン・ブラザーズの名称を排除し、 UBS AGはSGウォーバーグ、ディロン・リード、ペイン・ウェバーの名称を同様に排除した。ドイツ銀行は事実上、バンカーズ・トラストとモルガン・グレンフェルの名称を廃止した。

2006年、クレディ・スイスの投資銀行部門が新たに再編され、CSFBのブランドと組織が置き換えられた。クレディ・スイスは「ファースト・ボストン」という名称を廃止し、「クレディ・スイスが統合された組織として顧客、従業員、株主にコミュニケーションをとることができるようにした」^{[13] [11] 。}

アイルランド高等裁判所は、2013年2月の判決でクレディ・スイス・ファースト・ボストンの広告に言及した。^[14]マイケル・モリアーティ判事は、脱税のオフショア銀行口座の調査申請で歳入委員会が提出した資料の量は「やや過剰」だったかもしれないが、それは「アイリッシュ・タイムズ紙に掲載されたクレディ・スイス・ファースト・ボストンの一連の広告に例示されているように、アイルランドとその他の地域の銀行機関の行動」を含む、あらゆるメディアで議論されてきた事柄に関連していると述べた。

2022年10月27日、クレディ・スイスは、資本市場とアドバイザリー業務を新たに設立された独立銀行であるCSファースト・ボストンに移行することで、投資銀行を再編する意向を発表しました。^[3] 2022年10月30日までに、クレディ・スイスは「CSファースト・ボストン」を投資銀行部門の名称として反映しました。UBSは2023年3月にクレディ・スイスの買収プロセスを開始しました。 ^[15] 2024年までに、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは再び存在しなくなりました。^[16]

• CSファーストボストンの親会社であり旧ブランドであるクレディ・スイス
• CSファーストボストンの前身であるファーストボストン
• クレディ・スイス対ビリング

• クレディ・スイス公式サイト