ヴィクター・ニーダーホッファー

ヴィクター・ニーダーホッファー
生まれる	ヴィクター・ニーダーホッファー ( 1943-12-10 )1943年12月10日（81歳） ブルックリン、ニューヨーク、アメリカ
母校	ハーバード大学 シカゴ大学
職業	投資家、トレーダー、作家
子供たち	セブン
親族	ロイ・ニーダーホッファー、ヘッジファンドマネージャー（兄弟）
Webサイト	デイリースペキュレーションズ

ビクター・ニーダーホッファー（1943年12月10日生まれ）^[1]は、アメリカのヘッジファンドマネージャー、スカッシュチャンピオン、ベストセラー作家、統計学者である。

ニーダーホッファーはブルックリンのユダヤ人家庭に 生まれた。

父方の祖父マーティン（マーティ）は会計士で法廷通訳者であり、1916年にバーディー（旧姓クミンスキー）と結婚した。 ^{[2] [3] [4]}母方の祖父母はサムとガートルード・アイゼンバーグである。^[5] 父のアーサー・「アーティ」・ニーダーホッファー博士（1917年 - 1981年）は、 1937年にブルックリン大学を卒業し、その後ブルックリン法科大学院を卒業し、最終的にニューヨーク大学で博士号を取得した（1963年）。ニューヨーク市警察に21年間勤務し（警部補で退職）、その後ジョン・ジェイ刑事司法大学で社会学の教授として14年間教鞭を執った。^{[6] [7] [8] [9] [2] [3]} また、ホフストラ大学、ブルックリンカレッジ、ニューヨーク大学、クイーンズカレッジ、ニューヨーク市警察アカデミーで教鞭をとり、 Behind the Shield、The Ambivalent Force、The Gang、The Police Family: From Station House to Ranch House（妻との共著）など、警察と犯罪学に関する数冊の著書を執筆し、刑事司法における功績によりジョン・ジェイ・カレッジの学長メダルを受賞した。 ^{[7] [10]} 母親のエレイン（旧姓アイゼンバーグ）・ニーダーホッファー（1925年 - 2006年）は、代々続くラビの家系に生まれた英語教師、作家、編集者であった。^{[9] [11] [2] [12]}ヘッジファンドマネージャーである彼の兄弟ロイ・ニーダーホッファーは、1987年から1992年までビクターと彼のヘッジファンドで勤務し、固定利付証券の取引を行っていた。^{[13] [14]}

ニーダーホッファーはハーバード大学（1964年学士）とシカゴ大学（1969年博士）で統計学と経済学を学び、カリフォルニア大学バークレー校（1967年～1972年）で金融学の教授を務めた。1965年、大学在学中にフランク・クロスと共同でニーダーホッファー・クロス・アンド・ゼックハウザー社という会社を設立した。この投資銀行は非上場企業を公開企業に売却していた。この会社は現在ニーダーホッファー・ヘンケルと呼ばれ、元IRS顧問弁護士のリー・ヘンケル（2008年5月30日死去）が経営していた。ニーダーホッファーは投資銀行業務におけるマスマーケティング手法の先駆者であり、この会社で大量の小口取引を行った。また、この時期にパートナーだったダン・グロスマンと共同で多くの非上場企業を買収した。

1960年代から1970年代にかけて大学教授として、ニーダーホッファーは市場の非効率性に関する学術論文を執筆し、それが1980年にトレーディング会社NCZ Commodities, Inc.（別名ニーダーホッファー・インベストメンツ, Inc.）の設立につながった。この会社の成功はジョージ・ソロスの注目を集めた。ニーダーホッファーはソロスのパートナーとなり、1982年から1990年まですべての債券と外国為替を管理した。 ^{[15]ソロスは}『金融の錬金術』 の中で、ニーダーホッファーは彼のマネージャーの中で、まだ利益が出ているうちに自発的にトレーディングから引退した唯一の人物であると述べた。ソロスはニーダーホッファーを非常に高く評価しており、トレードの仕方を学ばせるために息子をニーダーホッファーのもとに送り込んだ。^[15]

1960年代にバークレーの学者として、ニーダーホッファーは株式市場の異常行動に関する論文を多数執筆した。彼の論文「株式市場におけるマーケットメイキングと反転」（1966年）^[16]は、統計的裁定取引と市場ミクロ構造研究の父となった。彼は、ニュースのフォントサイズを使用してニュースイベントの相対的な重要性を判断し、それが株式市場に及ぼす影響を測定する論文「世界情勢と株価の分析」（1971年）など、株式市場での機会を探すために革新的な方法を使用した。彼は1972年に学界を離れ、ビジネス活動に専念した。^[17]

ニーダーホッファー・インベストメンツは、設立から1996年まで年間35%の利益を上げ、MARは同社を世界第1位のヘッジファンドマネージャーにランク付けした。1997年、ニーダーホッファーはニューヨークタイムズのベストセラー本『The Education of a Speculator』を出版した。

統計的に言えば、私は約200万件の取引を行っており、平均利益は1件あたり70ドル（おそらく20ドルのスリッページ後）です。この平均はランダム性から約700標準偏差離れています。^[18]

1997年、ニーダーホッファー・インベストメンツは投資の機会をあまり見つけられず、ジョージ・ソロスなどの顧客に資金の多くを返還した後、残りの1億ドルを、ニーダーホッファーが後にあまり専門知識がないと認めた分野に投資し始めた。^{[19]ニーダーホッファーは、}アジア通貨危機 で大幅に下落したタイの銀行株のプットオプションを売却してプレミアムを得ることを決めた（実質的にこれらの株を買い持ちしていた）。彼の賭けは、タイ政府がこれらの企業の倒産を許さないというものだった。1997年10月27日、この投資から生じた損失と、ダウ工業株30種平均の1日当たり554ポイント（7.2%）の下落（指数史上8番目に大きい^[20]ポイント下落）により、ニーダーホッファー・インベストメンツは閉鎖を余儀なくされた。ニーダーホッファーは後にイリノイ州北部地区連邦地方裁判所に、オプション取引を行っていたシカゴ・マーカンタイル取引所を相手取って訴訟を起こし、フロアトレーダーらが共謀してその日の相場を下落させ、ニーダーホッファーをポジションから追い出したと主張した。当時のトレーダーらは、ニーダーホッファーの損失のうち3,500万ドルはレフコの責任かもしれないと語っていた。 ^[21]

1997 年にファンドを閉鎖して以来、彼は自宅を抵当に入れ、アンティークの銀製品コレクションを売却した後、1998 年に再び自分の口座で取引を始めました。この最初のファンドはウィンブルドン ファンドと呼ばれていましたが、これは彼のテニス好きを反映した名前です。彼は 2002 年 2 月にマタドール ファンドで海外の顧客の資金運用を始めました。ニーダーホッファーは、多変量時系列分析を使用して短期的な動きを予測するという独自のコンピューター プログラムを使用しています。2001 年からの 5 年間で、ニーダーホッファーのファンドは年間 50% の収益を上げました (複利)。この期間で最悪の年は 2004 年で、収益率は 40% でした。2005 年には 56.2% の収益を上げました (eFinancial News のレポートによる)。 2006年4月6日、業界団体のMarHedgeは、 Niederhofferが運用する^{2つのファンド、Matador Fund Ltd.とManchester Tradingに、2004年と2005年の2年間における}商品取引アドバイザー（CTA）による最優秀パフォーマンス賞を授与した[ 22]。

しかし、ニーダーホッファーのファンドは2007年のサブプライム住宅ローン金融危機に巻き込まれ、マタドールファンドは価値が75%以上下落した後、2007年9月に閉鎖されました。^{[23] [24]}

2000年から2003年まで、ニーダーホッファーは金融ライターのローレル・ケナーと共同でCNBCマネーセントラルの市場に関する週刊コラムを執筆した。 ^{[25]彼とケナーは}『Practical Speculation』 （John Wiley & Sons、2003年2月）を共著しており、ニーダーホッファーの人生とそこから学んだ教訓は1997年の著書『 The Education of a Speculator』で語られている。

ニーダーホッファーは、ハードボールスカッシュの優勝経験者で、スカッシュの殿堂入りを果たしている。^{[26]ニーダーホッファーは、1960年に}ハーバード大学に入学した時にはスカッシュをプレーしたことはなかったが、他のラケット スポーツをプレーしていた。1年後、彼は全米ジュニア タイトルを獲得し、卒業する頃には全米大学対抗スカッシュ チャンピオンになった。彼は全米選手権で5回優勝した (この記録を上回るのは、1923年に6度目の優勝を果たしたスタンリー ピアソンのみ)。彼はまた、全米ダブルス タイトルを3回獲得している。1975年、彼はノースアメリカン オープン決勝で、ゲーム史上最も偉大な選手の一人であるシャリフ カーンを破った(1969年から1981年までの13年間で、カーンがタイトルを獲得できなかった唯一のときである)。

ニーダーホッファーは、 1985年から2017年まで毎月第一木曜日に開催されていたリバタリアングループ、NYCジュントの創設者でもある。彼はアイン・ランドの熱狂的な支持者であり、娘2人をゴールトとランドと名付けた。^[27] NYCジュントは、リバタリアニズム、客観主義、投資に焦点を当てており、1727年から1757年までフィラデルフィアでベンジャミン・フランクリンが主催したジュントに触発されたものである。彼には6人の娘と1人の息子がいる。

• ニーダーホッファー、ビクター（1998年）。『投機家の教育』ニューヨーク：ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。ISBN 0-471-24948-3。
• ニーダーホッファー、ビクター、ローレル・ケナー（2005年）。実践的思索。ニューヨーク：ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。ISBN 0-471-67774-4。
• ニーダーホッファー、ビクター、ヘンリー・クルー（2006年）。ウォール街での50年。ニューヨーク：ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。ISBN 0-471-77203-8。

• Patel, Navroz (2004 年 3 月)。「ブルックリンの偶像破壊者」。プロフィール。Risk誌。2006 年 10 月 6 日のオリジナルからアーカイブ。2006年 9 月 18 日閲覧。
• スウィーニー、ジョン (2001 年 4 月)。「インタビュー: ビクター B. ニーダーホッファー - マーケットの音楽」。Stocks & Commodities 誌。2006 年 9 月 5 日閲覧。
• タレブ、ナシム・ニコラス（2001年）。 『偶然に騙される：人生と市場における偶然の隠れた役割』ニューヨーク：ランダムハウス。ISBN 0-8129-7521-9。

• 日々の推測 – ビクター・ニーダーホッファーとローレル・ケナーのウェブサイト
• 著作
• 投機家の教育書評
• 訴訟に関する記事
• ヘッジファンドの崩壊の内幕記事
• マルコム・グラッドウェルが2002年に発表した、ニーダーホッファーの投資戦略と、ナシム・タレブが用いた反対の戦略に関する記事。
• ブローアップ・アーティストジョン・キャシディによる2007年のニューヨーカー誌に掲載されたニーダーホッファーのプロフィール
• NYC Juntoに関するウォールストリートジャーナルの記事