大学年金制度

大学年金制度

USS ロゴ
業界	年金制度
前任者	大学向け連邦年金制度
設立	1974年4月1日、50年前、イギリス、リバプール ( 1974-04-01 )
本部	リバプール 、 英国
製品	大学年金
総資産	896億ポンド（2021年） 670億ポンド（2019年）  （2022年2月）
メンバー	460,000（2021年）
Webサイト	英文

大学年金制度は、 2021年8月時点で896億ポンドの資産を運用している英国の年金制度である^[1]（2019年の670億ポンド^{[2]から増加）。40万人以上の加入者がおり、その大半は}1992年以前に設立された大学の現役および退職した学術・学術関連職員（上級管理職員を含む）で構成されており（1992年以降に設立された大学の職員は、ほとんどが教員年金制度の加入者である）。2006年には、基金規模で英国で2番目に大きな民間年金制度であった^[3] 。 大学年金制度有限会社（USS）の本部はリバプールにある。^[4]

1911 年、教育委員会の委員長は大学助成金に関する諮問委員会を設立しました。この研究は USS の前身である大学連邦退職年金制度の基礎となり、教育委員会によって承認され、1913 年 10 月 1 日以降に新たに任命された職員は加入が義務付けられました。基本計画の基準は次のとおりです。

• この給付は、60歳で満期となる保険契約を通じて支払われる年金または現金でした。
• オプションとして、勤務中に死亡した場合の扶養家族に対する給付金も支給されました。
• このポリシーはメンバーの機関によって信託され、必要に応じて新しい機関に譲渡したり、大学を退職する際に個人に譲渡したりすることができます。
• 1920 年に雇用主の拠出が 10% に増額されるまで、加入者は給与の 5% を拠出し、雇用主はこれに同額を拠出していました。
• 学術職員と同等の給与を得ている管理職員も参加資格がありました。

しかし、この制度の欠点として、最終給与と連動していないこと、受給資格が健康診断にかかっていること、扶養家族に対する保証がないこと、リスク手当の規定がほとんどないこと、給付金の物価指数化がないことなどが挙げられた。この制度は、1918 年の学校教員 (退職年金) 法に基づいて学校教員向けに導入された確定給付制度と比べて不利であった。1958 年から 1969 年にかけて、現在の制度を見直すためにいくつかの委員会が設立された。確定給付制度の提案は、1960年に大学によって最初に却下され、1964 年に委員会によって再び却下された。委員会は「どちらの制度にも明確な推奨はできない」と結論付けた。^[5]

1969年、FSSU改革のための合同諮問委員会（JCC）が設立され、FSSU顧問保険数理士のジェフリー・ヘイウッド氏^[6]に報告書の作成を依頼し、USSの提案概要を盛り込んだ。USSは、新規加入者のみに提供される一時金3倍の年金で80分の1の制度となる予定だった。健康診断は不要で、年金は増額されないことになっていた。

USS の構造を議論する会議が 1970 年 12 月 28 日にリバプールで開催されました。独立会社設立の提案は 1971 年 11 月に JCC で承認され、 1971 年 12 月に副学長および校長委員会で承認されました。FSSU 執行委員会は「熱心ではなかった」。規則の草案作成は 1971 年に始まり、第 7 次草案は 1973 年 8 月に合意され、説明小冊子とともに各大学に配布されました。この制度は最終的に 1975 年 4 月 1 日に導入されました。^[5]この制度は、スポンサーが債務不履行のリスクを負う「費用均衡」制度であり、具体的には「最後の 1 人を残す複数雇用主制度」であり、雇用主が破綻した場合、他の雇用主がその年金受給者に対する責任を負うことになり、「債務不履行はすべての機関の破産、つまり英国の大学および研究コミュニティの崩壊を必要とする」というものでした。高等教育部門への大規模な国からの資金援助と相まって、債務不履行のリスクは非常に低いと考えられてきた。^{[7] : 9} 2020年代には、より強力な雇用主がこの制度から離脱するリスクがあるため、退職の一時停止の提案につながった。^[8]

制度発足時の拠出金は給与の16%で、雇用主が10%、加入者が6%を支払い、制度発足前の勤務に対する給付金をまかなうために2%の追加料金を支払った。^[5] 1983年から1997年にかけて、雇用主の拠出率は18.55%に増加した。1997年1月から2009年9月にかけて雇用主の拠出率は14%に減少し、従業員の拠出は6.35%に減った。^{[9] [10]}雇用主の拠出率は2009年10月に16%に増加した。^[9]

この制度の確定給付金は、最終給与の3/80の一時金と、退職者の最終給与の1/80の年間収入に、それぞれ拠出年数を乗じたものから構成されることになっていた。計算上、最終給与はインフレ率に応じて毎年再評価された。^[11]

USSは発足当初から、英国の大学や同様の高等教育機関、研究機関の学者や上級管理職員のための主要な年金制度であった。^[5]しかし、1992年の継続教育法によって多数の「新大学」が設立され、その職員（新旧）が国営の教員年金制度に残ったため、この優位性は薄れた。^[12] 1999年12月10日から、英国の高等教育機関の職員は誰でも希望すればUSSに加入できるようになった。^[10]

2014年までにUSSは、316,440人の現役加入者、延期年金受給者、年金受給者を擁する英国で2番目に大きい年金制度となった。この基準では、世界で36番目に大きい年金制度であった。374-79の個別の機関がこの制度に参加し、その資産は420億ポンドと評価された。^{[7] : 9  [13] : 15} 2017年には、190,546人の現役加入者がいた。^[14]

USSの規則は2011年10月までほとんど変更されなかったが、大不況による損失とそれに伴う計画赤字の増加に対応するために、劇的な変更が実施された。^{[15] : 3  [13] : 25  [12]}

• USS は新規メンバーに対する最終給与制度を終了し、新規メンバー向けのキャリア平均再評価所得(CARE) 制度に置き換えました。
• 退職年齢は英国の国家退職年齢に連動していた。
• 最終給与区分に残っている加入者の拠出率は 6.35% から 7.5% に上昇しました。
• この制度は、「費用均衡型」（スポンサーが約束した年金の返済に最終的に責任を負う）から、「キャップ・アンド・シェア」ルールに変更され、必要に応じて追加拠出金の35%を加入者が、65%をスポンサーが負担することになった。
• 繰り延べ年金と支給中の年金の物価指数への連動は小売物価指数から、より緩やかな消費者物価指数に変更され、積立給付金の増額には上限が設けられた。^[16]

この変更は、USSの機関スポンサーと大学・カレッジ組合に代表される制度メンバーとの間で「激しい論争」を巻き起こし、長期にわたる労働争議を招いた。^{[13] : 15}しかし、研究者らは、「2011年10月以前の制度は長期的には実行可能ではなかった」のに対し、2011年10月以降の制度は「長期的にはおそらく実行可能」であったものの、変更が基金の状態に与える影響が感じられるまでには時間がかかることから、中期的な問題に直面したと結論付けた。^{[13] : 14}

その後の研究では、支払額の削減により、USS年金への（税引き前の）拠出と民間貯蓄への税引き後の拠出の実質的な価値が28億6,000万ポンド減少した（18億6,000万ポンドは加入者拠出金の価値の減少、残りは雇用主拠出金による加入者へのリターンの損失による）。2011年以前の制度に加入した若い加入者は、制度を脱退した場合と比較して純資産が18万1,000ポンド（総額13万3,000ポンド）増加すると予想できるのに対し、2011年以降のCAREセクションに加入した人は、はるかに少ない9万8,000ポンド（総額4万6,000ポンド）の増加を期待できる。^{[15] : 21}同じ研究者による以前の研究では、2011年以降の加入者の資産の減少は、総報酬の11％の減少、または給与の13％の減少に相当すると結論付けている。^{[13] : 25}研究者たちは、それでもこの制度は魅力的であると結論付けた。^{[15] : 21}

2011年の変更にもかかわらず、USSは将来の投資パフォーマンスの見通しが弱いことを理由に引き続き赤字を特定し、さらなる交渉、労働争議、そして最終的には2016年4月に大幅な変更が実施されました。^[12]主な変更点は次のとおりです。^[17]

• 2011 年の変更以前に加入したメンバーが利用できる最終給与年金制度は終了しました。以前に蓄積された給付は保護されましたが、2016 年 3 月時点の従業員の給与に関連するレベル (インフレによって毎年引き上げられる) で凍結されました。
• すべてのアクティブメンバーは CARE スキームに参加しました (上記参照)。
• 従業員の拠出金は給与の8%に増加し、雇用主の拠出金は16%から18%に増加しました。
• 確定給付金の積立額は年金支給対象給与の80分の1から75分の1に引き上げられました。
• 確定給付は最初の 55,000 ポンドの給与までに限られていました。55,000 ポンドを超える収入は確定拠出制度に拠出されました。従業員は、この確定拠出金コンポーネントに 18% の給与雇用主拠出金のうち 12% のみを受け取り、6% は高所得者の年金から制度の赤字の返済に回されました。従業員は、雇用主が同額を拠出する追加の 1% を支払うオプションがありました。

2017年までに、この制度の加入者は40万人を超えた。^[18] USS制度は2017年7月に175億ポンドの技術的赤字を報告したが、これは当時の英国で最大の赤字であった。 ^[18]さまざまな従来の会計ルールの下では、この制度は数年間赤字であった（図を参照）。これは使用されるルールによって異なります。たとえば、2010年3月時点で^[19]、アクチュアリーは、制度固有の資金調達制度に従って、制度の91％が資金調達され（31億ポンドの赤字）、80％がFRS17ベースで資金調達され、57％がバイアウトベースで資金調達されていると推定しました。^[19]

そのため、USS合同交渉委員会は、2019年4月1日以降に導入される以下の提案を行った。^[20]

• 制度の確定給付部分は廃止されます（再導入の可能性あり）。今後の給付はすべて（勤務中の死亡および疾病退職給付を除く）確定拠出（DC）制度に移行されます。
• 会員の拠出金は 8% のままです。会員は、雇用主の拠出金を全額受け取りながら、4% のみを支払うという選択肢が得られます。従業員の自主的な貯蓄の最初の 1% に対する雇用主の拠出はなくなります。会員の拠出金には、勤務中の死亡および病気による退職給付金を賄うための拠出金が含まれます。
• 雇用主の拠出金は 18% のままです。このうち 13.25% は従業員の DC 年金基金の構築に使用され、残りの 4.75% は赤字の補填 (および管理および運営コスト) に使用されます。

これらの提案に対する異議が却下されたUCUは、組合員にとってより有利な和解を確保するために労働争議の投票に成功し、2018年のUSS年金紛争につながった。^{[21] [22] [23]}

2018年のストライキ後、従業員と雇用主からの拠出金が大幅に増加しました。^[24]会員の拠出金は、当初給与の8%から8.8%に増加しました。その後、2019年10月1日からは9.6%に増加しました。見直しを条件として、2021年10月1日からは11%に増加する予定です。対応する雇用主の拠出金は18%から19.5%に増加し、その後（10月1日から）21.1%に増加し、2021年には23.7%に増加する予定です。給与上限（約58,000ポンド）を超える収入がある会員については、雇用主の拠出金はこのしきい値を超える収入に対して12%に引き下げられ、差額（給与の約9%）は制度全体の赤字の返済に使用されます。

2019年3月15日、ケンブリッジ大学トリニティ・カレッジの評議会は、カレッジが2019年5月31日付けでUSSから一方的に脱退し、USS制度を確定給付制度に置き換えることを決議した。これは、同分野で差し押さえが発生した場合にカレッジが英国の高等教育システムの他の年金の責任を負うことを避けるためである。報道によると、この買収にはカレッジに3,000万ポンドの費用がかかった。^[要出典]この動きを受けて、ケンブリッジ大学の一部の学者がトリニティ・カレッジの学生の指導をボイコットし、^{[25] [26] [27] [28]} 450人を超えるケンブリッジ大学の学者が6月19日までにカレッジからすべての労働力を引き揚げることを誓約した。^[29]ケンブリッジ大学大学院生組合はボイコットを支持し、大学院生がトリニティで教鞭をとることを思いとどまらせた。^[30] UCUの次期事務総長ジョー・グレイディは、大学のフェローに方針転換を求める公開書簡を発表し、そうすることが彼らの利益であり、USS年金制度全体の利益になると主張した。^{[31] [32]}

2019年6月21日、トリニティのフェローは73対46でUSSを去ることを決議した。10月には歴史家のアレクサンドラ・ウォルシャムを含む「数人」のフェローがフェローシップを辞任した。^[33]伝えられるところによると、550人のケンブリッジのスタッフがトリニティでの裁量労働を辞退し、トリニティの学生は指導者を見つけるのが難しいと報告し始めた。トリニティの新しいマスター、サリー・デイヴィスの就任式では抗議活動が行われた。大学・カレッジ連合はボイコットを検討した。^{[30] [34]} 2020年2月、アルンダティ・ロイはケンブリッジUCUの要請により英語文学のクラーク講義をキャンセルし、^[35]代わりに書面で出版した。^{[36] [37] [38]}トリニティがこの制度から離脱した後、USS管財人の契約アドバイザーであるPwCは、契約は依然として強力だが、今後は「ネガティブウォッチ」に置かれるとアドバイスし、別の雇用主が制度から離脱した場合は「強力傾向」に格下げされる可能性があると警告した。^[39] 2021年5月までに、USS管財人は、他の雇用主がトリニティの例に倣うリスクを「過度に懸念」するようになったと言われ、これが雇用主団体であるUniversities UK（UUK）に20年間の離脱禁止の提案を策定させるきっかけとなった。^[8]

変更がなければ、2022年の予定拠出金は、雇用主については少なくとも28.5％（2021年10月の23.7％）に、従業員については11％から少なくとも13.6％に増加する。年金規制当局およびその他の関係者に従って2020年の評価を締結する取り組みにおいて、雇用主は、拠出金は増加しないが、DB給与上限が40,000ポンド（60,000ポンドから）に引き下げられ、積立金が1/75から1/85に減少するプランを提案した。^[40]さらに2つの変更では、機関がUSSを離れるオプションを失うこと、年金のインフレスライドが2.5％で上限が設定され、スライドは状況に応じて条件付きになることが提案された。このような条件付きスライドは、規制当局によって拘束力がないものとみなされる可能性があり、したがって負債を大幅に削減することで制度の支払い能力を高めることになる。^[40]大学の研究者の約20％がこの制度から脱退しており、この流れを食い止めるために会員層の下位化が提案されている。^[40]

2021年9月、国立経済社会研究所の後援による独立した分析では、USSの資産が基金の義務を満たすか超えることが将来の最も可能性の高い結果であるものの、「すべての年金が支払われる前に資産が枯渇する可能性が高い（多くの場合30％以上）こと」が判明しました。^[41]著者らは、USSの利害関係者の間でリスク選好とリスク共有についてより公開の議論を奨励し、^[42]この問題に関する12月1日から3日までのストライキが展開されるにつれて、ファイナンシャルタイムズ、^{[43] [44]} タイムズハイアーエデュケーション、^{[45] [46]}などの出版物のページで激しい議論が展開されました。^[47]議論は続き、UCUの交渉担当者が執筆したワーキングペーパーでは、UUKが2022年4月に実施されたUSS制度の削減による損失を過小評価していたと主張した。 ^{[48] [49]}

2022年2月、2022年4月から施行される以下の削減が実施された（物価指数調整を除く）: ^{[50] [51]}

• 確定給付型年金の積立率が給与の1/75から1/85に引き下げられました。（退職一時金は退職直後の年金給付3年分のままです。）
• DB/DC の基準額は、約 60,000 ポンドから 40,000 ポンドに引き下げられました。確定給付金の額を計算するには、DB/DC の基準額までの収入が使用されます。基準額を超える収入の 20% は、確定拠出金として積み立てられます。
• インフレ連動率は、CPIが0%以上5%以下の場合はCPI、CPIが5%から15%の場合は5%プラスCPIと5%の差の半分、CPIが15%を超える場合は10%のままです。2026年4月からは、連動率は2.5%に制限されます。つまり、CPIが0%以上2.5%以下の場合はCPI、CPIが2.5%を超える場合は2.5%に設定されます。CPIがマイナスになった場合、年金は減少しないという状況は変わりません。
• 従業員の拠出金は 9.6% から 9.8% に増加しました。雇用主の拠出金は給与の 21.6% に増加しました。

2021年11月、ニール・デイヴィス博士とユアン・マクゴーヒー博士の2人の学者が、マクゴーヒーとデイヴィス対USS Ltdの訴訟を開始した。この訴訟では、約1,500人のUSS会員がクラウドファンディングで5万ポンド以上を集め、USSの理事らを相手取って訴訟を起こした。彼らは、受給者に対する職権乱用で理事らを非難し、年金削減案の停止と化石燃料企業からの投資撤退を求めていた。^[52]当初の裁判所命令ではこの訴えは却下されたが、2022年2月28日の高等法院の審理で訴えの続行が認められた。^[53]しかし、4月5日、高等法院は訴えを棄却。原告らはこの判決に対して控訴すると宣言した。^{[54] [55]}原告らが2022年11月に控訴院への上訴許可を勝ち取った後、USSは以前に承認した年金削減を撤回すると発表した。

2024年には、JNCの提案した給付と拠出金の変更を採用し、制度のさまざまな改善が発表されました^[56]

• 拠出金の削減：2024年1月1日より、加入者の拠出金は給与の9.8%から6.1%に、雇用者の拠出金は21.6%から14.5%に削減されます。
• 一時的ボーナス: 2024 年 4 月 1 日に、年間価値に 215 ポンドの一時的増額と 645 ポンドの一時金増額が適用されます。
• 積立金の増加: 2024 年 4 月 1 日より、確定給付型年金の年間積立金は、年金については給与の 1/75、一時金については 3/75 に増加しました (基準額以下の給与の 1/85 と退職時の一時金としての給与の 3/85 から増加)。
• 給与基準額の引き上げ: 給与基準額が 41,004 ポンドから 70,308 ポンドに大幅に引き上げられ、年金拠出額がシフトし、高所得者向けの確定給付金が維持されました。また、CPI インフレ率への基準額リンクが 2.5% から 10% に引き上げられました。
• インフレ対策: 年金の確定給付部分は、退職前も退職後も毎年、CPI インフレ率に応じて増加します。年間最大増加率は 2.5% から 10% に引き上げられ、CPI 5% まで全額拠出され、15% までの増加の半分が 10% を上限とします。

2023年5月12日、USSは、アウトソーシング管理プロバイダーのCapitaへのサイバー攻撃により「約50万人の会員の個人データ」が漏洩したことを認めた。^{[57] [58]会員には、データセキュリティを監視するために}エクスペリアンの信用監視アカウントが提供された。

この制度は詳細な年次報告書を発行しており、オンラインで閲覧できる。^[59] 2019年3月31日までの5年間のポートフォリオの収益は年率10.09％であった。^[2]

1990年代から2020年にかけて、このファンドの主な資産クラスは、英国、欧州、米国の株式、米国および英国の債券、英国の不動産、現金でした。USSの負債はすべてポンド建てであり、2006年4月からUSSはすべての外国為替リスクをヘッジし始めました（以前はヘッジしていませんでした）。^[7]

2019年、最大の資産クラスは上場株式（40.92%）、その他プライベート市場（21%）、指数連動債（19.84%）で、債券（8.55%）、不動産（5.51%）、国債（4.85%）、現金（4.49%）の保有割合は少なかった。^[2]このファンドは米国株をアンダーウェイトとしている。10年前（2011年）の配分は、株式60%（英国23.06%、EU18.32%、米国18.32%）、現金（5%）、10年英国国債（12.3%）、英国不動産（7%）、ヘッジファンド（8%）、商品（8%）だった。^{[13] : 19}

商業資産には、シュロップシャー州テルフォードのテルフォード・ショッピングセンター（ハーク・グループとアポロ・リアル・エステートに売却）、ケンブリッジのグランド・アーケード開発、ベルファストのフォレストサイド・ショッピングセンターなどがある。フォレストサイド・ショッピングセンターは1998年にセインズベリーから5000万ポンドで購入され、2001年に7000万ポンドで売却された。現在はモト・ホスピタリティを所有している。2013年にはオーストラリアの鉄道運行会社エアトレイン・シティリンクを買収した。^[60]

この制度の投資コストは2019年に0.34% ^[2]（2017年には0.32%（32ベーシスポイント）の年間総管理コスト1億2,490万ポンド）であった）^[14]、年金管理コストは加入者1人当たり69ポンドであった。

2023年7月、10年以上の赤字の後、この制度は74億ポンドの黒字に転じたことが発表されました。これにより、英国の大学の年金支出が数億ポンド削減されたと評価されています。^[61]

1997年、ピープル＆プラネットによる「USSのための倫理」というキャンペーンの継続を受けて、USSは責任ある投資に関する方針を策定し、この問題に関するアドバイザーを任命しました。^[62]この制度は、タバコや化石燃料への投資を指摘した「USS：ステップアップ」キャンペーンを通じて、2015年から新たな圧力にさらされました。^[62] 2019年現在、USSは4つの倫理的投資オプションを提供しています。会員の約8％がこれらを利用しています。^[2]

2017年、USSの年金制度がタックスヘイブンへのオフショア投資を行っていることが報じられた。^[63] 2014年、USSの最高給与の幹部は50％の昇給を受け、90万ポンドとなった^[64]ため、USSの上級従業員の高額給与に対する批判が高まった。2018年には、USSの最高経営責任者の給与が2017年の48万4000ポンドから2018年には56万6000ポンドに上昇し、2人のスタッフが100万ポンド以上を稼ぎ、運営コストが年間1億2500万ポンドに上ったことが指摘された。^{[65] [66]}

2021年、この計画は2050年までにネットゼロ炭素排出を達成することと一致する投資戦略を追求することを約束しましたが、計画があまりにも漠然として臆病であると懸念したUSSの倫理委員会からの批判を集め続けました。^[67]

USSのデータ^{[68] [69]}によると、2020年3月から2021年6月の間に、USSの化石燃料企業への投資数は30社から50社以上に増加しました。^[a]新たな追加投資には、USSがまだ保有していなかった米国のシェールオイル生産者トップ10のうち3社、^[b]世界最大の水圧破砕企業4社のうち3社が含まれていました。^[c]

USSは、責任ある投資の一環として、化石燃料企業との「エンゲージメント」政策を追求している。^[74]同社は長年にわたりシェルの株式を大量に保有している。2017年から2021年までの各シェル年次総会において、USSはパリ気候協定に沿った排出目標を求める株主提案に反対票を投じてきた。^[75]

2024年2月、USSはイスラエル国への投資関係について大学連合（UCU）から批判を受けた。^{[76] USSが「中東における現在の暴力の早期終結」を求める声を共有した一方で、UCUはUSSが投資の見直しを行っていないと主張し、代わりに「[...]}会員と受益者の最善の経済的利益のために投資するという[法的義務を考慮する]」と引き続き表明した。^[77]

2024年6月、USSは大学の職員から、英国の公益事業会社テムズウォーター（USSは同社の株式の約20%を保有）に投資した理由を説明するよう迫られた。USSは2017年に初めてテムズウォーターに投資し、テムズウォーターの財政問題が深刻化しているにもかかわらず、2021年に株式を拡大した。USSは2023年3月までの1年間で、保有株式の価値を9億5600万ポンドから3億6400万ポンドに減額した。^[78]

• 英国の年金
• 英国の労働法
• 教員年金制度

• GRマクドナルド、「FSSUの50年」（1965年）。

• ヒルマン、ニック、「USS：なぜこうなったのか？」、HEPI レポート 115（高等教育政策ユニット、2019 年）
• サーリー、ジュナ、「大学年金制度（USS）」、庶民院図書館研究ブリーフィング、8156（庶民院図書館、2021年8月16日）
• USS ウェブサイト
• USS 保険数理評価、2017 年 12 月 8 日更新
• USS 技術規定に関する協議文書、2017 年 9 月 1 日
• USS プレゼンテーション インペリアル カレッジ、2017 年 11 月 23 日