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戦略的デフォルトとは、借り手が支払い能力を有しているにもかかわらず、債務の 支払いを停止する（つまり、デフォルトする）という決定を下すことです。
これは特に住宅ローンや商業用住宅ローンに関連しており、その場合、住宅価格が大幅に下落し、負債が（かなり）不動産の価値よりも大きくなった後に発生するのが一般的です。つまり、不動産はマイナスの資産価値または水面下にあり、不動産バブルの崩壊後など、当面の間その状態が続くと予想されます。このような借り手はウォークアウェイと呼ばれます。[1]住宅ローンを戦略的に不履行にするプロセスは、俗に「ジングルメール」と呼ばれています。比喩的に言えば、銀行に鍵を郵送するということです。
住宅バブル後の普及
経済学者のポール・クルーグマンとハル・バリアンは、2006年以降の金融・不動産バブルの崩壊により、戦略的デフォルトは避けられない結果になると主張した。彼らはまた、これが住宅ローンの負担から人々を解放する数少ない方法の1つであるとも指摘した。住宅ローンから解放されると、債務者は収入を他の支出に自由に使うことができる。[2]
2009年9月に信用調査会社エクスペリアンとコンサルティング会社オリバー・ワイマンが行った調査では、米国の債務不履行に関係する借り手の38%が戦略的債務不履行を起こしていると推定された。[3]
効果
影響は管轄区域によって異なります。国によって、また米国の州によって、住宅ローン債務不履行の扱いが異なり、特に、それがリコース債務かノンリコース債務か、つまり住宅ローン貸し手が債務不履行の債務者に対して請求を追求できるかどうかを区別しています。さらに、住宅ローンの借り換えは、借り換えていない元の住宅ローンとは異なる扱いを受ける場合があり、2軒目の住宅の住宅ローンは主な居住地の住宅ローンとは異なる扱いを受ける場合があります。
借り手は、これ以上支払いをしないと決めた後、貸し手が差し押さえを行うまで、支払いや家賃の負担から解放されて暮らすことができます。差し押さえには数か月から数年かかる場合があります。借り手はこの時間を利用して、他の負債を消滅させたり、交渉したりすることができます。住宅ローン貸し手は、貸し手が所有権を取得して住宅を販売できるようになるまで、債務不履行の借り手と交渉して、不動産の維持管理と入居を保証したり、債務不履行の借り手に、法的に最低限必要な退去通知期間（最短 3 日）よりも長い期間を与えたり、住宅を新品同様の状態にしておくために料金を支払うことに同意したりする場合もあります。
借り手の住宅が差し押さえられると、借り手の信用格付けにマイナスの影響を与え、借り手が将来的にローンを取得することがより困難になったり、より高額になったりする可能性があります。その他の点では信用度が良好である場合、米国政府機関からの新規住宅ローンは、差し押さえの実際の日から 3 年 (FHA) から 7 年 (FNMA) が経過するまで拒否されます。
差し押さえ時の不動産価値と担保額（担保額の方が大きいと仮定）の差額は、IRS によって「債務免除」とみなされ、連邦所得税の対象となる「収入」とみなされる場合があります。2007年住宅ローン債務免除救済法により、2012 年 12 月末までの短期間、この「架空収入」は主な居住地に対する課税対象ではありませんでした。
倫理的問題
倫理学者の中には、戦略的債務不履行の道徳性に疑問を呈し、支払い能力があるなら債務を返済する義務があると主張する者もいる。 [4]一方、そのような道徳的義務はなく、ローンとは同意した成人同士の契約であり、金融投資家は負債を抱えるノンリコースローンを日常的に債務不履行に陥れると指摘する者もいる。[3]さらに、戦略的債務不履行には道徳的義務があり、[4]そのような決定は「不必要な罪悪感や恥辱感に曇らされることなく」自分の経済的利益に基づいて行うべきであると主張する者もいる。住宅ローンの条件を変更しない貸し手も同様に「道徳や社会的責任の懸念に関係なく利益を最大化し損失を最小化しようと努める」 [5]からだ。あるいはもっと単刀直入に「経済は根本的に非道徳的である」と述べる者もいる。[6]さらに、契約を遵守する義務は自分自身と家族に対する義務とバランスが取れており、後者は戦略的債務不履行を支持し、「自分自身と家族の財政を最優先にする必要がある」と主張する人もいます。 [6]一方、債務不履行によって損害を受ける可能性のあるコミュニティに対する義務もあります。[4]
その他の管轄
ヨーロッパでは、個人に対する純粋なノンリコース債務は一般的にありません。そのため、家を離れる場合でも、残りの債務を支払う必要があります。寝る家を持つことが優先されるため、住宅ローンが優先され、他の債務は支払えない場合は放棄される可能性があります。
しかしながら、ヨーロッパでは企業の戦略的破産は一般的です。
参照
参考文献
- ^ 「Credit: Beware of the Walkaways」Time 1962-07-27。2010年5月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2010年5月24日閲覧。
- ^ クルーグマン、ポール (2008-02-12). 「One to the Left」.ニューヨークタイムズ. 2010-05-24閲覧。
- ^ ab Gimein, Mark (2009-10-08). 「さあ、立ち去ろう: 住宅ローンを放棄しても不道徳なことは何もありません」。The Big Money。
- ^ abc Hagerty, James R. (2009-12-17)、「住宅ローンを放棄するのは不道徳か?」、The Wall Street Journal、2010-01-28のオリジナルからアーカイブ
- ^ ホワイト、ブレント（2009-12-07）、水中に沈んでも立ち去らない：恥、恐怖、住宅危機の社会的管理、doi：10.2139/ssrn.1494467、S2CID 154925963、SSRN 1494467
- ^ ab アーレンズ、ブレット（2010年2月26日）、家を出て行ってもいいとき、ウォールストリートジャーナル