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ストリートネーム証券または「名義証券」という用語は、米国では、銀行口座と同様に、証券ブローカー、銀行、または保管人の口座に電子的に保有されている企業の証券を指すために使用されます。[1]証券の法的所有者として名前が記録されているエンティティは「名義所有者」と呼ばれ、そのエンティティが証券の所有権を持ちます。[1]名義所有者は、実質的所有者と呼ばれる真の経済的所有者に代わって所有権を保持します。[1]
米国では、デポジトリー・トラスト・カンパニーの名義人であるCede & Co.が通常、会社の最大の株主です。[1] [ページが必要] Cede & Co. がストリートネームホルダーである米国では、議決権や配当などのすべての受益権は、まず名義人ホルダーの Cede に流れ、次にさらに引き継がれ、最終的に受益所有者に渡ります。[2]英国では、これは名義人口座での株式保有として知られています。
国によって用語が異なるのと同様に、商慣行も国によって異なります。
1 世紀以上前から存在する名義口座の人気は、 1990 年代後半にインターネットによる株式取引が導入されて以来急速に高まっており、上場投資信託など、株式を電子的にしか保有できないケースもありますが、この方法で株式を保有することは、他の方法に比べて不利な点がある場合があります。
開催方法
証券を保有する方法は主に 3 つあります。
- 株式証書電子技術が使われる前は、すべての株式は証書の形で保有されていた。
- 登録株式として、会社が株券を発行するとともに株式の所有者の登録簿を保持し、所有権の変更が登録されている場合、または
- 無記名株の場合、無記名株券を新しい所有者に渡すだけで所有権が移転されます。
- 非物質化された形式での「直接的な」電子登録（英国の個人CRESTアカウント） [3]
- 住所または名義人のアカウント
名義口座は、直接電子登録と同様に、証券取引よりも決済期間が短く、手数料が低いため、ペーパーレスの電話やインターネット取引が可能になります。名義口座により、国内の小口投資家は、ワラントや差金決済契約などのデリバティブにアクセスしたり、さまざまな注文を実行したり、信用取引で株式を購入したりできるようになります。受益者名義の証券が紛失または破損するリスクはありません。また、ポートフォリオ全体の評価を即座に取得することも可能です。
株式は証券会社、銀行、または保管人の名前で保有されるため、実質的所有者の名前は株主名簿に記載されません。つまり、配当、株主特典、会社報告書、企業活動の詳細、その他の連絡は、実質的所有者ではなく証券会社に送られます。これを処理する方法と範囲は、証券会社によって大きく異なります。証券会社または銀行が株主の権利と連絡を実質的所有者に引き渡さないことは、名義人口座に対する主な苦情の 1 つであり、英国株主協会などの英国活動家株主組織がその使用に反対している理由でもあります。[4] 2006 年に英国政府は、名義人株主にさらなる権利を与える1985 年会社法の改正を可決しました。[5]
名義口座の匿名性は、物議を醸す企業の株式を個人が所有することを容易にする。例えば、動物愛護活動家がハンティンドン・ライフサイエンスやグラクソ・スミスクラインなど動物実験を行っている製薬研究所の株主を脅迫したケースがある。[6]実際の実質的所有者を特定できないため、抗議者は代わりに株式仲買会社の従業員を脅迫し、そのような株式を扱わないようにさせた。[7]
法的枠組み
アメリカでは
証券の登録所有者である名義人に関しては、基本的な名義人関係を規定する法律は、州議会によって制定された改正後の 統一商事法典の第 8 条「投資証券」です。
第 8 条は、証券の移転が記帳によって行われ、株券が指定された名義人の名義で登録される、 高度に仲介された証券保有制度を規定しています。
イギリスでは
英国では、名義人が口座のコピーやその他の株主通信を株式の実質的所有者に送付するよう手配することは通常の慣行ではありません。英国株主協会は、名義人口座の英国顧客にとって、証明書付き所有権や直接電子所有権（CREST）と比較して不利とされる点のリストを発表しました。[8]
名義人サービスを提供する投資会社が株式の法的所有者であるため、不適切な行為により株式が失われるリスクが残る。例えば、投資会社が保有する株式を空売り取引に使用し、投資会社が破産した場合に株式を補充できない可能性がある。英国金融サービス補償制度[9]は、投資会社の破綻に対して投資家に補償する。しかし、2015年6月の上限は投資会社1社あたり1人あたり5万ポンド[10]であり、この金額を超える損失は補償されない。不正行為により株式が失われるこのリスクは、投資家が株式を証書形式で保有している場合には適用されない。
参照
参考文献
- ^ abcd Balotti, RF; Finkelstein, JA; Williams, GP (1995). 株主総会. Wolters Kluwer Law & Business. ISBN 9781567062762. 2017年1月8日閲覧。
- ^ Dentzer, WT (2008). The Depository Trust Company: DTC の形成期と Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) の設立。YBK PUBL. p. 12. ISBN 9780980050851. 2017年1月8日閲覧。
- ^ 証券の保有 - 事実を把握する、米国証券取引委員会、2003 年 3 月 4 日。2006 年 11 月 30 日閲覧。
- ^ ポリシー – 株式証明書、名義人および紋章、英国株主協会。2006 年 11 月 30 日閲覧。
- ^ Oldham, G. (2006)、「名義株主にとって大きな取引」、BBCニュース、2006年7月25日。2006年11月30日閲覧。
- ^ グラクソの投資家が匿名を希望、BBCニュース、2006年5月22日。2006年11月30日閲覧。
- ^ Curry, D. (2001)「労働党の抗議者が株式仲買人を標的に」BBCニュース、2001年2月9日。2006年11月30日閲覧。
- ^ 「アーカイブコピー」（PDF） 。 2015年6月26日時点のオリジナル（PDF）よりアーカイブ。 2015年6月25日閲覧。
{{cite web}}: CS1 maint: アーカイブされたコピーをタイトルとして (リンク) - ^ 「預金保険が適用される場合を確認する」。2015年6月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。2015年6月26日閲覧。
- ^ 「投資限度額 – 適格かどうか確認する」。2015年6月28日時点のオリジナルよりアーカイブ。2015年6月26日閲覧。