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| 香港聯合交易所 | |
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 2007年に存在した、現在は消滅したフロアトレーディングロビー | |
| タイプ | 証券取引所 |
|---|---|
| 位置 | 香港セントラル地区 |
| 座標 | 北緯22度17分03秒、東経114度09分28秒/北緯22.28414度、東経114.15768度/北緯22.28414度、東経114.15768度 |
| 設立 | 1891 年2月3日 （香港証券ブローカー協会として）1914年2月21日（香港証券取引所として） |
| 所有者 | 香港証券取引所 |
| 主要 人物 | |
| 通貨 | 香港ドル |
| 掲載件数 | 2,673（2026年2月） |
| 時価総額 | 48兆5500億香港ドル（6兆2500億米ドル）（2026年2月時点） |
| Webサイト | hkex.com.hk |
| 香港証券取引所 | |||||||||||||
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| 中国語（繁体字） | 香港聯合交易所 | ||||||||||||
| 簡体字 中国語 | 香港联合交易所 | ||||||||||||
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| シーク | |||||||||||||
| 中国語（繁体字） | 聯交所 | ||||||||||||
| 簡体字 中国語 | 交交所 | ||||||||||||
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香港証券取引所（中国語:香港交易所、SEHK 、香港証券取引所とも呼ばれる）は、香港に拠点を置く証券取引所です。 2026年2月現在、時価総額でアジア最大級の証券取引所であり、世界で6番目に大きい証券取引所です。この取引所は、国際投資家と中国本土の企業を結びつける上で重要な役割を果たしており、資金調達のための主要なプラットフォームとなっています。中国本土の証券取引所とは異なり、香港独自の規制枠組みの下で運営されており、外国人投資家にとってよりアクセスしやすいものとなっています。[ 1 ] [ 2 ]
香港証券取引所は、香港証券取引所（HKEX）が（子会社である香港証券取引所を通じて）所有しており、香港証券取引所は香港証券取引所（ SEHK ：388 ）も上場している持株会社で、2021年には時価総額でシカゴを拠点とするCMEを上回り、世界最大の証券取引所運営会社となった[ 3 ]。2021年の調査では、香港の成人の約57%が株式市場に投資していると報告されている[ 4 ] 。エクスチェンジスクエアの実際の取引フロアは2017年10月に閉鎖された[ 5 ]。
香港の証券市場は1869年にまで遡ることができますが、株式市場が正式に設立されたのは1891年、香港証券ブローカー協会が設立された時です。[ 6 ] 1914年に香港証券取引所と改称されました。[ 7 ]
1972年までに、香港には4つの証券取引所が稼働していた。その後、統一証券取引所の設立を求める声が上がった。香港証券取引所は1980年に設立され、1986年4月2日に取引が開始された。1986年以降、数々の大きな変化があった。1987年の市場暴落は市場の欠陥を露呈させ、香港証券業界の全面的な改革を求める声につながった。これにより、規制の大幅な変更とインフラ整備が行われた。その結果、 1989年に証券先物委員会（SFC）が唯一の法定証券市場規制機関として設立された。
1992年6月に取引所が中央清算決済システム（CCASS）を、 1993年11月に自動注文照合執行システム（AMS）を導入したことで、市場インフラは大幅に改善されました。それ以来、取引所が管理するものも含め、市場規則や規制の枠組みは、変化する市場ニーズに対応しつつ、効果的な市場規制を確保するために、継続的に見直しと改訂が行われています。
取引所上場規則はより包括的なものとなり、市場の発展と投資家保護を強化するため、既存の規制が改善されたり、新たな規制が導入されたりしました。また、システムインフラも強化され、1996年1月には証券会社のオフィスにオフフロア取引端末が導入されました。2000年には、第3世代の取引システムであるAMS/3がリリースされました。これは、機能強化とストレートスルー取引処理のためのプラットフォームを提供します。
市場と製品開発に関しては、1988年2月に初のデリバティブワラントが上場され、1993年6月には中国初の企業（H株）（青島ビール）が上場されました[ 8 ]： 48。また、1994年1月には規制された空売り、1995年9月にはストックオプションが導入されました。さらに、1999年11月には、あらゆる業種のあらゆる規模の成長企業に資金調達の機会を提供し、地域の技術産業の発展を促進するために、成長企業市場（GEM）が導入されました。
1999年3月に発表された改革計画によると、香港証券取引所、香港先物取引所、およびそれらの清算機関は、香港証券取引所清算有限公司という新しい持株会社に統合された。[ 9 ]
2010年代までに、香港証券取引所は韓国証券取引所と東京証券取引所を追い抜いた。
出典: HK Ex [ 17 ]
取引日は以下の要素で構成されます。
終値は、午後 3 時 59 分から 午後 4 時まで 15 秒ごとに取得された 5 つの価格スナップショットの中央値として報告されます。[ 21 ] 2008 年 5 月、取引所は 午後 4 時から午後 4 時 10 分まで 、開始オークションと同様の価格決定メカニズムで終了オークション セッションも実施しましたが、これにより株式の終値に大きな変動が生じ、市場操作の疑いが生じました。当初、取引所はオークション セッションの価格変動を 2% に制限することを提案しましたが、最終的には 2009 年 3 月に終了セッションを完全に廃止しました。[ 22 ]
2011年までは、取引時間は午前9時30分から午前9時50分までのプレオープンオークションに続き、午前10時から午後12時30分までと午後2時30分から午後4時までの連続取引で構成されていた。午前と午後のセッションの間の2時間の昼休みは、世界の20の主要証券取引所の中で最長だった。昼休みを短縮する2003年の提案は、ブローカーの反対により失敗に終わった。昼休みを1時間に短縮する別の計画が2010年に取引所から提示された。その場合、午前のセッションは 午前9時30分から午後12時まで 、午後のセッションは 午後1時から午後4時までと早くなり 、閉場時間は以前と同じになる。正当化の理由には、中国の時間に合わせることが含まれていた。ブローカーとレストラン業界の両方からの反応はまちまちだった。[ 23 ]
2011年3月7日、取引所は2段階のうち最初の段階で取引時間を延長した。午前のセッションは 午前9時30分から正午12時までとなり、その後90分の昼休みを挟んで、午後のセッションは 午後1時30分から午後4時までと なった。指数先物とオプションの取引は 以前より30分早い午前9時15分に開始し、以前と同じ 午後4時15分に終了した。2012年3月5日、昼休みは60分に短縮され、午後のセッションは 午後1時から午後4時までとなった 。[ 19 ] [ 24 ]
同取引所は1986年4月2日に初めてコンピュータ支援取引システムを導入した。[ 25 ] 1993年には「自動注文マッチング執行システム」（AMS）を導入し、2000年10月には第3世代システム（AMS/3）に置き換えられた。[ 26 ]
2003年から香港証券取引所の独立非執行取締役を務めるデビッド・ウェッブ氏は、同取引所の商業的役割と規制的役割の間には本質的な矛盾があるため、規制機関としての役割を担う超規制機関の設立を主張している。同時に、同氏は香港証券取引所における投資家代表の強化を訴えている。
2007年、取締役会が25香港セントから2香港ドルで取引される株式とワラントの最低取引スプレッドを引き下げる決定を下したことに対し、地元の小規模証券会社が猛反発し、新取締役会は決定を覆す投票を行った。改革は第1四半期に実施される予定だったが、証券会社の抗議を受けて再び検討対象となった。ウェブ氏は取締役会が既得権益に屈したと批判した。[ 27 ]
出典：香港証券取引所（HKEX）、単位：数十億香港ドル、データ更新日：2018年2月14日
北緯22度17分03秒、東経114度09分28秒/北緯22.28414度、東経114.15768度/北緯22.28414度、東経114.15768度