マイクロキャップ株

ビジネスや投資において、マイクロキャップ株（マイクロキャップとも呼ばれる）という用語は、時価総額がおよそ5,000万ドルから2億5,000万ドルの米国の公開企業の株式を指します。時価総額が5,000万ドル未満の企業の株式は、通常、ナノキャップ株と呼ばれます。多くのマイクロキャップ株とナノキャップ株は店頭取引されており、価格はOTCBB、OTC Link LLC、またはPink Sheetsに上場されています。より大規模で確立されたマイクロキャップは、NASDAQ Capital MarketまたはAmerican Stock Exchange（AMEX）に上場されています。

これは米国では真実ですが、対照的に、たとえばオーストラリアでは、ナノキャップ企業はオーストラリア証券取引所（ASX）に上場するのが一般的です。

マイクロキャップ株は、時価総額が小さい企業の株式であり、通常、最低純資産額や最低株主数などの最低基準を必要としない証券取引所で取引されるため、他の株式とは多くの点で異なります。^[1]さらに、これらのマイクロキャップ株式企業は、情報を一般に公開するためのリソースが少ないことがよくあります。^[2]これらのマイクロキャップ株式は、大規模な上場企業と比較して、株式ブローカーによって公開され、話題になる可能性が低くなります。多くの場合、マイクロキャップ株式企業は、一般には知られていない革新的な製品やサービスに特化しています。^[3]オーストラリアでは、その多くはジュニア鉱山探査企業です。

マイクロキャップ、特にナノキャップの株式は、時としてボラティリティに見舞われることがあります。これらの企業の中には、事業計画を実行できずに倒産する企業もあります。詐欺や市場操作は珍しくなく、取引コストはかなり高くなる可能性があります。この分野では、取引金額が比較的少なく、流動性、つまり 1 日あたりの取引数が少ないため、機関投資家やアナリストの数は少なく、価格設定が非効率的になる可能性が高くなります。

投資家や金融の専門家は、マイクロキャップは良い投資になり得ると提案している。アリエル・インベストメンツのデイビッド・マレー氏は、ポートフォリオの一部をマイクロキャップ株で保有することには利点があることを示す十分な証拠があると主張する。デイリー氏は、マイクロキャップはグループとして、長期的には大企業の株式を上回るパフォーマンスを示す傾向があり、マイクロキャップは大企業の株式やインデックスファンドと密接に相関していないため、市場全体のボラティリティを相殺する可能性があると指摘する。さらに、アナリストによって比較的無視されているマイクロキャップは、バリュー投資家に多くの潜在的な機会を提供している。^{[4]同様に、}ウォートン・スクール・オブ・ビジネスのジェレミー・J・シーゲル教授は、著書「Stocks for the Long Run」の中で、1926年から1996年までのアメリカの株式データを調査した結果、時価総額で最小の5分の1の株式（マイクロキャップを含む）が最大5分の1を年間平均でほぼ4％上回ったことがわかったと述べている。しかし、このパフォーマンスの上昇は一貫しておらず、中小企業の株式が大企業の株式に比べてパフォーマンスが低かった時期が数年にわたって続いていました。^[5]

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