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ローンシンジケーション・トレーディング協会（LSTA ）は、北米のシンジケートローン市場の発展と運営を促進するために設立された金融サービス業界団体です。
1970年代にプライベート・エクイティが登場した当初、大規模な銀行や信用機関の負債は重要な構造的要素とは見なされておらず、ニコラス・C・フォーストマンなどの初期のバイアウト実践者は、株式投資と企業の経営陣との緊密な協力関係を重視していた。[ 1 ]このことと業界の若さが相まって、PE投資は比較的小規模にとどまった。しかし、大きなリターンが新たな参入者をこの分野に引き寄せた。業界の拡大と、PE会社が株式の代わりに負債を利用することで得られる高いリターンにより、よりリスクの高い融資商品であるレバレッジド・デットの市場が生まれた。これは、それまでアメリカ企業を支配していた投資適格社債よりもリスクプロファイルが高かった。
1980年代の債券資本市場における革新は、マイケル・ミルケンが先駆的に開発した高利回り債（当時は「ジャンク債」と呼ばれていた）に代表され、業界の規模をさらに拡大させるのに貢献した。また、1988年のRJRナビスコ買収を巡る250億ドル規模の買収合戦など、いくつかの重要な買収イベントも同様の役割を果たした。レバレッジドローンは投資適格債に比べてリスクが高いため、当初の銀行融資者は通常、債務をシンジケート化し、融資の一部または全部を他の債権者に売却した。
LSTAは、1995年12月26日にニューヨーク市（アメリカのローン市場の中心地）でDebt Traders Association, Inc.として設立され、その後1996年6月28日にLoan Syndications and Trading Association, Inc. [ 2 ]に名称を変更し、業界の協会として機能し、運営を強化し、拡大を提唱しました。LSTAの企業債務への関与は、プライベートエクイティだけでなく、より一般的な企業債務にも及んでいます。
LSTAの使命は、「公正で秩序ある効率的な成長企業向け融資市場を促進し、すべての市場参加者の利益を促進しバランスを取る上でリーダーシップを発揮すること」である。[ 3 ]
この目的のために、LSTAは（EMEA地域におけるローン市場協会と同様に）融資組成に使用される標準化されたひな形文書を公表し、研修セミナーを提供し、広報活動を行っている。
LSTAは、最高経営責任者兼執行役員（現在はショーン・P・グリフィン）が率いています。主な統治機関は取締役会であり、主要な会員で構成されています。取締役会は、プライベートエクイティスポンサー（多くの場合、その信用部門を通じて）と貸し手の両方を代表するメンバーで構成されています。2019年3月現在、取締役会は以下の懸念事項を代表するメンバーで構成されています。[ 4 ]
LSTAの会員は買い手側と売り手側の両方で構成され、貸し手（従来は銀行でしたが、現在はクレジットファンドも）とスポンサー、さらにシンジケートローン市場の補助的な運営者、例えば専門サービス会社（PricewaterhouseCoopersなど）、格付け機関（ Fitchなど）、融資/プライベートエクイティ分野で活動する法律事務所（Kirkland & EllisやClifford Chanceなど）が含まれます。[ 5 ]
会員には、正会員、準会員、提携会員の 3 つのクラスがあります。[ 6 ]正会員と準会員は通常市場参加者ですが、準会員は法律事務所のように、市場に強い関心を持っているものの、それ自体は市場参加者ではない組織です。
LSTAの費用は会員が負担しています。会員は約280社あり、[ 7 ]全て法人またはそれに類する団体です。