住宅価格指数

住宅価格指数( HPI) は、住宅価格の変動を特定の開始日 (HPI は 100) からのパーセンテージで測定します。HPI の計算によく使用される手法は、ヘドニック回帰(HR)、単純移動平均(SMA)、リピート販売回帰 (RSR) です。

米国連邦住宅金融庁（旧連邦住宅企業監督局、別名 OFHEO）は、一戸建て住宅の価格動向を四半期ごとに幅広く測定する HPI 指数を発表しています。

HPI は、363 の主要都市における同じ物件の繰り返し販売または借り換えの平均価格変動を測定する加重繰り返し販売指数です。この情報は、1975 年 1 月以降に Fannie MaeまたはFreddie Macによって購入または証券化された住宅ローンのある一戸建て住宅の繰り返し住宅ローン取引を調べることによって得られます。

HPI 指数には、適合限度額内の住宅ローンがある住宅のみが含まれるため、指数には自然上限があり、ジャンボ住宅ローンは考慮されません。

HPI は、ファニーメイとフレディマックの規制機関としての OFHEO (現在の FHFA) の責務と連携して開発されました。主に住宅ローンである資産の価値に対する資本の妥当性を測定するために使用されます。

2008 年 7 月 30 日、OFHEO は新しい連邦住宅金融庁 (FHFA) の一部になりました。これに伴い、指数は現在 FHFA HPI と呼ばれています。

ケース・シラー指数の価格は毎月測定され、カール・ケース、ロバート・シラー、アラン・ワイスが提案した加重リピート販売方法の修正版を使用して住宅のリピート販売を追跡します。つまり、単純な平均とは異なり、販売された住宅の品質をかなり調整できるということです。

ケース・シラー指数は、月次追跡指数としては長いタイムラグがあります。通常、S&P が結果を発表するまでに約 2 か月かかりますが、他のほとんどの月次指数や指標は 1 か月かかります。さらに、特定の大都市圏の特定の指数と、全国の上位 20 および 10 大都市圏の複合指数が用意されています。

FNC Inc. は、公的記録から収集したデータと、不動産および近隣地域の特性に関するリアルタイムの評価を組み合わせ、住宅価格指数を発表しています。RPI は住宅ローン業界初の住宅物件のヘドニック価格指数です。RPI は、問題のない住宅販売の価格変動を測定するために作成されており、差し押さえ物件の販売は除外されています。[1]

RPI は月次追跡指数として約 2 か月のラグ タイムがあります。特定の大都市圏の特定の指数が利用可能であり、上位 10、20、30、および 100[2] 大都市圏の複合指数が利用可能です。RPI は郵便番号レベルでも利用可能であり、好みは時間の経過とともに変化する可能性があるため、特定の特性 (牧場風住宅、植民地風住宅など) の価格動向を追跡するように構築できます。

HouseCanaryは、ブロック、ブロックグループ、郵便番号、都市区分、大都市圏レベルで毎月HPIデータを公開しています。これらの指標には、最大3年先の予測が含まれています。[1]

住宅価格指数 (HPI) は、1973 年頃から英国で作成されており、当初は住宅ローン提供者によって作成されていましたが、最近では政府機関によって作成されています。さらに最近では、不動産市場の Web サイトから提供されています。

• • 2016年6月、英国住宅価格指数（UK HPI）[1]が、国家統計局、HM土地登記所、スコットランド登録局、北アイルランド土地・不動産サービス局の協力により発表されました。この指数は、土地登記データ（HM土地登記所など）を使用して計算されます。UK HPIのリリースでは、月次および年次の住宅価格の変動に関する包括的な情報が提供されます。また、地理、購入者の種類、住居の種類、物件の状態（新築かどうか）、資金調達状況（現金または住宅ローン）による分析も含まれます。リリースと同時に、その方法論と公式住宅価格統計のさまざまな情報源の違いを説明するいくつかのガイダンス文書[2]が発行されています。
  • 2012年から2016年まで、英国国家統計局は住宅ローン貸付業者協議会による規制住宅ローン調査を通じて収集された住宅ローン取引に基づいて計算された住宅価格指数（HPI）を毎月発表していました。この調査は英国の住宅ローン貸付業者の大半をカバーしていました。2016年6月にこの発表は英国住宅価格指数に置き換えられました。[3]
  • 歴史的に、HM 土地登記所は、 Calnea Analytics によって計算された別の住宅価格指数も公開していました。この指数は、イングランドとウェールズのすべての住宅物件販売の取引記録で構成される HM 土地登記所のデータを使用していました。この指数は、Repeat Sales Regression を使用しています。2016 年 6 月に、このリリースに代わって UK 住宅価格指数が公開されました。
  • コミュニティーおよび地方自治省によるDCLG住宅価格指数[4]は、加重平均に基づくミックス調整法を採用した。このHPIで使用されたデータは、いくつかの大手金融機関から提供された住宅ローン完了データである。DCLGは2012年にこの指数の作成を国家統計局に委託した。
  • 住宅価格指数はかつて環境省によって作成されていました。

• 全国住宅価格指数とハリファックス住宅価格指数は、住宅ローン融資から収集した独自のデータセットを使用して、ヘドニック回帰（特性ベース法とも呼ばれる）を使用しています。これらの指数は、政府の住宅価格指数よりも時系列が長くなっています。

アイルランド共和国では、 中央統計局が毎月住宅不動産価格指数を発表しています。2011 年までは、パーマネント TSBと経済社会研究所が同様の毎月の住宅価格指数を発表していました。

インドでは、インド準備銀行が100％所有する国立住宅銀行がNHB RESIDEXと呼ばれる指数を算出しています。この指数は、インドの5つの地域を代表するデリ​​ー、ムンバイ、コルカタ、バンガロール、ボパールの5都市を対象としたパイロットスタディに基づいて策定されました。市場動向を反映する指数の算出には、実際の取引価格が使用されています。この研究では、 WPIやCPIと比較できるように2007年を基準年としていますが、2012年と2017年を基準年とする代替案も算出されています。^[1]対象都市にはデリーとNCR、バンガロール、ムンバイ、コルカタ、ボパール、ハイデラバード、ファリダバード、パトナ、アーメダバード、チェンナイ、ジャイプール、ラクナウ、プネ、スーラト、コーチ、ブヴァネーシュワル、グワハティ、ルディアナ、ヴィジャヤワダ、インドール、チャンディーガル、コインバトール、デラドゥン、メーラト、ナグプール、ライプルなどがあります。^[2]インデックスでカバーされている都市のリストは徐々に拡大しています。

カナダでは、新築住宅価格指数はカナダ統計局によって毎月算出されている。さらに、カナダ不動産協会によって、不動産業者から提出された報告販売価格に基づき、地域ごとに平均化された中古住宅価格指数も管理されている。2008年12月、民間のカナダ国立銀行と情報技術会社テラネットは、ケース・シラー指数^[3]に似た方法論と、政府の土地登記データベースから取得した実際の販売価格に基づいて、特定の大都市圏の個々の一戸建て住宅の再販価格に基づく別の月次住宅価格指数を開始した。これにより、テラネットとカナダ国立銀行は、1つの都市での売上が急増する期間が全国平均を押し上げることなく、価格を追跡することができる。^[4]カナダ国立銀行は、カナダの住宅価格の 先物市場 も運営している。

取引ベースのインデックスの品質管理されたインデックスを構築するには、主にヘドニック法、リピートセール法、ハイブリッド法の 3 つの方法があります。ヘドニック法では、時間変数ヘドニック モデルとクロスセクション ヘドニック モデルの両方を使用して住宅価格インデックスを構築します。ヘドニック モデルでは、不動産価格は、期間ごとに適用されるか、または時間ダミーを追加の要因としてプールされた取引データを使用して推定される不動産の特性に基づいて分析されます。^[5]

• 不動産鑑定

• Downie, ML & Robson G. (2007) 自動評価モデル: 国際的な視点。pp 11 Council of Mortgage Lenders、ロンドン、ISBN  1-905257-12-0。
• Lim, S. & Pavlou M. (2007) 土地登記データを使用した改良全国住宅価格指数 RICS 研究論文シリーズ: 第 7 巻第 11 号。10 ～ 14 ページ。ロンドン、ISBN 978-1-84219-347-1。2007年 11 月 21 日にアクセス。 
• HPI はどのように計算されるか? (2014) 2014 年 5 月 9 日にアクセス