フランクリン・レインズ

フランク・レインズ
2002年のレインズ
第31代行政管理予算局長
在任期間 ：1996年4月13日～1998年5月21日
社長	ビル・クリントン
先行	アリス・リブリン
後継者	ジャック・リュー
個人情報
生まれる	フランクリン・デラノ・レインズ ( 1949-01-14 )1949年1月14日（75歳）米国ワシントン州 シアトル
政党	民主的
教育	ハーバード大学 ( BA、JD ) オックスフォード大学マグダレン・カレッジ

フランクリン・デラノ・レインズ（1949年1月14日生まれ）は、フランク・レインズとしても知られるアメリカの企業経営者である。彼は、ビル・クリントン大統領の下でホワイトハウスの予算局長を務めた、通称ファニー・メイとして知られる連邦住宅抵当公庫の元会長兼最高経営責任者である。ファニー・メイを率いる彼の役割は精査されている。彼は、タイム誌によると「金融危機の責任を問われる25人」の1人と呼ばれている。^[1]

レインズはワシントン州シアトルで清掃員の息子として生まれた。 ^{[2]レインズは}ハーバード大学、ハーバード大学ロースクール、オックスフォード大学マグダレン・カレッジをローズ奨学生として卒業した。

1969年、レインズは初めて国政に携わり、ニクソン政権向けにベトナム戦争に関連した全国の若者の反乱の原因とパターンに関する報告書を作成した。^[3]カーター政権では1977年から1979年まで、行政管理予算局の経済・政府担当次長およびホワイトハウス国内政策スタッフの次長を務めた。その後、ラザード・フレール社に入社し、11年間勤務してゼネラル・パートナーとなった。1991年にファニー・メイの副会長に就任したが、1996年に辞職し、クリントン政権で米国行政管理予算局長に就任し、1998年まで務めた。1999年、ファニー・メイにCEOとして復帰した。

2004年12月21日、レインズは、米国証券取引委員会の調査官が会計不正疑惑の調査を続ける中、CEOの職から「早期退職」 ^{[4]と称して退職した。彼は、ファニー・メイの監督}機関である連邦住宅企業監督局（OFHEO）から、自身のような上級役員が巨額のボーナスを得られるよう損失を転嫁するなど、広範囲にわたる会計ミスを幇助したとして告発された。^[5]

2006年、OFHEOはレインズに対して、水増しされた収益に基づいて支払われた9000万ドルの一部または全額を回収するために訴訟を起こすと発表しました。^[6]当初は90億ドルと見積もられていましたが、63億ドルと発表されました。^[7]

OFHEOはレインズと他の2人の元幹部に対して民事訴訟を起こし、OFHEOは被告3人に対して1億1000万ドルの罰金と1億1500万ドルのボーナス返還を求めた。^[8] 2008年4月18日、政府はレインズ、ファニーの元最高財務責任者J・ティモシー・ハワード、ファニーの元会計監査役リアン・G・スペンサーとの和解を発表し、訴訟を取り下げた。3人の幹部は容疑を否認し続けたが、ファニーの保険で支払われた総額約300万ドルの罰金の支払いに同意した。レインズはまた、ファニーから新たに発行されたファニー株180万ドルの売却益を慈善団体に寄付し、発行時に1560万ドルの価値があったストックオプションを放棄することに同意した。しかし、ストックオプションには価値がなかった。^[要出典] OFHEOのプレスリリースによると、レインズ氏は年金やボーナスの放棄に関連するとされる「その他の給付」約530万ドルも放棄したという。レインズ氏は、和解のためにそのような給付を放棄したり、自腹で金銭を支払ったりしたことを否定した。^[9]

2008年のウォールストリート・ジャーナルの社説は、この和解はレインズと他の2人の幹部が「富の大部分を保持する」ことを許す「わずかな和解」であると述べた。^[10] 2003年だけでも、レインズの報酬は2000万ドルを超えた。^[11]

レインズ氏は声明で、同意命令について「ファニーメイのリーダーとして私が責任を受け入れること、そしてOFHEOが私に対して行った申し立てを強く否定することと一致している」と述べた。^[12]

OFHEO の告発は、オハイオ州司法長官がオハイオ州の年金基金とその他の投資家を代表して 2004 年 9 月 23 日に起こした証券詐欺集団訴訟でも繰り返された。2012 年 9 月 20 日、連邦地方裁判所のリチャード レオン判事はレインズに略式判決を下し、訴訟から彼を退けた。判事は、この 8 年間の訴訟で「当事者は 6,700 万ページ近くの文書を提出し、123 人の事後証言者を証言台に立たせ、35 人の専門家証人を雇った」と指摘した。そのすべての発見にもかかわらず、レオン判事は「原告は、レインズがファニー メイの会計が GAAP (一般に認められた会計原則) に違反していることを知っていた、または実際に知る理由があったという証拠を何も示していない。さらに、原告は、レインズがこれらの会計方針の実施と運用に関する発言を通じて投資家を故意に欺いたという証拠を何も示していない」と判定した。判事はまた、元の OFHEO 報告書を信用しないことも拒否した。同氏は、「OFHEO の報告書は、個々の被告に対する行政告訴を準備し、信頼性について重大な疑問を提起する取り組みの一部である」と書いている。(2012 年 9 月 20 日、リチャード レオン判事、コロンビア特別区連邦地方裁判所、ファニー メイ証券訴訟 MDL No. 1668、統合民事訴訟 No. 04-1639 に関する覚書意見)

OFHEOおよび証券取引委員会との和解で、ファニーは記録的な4億ドルの民事罰金を支払った。アメリカ最大の金融業者であり住宅ローン保証業者であるファニーは、企業文化、会計手続き、リスク管理方法の変更にも同意した。^[13] SECと司法省はレインズに対していかなる告訴も行わなかった。

2008年6月、ウォールストリートジャーナルは、フランクリン・レインズがカントリーワイド・ファイナンシャルで市場金利以下のローンを受けていた可能性のある数人のうちの1人であると報じた。その理由は、同社が役員を「FOA」つまり「アンジェロの友人」（カントリーワイドの最高経営責任者アンジェロ・モジロ）とみなしていたためである。しかし、記事は、金利が市場金利以下であったかどうかを確認するにはデータが不十分であると認めた。彼はファニーメイのCEO時代に300万ドル以上のローンを受けていた。^[14]レインズは、カントリーワイドから、彼の信用状態に基づいて適格とされた条件以外のローンを受け取ったことを否定している。

GSE (政府支援企業) が 2008 年の金融危機を引き起こしたのか、あるいは大きく寄与したのかは議論の的となっている。この問題を調査した人々の圧倒的な意見は、GSE と危機との関連はせいぜい軽微なものだったというものである。^[15]金融危機調査委員会 (FCIC) は金融危機の分析^[16]を完了し、GSE は「危機の一因となったが、主因ではなかった」と結論付けた。委員会の 1 人の委員は強く反対した。FCIC は、GSE がサブプライム融資ゲームに遅れをとり、2005 年に市場に本格的に参入したと結論付けた。GSE はサブプライムローン証券の購入競争を先導するのではなく、追随した。GSE がサブプライム証券化市場への関与を強めたのは、市場シェアを大幅に失い、住宅ローン融資市場での存在感が低下したためである。ファニーメイの使命である、より多くの人口が住宅を所有できるようにするという使命に従い、フランクリン・レインズは会長兼CEOとして、ファニーメイが銀行から購入するローンの信用要件を緩和する試験プログラムを1999年に開始した。レインズは、このプログラムが「現在の引受基準より少し低い」消費者が住宅ローンを組めるようになると述べて、このプログラムを推進した。この動きは、マイノリティや低所得者の住宅所有者を増やすことも目的としていた。^[17]

インベスターズ・ビジネス・デイリーの編集部は、返済能力の低い住宅購入者への容易な融資の拡大がサブプライム住宅ローン危機の主因の一つであると指摘している。^[18]レインズ自身も議会で次のように述べている。「1994年、我々は1兆ドルの公約を発表し、10年以内に1000万のサービス不足世帯に1兆ドルの融資を提供するという誓約をしました。2000年には、10年以内に1800万のサービス不足世帯に2兆ドルを提供するという新たな誓約を倍増させました。我々は、事業のリスクと比較すると、世界で最も資本の充実した金融機関の一つです。これらの資産はリスクがほとんどないため、保有資本は2%未満でなければなりません。」

上述のファニー メイのパイロット プログラムは、十分なサービスを受けていない消費者の住宅機会を拡大することを目指したものの、これらのローンは大きな損失にはつながらず、民間のサブプライム ローンよりも大幅に良好なパフォーマンスを示しました。FCIC の議長である Phil Angelides 氏は、「FCIC は、2006 年から 2009 年までの各年末時点で未払いの約 2,500 万件の住宅ローンのパフォーマンスを分析し、ファニー メイとフレディ マックが購入または保証したローンの延滞率は、他の金融機関が証券化した住宅ローンよりも大幅に低いことを発見しました。これは、同様のクレジット スコアや頭金を持つ借り手へのローンにも当てはまります。たとえば、FCIC がまとめた、スコアが 660 未満の借り手の一部のデータによると、2008 年末までに深刻な延滞となった GSE 住宅ローンは、非 GSE 証券化住宅ローンよりも大幅に少なくなっており、6.2% 対 28.3% でした」と述べています。^[15]レインズの下でファニーメイはサブプライムローンを担保にした証券に投資していたが、サブプライムローンやAlt-Aローンを直接購入し（そして証券にまとめ）始めたのは、レインズがファニーメイを去った2006年になってからだった。サブプライムローンやAlt-Aローンの購入は、レインズの後継者であるダニエル・H・マッドの指導の下で拡大した。^{[19] [20]}（サブプライム融資も参照。）

2008年12月9日、レインズは連邦議会の米国下院監視・政府改革委員会でファニーメイ、フレディマック、金融市場の不安定性について証言した。 ^{[21] [22] [23]}

2008年7月16日、ワシントンポスト紙は、フランクリン・レインズが「バラク・オバマ大統領選の選挙陣営から住宅ローンや住宅政策に関する助言を求める電話を受けた」と報じた。^[24]また、2008年8月27日の「厳しい決断が迫る」と題した社説で、ワシントンポスト紙の編集部は「オバマ氏の政治サークルの2人、ジェームズ・A・ジョンソンとフランクリン・D・レインズはファニーメイの元最高経営責任者である」と書いた。^[25] 2008年9月18日、ジョン・マケイン陣営はワシントンポスト紙のレインズとオバマに関する報道を引用した選挙広告を掲載した。広告ではまた、「レインズは数百万ドルを稼ぎ、会計不正の調査を受けている間にファニーメイを去った」とも記している。^[26]

レインズ氏もオバマ陣営も、広告掲載前はワシントンポスト紙の報道に異議を唱えていなかった。問題の文章は各記事に1文ずつ含まれていた。しかしマケイン氏の広告掲載後、両陣営ともレインズ氏がオバマ氏やオバマ陣営に助言を与えていた、あるいは与えていたことを否定した。^{[27] [28] [29]}

ワシントンポスト紙（原典）はその後の論評で、マケイン氏が報道に基づいてオバマ氏とレインズ氏を結びつけようとしたことを「誇張」と評し、この件に関する彼らの報道はすべて、実際には記者がレインズ氏と交わしたたった1回の会話から生まれたものだと述べた。その会話の中でレインズ氏は「オバマ陣営から数件の電話があった」と語っていたと記憶している。記者がレインズ氏に電話の内容について質問すると、レインズ氏は「ああ、一般的な住宅問題、経済問題だ」と答えた。^[30]

さらに、電子メールによる偽情報では、レインズ氏がオバマ大統領選挙運動の「主席経済顧問」に任命されたと虚偽の主張がなされた。^[31]

• レインズ対バード
• レインズのルール

• OFHEO 理事の米国上院での証言 - フランクリン・レインズがファニーメイ CEO として行動
• ビデオインタビュー - フランクリン・レインズとスティーブン・シェパード
• フランクリン・レインズを擁護するスレート誌のヘンリー・ブロジェットの記事 - 2004 年 10 月 7 日
• C-SPAN出演