エコ（通貨）

エコは、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）が提案する共通通貨の名称である。当初の計画では、西アフリカ通貨圏（WAMZ）諸国がまずこの通貨を導入し、最終的には西アフリカ経済通貨同盟（UEMOA）内のフランス語圏西アフリカ地域で使用されているユーロ連動のCFAフランと統合される予定であった。これにより、UEMOA諸国はフランスからの完全な財政的および通貨的独立を獲得することも可能となる。UEMOA諸国は、代わりにCFAフランをエコに改革し、その後ECOWAS諸国全体に拡大することを提案している。

エコを実施するには、西アフリカ通貨研究所（WAMI）が定めた10の収束基準を満たす必要がある。これらの基準は、4つの主要基準と6つの二次基準に分かれている。2011年度まで、ガーナだけが、1会計年度ですべての主要基準を満たすことができた。^[1]

各加盟国が達成すべき4つの主要基準は以下のとおりである。^[2]

• 毎年末のインフレ率は1桁台。
• 財政赤字はGDPの4%以下。
• 中央銀行の財政赤字は前年度の税収の10％以下。
• 少なくとも 3 か月分の輸入を賄うことができる総外貨準備高。

各加盟国が達成すべき6つの二次基準は以下の通りである。^[3]

• 国内の新たな債務不履行支払いの禁止と既存の債務不履行支払いの清算。
• 税収はGDPの20％以上でなければなりません。
• 賃金総額対税収比率は35%以下。
• 税収の20％以上に対する公共投資。
• 安定した実質為替レート。
• プラスの実質金利。

共通通貨の目標は、最初は西アフリカ通貨機構（WAMI）/西アフリカ通貨圏（WAMZ）諸国^[4] ―ガンビア、^{[5] 、} ガーナ、ギニア・コナクリ（フランス語圏だがCFAフランは使用していない）、リベリア、ナイジェリア、シエラレオネ―で、後にECOWAS地域全体で、2000年12月のWAMZの正式立ち上げに関連して公式に表明された。ECOWASは当初2003年に導入される予定であったが、2005年、2010年、2014年と数回延期された。2009年5月25日の西アフリカ大臣・総裁統合理事会の会合では、国際経済危機のため通貨の開始が2015年に再スケジュールされた。^[6] 2009年12月の会議では、Ecoの開始後すぐにEcoとCFAフランを統合する作業を開始する計画も確立され、2020年までに達成される予定でした。^[7]

2001年、ガーナのアクラに本部を置く西アフリカ通貨研究所（WAMI）が設立された。これは将来の西アフリカ中央銀行の準備のための暫定組織となる。その機能と組織は欧州通貨研究所にヒントを得たものである。したがって、WAMIは西アフリカ中央銀行が統合を開始し、物理的なお金の印刷と鋳造の予備準備を始めるための枠組みを提供することになっている。これはちょうどユーロ導入前のユーロ圏でEMIが行っていたのと同じである。^[8]現在の所長はオロルンソラ・E・オロウォフェソ博士である。^[9]

加盟国の基準達成に向けた取り組みに関する最近の評価は非常に暗い。2012年のWAMZ年次総会で発表された実績スコアカードによると、GDP成長率は2011年の8.7%から2012年には6.9%に低下すると予測されている。WAMZ地域全体の収束スケールも、2011年の79.2%から2012年には62.5%に低下すると予測されている。これは、どの加盟国も収束基準をすべて満たしていないためである。平均年間インフレ率も2011年の11.6%から2012年には12.6%に上昇した。^[10] ECOWAS多国間監視委員会のラサン・カボレ委員長は、実績を「悲惨」と評したが、委員会がEcoの設立に尽力していることも認めた。^[11]

2018年2月、ECOWASは2020年に導入してプロセスを再開する意向を確認したが、これは厳密には不可能であり、したがってこれは意思表明である。2018年2月23日、経済学者ジャン＝ジョゼフ・ボワイヨ [fr]によると、この実施の技術的側面に関する真剣な作業は、大学レベルでも国家レベルでもまだ行われていないという。^[12]

2019年6月29日、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）の首脳らは、単一通貨プロジェクトに「エコ」という名称を正式に採用した。この通貨は2020年に導入される予定だった。^[13]

ECOWASの首脳らは、将来の単一通貨プロジェクトに「エコ」という名称を採用してから6か月後の2019年12月21日にアブジャで会合した。この会合は、ナイジェリアの首都にあるコミュニティスペースの財務大臣および中央銀行総裁委員会の会合の後に行われた。^[14]

ナイジェリアの通信社NANが引用した閣僚委員会の議長の発言によると、ECOWAS諸国の中ではトーゴだけが単一通貨導入の主な要件や基準を満たしているという。^[14]これらの基準には収斂、柔軟な為替レート制度、不安定さへの対処、国家間の協力などが含まれる。

2019年12月21日、コートジボワールのアラサン・ワタラ大統領は、西アフリカCFAフランを改革し、名称をECOに変更すると発表した。 ^[15]フランスは今後この通貨を管理しないが、フランス銀行はECOとユーロの交換性を保証する機関として残り、固定等価を維持する。^[16]この改革は2020年末までに実施される予定である。

2019年12月22日、国際通貨基金（IMF）の専務理事は、西アフリカ8か国とフランスが決定したCFAフランの大幅な改革を歓迎した。クリスタリナ・ゲオルギエヴァ氏にとって、これらの変更は「西アフリカ経済通貨同盟とフランスの間の長年の取り決めの近代化における重要な一歩となる」。^[17]

2019年12月、赤道ギニアのテオドロ・オビアン・ンゲマ大統領がコートジボワールのアビジャンを訪問した。この会談後の記者会見で、アラサン・ワタラ大統領とテオドロ・オビアン・ンゲマ大統領は、西アフリカCFAフランの改革についても議論した。赤道ギニア大統領は、中央アフリカCFAフランを「時代遅れ」とみなしており、同様の改革を望んでいる。^[18]

2019年12月29日、ガーナ大統領は西アフリカCFAフランに代わる新しいECOを採用したいという希望を表明した。^[19]

2020年1月、地元メディアを引用した複数の記事によると、ナイジェリアは単一通貨に参加する前に5つの「交渉の余地のない条件」を要求するだろう。特に、将来の共通通貨の外貨準備の一部をフランス財務省に預けることに言及している人もいる。この点に関しては、この保証の終了は12月21日に提案された改革ですでに言及されている。それでも、ナイジェリアの報道によると、アブジャは、フランスではなくアフリカでの印象を忘れずに、ECOWAS自身によるエコの管理も要求するだろう。

シエラレオネは2020年1月9日木曜日、将来のECOWAS単一通貨であるEcoを近日中に決定すると発表した。シエラレオネ銀行（BSL）は2020年1月9日木曜日、同国は2020年1月16日に予定されているECOWAS理事会の会合まで、引き続きレオンを法定通貨として用いると発表した。

2020年1月14日、ECOWASサブ地域の中央銀行は、2020年に予定されている単一通貨ECOの導入に関連する問題を審議するための臨時総会を開始した。中央銀行総裁委員会はまた、フランス語圏ECOWAS諸国がCFAフランに代わる単一通貨ECOの導入を提案した最近の発表の影響についても議論するとみられる。会談では、単一通貨CEE導入のロードマップに沿って西アフリカ通貨圏（WAMZ）加盟国の今後の方向性も決定される。ただし、ECOWAS技術チームは、CEEに関して西アフリカ通貨研究所が行った提案を提示するとみられる。総裁らはまた、地域が単一通貨導入の準備ができているかどうかを確認するために、地域の首脳に勧告を送付する必要がある。

2020年1月16日、ナイジェリアといくつかの西アフリカ諸国、特に英語圏の国々は、アブジャでCFAフランをECOに置き換える決定を非難し、それは地域全体で最近採択された単一通貨を確立するためのプログラムに「適合していない」と述べた。

いずれにせよ、西アフリカ通貨圏（WAMZ）の6カ国は、2020年までにCFAフランを一方的にEcoに改名することを目指す宣言を「懸念をもって留意した」と、各国の財務大臣と中央銀行総裁によるこの臨時会議後に発表されたプレスリリースで述べられている。WAMZはナイジェリア、ガーナ、リベリア、シエラレオネ、ガンビア、およびCFA圏に属さないギニア（コナクリ）で構成されている。これらの国々は、「この措置は、地域全体の「単一通貨の名称としてEcoを採用する」ことを視野に入れた西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）の決定に沿うものではない」と考えている。

彼らは「ECOWAS加盟国すべてが、単一通貨計画の改訂ロードマップの実施に関するECOWAS加盟国の首脳および政府首脳の決定に従うことの重要性を改めて強調する」と述べ、今後の行動を決定するためにWAMZ加盟国の首脳を集めた首脳会議が「近々」開催される予定であると最終声明で明記している。

1月16日の声明は、コートジボワールとナイジェリアの主導権争いにも光を当てた。ガンビア、ガーナ、ギニア、リベリア、ナイジェリア、シエラレオネの財務大臣と中央銀行総裁は、西アフリカ経済通貨同盟（ウエモア）が2020年までにCFAフランを「エコ」と改名するという決定を公然と批判し、ECOWASの分裂を明らかにしただけではない。

2020年1月31日、コートジボワールのアラサン・ワタラ大統領は、西アフリカ通貨圏（WAMZ）の7カ国がECOを拒否したとされる件について明らかにした。「西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）の15カ国のうち、アブジャにたどり着いたのは5カ国だけだ」とワタラ大統領は激怒し、CFAフラン反対派の足元を刈り取った。その多くは「白帽、白帽」と叫んでいた。

「大多数の国はこの会議に出席しなかった。これは国家元首の会議ではなく、大臣と知事の会議だった」とワタラ氏は語った。「国家元首レベルで我々が決定したのは、2020年にエコを実現するという我々の意志だ」と彼は主張し、その根拠は「条件」だと主張した。

最初の条件は、5つのパフォーマンス基準を満たすことです。3%未満の赤字、70%未満の債務、低インフレなどです。（中略）現時点では、これらの基準を満たすのはコートジボワールを含めて4、5カ国だけです」と付け加え、プロセスは「段階的」であるべきだと強調しました。「[基準を満たす]5、8、10カ国が協力できる」と述べ、11カ国で始まり、現在20カ国を含むユーロ圏のように、他の国も参加できると付け加えました。

「我々は段階的に進めたい。急ぎたいわけではないが、収束基準を満たさない国々がプロセスを揺るがすことも望んでいない」と彼は結論付けた。

2020年2月、ナイジェリア外務大臣は、ムハンマドゥ・ブハリ大統領が出席し、ECOWAS議長であるニジェールのマハマドゥ・イスフ大統領が議長を務めた会議で、西アフリカの新しい単一通貨であるCEEについても議論されたことを明らかにした。

この点について、オニェアマ大臣は「ナイジェリアの立場については何も変わっていない」と発表した。同大臣は、ナイジェリアによれば、大多数の国が収斂基準を満たしていないため、ECOWAS単一通貨導入の期限を延長する必要があると説明した。

2020年2月、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）の臨時首脳会議が開催されました。多くの論点が提起されました。特に、単一通貨（Eco）の確立が挙げられました。

単一通貨については、この会議を承認した最終声明では、サブ地域組織の首脳会議は、単一通貨の創設において西アフリカ経済通貨同盟 (ウエモア) が開始した重要な進展に満足していると述べられている。「会議は、ウエモア首脳会議議長であるコートジボワール共和国のアラサン・ワタラ大統領から、CFA フランの改革について報告を受けた。この改革は、ECOWAS 首脳会議が採択したロードマップに規定されている ECO の確立に向けた一歩である。会議は、これらの重要な進展と、この問題に関してウエモア首脳会議議長が示した見解に満足を表明した」とプレスリリースには記されている。

2020年2月17日、西アフリカ経済通貨同盟（ウエモア、8か国）と、そのアフリカ諸国経済共同体（セデアオ、15か国）全体への拡大計画が発表された。「エコの時代への突入：西アフリカにおける改革の影響」と題されたこの報告書は、2019年12月21日のワタラ大統領とマクロン大統領によるこの代替発表から生じた不確実性に対処することを目的としている。最初の結論は、ユーロとの等価性が維持され、フランスが無制限の兌換性を保証することで、新通貨への信頼が維持されるというものである。この保証により、2000年から2019年にかけてウエモア地域でインフレが平均2％に抑えられたが、セデアオではほぼ10％、サハラ以南アフリカでは約16％であった。加盟国の為替準備金の半分をフランス財務省に預ける制度の終了は、S&P にとって「国家の格付けに即時の影響はない」。固定為替レートが維持されるためだ。「だからこそ、この改革は国家の格付けに即時の影響を与えることはないと信じている」と著者らは結論づけている。言い換えれば、投資家は現時点では心配する必要はない。2 つ目の結論は、この ECO をセデアオの 15 か国に拡大するプロジェクトは、まだ先のことのようだということだ。「重要な障壁が残っているため、このプロジェクトは中期的には実現しそうにない」と報告書は述べている。まず、ナイジェリアの比重が高いこと、そしてナイジェリアがセデアオの GDP の 3 分の 2 を占め、ウエモアの 3 倍を占めていることが理由だ。しかし、報告書は、保護主義政策も理由の一つだと述べている。「ナイジェリアとセデアオのパートナー間で共通の金融政策を受け入れることは、ナイジェリアが最近、密輸を減らし、地元の農業生産を支援するためにベナンとニジェールとの国境を閉鎖することを決定したことから特に難しいように思われる。フランスのウエモア保証を超える延長には、欧州中央銀行との協議後に欧州連合理事会の承認も必要となるが、これは自動的には行われない。最後に、セデアオが望む柔軟な為替レート制度の採用は、ウエモア諸国、特に近年外貨建て借入の利用を増やしている国々にとって、金融ショックの点で重大なリスクを増大させるだろう」と、S&Pは、2017年の通貨切り下げの危険性に関する報告書の結論を振り返りながら述べている。通貨危機が発生し、フランスの保証がなければ、特にユーロ債の形で多額の借入を行っているコートジボワール、セネガル、トーゴは、債務が大幅に増加し、SP格付けを引き下げざるを得なくなるだろう。報告書は、税収を大幅に増やすよう勧告し、次のような警告で締めくくっている。「ユーロ圏加盟国がどのような為替レート制度を選択するにせよ、ユーロ維持、通貨バスケットの選択肢、変動為替レートのいずれであっても、財政規律と強力な経済政策は通貨同盟の経済的安定にとってますます重要になるだろう。」

2020年5月20日、フランス共和国の閣僚理事会は、西アフリカCFAフランを使用する西アフリカ経済通貨同盟の8カ国の通貨を管理する西アフリカ諸国中央銀行が、外貨準備高の半分をフランス国庫に預ける必要がなくなるとする法案を採択した。さらに、フランス政府は西アフリカ諸国中央銀行のすべての統治機関から脱退する。これまでは、フランス財務大臣とフランス銀行総裁の両者が、パリで開催された半年ごとの中央銀行会議に出席していた。法案の条項が発効するには、フランス議会の両院、すなわち国民議会と上院が承認する必要がある。批准後、エコは2020年7月に使用開始される予定。単一通貨の採用を提案した国々は、「エコ」という名称を使い続けるかどうかを決めている。フランスは1ユーロ=655.96西アフリカCFAフランの固定為替レートを保証するが、この取り決めは新通貨導入後に変更される可能性がある。^[20]

CFAフランの消滅とECOと呼ばれる単一通貨への置き換えに向けた第2段階として、フランス議会は、2020年5月20日に閣僚理事会で署名され、2019年12月21日にアビジャンで西アフリカ通貨同盟（UMOA）加盟国政府と締結した通貨協力協定を批准することを目的とした法案を第3四半期末までに採択する必要がある。

エコ改革に関する法律は2020年9月末までにフランス議会に提出される予定であるため、エコ採択の合意によって2020年10月より前に法案が可決されるリスクはない。

2020年9月、コートジボワールのアラサン・ワタラ大統領は、ECOWAS首脳会議第57回通常会議において、ECOの実施を「3年から5年以内」に進める決定を発表した。^[21]

2021年6月、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）の首脳らは、2027年に共通通貨「エコ」を導入するためのロードマップを採択し、ECOWAS首脳会議第59回通常会議の最終プレスリリースを発表した。^[22]

2023年9月、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）は、2027年までに共通エコ通貨を導入するという公約を改めて表明した。ECOWAS委員会は、共通エコ通貨導入のロードマップに概説されているプロセスとプログラムが予定通りに順調に進むよう、全力を尽くすとしている。委員会は、西アフリカ中央銀行や、サブ地域における通貨統合の成功に必要なその他の関連機関の設立を加速させる予定である。^[23]

2024年7月、西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）首脳会議において、ECOWASによるECOの実施の一環として、加盟国は加盟国が多年度収束プログラムを定期的に発信することの重要性を強調した。^[24]

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