通貨の増減

通貨の減価とは、通常、公式の通貨価値が維持されない変動為替レート制度において、1つまたは複数の外国基準通貨に対する国の通貨の価値の損失です。同じ文脈での通貨の増価は、通貨の価値の増加です。通貨の価値の短期的な変化は、為替レートの変化に反映されます。^{[1] [2] [3] [4]}

通貨には最適な価値というものはありません。^[5]高い価値と低い価値にはトレードオフがあり、異なるグループへの分配結果も異なります。^{[6] [5]}

変動相場制では、通貨の需要が供給より多く（または少なく）増加すると、通貨の価値は上昇（または下落）します。短期的には、貿易収支、投機、国際資本市場の他の要因など、さまざまな理由により、予測できない事態が発生する可能性があります。たとえば、自国居住者による外国製品の購入が急増すると、それらの商品の支払いに使用する外貨の需要が急増し、自国通貨が下落します。そして逆に、ある国に外貨が流入すると、自国通貨の需要が生まれます。その結果、自国通貨が増価します。たとえば、2022年5月から、ロシアでの戦争と部分的な軍事動員により、多くのロシア人がアルメニアに住むようになりました。ロシア人が大量の外貨、特にドルを持ち込んだため、ドルの供給過剰が生じ、ドルの価格が下がり始め、減価しました。それとは対照的に、ロシア人観光客は現地の市場で商品を買うためにドルをドラムに両替しなければならなかったため、自国通貨であるアルメニア ドラムの需要が高かった。そのため、アルメニア ドラムはドルに対して値上がりした。アルメニア ドラムの値上がりは今も続いており、海外からの訪問者や観光客の継続的な流入により、外貨のさらなるインフレに対する期待は依然として高いままである。^[7]

通貨の価値が上がる（または下がる）もう 1 つの原因は、通貨が過小評価されている（または過大評価されている）と信じ、「調整」を期待して資金が投機的に動くことです。このような動き自体が通貨の価値の変化を引き起こす可能性があります。

長期的な通貨高（または通貨安）の傾向は、長期購買力平価の原則によれば、自国のインフレ率が平均して他国のインフレ率よりも低い（または高い）ことによって引き起こされる可能性が高い。^[3]

ある国の通貨が外国通貨に対して上昇すると、外国の商品は国内市場で安くなり、国内価格に全体的に下降圧力がかかります。対照的に、外国人が支払う国内商品の価格は上昇し、国内製品に対する外国の需要は減少する傾向があります。

自国通貨の下落は逆の効果をもたらします。つまり、通貨の下落は、外国市場での国内商品の競争力を高めることで国の貿易収支（輸出額から輸入額を差し引いた額）を増加させる一方で、外国商品の価格が上昇することで国内市場での競争力を低下させる傾向があります。

国際資産取引では、通貨価値の変動により為替差益または為替差損が生じる可能性がある。自国通貨の上昇は、その通貨建ての外国資産の保有価値を上昇させるが、負債証券には悪影響がある。^[3]

通貨の上昇と下落を予測するために、トレーダーは経済カレンダーを使用します。カレンダーには、経済の強さと弱さを決定する経済発表が含まれています。したがって、トレーダーが、取引する通貨の国のGDP成長が予測と比較して低下したことを知っていれば、国内通貨の下落を予想することができます。^[8]

また、これらの用語は中央銀行の 金融政策について話すときにも使用されます。中央銀行は通貨を発行する唯一の機関です。したがって、その政策は国内通貨に影響を与えます。中央銀行が金利を引き上げたり、国の経済について楽観的なコメントを出したりすると、国内通貨は上昇します。銀行が金利を引き下げたり、経済に問題があることを示唆したりすると、国内通貨は下落します。^[9]

国の通貨価値の変動は、国内および国家間で分配上の影響を及ぼす。その結果、通貨の切り下げや切り上げは政治的な影響を及ぼす。^[6]通貨切り上げは外国製品が安くなるため消費者に利益をもたらすが、外国の生産者との競争が激しくなるため国内生産者には不利益となる。切り下げは逆の効果をもたらす。^[5]特別利益団体はその後、通貨の増減を求めてロビー活動を行う。^[5]政府は通貨切り下げに対して一般的に罰せられる。^[10]

国が多くの輸入品に依存している場合、通貨の切り下げは生活水準を低下させ、経済成長を弱め、インフレを加速させる可能性があります。^[5]しかし、通貨切り下げは国内生産者を強化し、総生産を増加させることもできるため、経済回復を促進するための一般的な政策オプションとなっています。^[5]