より良い社会資本

Better Society Capital Limited（BSC、旧社名：Big Society Capital ）は、英国の社会的インパクト投資会社であり、英国における社会問題や不平等の解消に向けた投資額を増やすことを使命としています。BSCは、様々な社会貢献団体に自社の資金を投資するだけでなく、他の団体による投資も支援しています。BSCの資金の多くは、 2012年に設立されたリクレーム・ファンドから拠出されており、このファンドは休眠口座にある資金を活用することを目的としています。

社会的インパクト投資とは、金銭的リターンだけでなく社会的リターンも達成するために資金を貸し付けたり投資したりすることです。BSCは、ゴードン・ブラウン労働党政権下で構想され、その後2012年4月にキャメロン・クレッグ内閣府によって設立された、世界初のこの種の社会的投資機関です。6億ポンドの投資ファンドを持つ独立組織として発足しました。^{[ 1 ]}投資ファンドは、独立したリクレーム・ファンドと英国の大手銀行4行を通じて休眠銀行口座から拠出されています。この機関は、2008年休眠銀行および住宅金融組合口座法の一部として設立され、同法ではBSCを「他の組織が第三セクター組織に財政的またはその他の支援を行うことを可能にする」組織として定義しています。第三セクターまたは社会セクター組織とは、「社会または環境のために全面的または主に支援するために存在する組織」です。

Better Society Capitalは「社会投資卸売業者」です。つまり、BSCは最前線の組織に直接投資するのではなく、社会セクターの組織に資金や支援を提供する銀行やファンドマネージャーなどの仲介業者に投資します。^{[ 2 ]}

2024年までに、BSCは当初の基金によって支援されたイニシアチブからの収益を再投資することで合計9億2500 万ポンドを投資し、共同投資された民間資本として約30億ポンドを集めた 。^{[ 3 ]}

ベター・ソサエティ・キャピタルの使命は、英国における社会問題や不平等の解消に向けた投資額を増やすことです。同社は、仲介機関の財務基盤を強化し、社会セクターへの資金供給を効果的に行うことで、社会投資市場に変革的な影響を与えることを目指しています。さらに、ベストプラクティスの推進と情報共有、社会投資と主流金融市場との連携強化、そして他の投資家と協力して社会的インパクトの測定と管理を投資意思決定およびポートフォリオ管理プロセスに組み込むことで、社会投資に対する認知度と信頼を高めることを目指しています。

2000年、労働党のゴードン・ブラウン財務大臣は、経済再生とコミュニティの結束を支援するために富を創出し、企業活動を促進する方法を検討するため、社会投資タスクフォース（SITF）^{[ 8 ]}を設立した。SITFの最初の報告書は、コミュニティ金融セクターの成長を支援するために、新たな資金源を提供する「卸売仲介業者」の必要性を強調した。^{[ 2 ]}

2005年、15年以上も休眠状態にある銀行口座に放置された資金を社会のためにどのように活用できるかを検討するため、独立機関である未請求資産委員会が設立された。

2006年7月に公表された協議文書の中で、政府は社会投資卸売銀行の設立を勧告した。^{[ 9 ]}

2007年3月、委員会は「社会投資銀行 ― その組織と第三セクターの発展を推進する役割」という報告書を発表し、同機関の資金調達、目標、ガバナンスの青写真を示した。委員会の最終報告書は、「第三セクターは、より多くの投資と専門的な支援を緊急に必要としており、発展のあらゆる段階にある組織に適切な資本が利用可能であるべきである」と結論付けた。^{[ 10 ]}

2008年、英国政府は、休眠銀行口座にある未請求の資金を青少年施設、金融包摂、社会投資に利用できるようにするための法案を導入した。^{[ 11 ]} 2008年休眠銀行・住宅金融組合口座法は、超党派の支持を得て可決された。この法律では、イングランドで支出可能な休眠口座の資金は、3つの特定の目的に使用できると規定されており、そのうちの1つは「社会投資卸売業者」の設立であった。

2009年7月、内閣府の第三セクター局はこの組織の機能と設計について協議を行った。^{[ 12 ]}社会投資卸売銀行の構想は、政治的スペクトラム全体から大きな関心を集めた。^{[ 13 ]}

2010年3月、労働党政権の予算案では、休眠口座から最大7500万ポンドを社会投資基金に充当することが発表された。

2010年3月31日、デービッド・キャメロンは、保守党政権がビッグ・ソサエティ構想の一環として、未請求の銀行資産を資金源とする「ビッグ・ソサエティ銀行」を設立すると発表した。^{[ 14 ]}保守党の政策文書によると、提案されているビッグ・ソサエティ銀行は融資に限定されず、社会的インパクト債などの革新的な商品にも投資するとされている。^{[ 15 ]}

同年7月、首相だったキャメロン氏は次のように述べた。「我々は、社会企業、慈善団体、ボランティア団体への資金提供を仲介機関を通じて支援するための『ビッグ・ソサエティ・バンク』を創設する。イングランドに割り当てられた休眠状態の銀行および住宅金融組合の口座資金を余すことなく活用する。」

2011年、政府と英国の大手銀行との間のマーリン協定には、4つの大手銀行がビッグ・ソサエティ銀行の設立に2億ポンドを拠出するという約束が含まれていました。主要な社会セクター組織と協議した後、ロナルド・コーエン（BCSの創設会長）とニック・オドノホー（2011年から2015年までBSCのCEO）^{[ 16 ]}は、ビッグ・ソサエティ銀行の概要案を政府に提出しました。キャロライン・メイソンは2013年までBSCの最高執行責任者でした。 ^{[ 17 ]}この提案は、 EU委員会と金融サービス機構の両方からの規制承認を含む特定の条件付きで内閣府に受け入れられました。新しい機関が設立される前に投資を行うため、ビッグ・ロッテリー・ファンドの後援の下、暫定的な「ビッグ・ソサエティ投資基金」が設立されました。

2012年4月、ビッグ・ソサエティ・キャピタルは、ロンドン証券取引所主催のイベントで首相によって発足した。^{[ 18 ]}

2024年4月、同組織は使命をより正確に表現するためにBetter Society Capitalに名称変更した。 ^{[ 19 ]}

Better Society Capitalは、金融行動監視機構（FCA）の認可を受けた独立金融機関です。独立性は、政府代表1名が理事を務める監督信託（The Oversight Trust）を含む組織構造によって確保されています。Better Society Capitalは、Better Society Capitalがその使命を果たすことを監督する責任を負っている監督信託に対して責任を負っています。^{[ 25 ]}

オーバーサイト・トラストはベター・ソサエティ・キャピタルの筆頭株主であり、株主総会における議決権の80%を支配しています。その役割は、ベター・ソサエティ・キャピタルがその使命に忠実であり続けることを保証することです。^{[ 26 ]}会社の目的の変更やビッグ・ソサエティ・キャピタルの取締役の解任などの重要な問題については、オーバーサイト・トラストの取締役会の少なくとも75%の同意が必要です。ビッグ・ソサエティ・キャピタルは、財務実績、投資、取締役および上級管理職の任命について、オーバーサイト・トラストに定期的に報告します。ベター・ソサエティ・キャピタルのCEOは、オブザーバーとしてオーバーサイト・トラストの取締役会に出席するよう招待されます。

バークレイズ、HSBC、ロイズ・バンキング・グループ、RBSは株主銀行です。^{[ 25 ]}各株主銀行はベター・ソサエティ・キャピタルの株式5,000万ポンドを引き受けることを約束しており、各銀行の持ち株比率は常に発行済資本金の10%未満となります。銀行は株主総会で議決権を行使できます。議決権は持ち株比率に比例しますが、各銀行の議決権は全体の議決権の5%に制限されています。銀行はベター・ソサエティ・キャピタルの取締役会に、銀行が指名した取締役によって代表されています。銀行はBSC取締役から提供される情報に加えて、ビッグ・ソサエティ・キャピタルの取締役会資料および四半期報告書と半期報告書をすべて受け取ります。特定の状況下では、銀行はベター・ソサエティ・キャピタルの経営陣との会合を要請し、その業績について話し合う権利を有します。^{[ 27 ]}

Better Society Capital が行う投資は、以下の大まかなカテゴリーに分類されます。^{[ 2 ]}

1. 専門基金 ― これらの基金には「テーマ」があり、例えば、保健医療や社会福祉といった特定の社会的成果への投資、あるいは特定の地域への投資などが挙げられます。あるいは、社会セクターの組織が獲得した特定の種類の契約を支援するための投資を行う場合もあります。
2. 一般資金 ― これらの資金は、幅広い最前線組織が利用できる資金供給を増加させる。
3. ソーシャル・インパクト・ボンド（SIB）とは、成果連動型支払い（PbR）契約を履行するための資金調達手段です。ビッグ・ソサエティ・キャピタルは、PbR契約で定められた成果の達成と資金調達に責任を負うよう設立された団体に直接投資することができます。
4. 運営仲介機関 ― これらは、業績評価や資金調達など、社会セクターを支援する組織である。

Better Society Capitalは、休眠銀行口座から最大4億ポンド、株主銀行（Barclays、HSBC、Lloyds Banking Group、RBS）から2億ポンドの株式資本を受け入れるために設立されました。

• 2012年には、1億1940万ポンドの自己資本が受け入れられ、そのうち7170万ポンドはReclaim Fund Limitedを通じて休眠銀行口座から、4770万ポンドは株主銀行から調達された。^{[ 2 ]}
• 2013年には、1億600万ポンドの自己資本が受け入れられ、そのうち6370万ポンドはReclaim Fund Limitedを通じて休眠銀行口座から、4230万ポンドは株主銀行から調達された。^{[ 25 ]}
• 2014年には、2460万ポンドの自己資本が受け入れられ、そのうち1480万ポンドはReclaim Fund Limited経由で休眠銀行口座から、980万ポンドは株主銀行から受け入れられ、^{[ 25 ]}自己資本の総額は2億5000万ポンドとなった。残りの自己資本は今後4年間で受け入れられる予定だった。

ベター・ソサエティ・キャピタルは、慈善団体や社会企業への資金配分を行っている。

• 2016年には、BSCとその共同投資家によって8億9300万ポンドが割り当てられ、そのうち3億4000万ポンドはBSCからの資金提供であった。^{[ 28 ]}
• 2017年、BSCとその共同投資家が割り当てた11億ポンドのうち、7億6400万ポンドが引き出された。BSCは合計9400万ポンド相当の19件の投資を行い、80万ポンドの純利益を計上した。これは同社が初めて黒字を記録した事例である。^{[ 28 ]}

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