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金融において、リスク調整後正味現在価値（rNPV）または期待正味既存価値（eNPV）は、リスクのある将来のキャッシュフローを評価する方法です。rNPVは、すべてのR＆Dフェーズの成功率を推定するのに十分なデータが存在する医薬品開発業界[1]の標準的な評価方法です。[2]同様の手法が、クレジットデフォルトスワップ（CDS）評価の確率モデルでも使用されています。
rNPV は、各キャッシュフローをその発生確率(推定成功率)で調整 (乗算) することにより、割引キャッシュフロー(DCF) 分析の標準 NPV 計算を修正します。確率論の用語では、rNPV は期待値です。これは、リスクプレミアムのパーセンテージを割引率に追加することによってリスクを組み込む、つまりキャッシュフローを重み付けするのではなく、より一般的な評価アプローチとは対照的であることに注意してください。
参照
参考文献
- ^ John Selig。ライフサイエンス評価に必須の財務概念。LSXホワイトペーパー、2017 年。
- ^ Stewart JJ 他「バイオテクノロジーに価格をつける」Nature Biotechnology 2001年19:5