投資としてのダイヤモンド

ダイヤモンドは、価格発見と透明性の欠如のため、規制された商品の最近の出現まで、投資家がほとんどアクセスできないものでした^[1]。個々のダイヤモンドの特性、特にカラット重量、色、透明度は価値に大きな影響を与えますが、取引は常に非公開でした。標準化された商品を原資産として、いくつかの市場で取引される金融商品が発表されました。^[2]

ダイヤモンドの価格は世界的な傾向に左右されます。最大の市場は米国（約半分）、中国、インドです。^[3] 2008年以降、大きなダイヤモンドは小さなダイヤモンドよりも価値が上がっています。^{[4] [5]}

研磨済みダイヤモンドの価格は、ダイヤモンドのカラット、カラー、クラリティ、カット（4Cとも呼ばれる）によって大きく異なります。貴金属とは異なり、ダイヤモンドにはグラム当たりの世界的な価格はありません。業界では価格ガイドを参照しています。

ダイヤモンド原石の価格は歴史的に、供給を管理する鉱山会社、特にデビアスによって左右されてきた。しかし、2001年にデビアスカルテルが解体されて以降、業界はより細分化され、オークションやその他のオープンマーケット販売の形でダイヤモンド販売が行われる割合が高くなっている。

1950 年代以降、技術の進歩により、基本的にあらゆる化学組成の宝石品質のダイヤモンドを、最大約 1cm のサイズで製造できるようになりました。^[6] 一部の製造業者は合成ダイヤモンドにシリアル番号をラベル付けしていますが、特定のダイヤモンドが人工ではないという保証はありません。ただし、不自然な化学組成や欠陥のパターンから、ダイヤモンドが合成ダイヤモンドであることが示唆される場合があります。人工合成によるダイヤモンドの製造は、採掘するよりもはるかに安価ですが、^[7]現在でも合成コストは依然として高額です。ダイヤモンドが天然であることを保証できないため、現在合成ダイヤモンドに対して依然として課されているプレミアム価格が損なわれる可能性があります。^{[8]ただし、新しい技術の進歩により}、GIA (米国宝石学会)などの一部の独立した宝石研究所は、特定の合成ダイヤモンドグレーディングレポートを発行できるようになりました。このレポートでは、ダイヤモンドがラボで製造されたものであることを確認し、「ラボで製造」とレーザー刻印されています。^[9]

ダイヤモンドの流動性が低いことにはいくつかの要因があります。主な要因の 1 つは、ターミナル市場の不足です。ほとんどの商品にはターミナル市場があり、何らかの形の商品取引所、決済機関、中央保管施設があります。最近まで、^{[いつ? ]}ダイヤモンドにはこれが存在しませんでした。^[要出典]ダイヤモンドは、英国と EU では付加価値税の対象であり、他のほとんどの先進国では消費税の対象であるため、投資手段としての有効性が低下しています。ほとんどのダイヤモンドは小売店で高マージンで販売されていますが、投資用ダイヤモンドは通常、オークションまたは個人売買で販売されています。

大きいサイズのダイヤモンドは希少であり、その価格はダイヤモンドの個々の特徴によって決まります。ファッションやマーケティングの側面によっても価格が変動することがあります。このため、統一されたわかりやすい価格設定システムを確立することが困難です。^[要出典] マーティン・ラパポートは、研磨済みダイヤモンドの価格を記載した「ラパポート・ダイヤモンド・レポート」を作成しています。「ラパポート・ダイヤモンド・レポート」は購読料が比較的高額なため、消費者や投資家が容易に入手できるものではありません。毎週、さまざまな形のブリリアントカットダイヤモンド、サイズバンド内の色と透明度別のダイヤモンド価格マトリックスが作成されます。ブリリアントカットの価格マトリックスだけでも1,400件を超えますが、これもいくつかのグレードをグループ化することによってのみ達成されています。サイズバンドの端では価格が大きく変動するため、0.49 カラット (98 mg) の石は 1 カラットあたり 5,500 ドル = 2,695 ドルで販売されるのに対し、同様の品質の 0.50 カラット (100 mg) の石は 1 カラットあたり 7,500 ドル = 3,750 ドルで販売されます。サイズバンドの上限に近い石 (またはより希少なファンシーカラーの石) は、若干値上げされる傾向があります。価格が急騰する理由の一部は、マーケティングと消費者の期待に関係しています。たとえば、1 カラット (200 mg) のダイヤモンド ソリティア エンゲージリングを期待している購入者は、0.99 カラット (198 mg) のダイヤモンドを受け入れたくないかもしれません。^[要出典]

ダイヤモンドのグレーディングラボは数多く存在し、投資家、消費者、ディーラーに同様のダイヤモンドのグレーディングと検証サービスを提供しています。その中には米国宝石学会（GIA）や世界宝飾品連盟としても知られる国際宝石商協会（CIBJO）などがあります。^[要出典] こうした組織が設定した基準に疑問が生じれば、ダイヤモンド業界全体に影響が及びます。^{[要出典] 2005年、GIAは、}サウジアラビア王室 にダイヤモンドを供給していたディーラーから、GIA発行の証明書の正確さに疑問を呈されたとして訴えられました。^[10]その後の調査の結果、GIAの従業員4人がGIAの倫理規定違反で解雇されました。^[11] GIAはまた、このような事態が再発しないように手順の一部を変更したと主張しています。^[11]

異なるサイズ（重量）のダイヤモンドの価格設定は非線形であるため、例えば 2 つの 1/4 カラット（50 mg）を 1 つの 0.5 カラット（100 mg）と交換することは現実的ではありません。金などの商品の場合、純度が同じであれば、20 グラムのバー 1 本は 10 グラムのバー 2 本と同じ価値を持つことは明らかです。ほとんどのターミナル市場では、すぐに入手できる標準品質、または限られた数の品質が、取引可能な十分な量で入手できる必要があります。これは流動性に影響を与える主要な要因です。ダイヤモンドの品質には多くの変数があるため、特に標準発行ダイヤモンドよりも特別な取り扱いが必要な希少石の場合、商品のような価格設定は困難です。^{[引用が必要]}

ダイヤモンドの投資パラメータは、単位重量あたりの価値が高いことであり、そのため保管や輸送が容易です。わずか2〜3グラムの高品質のダイヤモンドは、金100キロに相当することもあります。この非常に凝縮された価値と持ち運びやすさにより、ダイヤモンドは緊急資金の一形態として機能します。戦争や極端な混乱によって避難を余儀なくされた人々や人々は、この持ち運び可能な資産をうまく利用してきました。^[12]

2009 年、DODAQ は研磨済みダイヤモンドのカテゴリーを取引するための取引所を立ち上げました。DODAQ 取引所は、ラウンド、研磨済み、認定済みダイヤモンド (市場で最も流動性の高い部分) のターミナル市場となることを目指しており、フリーゾーンに中央保管施設を設置しています。この取引所は、売上税と再販市場の流動性の低さという従来の投資障壁を克服するための試みです。^{[引用が必要]}

2012 年、DODAQ nv とアントワープ世界ダイヤモンド センターが協力して DIAMDAX を設立しました。これは、実際の取引価格を報告する最初のオンライン ダイヤモンド取引所です。この取引所は、ユーザーに完全に自動化された取引プラットフォームを提供し、買い手と売り手の両方のカウンター パーティとして機能し、ユーザーに匿名性を提供します。^{[引用が必要]}

黄色、ピンク、青、緑などの希少な「ファンシーカラーダイヤモンド」は、2012年までの5年間で安全な投資であることが証明されています。 ^{[13]これは、需要と供給の原則と、市場に参入する新しい経済に基づいています。リオティントは、2016年から2018年にかけて西オーストラリアの}アーガイル鉱山を閉鎖する予定であると発表しており、これは供給の減少に影響を与えるでしょう。

ベイン・アンド・カンパニーは、2014年版グローバル・ダイヤモンド・レポートで、投資用ダイヤモンドの需要は研磨済みダイヤモンドの総価値の5%未満であると報告しています。^{[14]また、ダイヤモンド価格は金よりも1.6倍低い}ボラティリティの恩恵を受けていると報告しています。投資グレードの研磨済みダイヤモンドの特徴は、最高の色（D、E、F）と透明度（IF、VVS1、VVS2）、1～10カラットの重量、トリプルEXグレーディング（エクセレントカット、エクセレントポリッシュ、エクセレントシンメトリー）、および蛍光なしです。

インドの古いダイヤモンドジュエリー、特にムガル帝国時代のものは、ファセット加工されていないダイヤモンドを使用しています。ムガル様式のジュエリーは最近インドで人気が出てきました^{[いつから？ ]}。カットされていないダイヤモンドを特徴とし、「ポルキ」（もともとはダイヤモンドを割るスタイルを指していました）と呼ばれています。^{[15] [16]}現代のポルキジュエリーに使用されているダイヤモンドは低品質で^[17]、ポルキジュエリーは高価になることもありますが、投資価値はあまりありません。ダイヤモンドは光を反射できるように銀箔で裏打ちされています。インドのクンダンジュエリーは同じスタイルですが、ダイヤモンドの代わりにガラスを使用しています。^[18]

2012年6月、Finanz Konzept AGは、天然の研磨済みダイヤモンドとカラーダイヤモンドに投資する世界初のアクティブ運用の物理ダイヤモンドファンドを立ち上げました。^[19]

2012年11月、ピュアファンズはニューヨーク証券取引所に上場する上場投資信託を立ち上げた。これは、実物のダイヤモンドではなく、ダイヤモンド産業に携わる企業に投資するものである。^[20]このファンドは2014年1月23日に取引を停止した。^[21]

鉱山会社はダイヤモンド原石を生産し、販売しています。ダイヤモンド鉱山の運営には多額の費用がかかることから、多くのダイヤモンド鉱山会社は国営または政府所有となっています。^[要出典]

世界最大のダイヤモンド会社はアルロサで、2008年にカラット生産量でデビアスを上回りました。 ^[22] デビアスはアングロ・アメリカン（85%）とボツワナ政府（15%）の私有企業であるため、その株式は株式市場で取引されていません。^[23]オッペンハイマー家は以前デビアスの株式の40%を所有していましたが、2011年にアングロ・アメリカンに売却されました。^[24] リオ・ティントとBHP ^[要出典]は次に大きい生産者ですが、ダイヤモンド採掘は両社の商品ポートフォリオの小さな部分を占めています。

ダイヤモンドは、その硬度のため、リサイクル市場がある数少ない宝石の1つです。リサイクルダイヤモンドとは、研磨されてジュエリーにセットされた後、取り外され、場合によっては再カットされてからダイヤモンド業界に再販売されるダイヤモンドです。このセクターは市場供給の5％～10％を占めています。^[25]多くの宝石商は通常、販売価格に比べて15～20％の割引でダイヤモンドを買い戻すことを提案しています。^[25]

より流動性の高い在庫に再投資するために資本を解放するにせよ、再購入したダイヤモンドジュエリーでより大きな利益を生み出すにせよ、ダイヤモンドの買い戻しは、ジュエリー業界の多くの企業にとって継続的な戦略の一部です。2012年、Tacy Ltd.は、10億ドル相当のリサイクルダイヤモンドが市場に再投入されると予想していると述べました。^[26] 2013年には、その推定額は12億ドルでした。^[27]

一般的に 0.5カラット以上の特定のサイズのダイヤモンドは、業界によって個別に取引および加工されます。それぞれに固有の特性があり、それに応じた固有の市場があります。このサイズのダイヤモンドは、リサイクルされているかどうかに関係なく、同様の市場価格があります。リサイクルされた 1 カラットのダイヤモンド (損傷がない限り) と、同じ特性を持つ「採掘されたばかりの」1 カラットのダイヤモンドを区別することは不可能であり、市場では両者が区別されていません。^{[引用が必要]}

より小さなサイズのダイヤモンドは、フランス語で「混ぜる」という意味の単語にちなんで「メレ」と呼ばれる、似たような石の小包で取引されます。通常、ダイヤモンドジュエリー1 個には、まったく同じサイズ、カット、形状、色、透明度のダイヤモンドが使われます。そうでない場合、石は一致せず、その作品は売れません。リサイクルされた小さなダイヤモンドは、大きな個々の石とは異なる扱いを受けます。^[要出典] 小さなダイヤモンド 1 個だけでは価値が限られています。他の同様のダイヤモンドと一致させてジュエリーに再設定し、顧客に販売して価値を生み出す場合にのみ役立ちます。リサイクルされた小さなダイヤモンドは、仕分けしてカットを変更し、大きな小包でメーカーに再販売する必要があります。そうすることで、メーカーは一致する石を選んでジュエリーにセットすることができます。^[要出典]

• 代替投資
• 投資としての金
• インフレヘッジ
• ダイヤモンドのリスト
• 投資としてのパラジウム
• 投資としてのプラチナ
• 投資としての銀

• PriceScope ダイヤモンド価格チャート、2012 年 8 月 1 日更新。
• カットされていないダイヤモンドポルキのさまざまなタイプ