ジェシー・リバモア

ジェシー・ローリストン・リバモア（1877年7月26日 - 1940年11月28日）はアメリカの株式トレーダーでした。^{[ 1 ]}彼はデイトレードの先駆者とみなされており^{[ 2 ]} 、エドウィン・ルフェーブルのベストセラー小説『ある株式投機家の回想』の主人公のモデルとなりました。リバモアはかつて世界で最も裕福な人物の一人でしたが、自殺した時点では資産よりも負債の方が多かったのです。^{[ 3 ]}

正確な財務諸表がめったに公表されず、最新の株価情報を入手するには大規模な組織運営が必要で、市場操作が横行していた時代に、リバモアは現在テクニカル分析として知られる手法を取引の基礎として用いた。感情が取引に及ぼす影響など、彼の提唱した原則は今もなお研究され続けている。

リバモアのトレードの中には、1906年のサンフランシスコ地震の前や1929年のウォール街大暴落の直前に空売りを行ったことなど、投資界では伝説となっているものがある。リバモアを史上最高のトレーダーと評する人もいるが、彼の功績は、より小さくても安定したリターンを追求する戦略ではなく、大きな利益を追求するためにレバレッジを使うことのリスクについての教訓だと考える人もいる。^{[ 4 ]}

リバモアはマサチューセッツ州シュルーズベリーの貧しい家庭に生まれ、幼い頃にマサチューセッツ州アクトンに引っ越した。 ^{[ 5 ]}リバモアは3歳半で読み書きを覚えた。^{[ 6 ]} 14歳の時、父親は彼を学校から退学させて農作業を手伝わせたが、母親の許可を得てリバモアは家出した。^{[ 6 ]}

1891年、14歳の時、彼はマサチューセッツ州ボストンのペインウェバー証券会社の支店で、株価を掲示する「ボードボーイ」として、週給5ドルで職を得た。1892年、15歳の時、リバモアはバケットショップでシカゴ・バーリントン・アンド・クインシー鉄道の株5株に5ドル^{[ 7 ] [ 8 ]}を賭け、株式市場で初めて利益を得た。バケットショップは株の売買は行わず、特定の株の価格が上がるか下がるかに賭けを受け付けていた^{[ 1 ]} 。リバモアの賭けは3ドル12セントの利益をもたらした^{[ 6 ] 。}

16歳で仕事を辞め、フルタイムで取引を始め、1893年から1894年にかけて、同僚のトレーダーから「少年プランジャー」（「プランジャー」は無謀なギャンブラーや投機家を指す俗語）というあだ名で呼ばれていたリバモアは、ボストンのバケットショップで週に約200ドルを稼いでおり、ペインウェバーでの給料よりもはるかに多かった。^{[ 9 ]}彼は家出する前に母親からもらった5ドルを返すために1,000ドルを母親に持ち帰ったが、母親は彼の「ギャンブル」に反対した。彼はギャンブルではなく「投機」だと反論した。^{[ 10 ]}

1895年から1897年にかけて、18歳から20歳だった彼は、3年間の取引で1万ドルの利益を上げ、純利益率は1000%に達した。しかし、彼は常に勝ち続けていたため、最終的にはボストン地域のほとんどのバケットショップから出入り禁止となった。変装や偽名を使って取引を続けても、市全体での出入り禁止は避けられなかった。^{[ 9 ]}

1898年から1900年にかけて、21歳から22歳だった彼は、ボストン地域で唯一彼を追放していなかったバケットショップであるヘイト＆フリーズで取引を続けた。しかし、ヘイト＆フリーズは徐々に売買スプレッドを拡大し、厳しい証拠金要件を課したため、リバモアが利益を上げることははるかに困難でリスクの高いものとなった。^{[ 9 ]}

1900年9月14日、23歳でニューヨークに移住し、株式市場の好況期に間に合った。ハリス・ハットン証券会社でロングポジションで取引に成功し、5日間で1万ドルを5万ドルに増やした。1901年5月、彼は調整局面を予想し、400%の証拠金を使ってショートポジションを取った。しかし、 ティッカーテープの 更新が遅く、最新の取引判断ができなかったため、全財産を失った。エドワード・フランシス・ハットンから2,000ドルを借りて、無名のセントルイスに移り住み 、バケットショップで再び賭け事を始めた。 ^{[ 6 ]}

彼が最初に大きな成功を収めたのは1901年、24歳の時、ノーザン・パシフィック鉄道の株を購入した時だった。彼は1万ドルを50万ドルに増やした。^{[ 6 ]}

1906年、彼はフロリダ州パームビーチのエドワード・R・ブラッドリーのクラブで休暇を過ごした。^{[ 6 ]}休暇中、トーマス・W・ローソンの指示により、 1906年のサンフランシスコ地震の前日にユニオン・パシフィック鉄道株で大規模な空売りを行い、25万ドルの利益を得た。^{[ 11 ]}しばらくして、リバモアは同株を買い持ちしたが、彼の友人であり、彼がほとんどの取引を行っていた証券会社のオーナーであるエドワード・ハットンが誤ってリバモアにポジションを決済するように説得したため、彼は4万ドルの損失を被った。^{[ 6 ]}

1907年の恐慌では、リバモアは巨額の空売りポジションで1日で100万ドルの利益を上げた。^{[ 6 ]}しかし、大暴落時にニューヨーク証券取引所全体を救済した彼の師であるJPモルガンは、彼にこれ以上の空売りを控えるよう求めた。リバモアはこれに同意し、代わりに反発で利益を上げ、純資産を300万ドルに増やした。^{[ 6 ]}

彼は20万ドルのヨット、鉄道車両、アッパーウエストサイドのアパートを購入した。彼は高級クラブに入会し、愛人もいた。^{[ 6 ]}

1908年、彼は綿花商人のセオドア・H・「テディ」・プライスの助言を聞き入れ、プライスは密かに綿花を売る一方で、彼には綿花を買うように言った。彼は破産したが、損失をすべて取り戻すことができた。^{[ 6 ]}

1915年、彼は再び破産を申請した。^{[ 12 ]}

第一次世界大戦終結後、リバモアは密かに綿花市場を独占した。米国農務長官がホワイトハウスにリバモアを呼び出し、話し合いを求めたことで、ウッドロー・ウィルソン大統領が介入し、リバモアの動きは止まった。リバモアは綿花を損益分岐点で買い戻すことに同意し、綿花価格の厄介な高騰を防いだ。綿花市場を独占した理由を尋ねられたリバモアは、「できるかどうか試してみたかったのです、大統領」と答えた。^{[ 13 ]}

1924年から1925年にかけて、彼は市場操作を行い、アーサー・W・カッテンとの争いで小麦とトウモロコシの取引で1000万ドルを稼ぎ^{[ 6 ]}、ピグリー・ウィグリーの株のショートスクイーズを画策した^{[ 10 ]}。

1929年初頭、彼は100人以上の証券ブローカーを使って自分の行動を隠蔽し、巨額の空売りポジションを積み上げた。春までに、彼は帳簿上600万ドル以上の損失を出していた。しかし、1929年のウォール街大暴落で、彼は約1億ドルの利益を得た。^{[ 6 ]}新聞記事で「ウォール街の大暴落者」と称された後、彼は世間から暴落の責任を問われ、殺害予告を受けたため、武装したボディーガードを雇うことになった。^{[ 10 ]}

1932年の2度目の離婚、1935年の妻による息子への銃撃（致命傷には至らなかった）^{[ 14 ]}、そしてロシア人の愛人からの訴訟により、彼の精神状態は悪化し、 1934年の米国証券取引委員会の設立により、彼の取引に影響を与える新たな規則が課せられた。正確な経緯は不明だが^{[ 13 ]} 、彼は最終的に財産を失い、1934年に3度目の破産を申請し、資産8万4000ドル、負債250万ドルを計上した^{[ 10 ] [ 6 ]} 。彼は1934年3月7日にシカゴ商品取引所の会員資格を停止された^{[ 13 ] 。}

1937年、彼は80万ドルの税金を完済した。^{[ 15 ]}

1939年、彼はテクニカル分析システムを販売する金融アドバイザリー事業を始めた。^{[ 10 ]}

リバモアのお気に入りの本の1つは、 1841年に初版が出版されたチャールズ・マッケイ著の『異常な大衆妄想と群衆の狂気』だった。これは、株式トレーダーでリバモアの親友だったバーナード・バルークのお気に入りの本でもあった。^{[ 5 ]}

彼は釣りが好きで、1937年には486ポンドのメカジキを釣り上げた。^{[ 16 ]}

1939年後半、リバモアの息子ジェシー・ジュニアは、父親に株式取引に関する本を書くよう提案した。その本『株式取引の方法』は、1940年3月にデュエル・スローン・アンド・ピアース社から出版された。第二次世界大戦が進行中で株式市場への関心が低かったため、この本はあまり売れなかった。彼の投資手法は当時物議を醸し、出版後、この本は賛否両論の評価を受けた。^{[ 13 ]}

1940年11月28日、感謝祭の午後5時30分過ぎ、リバモアはマンハッタンのシェリー・ネザーランド・ホテルのクロークでコルト自動拳銃で自殺した。彼はいつもそこでカクテルを飲んでいた。警察はリバモアの革装丁のノートから、手書きの小さな8ページの遺書を発見した。^{[ 11 ] [ 19 ]}遺書はリバモアの妻ハリエット（リバモアは彼女を「ニーナ」と呼んでいた）宛てで、「愛するニーナへ。どうしようもない。私の状況は悪かった。戦うのに疲れた。もうこれ以上は続けられない。これが唯一の道だ。私はあなたの愛に値しない。私は失敗者だ。本当に申し訳ないが、これが私にとって唯一の道なのだ。愛を込めて、ローリー」と書かれていた。^{[ 13 ]}

リバモアに関する書籍には以下のようなものがある。

• 1923年 –エドウィン・ルフェーブル著『ある株式投機家の回想録』 。リバモアの半フィクション伝記としてベストセラーとなったが、作中では彼の正体は伏せられている。その後何度も再版され、最新版は2006年1月17日にロジャー・ローウェンスタインによる序文付きで出版された（ISBN） 。 0-471-77088-4ISBN 978-0-471-77088-6） – PDF
• 1985年 –ジェシー・リバモア – 投機王、ポール・サーノフ著（ISBN 0-934380-10-4）
• 2001年 –ジェシー・リバモア：世界最高の株式トレーダーリチャード・スミッテン著（ISBN） 0-471-02326-4）
• 2003年 –ディクソン・G・ワッツ著『スペキュレーション・アズ・ア・ファイン・アート』（ ISBN） 0-87034-056-5） – PDF
• 2004年 –ジェシー・リバモアのようにトレードする、リチャード・スミッテン著（ISBN 0-471-65585-6） – PDF
• 2004年 –史上最高の株式トレーダーたちから学ぶ教訓、ジョン・ボイク著
• 2006年 –伝説のトレーダーはいかにして巨額の富を築いたか、ジョン・ボイク著
• 2007年 – 『リバモアの秘密：マーケットキーシステムの分析』、アンドラス・ナギー著（ISBN） 978-0-9753093-7-7）
• 2014 –ジェシー・リバモア - ボーイ・プランジャー、トム・ルビソン著、ポール・チューダー＝ジョーンズ序文 ( ISBN 978-0-9570605-7-9）