ジェローム・コールバーグ・ジュニア

コールバーグは1955年にベア・スターンズに入社し、そこでコーポレートファイナンス部門のマネージャーを務めることになった。^{[ 6 ]} 1960年代後半から1970年代初頭にかけてベア・スターンズで働いていたコールバーグは、ベア・スターンズの幹部とともに、彼らが「ブートストラップ」投資と呼ぶ一連の投資のアドバイスを始めた。 1964年のオーキン・エクスターミネーティング・カンパニーの買収は、最初の重要なレバレッジド・バイアウト取引の1つと考えられている。その後数年間、3人のベア・スターンズの銀行家は、スターン・メタルズ（1965年）、インコム（ロックウッド・インターナショナルの部門、1971年）、コブラーズ・インダストリーズ（1971年）、ボーレン・クレイ（1973年）などの一連の買収を完了し、スターン・メタルズへの投資を通じてトンプソン・ワイヤー、イーグル・モーターズ、バローズも買収した。彼らは多くの非常に成功した投資を行ったが、コブラーズへの2700万ドルの投資は破産に終わった。^{[ 7 ]}クラビスとその仲間は、これらの様々な企業を買収するために一連の有限責任組合を設立した。彼らは、これらの企業が売上高や利益の潜在能力をはるかに下回る業績を上げている、あるいは現金化できる未活用の金融資産を持っていると判断した。ほとんどの場合、コールバーグ・クラビス・ロバーツ社は買収価格の10%を自己資金で賄い、残りは高利回り債を発行して投資家から借り入れた。^{[ 8 ]}

1976年までに、ベア・スターンズとコールバーグ、クラビス、ロバーツの3人組の間で緊張が高まり、その結果、彼らは退社し、同年コールバーグ・クラビス・ロバーツが設立された。特に、ベア・スターンズの幹部であるサイ・ルイスは、ベア・スターンズ内に専用の投資ファンドを設立するという度重なる提案を拒否し、社外活動に費やす時間の多さに異議を唱えた。^{[ 9 ]} KKRの初期投資家には、ヘンリー・ヒルマンとヒルマン・カンパニーのヒルマン・ファミリー・グループが含まれていた。 ^{[ 10 ]} 1978年までに、ERISA規制の改正により、設立間もないKKRは、約3,000万ドルの投資家コミットメントを得て、最初の機関投資家向けファンドの資金調達に成功した。^{[ 11 ]}

1987年、コールバーグは戦略上の意見の相違からKKRを辞任し、ヘンリー・クラビスとジョージ・ロバーツが同社の全権を掌握した。^{[ 12 ]}コールバーグは大規模な買収（おそらく1989年のRJRナビスコ買収も含まれるだろう）や敵対的買収を好まなかった。代わりに、コールバーグは原点回帰し、中小規模の企業を買収することを選び、1987年に新たなプライベート・エクイティ会社であるコールバーグ・アンド・カンパニーを設立した。2007年末までに、コールバーグ・アンド・カンパニーは設立以来6つのプライベート・エクイティ・ファンドを組成し、投資家からの出資約束額は約37億ドルに達した。さらに、コールバーグはカトナ・デット・アドバイザーズの名の下に一連の債券投資ファンドを運営し、上場投資会社であるコールバーグ・キャピタル（NASDAQ:KCAP）も運営していた。コールバーグは1994年にコールバーグ・アンド・カンパニーを退職した。^{[ 13 ]}

コールバーグは2015年7月30日、90歳の誕生日から20日後にマサチューセッツ州マーサズ・ヴィニヤードで癌のため死去した。 ^{[ 14 ]}