異時点間の消費

異時点間の消費に関する経済理論は、人々の生涯にわたる消費と貯蓄に関する嗜好を説明しようとします。このテーマに関する最も初期の研究は、アーヴィング・フィッシャーとロイ・ハロッドによるもので、彼らは「山貯蓄」について説明し、退職に備えて貯蓄する人生の中期に貯蓄が最も高くなるという仮説を立てました。

1950 年代には、割引効用理論に基づいてより明確なモデルが構築され、生涯所得の最適化問題として異時点間の消費の問題にアプローチしました。個人が合理的で完全な市場にアクセスできることを前提として、この問題を数学的に解き、モディリアーニとブルンバーグ (1954)、アルバート・アンドー、ミルトン・フリードマン(1957) は、ライフサイクルモデルとして知られるようになったモデルを開発しました。詳細については、異時点間の選択 § モディリアーニのライフサイクル所得仮説を参照してください。

消費のライフサイクルモデルは、消費は特定の年齢での所得ではなく、生涯平均所得に基づいていることを示唆しています。まず、若者は所得以上の消費をするために借金をします。次に、年々所得が増えるにつれて消費がゆっくりと増え、貯蓄を増やし始めます。最後に、退職後は貯蓄で生活します。さらに、この理論は、消費が個人の所得に対して平滑化されることを示唆しており、これが経済学者が消費を実際の所得ではなく潜在的所得に比例させる理由です。

ライフサイクルモデルを現実世界のデータでテストする試みは、成功と失敗が入り混じっている。文献のレビューで、Courant、Gramlich、Laitner (1984) は「しかし、その洗練性と合理性にもかかわらず、ライフサイクルモデルはテストではあまりうまくいっていない」と述べている。予測された行動と実際の行動の主な相違点は、人々が人生の早い時期と遅い時期に、将来の収入を担保に借り入れをせず、退職後の収入を十分に賄うだけの貯蓄をしないことで、大幅に「消費不足」になることである。人々はまた、最も収入が多い時期に「消費過剰」になるようで、高齢者は予想されるように資産から消費せず (特に家計の資産から)、また、思いがけない利益をライフサイクルモデルと矛盾する方法で扱っている。理論をデータに適応させるために、遺贈動機、流動性制約などの資本市場の不完全性、時間の経過とともに変化する個人の効用関数、または将来の収入に関する特定の形式の期待など、理論に特定の変更を加えることが提案されている。

行動経済学者は、異時点間の消費の別の説明として、行動ライフサイクル仮説を提唱している。彼らは、人々が資産を、現在の収入、現在の資産（貯蓄）、将来の収入という代替不可能な心の中の口座に心の中で分割していると提唱している。これらの口座の限界消費性向（MPC）はそれぞれ異なる。消費、年金、臨時収入の実証研究に基づき、彼らは、現在の収入についてはMPCが1に近く、将来の収入についてはゼロに近く、現在の資産についてはその中間にあると仮定している。これらの異なるMPCは、人々が最も収入が多い時期に「過剰消費」する理由、年金拠出金の増加が現在の貯蓄を減らさない理由（ライフサイクルモデルが示唆するように）、および少額の臨時収入（現在の収入としてコード化される）は高い割合で消費されるが、より大きな収入のより高い割合が貯蓄される理由を説明できる。

参照

参考文献

フィッシャー、I（1930）：利子の理論
ハロッド、R.（1948）：ダイナミックな経済学に向けて
フリードマン、M.（1957）：消費関数の理論
モディリアーニ、F. & ブルンバーグ、R. (1954)「効用分析と消費関数：クロスセクションデータの解釈」栗原 KK (編)ポストケインズ経済学
シェフリン、H. & セイラー、R. (1992): 「メンタルアカウンティング、貯蓄、そして自制心」。ローウェンシュタイン、G. & エルスター、J. (編)時間を超えた選択