資産管理

ウェルス マネジメント( WM ) またはウェルス マネジメント アドバイザリー( WMA ) は、富裕層から高純資産者(HNW) および超高純資産者(UHNW) の個人や家族まで、幅広い顧客に財務管理およびウェルス アドバイザリー サービスを提供する投資アドバイザリー サービスです。これは、富の構築と計画を組み込んだ分野であり、富の成長、維持、保護を支援しながら、税効率の高い方法で、また希望に応じて家族に資産を引き継ぎます。ウェルス マネジメントは、税務計画、資産保護、遺産計画、継承計画、および家族統治を統合したものです。

プライベート ウェルス マネジメントは、富裕層の投資家が求めているサービスです。一般的に、これにはさまざまな資産計画手段の使用、事業承継やストック オプションの計画、大量の株式に対する ヘッジデリバティブの時折の使用に関するアドバイスが含まれます。

伝統的に、投資会社の最も裕福な個人顧客は、平均的な顧客が受けるよりも高いレベルのサービス、商品提供、および販売員を要求していました。近年、裕福な投資家の数が増加し、^[1]世界中で洗練された金融ソリューションと専門知識に対する需要が高まっています。

CFA協会の個人資産管理に関するカリキュラムでは、個人投資家が直面している問題と機関投資家が直面している問題を区別する主な要因が 2 つあることが示されています。

1. 時間の範囲は異なります。個人の寿命は有限ですが、金融機関の寿命は理論上は無限です。この事実により、個人の人生の終わりに資産を移転するための戦略が必要になります。これらの移転は地域によって異なる法律や規制の対象となり、この状況に対処するために利用できる戦略も異なります。これは一般に蓄積と取り崩しとして知られています。
2. 個人は、地域によって異なる投資収益に対するさまざまな税金に直面する可能性が高くなります。個人の目的に合った税引き後収益を個人に提供するポートフォリオ投資手法では、このような税金に対処する必要があります。

「ウェルスマネジメント」という用語は、少なくとも 1933 年には既に使われていました。^{[2]この用語は、}ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレー(1997 年のディーン・ウィッター・レイノルズとの合併以前) などの企業のエリート リテール (または「プライベート クライアント」) 部門で、それらの部門のサービスをマスマーケットのサービスと区別するために一般的に使用されるようになりましたが、その後金融サービス業界全体に広まりました。以前は 1 つのファミリーのみを対象としていたファミリー オフィスが他のファミリーにも門戸を開き、マルチ ファミリー オフィスという用語が生まれました。会計事務所や投資顧問ブティックもマルチ ファミリー オフィスを作成しました。

一部の大手企業 ( UBS、モルガン・スタンレー、メリルリンチ) は、プラットフォームを「階層化」し、支店システムやアドバイザー研修プログラムも別々にし、「プライベート・ウェルス・マネジメント」と「ウェルス・マネジメント」を区別しています。後者は、同じ種類のサービスですが、カスタマイズ度が低く、富裕層顧客向けに提供されるものを指します。モルガン・スタンレーでは、「プライベート・ウェルス・マネジメント」リテール部門は、投資資産が 2,000 万ドルを超える顧客へのサービス提供に重点を置き、「グローバル・ウェルス・マネジメント」は、1,000 万ドル未満の口座に重点を置いています。

1980年代後半、プライベートバンクや証券会社は、スポンサー企業の専門知識と能力を紹介するためのセミナーや顧客イベントを開催し始めました。数年のうちに、新しい ビジネスモデルが登場しました。1990年にファミリーオフィスエクスチェンジ、 1991年にプライベートインベスターズ研究所、1995年にCCCアライアンスです。これらの企業は、超富裕層とその家族にオンラインコミュニティと仲間のネットワークを提供することを目指していました。これらの企業は1990年代から成長しており、たとえば世界の資産管理業界によるIT支出総額は、デジタルチャネルへの多額の投資を含め、2016年までに350億ドルに達すると予測されています。^[3]

資産管理は、大企業、独立系ファイナンシャルアドバイザー、または富裕層顧客に焦点を当てたサービスを設計する複数のライセンスを持つポートフォリオマネージャーによって提供されます。大手銀行や大手証券会社は、潜在的な富裕層顧客として指定された投資家に、独自の製品と非独自の製品の両方を販売するためのセグメンテーションマーケティング戦略を作成します。独立系資産管理者は、遺産計画、リスク管理、および税務および法律の専門家との提携に関する経験を活用して、富裕層の顧客の多様な保有資産を管理します。銀行や証券会社は、これらの同じサービスを集約するために、アドバイザリーの人材プールを使用します。

2000年代後半の大不況により、投資家はポートフォリオ内の懸念に対処する必要に迫られました。^[4]このため、資産管理者は、顧客が自分の状況を理解し、アドバイザーにアクセスし、コミュニケーションを取る必要性が高まっているとアドバイスされています。^[5]

資産管理の認知度が高まったため、コミュニケーションを増やす方法として、顧客に人生の目標、 ^{[6] や労働環境、支出パターンについて尋ねるモデルに移行した企業もある。 [7]}業界で認められている資産管理は、投資顧問の分野以上のものだった。^[8] 2015年、 ユナイテッド・キャピタルは、資産管理サービスを「ファイナンシャル・ライフ・マネジメント」という用語にリブランドした。同社によれば、これは資産管理会社とより手頃な証券会社との違いをより明確に定義することを意図したものだった。^[9]同年、メリルリンチは、投資家に人生の目標を尋ねるプログラム「メリルリンチ・クリア」を開始し、顧客の子供のための教育プログラムも含まれている。^[7]慈善目的や慈善目的を達成するために資産を活用したいと考えている顧客には、ソーシャル・ファイナンス投資が含まれる場合がある。^[10]

ユーロマネーの2023年プライベートバンキングおよび資産管理ランキングによると、純利益と純新規資産を考慮し、世界のプライベートバンキング資産は前年比わずか10.8%増加しました（10年前は16.7%増加）。[ ^11]

2018年現在、世界最大のプライベートバンクと資産運用会社は以下のとおりです。^[12]

• マルチファミリーオフィス
• プライベートバンキング
• ロボアドバイザー

• Spear's の資産管理調査、「Spear's Magazine」。Spear 's Magazine。
• ハリントン、ブルック（2016年）。『国境なき資本：資産運用者と1パーセント』マサチューセッツ州ケンブリッジ：ハーバード大学出版局。ISBN 9780674743809. OCLC  944339474.

• 投資管理米国財務省ハンドブック