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金融深化とは、経済学者が金融サービスの提供拡大を指すために使用する用語です。金融深化は、サービスの選択肢の拡大と、さまざまな社会経済グループへのアクセスの向上の両方を意味します。[1]金融深化は、個人と社会の両方の経済状況に影響を及ぼす可能性があります。
特徴
以下は、金融深化のさまざまな形態の例です。社会における銀行口座を持たない人々や銀行口座を十分に利用していない人々への備え。金融市場の発展。金融機関の発展と金融商品の多様性の向上。
金融深化の重要な特徴の 1 つは、十分な資金を持たない人々へのアクセスを拡大することで経済成長を加速させることです。通常、金融システムが未発達な場合、リレーションシップ バンキングを通じて金融サービスへのアクセスが優れているのは既存企業です。さらに、既存企業は内部リソースの創出を通じて成長の資金も調達します。したがって、金融システムが未発達な場合、成長は既存企業の拡大の可能性に制限されます。一方、成熟した金融システムでは、金融機関が評価手法、情報収集と共有メカニズムを開発し、銀行が限界にある活動や企業にさえ融資できるようにすることで、既存企業に加えて成長を誘発する生産活動につながります。新進の起業家や中小企業が外部資金を利用できることで、新しい起業家精神が生まれ、同時に既存企業に競争をもたらし、結果として起業家精神と生産性が促進されるという仮定です。しかし、研究によると、広く利用できる正式な金融は、意図しない形の起業家精神である非公式の仲介を生み出す可能性があります。[2]したがって、取り組みの有効性を研究する際には懐疑的なアプローチを維持することが賢明です。[3]
マクロ経済学
金融深化は、国に マクロ経済的な影響を及ぼす可能性があります。金融深化は、一般的に、GDP または何らかの物価指数に対するマネーサプライの比率を増加させる可能性があります。流動性を高める効果もあります。資金へのアクセスにより、投資と成長の機会がさらに増える可能性があります。
発達した金融システムは資金へのアクセスを広げます。逆に、金融システムが未発達な場合、資金へのアクセスは制限され、人々は自分の資金の可用性に制約され、高コストの貸金業者などの非公式な手段に頼らざるを得なくなります。資金の可用性が低く、コストが高ければ、資金調達できる経済活動は少なくなり、結果として経済成長も低下します。
低所得国（LIC）における適切に管理された金融深化を促進することで、ショックへの対応力と回復力を高め、マクロ経済政策の有効性を改善し、堅固で持続的な包摂的成長を支えることができます。
金融監視戦略文書に反映されているように、金融深化とマクロ経済の安定は、今後数年間のIMFの優先分野として特定されています。
ボラティリティの管理と低所得国の成長支援 マクロ経済政策の有効性の向上 金融システムの浅さにより、財政、金融、為替レート政策の選択肢が制限され、マクロ経済政策の伝達が妨げられ、リスクのヘッジや分散化の機会が妨げられます。これは、商品価格の急激な変動や外部資金調達の変動など、LIC が外的ショックに対して脆弱であるため、特に懸念されます。結果として生じるマクロ経済のボラティリティを緩和するための政策余地と手段が限られているため、これらの国では成長と福祉に大きなコストがかかることがよくあります。
経済成長
経済成長と金融深化の関係は、経験的研究の幅広いテーマとなっている。実践的な証拠は、金融の発展と経済成長の間には有意な正の相関関係があることを示唆している。[4] [5]
多くの経済学者は、金融の発展が経済成長を促進するという理論を支持している。理論的には、金融の発展は、供給主導型（金融の発展が成長を促進する）または需要追随型（成長が金融商品の需要を生み出す）のいずれかの経路を通じて、成長を可能にする条件を作り出す。多くの実証研究は、金融システムの発展が経済成長に貢献するという見解を支持している。[6]実証的証拠は、金融と成長のつながりを一貫して強調しているが、因果関係の方向性の問題は判断が難しい。国家レベルでは、金融の発展のさまざまな尺度（金融仲介機関の資産、金融機関の流動負債、民間部門への国内信用、株式および債券の時価総額など）が経済成長と堅固かつ正の相関関係にあることを示す証拠がある。[7]他の研究では、業界レベルで金融の発展と成長の間に正の相関関係があることが立証されている。[8]内部要因が成長を決定するという見解（内生的成長理論）を支持する人々の中には、それでも金融に特別な役割を付与している者もいる。[9]
発展途上国の金融システムは21世紀に包括的になったが、依然として多様化されておらず、規模も小さい。[4]
個人金融
金融深化は、恵まれないグループのリスクと脆弱性を軽減し、個人や世帯が医療や教育などの基本的なサービスにアクセスする能力を高める上で重要な役割を果たすことができます。これは貧困削減に直接的な影響を与える可能性があります。
制限事項
発展途上国では、政策と外生的影響が金融深化が最適な結果をもたらすかどうかを決定する。[4] [10]
国別の経験
インド
2002年の全インド債務投資調査（AIDIS）では金融包摂に関する懸念が提起されたが、1990年以降は減少している可能性がある。緑の革命以降は、主に食糧穀物に関連する作物ローンの融資に焦点が当てられている。[11]
インド準備銀行は、貧困層への銀行サービスの提供は実行可能なビジネスチャンスであると考えている。銀行は、金融包摂をビジネスモデルと一致させるために、コストと利益の両立に努める必要があると指摘している。
参照
参考文献
- ^ 「農村金融市場の深化：マクロ経済、政策、政治の側面 - 農村金融投資学習センター」Ruralfinanceandinvestment.org 。 2017年11月5日閲覧。
- ^ Arp, Frithjof; Ardisa, Alvin; Ardisa, Alviani (2017). 「貧困緩和のためのマイクロファイナンス：国際的取り組みは競争と仲介の根本的な問題を無視しているか？」.トランスナショナル企業. 24 (3). 国連貿易開発会議：103–117. doi : 10.18356 /10695889-en. hdl : 10419/170696 . S2CID 73558727. UNCTAD/DIAE/IA/2017D4A8.
- ^ Arp, Frithjof (2018年1月12日)。「340億ドルの疑問：マイクロファイナンスは貧困への答えか？」グローバルアジェンダ。世界経済フォーラム。
- ^ abc 「トピック5. マクロ経済の安定と持続的成長のための金融深化 - 開発のためのマクロ研究: IMF-DFIDの協力」Imf.org 。 2017年11月5日閲覧。
- ^ Apergis, Nicholas; Filippidis, Ioannis; Economidou, Claire (2007 年 4 月 1日)。「金融深化と経済成長のつながり: パネルデータ分析」。Review of World Economics。143 ( 1): 179–198。doi : 10.1007 /s10290-007-0102-3。S2CID 154007385 。
- ^ Raghuram G. Rajan、Luigi Zingales (2003)。「大逆転：20世紀の金融発展の政治」（PDF）。Journal of Financial Economics。69：5–50。doi ：10.1016 /s0304-405x(03)00125-9。
- ^ (キングとレバイン、1993年; レバインとゼルヴォス、1998年)
- ^ Raghuram G. Rajan、Luigi Zingales (1998 年 6 月)。「金融依存と成長」(PDF)。アメリカ経済評論。88 : 559–586。
- ^ (アギオンとヒューイット、1998年と2005年)
- ^ 「農村金融市場の深化：マクロ経済、政策、政治の側面」（PDF）。Researchgate.net 。 2017年11月5日閲覧。
- ^ Mohan, Rakesh (2006-11-03). 「経済成長、金融深化、金融包摂」。2017年11月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年11月6日閲覧。
さらに読む
- ショー、エドワード（1973年）。経済発展における金融の深化。オックスフォード大学出版局。
- 金融深化と経済成長：アジア経済からの証拠
- 金融深化の再考：新興市場の安定と成長