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アーミン・S（フルネーム不明、1976年または1977年生まれ）は、ドイツの独立系証券トレーダーです。2015年12月に購入した1億6,300万ユーロ相当の証券の引き渡しをBNPパリバが拒否し続けているとして、2017年に訴訟を起こし、国際的に有名になりました。これは、ドイツの個人投資家が起こした民事訴訟としては最大級のものです。
キャリア
アーミン・SはドイツのウェストLB投資ブティックでトレーダーとしてキャリアをスタートしました。その後、シティグループのトレーディングフロアで8年間勤務しました。 [1]
その後、彼は自分の口座で取引を行うために自分のオフィスを設立しました。アーミン・S.は自分の仕事を中古車ディーラーの仕事に例えました。中古車ディーラーは企業の株式や他の金融商品を表す証券を絶えず売買し、売値と買値の差である売買スプレッドでマージンを得ていました。 [1]彼はこれらの価格の高速な変化をコンピュータプログラムで追跡しており、株式や証券の売買スプレッドの変化を彼に知らせ、コンピュータは彼がプログラムに組み込んだ基準に基づいてこれらの購入注文を出すことさえできます。[1]売買スプレッドの短期的な動きに焦点を当てているということは、特定の企業に対する根底にある長期的な期待を調査していないことを意味し、必ずしも証券を構成する基礎となる要素を調査しているわけでもありません。[1]例えば、彼がBNPパリバに対する1億6,300万ユーロの訴訟につながった購入した証券は、DE000AA2GDQ0という名前しか知られておらず、その証券が実際に何を表しているかを特定する詳しい情報はなかったが、彼のプログラムは、その証券が購入に値する売買スプレッドを持っていることを特定した。[2]
BNPパリバに対する訴訟
2016年6月、ドイツの雑誌『フォーカス』が、 2015年12月に起きたBNPパリバ・アービトラージの1億6,300万ユーロの誤取引に関する記事を初めて掲載した。同銀行は当時38歳のアルミン・S氏に、BNPの公表価格1口当たり108.80ユーロで3,000口、総額326,400ユーロの証券を売却したが、BNPによれば、実際の価格は1口当たり54,312ユーロで、証券の価値は1億6,300万ユーロだったという。[1]この誤りはBNPによって数日間気づかれず、BNPはアルミン・S氏への1口当たり108.80ユーロでの売却を再確認していた。当時の誤取引規則では、2万ユーロを超えるこのような取引は翌取引日の午前11時までにキャンセルすることができた。取引は2015年12月4日金曜日に行われたため、BNPは2015年12月7日月曜日午前11時まで取引を取り消すことができたが、BNPの誤った取引から7営業日後の2015年12月15日まで取り消しを試みなかった。[2]アルミン・Sの弁護士、マリオ・ボーゲラインは、これほどの規模の誤りを認識しない銀行は法律で保護されるべきではないと述べた。[1]
2016年9月、アルミン・S氏はドイツの雑誌「アンレガープラス」で自身の事件についてコメントし、BNPのリスク管理面での違反行為に疑問を呈した。[3]
2017年5月19日、アルミン・Sはフランクフルト地方裁判所にBNPを相手取って100万ユーロの民事訴訟を起こした[2] [4]。彼は、裁判所が彼の立場に有利な判決を下せば、BNPが残額を支払うことが確定し、1億6300万ユーロの民事訴訟で敗訴した場合の多額の訴訟費用を回避できると考えていた。 [5]彼は、BNPがこの訴訟をドイツ連邦最高裁判所に持ち込むなら、1億5200万ユーロの訴訟を起こし直すと述べた 。これはドイツ史上、個人による民事訴訟としては最大規模となる。[2] [6]
2017年7月5日、アーミン・S氏は、もし2015年にBNPが単に間違いを犯し、誤った取引ルールにも違反したことを認め、1億6300万ユーロの取引について和解交渉を試みていれば、訴訟は必要なかっただろうとコメントした。[7]彼は、（当時の）年間総収入が420億ユーロの欧州第3位の銀行は、単に「傲慢さ」に頼るのではなく、実際に機能する取引システムとリスク管理を持つべきだと再度強調した。「彼らは自分たちが最高で賢いと思っているが、実際はそうであることが多いが、何か不利なことが起こるとすぐに、彼らはあなたを無視する。」[7]
2017年7月、アーミン・S氏が訴訟を起こした後、スイス在住の弁護士兼財務管理者のマイケル・ラスク氏は「銀行の内部統制システムは機能しているのか？」と疑問を呈する記事を書き、アーミン・S氏がドイツ連邦金融監督庁（BaFin）と欧州中央銀行（ECB）に働きかけ、BNPがリスク管理プログラムの誤りに気付かず、ECBの監督規則に違反してドイツと欧州の金融システムを危険にさらしたことを強調した。[8]
2018年9月、アルミン・SはBNPの本国フランスで1億5200万ユーロの訴訟を起こした。[5]適用される時効により、フランスでの訴訟提起期限は3年（2018年12月4日）と定められており、ドイツの裁判所は2017年5月の訴訟をまだ進めていなかった。さらに、これにより、ドイツは訴訟の管轄区域ではないというドイツの裁判所の判決が出る可能性もあり、 [5]実際に2019年2月26日に判決が下された。[9]フランスでの訴訟提起と同時に、彼はドイツ地方裁判所への請求額を600万ユーロに増額したが、1億6300万ユーロの訴訟で敗訴した場合のドイツでの訴訟費用を依然として懸念していた。[5]
BNPの取引とリスク管理の失敗
2017年3月11日、フランスの新聞レゼコーはBNPのミスに関する記事を掲載したが[10] 、欧州銀行監督機構のメンバーはすぐにこれをリツイートし、「銀行部門におけるいわゆる『オペレーショナル』リスクの具体的な例だ」とコメントした[11] 。
2017年5月、ホーエンハイム大学経営学部の銀行・金融サービス学科長ハンス・ペーター・ブルクホフ教授はブルームバーグ・ニュースに対し、BNPは「事業を適切に運営する義務」があるにもかかわらず、その義務を果たせなかったと語った。 [2]
2017年7月、フランクフルト証券取引所の広報担当者は、システムが2時間以内に誤った取引を捕捉するように設定されていることを確認したが、証券取引所ではなく店頭取引（OTC）で取引を実行したBNPが、1億6,300万ユーロの誤りを捕捉するための独自のシステムを設定していなかったことに驚いた。[12]
フィナンシャル・タイムズ（FT）は2018年3月、 BNPパリバ（BNP）の内部文書から、 BNPが2015年12月2日から2015年12月9日までの間にドイツで行ったストラクチャード商品の取引を一切記録し忘れていたため、エラーが検知されなかったことが明らかになったと報じた。FTは、これにはBNPが行った8,500件の取引が含まれていると推定した。また、BNPがどのような取引を行ったかさえ知らないのであれば、財務ポジションをヘッジするという通常の業務手順に従ったかどうかも疑問視した。アーミン・S氏は次のように述べている。「BNPは法定のセーフガード条項に頼りたがっているが、一方で、ECB、BaFin、AMFなどの規制当局が課したすべての管理タスクを丸一週間無視した」。[13] [14]
参照
参考文献
- ^ abcdef ニースマン、アンドレアス (2016 年 6 月 5 日)。 「Bank-Irrtum zu seinen Gunsten」[彼の有利な銀行の誤り]。集中（ドイツ語）。第22号（2016年）。 42～45ページ。2017 年3 月 21 日に取得。
- ^ abcde バーナート、ジャン＝パトリック;イェーガー、イェルク・エンゲルベルト（2017年5月22日）。「Daytrader verlangt von BNP Paribas wegen Preisirrtum 152 Mio €」 [デイトレーダーは価格設定ミスによりBNPパリバに1億5,200万ユーロを要求]。Die Welt (ドイツ語)。ブルームバーグニュース。 2019年2月21日のオリジナルからアーカイブ。2017 年5 月 27 日に取得。
- ^ S.、アルミン (2016 年 9 月 1 日)。 「Auf dem Papier Millionär」[紙の億万長者] (PDF)。AnlegerPlus (ドイツ語)。第9号（2016年）。 14～15ページ。2016 年 9 月 16 日のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2017 年3 月 21 日に取得。
- ^ “Trader verdient verkatert Millionen - aber die Bank zahlt nicht aus” [ハングオーバーのトレーダーは数百万ドルを稼ぐ – しかし銀行は支払わない]. GQ (ドイツ語)。 2017 年 7 月 5 日。2022 年11 月 18 日に取得。
- ^ abcd Matussek, Karin (2019年1月11日). 「BNP、トレーダーによる1億8800万ドルの「ファットフィンガー」訴訟で新たな局面を迎える」。ブルームバーグ。2019年1月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。2019年1月11日閲覧。
- ^ “Trader verdient verkatert Millionen - aber die Bank zahlt nicht aus” [ハングオーバーのトレーダーは数百万ドルを稼ぐ – しかし銀行は支払わない]. GQ (ドイツ語)。 2017 年 7 月 5 日。2022 年11 月 18 日に取得。
- ^ ab サックマン、クリストフ (2017 年 7 月 5 日)。 「Dieser Mann verdiente über Nacht 163 Millionen Euro - aber seine Bank zahlt nicht」[この男は一晩で 1 億 6,300 万ユーロを稼いだが、彼の銀行は支払わない]。フォーカスオンライン(ドイツ語) 。2017 年7 月 11 日に取得。
- ^ Lusk, Michael (2017年7月31日). 「銀行の内部統制システムは機能するのか?」LinkedIn . 2017年8月20日閲覧。
- ^ Matussek, Karin (2019年2月28日). 「BNP、1億8600万ドルの「ファットフィンガー」トレーダー訴訟の却下を勝ち取る」BNN Bloomberg . Bloomberg LP. Bloomberg . 2023年5月27日閲覧。
- ^ ラクール、ジャン＝フィリップ (2017 年 3 月 11 日)。 「Un trader reclame 161 millions d'euros à BNP Paribas」[トレーダーはBNPパリバから1億6100万ユーロを請求]。レゼコー(フランス語) 。2022 年11 月 18 日に取得。
- ^ Christophe Nijdam [@cjnijdam] (2017 年 3 月 11 日)。 「Voilà un exemple concret de ce qu'on appelle le risque "opérationnel" dans le secteur bancaire [これは、銀行部門におけるいわゆる「オペレーショナル」リスクの具体例です]」 ( Tweet ) – Twitterより。
- ^ ジーデンビーデル、クリスチャン (2017 年 7 月 5 日)。「Plötzlich Multimillionär durch einen Bankirrtum」 [銀行の手違いにより突然大富豪になる]。Frankfurter Allgemeine Zeitung (ドイツ語)。 2017 年 7 月 5 日のオリジナルからアーカイブ。2017 年7 月 19 日に取得。
- ^ Binham, Caroline (2018年3月8日). 「BNPパリバ、ドイツで1週間取引記録に失敗」 .フィナンシャル・タイムズ. 2018年3月17日閲覧。
- ^ Armin S-Mistrade (2018年9月26日). ArminS vs BNP Paribas - 1億5200万ユーロのリスク管理事件 ( YouTube ) . 2018年9月26日閲覧。
外部リンク
- Armin S. のプロフィール