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悪循環（またはサイクル）とは、フィードバックループによって自己強化され、有害な結果をもたらす複雑な一連の出来事です。 [ 1 ]これは、少なくとも短期的には、均衡に向かう傾向のないシステム（社会的、経済的、生態学的など）です。サイクルの各反復は、正のフィードバックの例として、前の反復を強化します。悪循環は、外部要因が介入してサイクルを断ち切るまで、その勢いの方向に継続します。経済学における悪循環のよく知られた例は、ハイパーインフレです。
結果が有害ではなく有益な場合、代わりに「好循環」という用語が用いられる。
現代のサブプライム住宅ローン危機は、その発生と、 2000年代後半の不況をはじめとする多岐にわたる結果の両方において、複雑な悪循環の集合体である。具体的な例として、住宅に関連する循環が挙げられる。住宅価格が下落すると、住宅の市場価値が住宅ローン残高を下回る「アンダーウォーター」状態に陥る住宅所有者が増える。これにより、住宅を手放すインセンティブが生まれ、債務不履行や差し押さえが増加する。そして、これが供給過剰による住宅価格のさらなる下落を招き、悪循環が強化される。[ 2 ]
差し押さえは銀行への資金流入と銀行が広く保有する住宅ローン担保証券（MBS）の価値を低下させる。銀行は損失を被り、追加資金、いわゆる「資本増強」が必要となる。銀行が融資を行うのに十分な資本を備えていない場合、経済活動は減速し、失業率が上昇し、それがさらに差し押さえ件数を増加させる。経済学者のヌリエル・ルービニは、2008年9月と10月にチャーリー・ローズとのインタビューで、住宅市場と金融市場における悪循環について論じた。[ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]
生態系地域の管理にすべての利害関係者を参加させることで、生態系の改善がその地域の維持と改善につながる行動を促すという好循環が生まれる。[ 7 ]
その他の例としては、貧困の悪循環、小作制度、干ばつの深刻化などが挙げられる。2021年、オーストリアのアレクサンダー・シャレンベルク首相は、COVID-19パンデミックにおけるロックダウンの繰り返しの必要性を、法的義務付けによるワクチン接種プログラムによってのみ断ち切ることができる悪循環であると表現した。[ 8 ]
ウィキメディア・コモンズにある悪循環に関するメディアウィキメディア・コモンズにある、好循環に関するメディア
Wiktionaryにおけるvicious circleの辞書定義Wiktionaryにおける「virtuous circle」の辞書定義