シニア債

金融において、シニア債務とは、発行者が負う他の無担保債務またはより「ジュニア」な債務よりも優先される債務である。シニア債務は、シニア債の形で発行されることが多く、シニアローンと呼ばれる。シニア債務は、発行者の資本構成において劣後債務よりも優先順位が高い。発行者が破産した場合、理論上は他の債権者が支払いを受ける前にシニア債務を返済しなければならない。^[1]

優先債務は、貸し手が第一順位の担保権を設定した担保によって保証されることが多い。通常、これは企業の全資産をカバーし、回転信用枠に使用されることが多い。清算時に返済が優先される債務である。

これは、同じ発行者による他の種類の債務およびすべての種類の株式よりも、 利息と元本に関して優先権を持つ企業債務のクラスです。

ローンやその他の債務証書の優先ステータスにかかわらず、別の債務証書（優先かどうかに関係なく）は、破産時に無担保優先債務よりも返済される可能性が高くなる担保の恩恵を受ける場合があります。担保付き債務証書の貸し手（順位に関係なく）は、全額返済されるまでその証書の担保の恩恵を受け、その担保の恩恵を他の貸し手と共有する必要はありません。担保の価値が担保付き債務の返済に不十分な場合、未払いの残債権は、その書類（優先かどうかに関係なく）に従って順位付けされ、その順位の他の無担保債務と比例配分されます。 ^[要出典]

シニア貸し手は、無担保資産に対する最初の請求権を持っているため、理論的には（そして通常は）最良の立場にあります。

しかし、さまざまな法域や状況では、名目上「優先」債務が他のすべての優先債務と同等の順位にならない場合があります。たとえば、2008年のワシントン・ミューチュアル銀行の差し押さえでは、ワシントン・ミューチュアル銀行のすべての資産と負債の大部分（預金、カバードボンド、その他の担保付き債務を含む）がJPモルガン・チェースに引き継がれました。しかし、無担保の優先債務を含むその他の債権は引き継がれませんでした。^[2]これにより、連邦預金保険公社（FDIC）は、無担保の優先債務を事実上預金者に劣後させ、預金者を完全に保護すると同時に、FDIC自体に対する潜在的な預金保険債務を排除しました。このケースや同様のケースでは、特定の規制および監督権限により、優先貸し手が予期しない形で劣後する可能性があります。

さらに、米国の連邦破産法第 11 章では、新たな貸し手が参入して企業の継続的運営に資金を提供し、他の貸し手 (上位の担保付き貸し手も含む) よりも上位の地位、いわゆる「債務者占有」の地位を与えられる場合があります。同様の制度は他の管轄区域にも存在します。

持株会社に対する優先貸し手は、破産時の子会社の資産へのアクセスに関しては、子会社の貸し手（優先貸し手またはその他）に劣後する。 2008年のワシントン・ミューチュアル銀行の破綻は、ワシントン・ミューチュアルへの貸し手がその銀行子会社の資産から何の利益も受け取らなかったことから、この請求の優先順位を浮き彫りにした。^[3]

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