オリヴィエ・ジャン・ブランシャール(フランス語: [ blɑ̃ʃaʁ ]、1948年12月27日生まれ)[ 17 ] [ 18 ]は、フランスの経済学者、教授である。マサチューセッツ工科大学のロバート・M・ソロー名誉経済学教授、パリ経済学校の経済学教授、ピーターソン国際経済研究所のC・フレッド・バーグステン上級研究員である。[ 19 ]
ブランシャールはフランスのアミアンで生まれた。父親は神経科医、母親は精神科医だった。ブランシャールは、1968年のフランスでの学生運動が社会の福祉にとって経済学がいかに重要かを示し、定量的な方法で問題を考えることの魅力を知ったことが、経済学に惹かれた理由だと述べている。[ 20 ]彼は1972年にナンテール大学で経済学のDESを取得した。その後、1973年にフランスからアメリカに移住した。 1977年にスタンレー・フィッシャーとロバート・ソローの指導の下、MITで博士号を取得した。1977年から1983年までハーバード大学で助教授、その後准教授を務め、その後MITに戻った。彼は 1985 年に正教授となり、1994 年から 2010 年までクラス 1941 教授、2010 年から 2020 年までロバート ソロー経済学教授を務めた。[ 21 ]それ以来、ロバート ソロー名誉教授となっている。彼は 1998 年から 2003 年まで経済学部長を務めた。2008 年に MIT を休職し、国際通貨基金のチーフ エコノミストとなり、2015 年までその職にとどまった。[ 22 ] 2015 年に、ピーターソン国際経済研究所 のフレッド バーグステン上級研究員となった。[ 23 ] 2023 年にフランスに戻り、パリ経済学校に加わり、ピーターソン研究所の上級研究員を務めている。[ 24 ]
オリヴィエは、ジョルディ・ガリ、デイヴィッド・ライブソン、トビアス・アドリアン、ローレンス・M・ボール、ローランド・ベナブー、リカルド・J・カバレロ、ピエール=オリヴィエ・グーリンチャスなど、多くの著名な学生を指導してきた。[ 18 ]
彼はノエル・ブランシャールと結婚しており、マリー、セレナ、ジュリアという3人の娘がいる。[ 17 ]
ブランチャードは、ジョン・メイナード・ケインズの一般的なビジョンを捉え、それを拡張し、経済変動における総需要の変動に大きな役割を与えるマクロ経済学のアプローチである「ニュー・ケインズ経済学」のリーダーの一人である。 [ 25 ]彼の研究は、理論研究から実証的研究、政策関連研究まで多岐にわたる。彼は30冊の著書または編著書と150本以上の論文を発表している。IDEAS /RePEc によると、彼は世界で最も引用されている経済学者の一人である。[ 26 ]
清滝信氏[ 27 ]との共同研究で、独占的競争を伴う一般均衡モデルにおける名目価格の硬直性の役割と総需要の誘導的役割に関するミクロ的基礎を構築した。このモデルは、同じ一般的なアプローチを用いた後の(そしてはるかに洗練された)モデルの基礎となった。チャールズ・カーン氏との共同研究で、合理的期待を伴う線形モデルの解を導出した。[ 28 ]合理的期待を仮定した資産価格と経済活動の連動性を分析した。[ 29 ]ダニー・クア氏 との共同研究で、VAR表現における長期制約を通して需要ショックと供給ショックを特定した。マーク・ワトソン氏との共同研究で、合理的期待の下での資産市場バブルの特徴を明らかにした。[ 30 ]
ジョルディ・ガリとの共同研究で得られた「神の偶然」の結果は、ベースラインのニューケインジアンモデルでは、それ自体は良いことであるインフレの安定化が、生産量を制約された最適値に等しくすることにもつながるというものです。このベースラインの結果により、他の歪みが導入されたときにインフレと生産量の間に生じるトレードオフの性質について考えることができます。ジョルディ・ガリとの共同研究による、実質賃金の硬直性が変動に及ぼす影響と金融政策の役割。[ 31 ]賃金と物価のスパイラルの性質と、それが発生する条件。ベン・バーナンキとの共同研究による、2020年代の米国のインフレエピソードの分析。[ 32 ] ブランシャールはまた、金融政策を安定化目的で使用できる範囲を劇的に減少させるゼロ下限に達するリスクを減らすために、中央銀行のインフレ目標を高くすることを主張しています。
ロベルト・ペロッティ氏との共同研究による、支出と税制の変化が産出水準と産出構成の両方に及ぼす動的な影響の特性評価。[ 33 ] 人々が有限の視野を持つモデルにおける、債務と赤字が産出と福祉に及ぼす影響。金利が低く、成長率よりも低い可能性がある経済における、債務と赤字の影響。[ 34 ]確率的債務持続可能性分析を用いた、公的債務の持続可能性についての考え方と評価方法。 ブラジルへの応用を伴う、金融政策の財政優位性。 [ 35 ]
ブランチャードは、ローレンス・サマーズとともに、 「ヒステリシス」仮説、すなわち一時的なショックが労働参加や失業に永続的な影響を与える可能性があるという仮説を探求した。[ 36 ]この現象が起こる可能性のある経路には、組合員と組合外の者による賃金設定、失業率が高いときの技能や士気の低下などがある。さらに、ピーター・ダイアモンドとともに、労働市場における総フロー、均衡失業率と求人数の決定についても調査した。[ 37 ]求職者が仕事を探していることと仕事が求職者を探していることがどのように雇用に影響するかを調べる「集計マッチング関数」の理論的基礎と実証的証拠。[ 38 ]ピーター・ダイアモンドとともに、ベバリッジ曲線 の性質、すなわち失業率と求人数の関係。[ 39 ]ラリー・カッツ とともに、需要ショックに対する米国各州間の労働者の移動。[ 40 ]ジャン・ティロール とともに、失業保険から退職金まで、最適な労働市場制度のセット。[ 41 ]
ブランシャールは、短期的な変動と長期的な成長傾向の間には、中期的な頻度で重要な変化があり、それは大きな構造変化や分配上の対立を反映していると主張した。[ 42 ]これは、例えば1970年代以降の労働所得の割合の変化を説明できるかもしれない。1990年代初頭、ブランシャールは東欧における中央計画経済から市場経済への移行に関与した。一連の講義に基づいた著書[43]の中で、彼はさまざまな民営化の選択肢と移行の速度についてどのように考えるべきかを論じた。マイケル・クレーマーとの共著論文では、市場価格への移行にもかかわらず、移行開始時の生産量の大幅な減少は「無秩序」、つまりサプライチェーンの失敗によるものだと主張した。このメカニズムは、2020年代初頭のコロナ禍とエネルギー危機によるインフレ時のサプライチェーンの混乱に直面して再び重要になった。[ 44 ]
ブランチャードは、1990年代と2000年代にこの分野に関する2つの調査を執筆し、進歩と行き詰まりをそれぞれ評価した。[ 45 ] 2008年の金融危機後、彼は危機の教訓、マクロ経済学とマクロ経済政策を再考すべきかどうか、またどのように再考すべきかについての一連の会議を組織した。MIT Pressは、これらの結論を、多くの重要な経済学者による短い記事と、ブランチャードとさまざまな共同編集者による要約を含む一連の書籍として出版した。[ 46 ] [ 47 ] [ 48 ] [ 49 ]
ブランシャールは、リーマン・ショックの2週間前の2008年9月にチーフエコノミストとしてIMFに加わった。彼の正式な肩書きは「経済顧問兼調査部長」であった。[ 50 ]
彼は2015年まで在任し、その時間の多くは2008年の金融危機、そして後にユーロ圏危機の分析に費やされた。ドミニク・ストロス=カーン、そしてクリスティーヌ・ラガルドの支援を受け、彼は2つの危機によって提起された問題について幅広く検討し、非伝統的金融政策、マクロプルーデンス政策、財政緊縮、資本フローのメリットとデメリット、危機が新興市場国に及ぼす影響といった問題に関するIMFの立場に影響を与えることができた。特に、内部と外部から激しい反発があった2つのエピソードがあった。[ 22 ]
チーフエコノミスト在任中、ブランシャールはIMFの政策を再構築した。大不況の間、ブランシャールは世界的な財政刺激策を支持した。景気回復が緩慢な時期には、彼は刺激策の慎重な解除を促し、量的緩和を提唱した。[ 51 ]
2012年、ブランチャードとダニエル・リーは、先進国の生産予測と実績を調べた結果、財政健全化が最も強かった国は、予測を下回る結果となった国でもあることを発見した。[ 52 ] [ 53 ] [ 54 ]彼らは、財政健全化の悪影響、いわゆる「乗数効果」は、IMFとEU委員会が想定していたよりも大きく、財政調整はもっと緩やかに行うべきだと結論付けた。これにより、IMFの助言が再評価されることになった。[ 55 ] [ 56 ] [ 57 ]
ブランシャール氏はまた、資本規制は悪いというIMFの見解は見直されるべきだと主張した。特に、短期的な資本の流れは、流入して国内金融システムを圧倒するときも、突然流出するときも、しばしばコストがかかると主張した。これが長い議論につながり、資本移動に関するIMFの立場はより微妙なものとなった。[ 58 ]
ブランチャードがIMFに在任中、ジョナサン・D・オストリーとアンディ・バーグは「不平等は持続的な成長に悪影響を及ぼす」という調査結果を発表した。[ 59 ] [ 60 ] 2014年4月までに、ブランチャードは世界経済見通しの中で、不平等を「マクロ経済発展の中心的な問題であり、IMFが考慮すべき問題」として位置づけた。[ 60 ]
金融危機の影響が徐々に薄れるにつれ、新たな潮流、すなわち格差拡大が注目を集めるようになるかもしれない。格差は常に重要な課題と認識されてきたものの、最近までマクロ経済の動向に大きな影響を与えるとは考えられていなかった。しかし、この認識は次第に疑問視されるようになってきている。格差がマクロ経済、そしてマクロ経済政策の策定にどのような影響を与えるのかは、今後長きにわたり、私たちの重要な課題であり続けるだろう。
—オリヴィエ・ブランシャール著『世界経済見通し』2014年4月
1989年、ブランチャードとスタンレー・フィッシャーは、MITでの共同マクロ経済学大学院コースに基づいたマクロ経済学理論の概説である『マクロ経済学講義』を出版した。 [ 61 ] [ 62 ]大学院の教科書として構想されたものではなかったが、すぐに教科書となり、今日に至るまで大学院のコースで広く使用されている。[ 63 ]
ブランシャールは学部生向けの教科書『マクロ経済学』も執筆している。初版は1997年に出版され、第9版は2024年に出版された。この教科書は21の外国語版に翻訳・改訂されている。[ 64 ]
他の書籍の中では、ブランシャールとハーバート・ギアシュ(および他の著者)が1985年に共著した「雇用と成長:二元的アプローチ」では、供給と需要の両方の役割を強調し、供給重視のドイツ的アプローチと需要重視のアングロサクソン的アプローチをマクロ経済政策に統合しようと試みている。[ 65 ]
2019年、マクロン大統領の要請により、ブランシャールとジャン・ティロールは、地球温暖化対策、年金制度の改善、再分配の改善を目的とした政策を提言する国際専門家委員会を組織した。報告書「Les grands defis économiques」は2021年に発表された。[ 66 ] [ 67 ] [ 68 ]
ブランチャードは、1995年から1996年までアメリカ経済学会の副会長、2018年から2019年まで会長を務めた。 [ 69 ]彼は計量経済学会のフェローであり、2001年から2007年まで評議員を務めた。彼はアメリカ科学アカデミーの会員である。[ 17 ]彼は2008年にレジオンドヌール勲章シュヴァリエ、2016年にオフィシエを受章した。また、 2021年からは功労勲章コマンドゥールでもある。 [ 18 ] 2024年には、景気循環変動の理論への貢献により、「経済学と金融」のカテゴリーでBBVA財団知識のフロンティア賞を受賞した。 [ 70 ]
彼は1979年から1998年までQuarterly Journal of Economicsの共同編集者であり、2007年から2009年までAmerican Economic Journal Macroの創刊編集者であった。彼は1989年から1993年までNBER Macroeconomics Annualの共同編集者であった。彼は2016年から2023年まで議会予算局の諮問委員会のメンバーであり、1986年から2023年までブルッキングス経済活動パネルのメンバーであった。[ 17 ] [ 21 ]