紅山

紅山

ネイティブ名	杉中国
以前は	セコイア・キャピタル・チャイナ セコイア・チャイナ
会社種別	プライベート
業界	ベンチャーキャピタル
設立	2005年; 19年前 （2005年）
創設者	ニール・シェン 張帆
本部	香港
主要人物	ニール・シェン（創立者兼マネージングパートナー）
運用資産	560億米ドル（ 2023年）
従業員数	300 ( 2023 )
Webサイト	ホームページ
脚注/参考文献 [1] [2]

HongShan Capital Group（またはHSG、中国語：紅杉中国、ピンイン：Hóngshān Zhōngguó）は、2005年に設立された中国のベンチャーキャピタル企業です。以前はSequoia Capital （Sequoia）の中国投資部門であり、ブランド名を変更して独立した企業として 分離する前はSequoia Capital ChinaおよびSequoia Chinaとして知られていました。

紅山は香港に本社を置き、北京、上海、ロンドン、シンガポール、深センにもオフィスを構えている。^[3]

鴻山は長年にわたり、初期段階の投資だけでなく、成長段階、インフラ、ヘルスケア、消費者、バイアウトファンドにも焦点を広げてきました。同社は約560億ドルの資産を管理しています。^[4]

2005年、ニール・シェンとチャン・ファンは、セコイアのパートナーであるマイケル・モーリッツとダグラス・レオーネの指導の下、セコイア・チャイナを共同設立した。2人はセコイアによって中国での同社の事業を率いるために選ばれた。^{[2] [5] [1]}

2009年、張氏は個人的な理由でセコイア・チャイナを辞任し、沈氏がセコイア・チャイナの運営を全面的に担当することになった。その頃までに同社は3つの米ドル建て中国ファンドに合計10億ドル、現地通貨人民元建て投資ファンドに10億人民元を調達していた。^{[2] [6]}

その後、セコイア・チャイナは主に米国の機関投資家から資金を調達し、アリババ・グループ、JD.com、美団、バイトダンスなどの企業を含む成功した投資実績を築き上げました。歴史的に、リターンの90％は消費者、消費者向けテクノロジー、ヘルスケアの分野から得られました。セコイア・チャイナほど中国で成功した米国の投資マネージャーは他にありません。2023年までに、セコイア・チャイナは1,000を超えるプロジェクトに投資しました。^{[1] [2] [5]}

2023年6月、セコイアはセコイア・チャイナを別会社として分割し、2024年3月31日までに完了すると発表した。これは米中関係の緊張が高まっている時期に行われたもので、中国の指導者は米国の投資家が自国企業から利益を得ることを望まず、米国の指導者は資金が半導体などの中国の技術に投資されるのを望まなかった。しかしセコイアは、緊張の高まりが分割の理由ではないと否定した。セコイア・チャイナは英語ではHongShan（中国名のピンイン ローマ字表記で、レッドウッドを意味する）にブランド名が変更されるが、中国名は変更されていない。今後、同社はアメリカのベンチャーキャピタル会社の中国支社ではなく、中国のベンチャーキャピタル会社として資金を調達することになる。^{[2] [1] [7] [8]}

2023年7月、HongShanはシンガポールに事務所を設立し、東南アジアへの投資拠点として活用する計画を発表した。2023年6月に分社化されたSequoia Chinaのインドおよび東南アジア投資部門であるPeak XV Partnersと競合するのではないかとの憶測が流れた。HongShanは米国に事務所を開設する予定はないと述べている。^{[7] [8]}

2023年10月、米国下院の米中戦略競争特別委員会は書簡で、セコイアに対し、同社とHongShanが行った人工知能やその他のハイテク分野への投資について詳細を提供するよう求めた。委員らはまた、HongShanを分離するというセコイアの決定により、一部の資本フローが米国の規制当局の監視から保護されるかどうかについても疑問を呈した。これは、HongShanが取引の資金調達にリミテッドパートナーに依存していたため、分離によって米国の機関投資家が引き続き投資することを阻止できないためである。さらに、委員らは、HongShanが、セコイアが傘下企業の投資を評価するために構築した国家安全保障審査メカニズムを廃止する可能性が高いと述べた。委員らはまた、DeepGlintやByteDanceの例を挙げ、人権侵害や軍事近代化につながる投資にHongShanが米国の資本を注ぎ込んでいると非難した。追加の要請には、中国に居住するリミテッドパートナーや国有企業または関連企業の資金を管理するリミテッドパートナーを特定すること、および米国投資家であるHongShanのリミテッドパートナーの数を確認することが含まれていた。これまでのところ、米国のリミテッドパートナーは標的にされておらず、HongShanに投資する機関投資家は、米国財務省が大統領令で義務付けられた海外投資の制限を最終決定した後も、HongShanとの関係を継続できると確信している。^{[1] [9]}

2023年11月、米国議員の監視にもかかわらず、いくつかの新しい投資家がHongShanと契約したと報じられた。その中には、CalPERSやワシントン大学投資管理局などが含まれる。CPP投資委員会やカリフォルニア大学理事会などの既存の投資家も追加のコミットメントを加えた。^{[1] [8]}

2024年7月、HongShanは独立した組織として初の新ファンドを立ち上げ、スタートアップ企業への投資のために180億人民元（25億ドル）を調達した。^[10]

2024年10月、HongShanは海外投資を計画し、ヨーロッパでの投資機会を探すためにロンドンにオフィスを設立しました。^[11]

2024年11月、HongShanは低迷する国内市場で多額の現金を運用するのに苦労しており、米国の規制が強化されていると報じられた。^[12]

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