GMO合同会社

グランサム、メイヨー、ヴァン オッテルロー & Co. LLC

会社種別	プライベート
業界	投資管理
設立	1977年; 47年前 （1977年）
創設者	ジェレミー・グランサム ディック・メイヨー エイク・ファン・オッテルロー
本部	ボストン、マサチューセッツ州、米国
主要人物	スコット・ヘイワード（CEO）
運用資産	633.9億米ドル（2024年3月）
従業員数	369（2024年3月）
Webサイト	ホームページ
脚注/参考文献 [1]

GMO LLC（GMO、Grantham、Mayo、Van Otterloo & Co. LLCとしても知られる）は、ボストンに本社を置くアメリカの投資運用会社です。同社は逆張り投資と市場に対する弱気なアプローチを採り、資産は平均値に戻るという見解を持っています。その結果、同社は 経済バブルをうまく予測してきました。2007年のピーク時には、同社の運用資産（AUM）は1550億ドルでしたが、それ以降は減少しています。^[2]

同社はボストン以外にも、アムステルダム、ロンドン、サンフランシスコ、シンガポール、シドニー、東京にオフィスを構えている。

ジェレミー・グランサム、ディック・メイヨー、エイク・ファン・オッタールーは1977年にボストンでGMOを設立した。それ以前には、グランサムとメイヨーが1969年にバッテリーマーチ・ファイナンシャル・マネジメントを設立し、ファン・オッタールーはグランサムの元同僚だった。3人はいずれもポートフォリオ・マネージャーで、GMOは保守的で価値志向の資産運用会社としてスタートしたが、その後拡大した。1996年以降、ファン・オッタールーは日常的な資産運用の役割を担っておらず、引退したとみなされている。一方、メイヨーは2001年12月に息子とともにヘッジファンドのゲーム・クリーク・キャピタルを運営するために同社を去った。^{[2] [3]}

グランサムは定量分析のバックグラウンドを活かして投資戦略を主導し、資産価格が過去の平均値から逸脱したときに賭けを行うモデルに基づいて運用される株式ファンドと債券ファンドの両方を創設した。この手法を使用することで、同社は数十年にわたる経済バブルを追跡することができた。同社が正確に予測して利益を得たバブルには、日本の資産価格バブル、ドットコムバブル、2000年代の米国住宅バブルなどがある。^{[2] [3] [4] [5] [6]}

GMO は、すべての資産クラスと市場は高値と安値から平均的な歴史的レベルに戻ると信じるグレアムの投資哲学を一般的に採用しています。その結果、市場に対しては逆の、一般的に弱気なアプローチを取り、市場の方向性に関する社内予測に基づいて資産を配分しています。同社は経済バブルを予測する実績がありますが、長期投資期間、投資戦略の厳格な順守、マーケティングの欠如というアプローチは、一部の顧客から不評を買っています。市場の強気なパフォーマンスにより、短期的にはファンドのパフォーマンスが低迷したため、米国の年金基金の顧客の中には、GMO をウォッチリストに加えるか、投資委託を完全に解約して、より楽観的な見通しを提示する成長投資会社に移った人もいます。GMO の運用資産は、経済バブルが崩壊した後に新しい投資委託を獲得し、強気市場ではそれらを失うなど、長年にわたって変動しています。同社はそれ以来、運用資産のピークである 1,550 億ドルには達しておらず、運用資産は年々減少しています。^{[2] [3] [4] [5] [6] [7]}

しかし、GMOには異なる戦略に従うファンドもいくつかある。1994年、GMOはビル・ネメレヴァーとトーマス・クーパーが設立した、債務不履行の銀行ローンやブレイディ債の購入に重点を置いたファンドを買収した。これは新興国債務への投資で利益を上げるGMO新興国債務ファンドとなった。さらに、GMOは新興国株式に対して強気の見方を保っている。^{[8] [9] [10]}

2016年にGMOはCEOなどのスタッフを含む650人の従業員の10％を削減した。^{[5] [11]}

2020年7月、GMOは日本を拠点とする株式運用会社ユーソニアン・インベストメンツを買収した。^[12]

2022年の株式市場の下落により、2020年10月に開始されたGMOのエクイティ・ディスロケーション戦略は13.7%のリターンを得た。^{[6] [13] [14]}

2023年1月、GMOは、次の回復の足掛かりは、評価倍率に基づいて最も安価なディープバリュー株から生まれると考えているとの声明を発表しました。^[15]

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