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1999 年外国為替管理法( FEMA ) は、アタル・ビハリ・ヴァージペー首相の指導の下、 「対外貿易と支払いを円滑化し、インドにおける外国為替市場の秩序ある発展と維持を促進する目的で、外国為替に関する法律を統合および改正する」ために採択されたインド議会の法律です。[ 1 ]この法律は、外国為替規制法(FERA)に代わり、1999 年 12 月 29 日に議会で可決されました。この法律は、外国為替に関連する犯罪を民事犯罪としています。この法律は、インド政府の自由化推進政策と相容れなくなった FERA に代わり、インド全土に適用されます。 [ 2 ]この法律により、世界貿易機関(WTO)の新たな枠組みと整合する新しい外国為替管理体制が実現しました。また、この法律は2002年資金洗浄防止法の導入への道を開き、同法は2005年7月1日に施行された。2004年からは、同法には自由化送金制度（LRS）に関する規定も含まれており、この規定により資金の海外送金が容易になり、未成年者や学生を含むすべての居住者が利用できる。[ 3 ]
他の法律では特に禁止されていない限り全てが許可されているのに対し、 1973年の外国為替規制法（FERA）（FEMAの前身）では特に許可されていない限り全てが禁止されていた。そのため、同法の趣旨とトーンは非常に厳格であった。軽微な違反でも懲役刑が科せられた。FERAでは、無罪を証明しない限り有罪と推定されたが、他の法律では、有罪が証明されるまで無罪と推定される。[ 4 ]
FEMAは、インド準備銀行が規制を制定し、中央政府がインドの貿易政策に沿って外貨に関する規則を制定することを可能にする規制メカニズムである。
1973 年外国為替規制法( FERA ) は、 1973 年にインドで可決された法律であり[ 5 ] 、特定の種類の支払い、外国為替(FX) および証券の取引、外国為替および通貨の輸出入に間接的に影響を与える取引に対して厳格な規制を課した。[ 6 ]この法案は、支払いと外国為替を規制することを目的として策定された。[ 6 ] [ 7 ]
FERAは1974年1月1日から施行された。[ 8 ]
FERAは、外貨準備高が少なく、外貨が希少な商品であった時期に導入されました。そのため、FERAは、インド居住者が稼いだすべての外貨は正当にインド政府に帰属し、インド準備銀行（RBI）に徴収して引き渡さなければならないという前提に基づいていました。FERAは主に、RBIによって許可されていないすべての取引を禁止しました。[ 9 ]
コカ・コーラは1977年までインドでトップの清涼飲料だったが、新政権が外国為替規制法（FERA）の規定に従ってインド子会社の株式を希薄化するよう同社に命じたため、インドから撤退した。1993年、インドの自由化政策の導入後、同社は（ペプシコとともに）インドに復帰した。 [ 10 ]
FERAは多国籍企業の拡大といった活動を制限することに成功しなかった。1991年から1993年にかけてFERAに対して行われた譲歩は、FERAが時代遅れになりつつあることを示していた。 1993年のFERA改正後、同法はFEMAとなることが決定された。これはインドにおける外貨規制を緩和するためであった。このことが、FEMAとFERAが現在のインドにおいて共存しているという認識を関係者の間で生み出すことになった。
FERAは1998年にアタル・ビハリ・ヴァージペーイー政権によって廃止され、外国為替管理法に置き換えられ、外国為替管理と外国投資の制限が自由化された。[ 11 ] [ 12 ] [ 13 ]
外国為替市場では、企業、個人、政府による外貨やその他の債務証券の売買が行われます。この市場は非常に競争が激しいだけでなく、世界およびインドで最大かつ最も流動性の高い市場でもあります。常に変化と革新が起こり、それが国にとって有益となる場合もあれば、より大きなリスクにさらす場合もあります。リスクを軽減し回避するためには、外国為替市場の管理が必要となります。中央銀行は、外国為替市場の発展にもつながる取引の秩序ある機能に向けて取り組みます。外国為替市場は、FERAまたはFEMAの管理下にあるかどうかにかかわらず、外貨の管理の必要性は重要です。十分な量の外貨を保有することが必要です。
FEMAは対外貿易の取引を容易にし、対外貿易の経常口座取引にはRBIの許可が不要になった。外国為替取引は「規制」ではなく「管理」されることになった。FEMAへの移行は、資本に関して政府の方針転換を示している。[ 14 ]
FEMA（連邦緊急事態管理法）の一般原則は、明示的に禁止されていない限りすべての経常取引が許可され、明示的に許可されていない限りすべての資本取引が禁止されるというものである。（FEMA第5条および第6条を参照）
「資本勘定取引」とは、インド居住者のインド国外の資産または負債（偶発債務を含む）を変更する取引、またはインド国外居住者のインド国内の資産または負債を変更する取引を意味し、第6条第3項に規定する取引を含む。[ 15 ]
これは一般的に、株式、補助金、債務などの資本流入を指します。国内への流入は「外国直接投資」（FDI）と呼ばれ、資本債務は「対外商業借入」（ECB）と呼ばれます。
株式からの資金流出は「海外からの投資」と呼ばれる。
外国直接投資を受け入れたり、海外投資を行ったりする法人組織は、外国負債および資産（FLA）と呼ばれる年次FEMA報告書を提出しなければならない。[ 16 ]
経常取引は、資本取引以外の取引として定義されます。主に個人送金、貿易、学生送金などに関する取引が含まれます。[ 15 ]
（すべてはアタル・ビハリ・ヴァージペーイー首相とナレンドラ・モディ首相の指導の下で行われた。）
2010 年 FCRA は、特定の個人、団体、企業による外国からの寄付または外国からの接待の受領および利用を規制する法律を統合し、国益に有害な活動およびそれに関連する事項または付随する事項のために外国からの寄付または外国からの接待の受領および利用を禁止するために議会によって制定されました。[ 17 ]
2010年外国資金規制法（FCRA）第1条(2)項に基づき、同法の規定は以下に適用されます。
インドへの外国からの寄付の流れは、以下の規定に基づいて規制されている。
2010年外国資金規制法第2条(1)(h)項によれば、「外国からの寄付」とは、外国の資金源から行われる寄付、交付、または移転を意味する。─
（i）個人使用のために贈与された物品*以外の物品であって、贈与日におけるインド国内での当該物品の市場価格が、中央政府がこの目的のために定める規則により随時指定する金額を超えない場合。（この金額は現在25,000ルピーと指定されている）
（ii）インド通貨か外国通貨かを問わず、あらゆる通貨。
（iii）1956年証券契約（規制）法第2条(h)項に定義される証券であって、1999年外国為替管理法第2条(o)項に定義される外国証券を含む。
説明1 – 外国の供給元から直接または一人または複数の人物を通じて受け取った寄付、交付または移転、あるいは本条項で言及されている物品、通貨または外国証券は、本条項の意味において外国からの寄付とみなされる。
説明2 ‒ 第17条第(1)項に規定する銀行に預け入れられた外国拠出金から生じた利息、または外国拠出金もしくはその利息から得られたその他の収入も、この条項の意味において外国拠出金とみなされる。
説明 3 ‒ インド国外の外国の供給元から、インド国内または国外を問わず、その者が通常の事業、貿易または商業の過程で提供した商品またはサービスの代わりに、手数料（インド国内の教育機関が外国人学生から徴収する手数料を含む）または費用として受け取った金額、または代理人または外国の供給元から受け取った手数料または費用に対する拠出金は、この条項の意味における外国拠出金の定義から除外される。
* FCRA 2010 の「人」には以下が含まれます ‒