チャーリー・マンガー

チャーリー・マンガー
2010年のマンガー
生まれる	チャールズ・トーマス・マンガー ( 1924-01-01 )1924年1月1日 オマハ、ネブラスカ州、米国
死亡	2023年11月28日(2023-11-28)（享年99歳） 米国カリフォルニア州サンタバーバラ
教育	ミシガン大学 カリフォルニア工科大学 ハーバード大学( JD )
職業	ビジネスマン 金融アナリスト 投資家 慈善家 弁護士
知られている	バークシャー・ハサウェイ副会長
政党	共和党員
配偶者たち	ナンシー・ジーン・ハギンズ ​ ​ （ 1945年結婚 、 1953年離婚）  ナンシー・バリー・ボスウィック ​ ​ （ 1956年生まれ 、2010年死去）
子供たち	7
親族	トーマス・チャールズ・マンガー（祖父）
軍歴
サービス/ 支店	アメリカ陸軍
勤続年数	1943–1946
ランク	少尉
ユニット	陸軍航空隊
戦闘/戦争	第二次世界大戦
サイン

チャールズ・トーマス・マンガー（1924年1月1日 - 2023年11月28日）は、アメリカの実業家、投資家、慈善家。1978年から2023年に死去するまで、ウォーレン・バフェットが支配する複合企業バークシャー・ハサウェイの副会長を務めた。 ^[1]バフェットはマンガーを最も親しいパートナーであり右腕であると評し、現代のバークシャー・ハサウェイのビジネス哲学の「設計者」であると称賛した。^[2]

マンガー氏はバークシャー・ハサウェイでの役割に加え、マンガー・トレス・アンド・オルソンの創設パートナー、1984年から2011年までウェスコ・ファイナンシャル・コーポレーションの会長、カリフォルニア州ロサンゼルスに本拠を置くデイリー・ジャーナル・コーポレーションの会長、コストコ・ホールセール・コーポレーションの取締役を務めた。

チャールズ・トーマス・マンガーは1924年1月1日、ネブラスカ州オマハで、フローレンス・トゥーディ（ラッセル）と弁護士のアルフレッド・ケース・マンガーの息子として生まれた。10代の頃、彼はウォーレン・バフェットの祖父、アーネスト・P・バフェットが経営する食料品店、バフェット＆サンで働いていた。^{[3] [4]}彼の祖父、トーマス・チャールズ・マンガーは州議会議員であり、後にセオドア・ルーズベルトによって任命された米国地方裁判所の判事であった。^[5]

彼はミシガン大学に入学し、数学を専攻した。^[6]大学在学中、彼は友愛会シグマファイ協会に入会した。^[7] 1943年初頭、19歳の誕生日の数日後、彼は大学を中退し、アメリカ陸軍航空隊に入隊し、少尉となった。^[8]陸軍一般分類テストで高得点を獲得した後、彼はカリフォルニア州パサデナのカリフォルニア工科大学で気象学を学ぶよう命じられ、^[9]そこに住むことになった。^[6]

マンガーは復員兵援護法を通じて、いくつかの大学で上級コースを受講した。^[8]マンガーが父の母校であるハーバード大学ロースクールに出願したとき、入学担当学部長はマンガーが学士号を取得していないという理由で彼を拒否した。しかし、ハーバード大学ロースクールの元学部長でマンガー家の友人でもあるロスコー・パウンドからの電話を受けて学部長は態度を軟化させた。 ^[10]マンガーはロースクールで優秀な成績を収め、^[11]ハーバード大学法律扶助局のメンバーとなり、1948年に法学博士号を優秀な成績で取得して卒業した。^{[8] [12]}

大学と陸軍で、彼は「重要なスキル」を身につけた。それはカードゲームである。彼はこれをビジネスへの取り組みに活かした。「学ぶべきことは、不利な状況では早めに諦めること、あるいは大きな優位性があれば、それを大いに支持することだ。大きな優位性はめったに得られないからだ。チャンスはやって来るが、めったにやって来ない。だから、来たらつかみなさい」^[6]彼はまた、投資への取り組みを説明するのにカードの例えを使った。彼は、会社の株を野球カードのように扱うのは負け戦だと主張した。なぜなら、それはしばしば非合理的で感情的な人間の行動を予測することを要求するからだ。^[13]

マンガーは家族とともにカリフォルニアに移り、そこでライト＆ギャレット法律事務所（後のミュージック・ピーラー＆ギャレット）に入社した。^{[14] 1962年に}マンガー、トーレス＆オルソン法律事務所を設立し、不動産弁護士として働いた。^[6]その後、投資管理に専念するために弁護士業務を辞め、後に不動産開発でオーティス・ブースと提携した。オマハ・クラブで昼食を共にしながらバフェットと出会ったとき、「2人は投資について話し始め、止まらなかった。」^[15]

1962年、マンガーはジャック・ウィーラーと組んで、パシフィック・コースト証券取引所に上場する投資会社ウィーラー・マンガー・アンド・カンパニーを設立した。1984年に出版されたバフェットのエッセイ「グラハム・アンド・ドッズヴィルのスーパー投資家たち」によると、マンガーの投資パートナーシップは1962年から1975年の間に19.8%の複利収益を生み出したが、ダウ平均株価の年間上昇率は5.0%だった。 ^[16]彼は1973年に32%、1974年に31%の損失を出した後、1976年にウィーラー・マンガー・アンド・カンパニーを解散した。^[6]

マンガーは以前、現在はバークシャー・ハサウェイの完全子会社であるウェスコ・ファイナンシャル・コーポレーションの会長を務めていた。この会社の買収は、バフェットの会社であるブルーチップがウェスコとファイナンシャル・コーポレーションの合併を阻止するためにウェスコの株を買ったという非難を受けて物議を醸した。^{[17] [18]ウェスコは}貯蓄貸付組合として始まったが、最終的にはプレシジョン・スチール・コーポレーション、CORTファニチャー・リーシング、カンザス・バンカーズ・シュアティ・カンパニー、その他のベンチャー企業を支配するまでに成長した。ウェスコ・ファイナンシャルはまた、コカコーラ、ウェルズ・ファーゴ、プロクター・アンド・ギャンブル、クラフト・フーズ、USバンコープ、ゴールドマン・サックスなどの企業に集中して15億ドルを超える株式ポートフォリオを保有していた。マンガーは、自分が熟知している株式を集中して保有することが、長期的には優れたリターンを生み出すと信じていた。^[19]

ウェスコはカリフォルニア州パサデナに本社を置いており、マンガーの第二の故郷でもある。パサデナは同社の年次株主総会の開催地でもあり、総会はより有名なバークシャー・ハサウェイの年次総会の翌週の水曜日か木曜日に開催されるのが通例だった。マンガーの総会は、オマハでバフェットと共同主催した総会と同じくらい、投資界では伝説的なものだった。こうした総会は形式的なものが多かったが、マンガーはウェスコの他の株主とかなり長い時間交流し、時にはベンジャミン・フランクリンが特定の状況でどうするかについて推測することもあった。^{[20]総会の議事録は}Futile Finance?のウェブサイトに掲載されているが、2011年以降の更新は存在しない。^[21]

マンガーはデイリー・ジャーナル社の会長でもあった。ウェスコの会議が終了した後、投資家たちがマンガーの長時間の講演を聞くために会議に集まったため、デイリー・ジャーナル社の年次総会の重要性は高まった。^[22]

複数のスピーチや2005年の著書『 Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger』では、「世俗的な知恵」は重要なビジネス問題を解決するために格子状に組み立てられた一連のメンタルモデルで構成されているとされています。^[6]

マンガーはバフェットとともに、著書『知恵の探求：ダーウィンからマンガーへ』の背後にある主なインスピレーションの1つでした。著者のピーター・ベベリンは、2007年のインタビューで、マンガーとバフェットの両方から学んだ重要なことを次のように説明しています。「ビジネスと投資についてどう考えるか、人生でどう行動するか、倫理と誠実さの重要性、問題への取り組み方、そして何よりも問題に遭遇する可能性を減らす方法」。ベベリンは、以前は「自分の最も愛したアイデアを忘れるマンガーの能力が欠けていた」と述べています。^[23]

マンガーは、高い倫理基準が自身の哲学に不可欠であると述べ、2009年のウェスコ・ファイナンシャル・コーポレーションの年次総会で「良いビジネスとは倫理的なビジネスだ。策略に頼るビジネスモデルは失敗する運命にある」と述べた。^[24] 2010年1月19日のハーバード・ウェストレイク・スクールでのインタビューと質疑応答で、マンガーは2007年から2008年の金融危機と責任の哲学について議論する中で、アメリカの哲学者チャールズ・フランケルに言及した。マンガーはフランケルが次のように考えていたと説明した。

システムは、決定を下す人々がその責任を負っている程度に応じて責任を負う。チャーリー・フランケルによれば、ローンを組んだ人々が嘘や戯言で即座に他の誰かにローンを押し付け、ローンの良し悪しに関わらず責任を負わないようなローンシステムは作らない。フランケルによれば、それは非道徳的であり、無責任なシステムである。^[25]

マンガーは自身の哲学の一環として、比較的質素なカリフォルニアの同じ家に70年間住んでいた。より豪華な家に住むことについて尋ねられたとき、マンガーは「ほとんどすべての場合、その人はより幸せではなく、より不幸になる」と述べたと伝えられている。マンガーは派手な家に住むことに比べて利点がほとんどない「基本的な家」の有用性を評価していた。マンガーは謙虚さを評価し、「あまり羨ましがらないこと」と「収入を使いすぎないこと」と述べた。マンガーは2023年にCNBCとの最後のインタビューで、自身の成功と長寿は長年の慎重さと「あらゆる標準的な失敗方法を避ける」能力によるものだと語った。^[26]

マンガーは、複数の偏見、傾向、またはメンタルモデルが同時に同じ方向に複合的に作用することを「ロラパルーザ効果」と呼んでいます。ロラパルーザ効果自体がメンタルモデルであり、メンタルモデル、偏見、または傾向が一緒に作用して合流するため、結果は極端になることが多く、非合理的な行動をとる可能性が大幅に高まります。 ^[27]

1995年にハーバード大学で行われた「人間の誤った判断の心理学」と題する講演で、マンガーはタッパーウェアパーティーと公開オークションについて言及し、「これらが3つ、4つ、5つ組み合わさって人間の脳をドロドロにしてしまう」と説明した^[28] 。つまり、普通の人は同じ方向に働く複数の非合理的な傾向に屈する可能性が非常に高いということだ。タッパーウェアパーティーでは、返礼性、一貫性、コミットメント傾向、社会的証明がある。(主催者がパーティーを主催し、返礼する傾向がある。パーティー中に特定の商品が好きだと言ったら、購入することは自分がコミットした見解と一致する。他の人が購入している、これが社会的証明である。)公開オークションでは、他の人が入札するという社会的証明、返礼性、商品購入へのコミットメント、剥奪超反応症候群、つまり喪失感がある。後者は、個人が自分のものであるべきだと信じているもの（または自分のものであるもの）に対する喪失感である。これらの偏見は、意識的または無意識的レベルで、ミクロ経済的およびマクロ経済的規模の両方で発生することが多い。^{[29] [30]}

マンガー氏は暗号通貨に批判的で、特にビットコインを「有害な毒」と呼んだ。 ^[31]マンガー氏はまた、ロビンフッドをギャンブルに例え、その成功は「アメリカ国民だけでなく、世界中の国民のギャンブル本能を本質的に利用する方法を知っている人々」によるものだと述べ、さらに手数料なしの個人投資がギャンブルに等しいと考える理由を説明した。「ギャンブルチップに応えて、人々が初めてポケットにお金を入れたときに、1日に30、40、または50回の取引ができると伝え、手数料を請求せず、注文フローなどを販売するのであれば、そのようなものはこれ以上増えないことを望みます。」^[32]また、暗号通貨の使用は禁止されるべきであり、「軽蔑に値する」と述べた。^[33]ビットコインは「愚かで、不道徳で、不快」であり、「まるで誰かが糞を売買しているのに、自分は取り残されるわけにはいかない」と決めるようなものだ[ ^34]。また、それは性病のようなものだ^[35]などとも言われている^{[36] 。}

フォーブス誌によると、マンガー氏の死去時点での純資産は26億ドルと推定され、世界で1,182番目に裕福な人物としてランク付けされていた。^[37]

マンガーはミシガン大学の主要な後援者であった。2007年、マンガーはミシガン大学ロースクールに300万ドルを寄付し、ハッチンズホールとウィリアム・W・クック法律研究ビル（有名な読書室を含む）の照明改善を行った。2011年、マンガーはロースクールに別の寄付を行い、弁護士クラブ住宅団地の改修に2000万ドルを寄付し、3900万ドルの費用の大半を賄った。弁護士クラブの改修された部分は、彼に敬意を表して弁護士クラブのチャールズ・T・マンガー住宅と改名された。^{[38] [39] [40] [41]}

1997年、マンガー夫妻はナンシー・マンガーが卒業生だったロサンゼルスのマールボロ・スクールに180万ドルを寄付した。 ^[6]夫妻はパサデナの工科学校とロサンゼルスYMCAにも寄付した。^[42]

2011年12月28日、マンガーはバークシャー・ハサウェイのクラスA株10株（当時の総額約120万ドル相当）をミシガン大学に寄付した。^[43]

マンガーと故妻ナンシー・B・マンガーはスタンフォード大学の主要な後援者であった。ナンシー・マンガーはスタンフォード大学の卒業生であり、チャーリー・マンガーの前の結婚で生まれた娘ウェンディ・マンガーも卒業生であった（AB 1972）。ナンシー・マンガーとウェンディ・マンガーは両方ともスタンフォード大学の理事会のメンバーを務めた。^{[44] [45]}

2023年、マンガー氏はカリフォルニア州サンマリノのヘンリー・E・ハンティントン図書館・美術館に4000万ドル相当の株式を寄贈した。証券取引委員会への提出書類によると、同氏はハンティントン図書館・美術館に4030万ドル以上の価値があるバークシャー・ハサウェイのクラスA株77株を寄贈した。10年前には同氏が同館に、新しい教育・ビジターセンターの建設費に充てるため、バークシャー株約3300万ドル相当を寄贈している。^[46]

マンガーは、パートナーのウォーレン・バフェットと共同代表のビル・ゲイツが始めた寄付誓約に署名しなかった。^[47]「すでに子供たちに多額の財産を譲渡していたため、すでに違反していた」ため「署名できなかった」と説明した。^[48]

マンガーは正式な建築教育を受けてはいなかったが、スタンフォード大学やミシガン大学の寮、そして自身の終の棲家など、数多くの建築設計に大きく貢献した。^{[49] [50]}彼は大学に寄付をする際、大学が彼の建築設計図に正確に従うことを条件とした。^[49]複数のケースで、マンガーは自分の好みの重要な建築コンセプトを推進し、^[51]ミシガン大学の寮の場合はハートマン・コックス・アーキテクツ、^[52]カリフォルニア大学サンタバーバラ校の学生寮の場合はVTBS社など、公認建築家に専門的な建築責任を委ねた。^[53]

2004年、マンガー家はスタンフォード大学に、当時4,350万ドル相当のバークシャー・ハサウェイのクラスA株500株を寄付し、大学院生用住宅団地を建設した。^[44]マンガー自身が資金提供と設計を行ったスタンフォード大学のマンガー大学院生寮は、2009年後半にオープンし、現在600人の法学部生と大学院生が住んでいる。^[54]マンガー家は、スタンフォード大学のグリーン図書館に多額の寄付を行い、ビングウィングの修復と図書館2階の円形ホールの建設に資金を提供し、スタンフォード大学ロースクールのナンシー・アンド・チャールズ・マンガー経営学教授職にマンガー教授職を寄付した。^{[6] [55]}

マンガーはロサンゼルスのハーバード・ウェストレイク・スクールの理事を40年以上務め、以前は理事会の議長を務めていた。彼の5人の息子と継子、そして少なくとも1人の孫がこの予備校を卒業している。2006年、マンガーは当時920万ドル相当のバークシャー・ハサウェイのクラスA株100株をハーバード・ウェストレイクの中学校キャンパスの建設キャンペーンのために学校に寄付した。マンガー夫妻は以前にも高校キャンパスに1300万ドルのマンガー科学センターを建設するために寄付を行っていた。この2階建ての教室と実験室の建物は1995年にオープンし、「理科教師の夢」と評されている。^{[56] [57]}科学センターのデザインはマンガーの影響を大きく受けた。^[6] 2009年にマンガーはバークシャー・ハサウェイのクラスA株8株（約80万ドル相当）をハーバード・ウェストレイクに寄付した。^{[6] [58]}

2013年4月18日、ミシガン大学は同大学史上最大の寄付を発表した。マンガーからの1億1000万ドルの寄付は、学者のコミュニティを育成するために設計された新しい「最先端」の寮の資金となるもので、さまざまな分野の大学院生が住み、意見を交換できる場所である。 ^[59]この寄付には、大学院生のフェローシップのための1000万ドルも含まれている。^[60]マンガーが設計した寮には600室のシングルベッドルームがあり、そのほとんどは窓がなく、より多くのシングルルームに対応できるようにしている。^[61]ミシガン大学のマンガー大学院生寮は2015年にオープンした。^[62]

2014年10月、マンガーはカリフォルニア大学サンタバーバラ校のカブリ理論物理学研究所に6500万ドルを寄付すると発表した。これは同校史上最大の寄付である。寄付金は、マンガーがカブリ研究所の訪問者のために設計した寮の建設に充てられ、物理学者が集まってアイデアを交換するための取り組みとして「互いに話し合い、新しいものを作り、アイデアを相互に刺激し合う」とマンガーは述べた。^[63]

2016年3月、マンガーはカリフォルニア大学サンタバーバラ校へのさらなる2億ドルの寄付を発表したが、その条件は大学がマンガーホールの建設にその資金を使うことだった。マンガーホールはマンガー自身の型破りな設計の好み、特に窓のない寝室と共有エリアを備えた学部生寮であり、カブリ理論物理学研究所への過去最高の寄付額の3倍となった。^{[64] [65]} 2021年10月、マンガーが大学に自身の設計に従うよう強く主張したため、20年間大学に勤めてきた建築家デニス・マクファデンは大学の設計審査委員会を辞任せざるを得なくなった。マクファデンは、窓のない168万平方フィートの寮は「建築家、親、そして人間としての私の観点からは支持できない」と述べた。「自然光、空気、自然の景色にアクセスできる屋内環境は、居住者の身体的および精神的健康を改善することが、十分な量の文書化された証拠によって示されている...マンガーホールの設計はこの証拠を無視し、それは重要ではないという立場を取っているようだ...この建物は、大学がサービスを提供する学部生の生活と個人的な発達に未知の影響を与える社会的および心理的な実験である。」^[49] 2023年8月、批評家が「窓のない寮」と呼ぶものに広範囲にわたる反発を受けた後、カリフォルニア大学サンタバーバラ校はプロジェクトを断念し、代替の住宅提案を募集し始めた。マンガーも支援の誓約を撤回した。^[66]

1945年、カリフォルニア工科大学在学中に、マンガーはフレデリック・R・ハギンズとエディス・M・ハギンズの娘、ナンシー・ハギンズと結婚した。ナンシーはパサデナ生まれで、スクリップス大学でマンガーの姉のルームメイトだった。^{[67] [68]} 2人の間には、ウェンディ・マンガー（元企業弁護士、スタンフォード大学理事、ハンティントン図書館理事^{[69] [70]}）、モリー・マンガー（公民権弁護士、カリフォルニア州の公教育税引き上げを目的とした投票イニシアチブの資金提供者^[71]）、テディ・マンガー（白血病で死亡、9歳）の3人の子供がいた。

マンガーは離婚後、数年のうちにデイヴィッド・ノーブル・バリー・ジュニアとエミリー・ヘヴナー・バリーの娘であるナンシー・バリーと再婚した。^[72]二人の間には4人の子供がいた。^[73]物理学者で共和党活動家のチャールズ・T・マンガー・ジュニア、エミリー・マンガー・オグデン、バリー・A・マンガー、フィリップ・R・マンガー。マンガーには2度目の結婚で生まれた2人の継子、ウィリアム・ハロルド・ボスウィックとデイヴィッド・ボスウィックもいた。^[74]

2002年7月22日、マンガーの最初の妻ナンシー・ハギンズ・フリーマンが76歳で癌で亡くなった。^[68]

2010年2月6日、マンガーの2番目の妻ナンシー・バリー・マンガーが86歳で自宅で亡くなった。^{[73] [75]}

マンガーは共和党員であり、トランプ政権の政策を含む多くの政治的話題について意見を述べた。^{[76]マンガーは、米国の医療制度の解決策として「}メディケア・フォー・オール」を提唱し、「最終的には単一支払者医療を導入すべきだと思う 」と述べ、自分は「普通の共和党員ではない」と述べた。^{[77] [78]}マンガーは別のインタビューでもこの意見を繰り返し、米国の「非常識な」制度は「国家の恥」であるのに対し、シンガポールの単一支払者制度は称賛した。^{[79] [80]}

50代の頃、白内障手術が失敗して左目が見えなくなった後、マンガーは激しい痛みのために左目を摘出しました。医師から交感性眼炎を発症しており、残った目も失明する可能性があると告げられたマンガーは、点字のレッスンを受け始めました。目の症状はやがて治まり、残りの人生で右目の視力は保たれました。^[81]

マンガーは2023年11月28日、カリフォルニア州サンタバーバラの病院で99歳で亡くなった。100歳の誕生日まであと34日だった。^{[82] [83]}ウォーレン・バフェットは彼の死を発表する声明の中で、「バークシャー・ハサウェイはチャーリーのインスピレーション、知恵、そして参加なしには現在の地位を築くことはできなかっただろう」と述べた。^[84]マンガーを偲んで声明を発表したアメリカのビジネス界の著名人には他に、マイクロソフト創業者のビル・ゲイツ、アップルのティム・クックCEO 、 JPモルガン・チェース のジェイミー・ダイモン会長兼CEO 、バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEO 、ヘッジファンドマネージャーのレイ・ダリオがいる。^{[85] [86]}

マンガーの死後、バークシャー・ハサウェイの株主に宛てた最初の年次書簡の中で、バフェットはマンガーのパートナーについてより詳しく述べている。^[2]

チャーリーは、創造者としての役割を自分の手柄にしようとはせず、代わりに私にお辞儀をさせ、称賛を受けさせてくれました。ある意味で、チャーリーと私の関係は、兄のような関係であり、愛情深い父のような関係でした。自分が正しいとわかっているときでも、彼は私に主導権を委ね、私が失敗しても、彼は決して、決して、私の間違いを指摘しませんでした。

現実世界では、偉大な建物は建築家と結び付けられますが、コンクリートを流し込んだり窓を設置したりした人たちはすぐに忘れ去られます。バークシャー社は偉大な会社になりました。私は長い間建設作業員の責任者を務めてきましたが、建築家としての功績は永遠にチャーリーに帰せられるべき です。

• ピーター・ベベリン（2007年）『知恵を求めて：ダーウィンからマンガーまで』（ISBN 1-57864-428-3） 
• グリフィン、トレン（2015年）。チャーリー・マンガー：完全な投資家。（ISBN 023117098X） 
• カウフマン、ピーター（2005 年、第 2 版は 2006 年、第 3 版は 2008 年）。『Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger 』
• ラビタン、バド (2008) 『ウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーの 4 つのフィルターの発明』、アカルミックス ( ISBN 978-0-615-24129-6 ) 
• ニコラス・レーマン（2000年）。『ビッグ・テスト：アメリカの能力主義の秘密の歴史』ファラー・ストラウス・アンド・ジルー社。ISBN 0-374-52751-2。
• ロウ、ジャネット（2000年）。『Damn Right! Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger』、John Wiley & Sons（ISBN 0-471-24473-2） 

• ロハス、クラウディオ R. (2014)。「カナダ企業法の不確定理論」。ブリティッシュコロンビア大学法学評論。47 ( 1 ): 59–128 (「バークシャー・ハサウェイの投資哲学に関する著者の見解は、ネブラスカ州オマハでのウォーレン・バフェットとの議論から得たものである」: pp. 59、122–124)。SSRN 2391775  。

Wikiquote にCharlie Mungerに関する引用があります。

• チャーリー・マンガー リンクコレクション 2023年12月9日アーカイブウェイバックマシン