米国貯蓄債券

米国貯蓄債券は、米国政府の借入ニーズを満たすために米国財務省が発行する債券です。米国政府の完全な信頼と信用に裏付けられているため、最も安全な投資の 1 つと考えられています。^[1]貯蓄債券は、一般に発行される非市場性財務証券であり、公開取引やその他の譲渡はできません。元の購入者、受取人 (贈与として購入された債券の場合)、または元の所有者が死亡した場合の受益者のみが償還できます。

1935 年 2 月 1 日、フランクリン D. ルーズベルト大統領は、大恐慌中に貯蓄を奨励するために、米国財務省が貯蓄債券と呼ばれる新しいタイプの証券を販売することを許可する法律に署名しました。最初のシリーズ A 貯蓄債券は 1 か月後に発行され、額面は 25 ドルでした。この債券は、誰でも購入できる安全な投資として宣伝されました。その後数年間で、シリーズ B、C、D の債券が続きました。

Eシリーズ債券は国防債とも呼ばれ、米国が第二次世界大戦に参戦する直前の時期の主要な資金調達源でした。1941年4月30日、ルーズベルトは財務長官ヘンリー・モーゲンソー・ジュニアから最初のEシリーズ債券を購入し、翌日には一般に公開されました。真珠湾攻撃後、国防債は戦争債と呼ばれるようになりました。ミニットマン像をデザインした10セント、25セント、50セント、1ドル、5ドルの切手も販売され、小冊子に集められ、いっぱいになると利子付きのEシリーズ債券と交換できました。債券から得られた収益はすべて戦争支援に直接充てられました。

戦争が終わると、貯蓄債券は家族の間で人気となり、購入者は債券の価値が上がるのを待って償還を待ちました。戦後の売上を維持するために、貯蓄債券はテレビ、映画、コマーシャルで宣伝されました。ジョン・F・ケネディ大統領は、米国民に貯蓄債券の購入を奨励し、貯蓄債券への加入者数の増加につながりました。1976 年までに、フォード大統領は米国貯蓄債券プログラムの 35 周年記念の祝賀に尽力しました。

1990 年、議会は米国民の大学教育資金を支援する教育貯蓄債券プログラムを創設しました。1990 年 1 月 1 日以降に購入された債券は、対象教育機関の授業料や手数料の支払いに使用する場合、非課税となります (所得制限あり)。

2002年、財務省は貯蓄債券プログラムの変更を開始し、金利を下げ、販売事務所を閉鎖しました。^[2] 2012年1月1日以降、金融機関は紙の貯蓄債券を販売しなくなりました。^[3]その年、財務省公債局は貯蓄債券をオンラインで購入および償還できるようにしました。米国の貯蓄債券は現在、財務省のウェブサイト^[4] TreasuryDirectで電子形式でのみ販売されています。

2023年現在、ほとんどの銀行が償還を拒否しているため、紙の貯蓄債券の償還は非常に困難です。ニューヨークタイムズ紙は、銀行が償還を拒否する理由は「『申し訳ありませんが、気が進みません』と同等」であると報じました。^[5]債券が受け入れられる場合でも、償還は非常に面倒で時間のかかるプロセスになる可能性があります。^[5]

現在、財務省が発行している貯蓄債券には、シリーズ EE とシリーズ I の 2 種類があります。

EE シリーズの債券は、発行から 20 年後に満期を迎えると、購入価格の 2 倍の価値になることが保証されていますが、合計 30 年間は引き続き利息が付きます。利息は毎月発生し、半年ごとに複利計算されます。つまり、将来の利息計算では元本の一部となります。債券の複利が購入価格の保証された 2 倍に達しない場合、財務省は 20 年で満期価値を 1 回調整し、実効利率を 3.5% にします。債券は、さらに 10 年間固定利率で引き続き付きます。すべての利息は、保有者が債券を換金したときに支払われます。

2005年5月以前に発行された債券の場合、金利は6か月ごとに、その前の6か月間の5年国債の平均利回りの90%で再計算される変動金利でした。2005年5月以降に発行された債券は、債券の存続期間中、固定金利が支払われます。^{[6] [7]} 2011年に最後に販売された紙のEE債券は、額面の半分の価格で購入できました。たとえば、100ドルの債券は50ドルで購入できますが、満期時にのみ100ドルの価値になります。

1998年に財務省はシリーズI債券はインフレに応じて利回りが変動する。^[8][9][10]財務省は現在、シリーズI債券を電子的に発行しており、最小購入額は25ドルである。個人の連邦所得税還付金の受け取りオプションとしての紙の債券は、2025年1月1日をもって廃止される。^[11]紙の債券は50ドル、100ドル、200ドル、500ドル、1,000ドルの額面で発行され、ヘレン・ケラー、マーティン・ルーサー・キング・ジュニア、ジョセフ・スミス、ジョージ・C・マーシャル、アルバート・アインシュタインヘクター・P・ガルシア、マリアン・アンダーソン、スパーク・マツナガの肖像画が描かれた75ドル、5,000ドル、10,000ドルのものがあった。^[12]・カトリーナを含む）の被害を受けた州における復興支援を促進するために、2006年3月29日から2007年9月30日まで発行されたIシリーズの特別債である。^[13]

シリーズ I 債券の金利は 2 つの要素で構成されています。1 つ目は債券の存続期間中一定となる固定金利です。2 つ目は変動金利で、債券購入時から 6 か月ごとに、現在のインフレ率に基づいて調整されます。固定金利は財務省によって決定されますが、財務省はその金利の設定方法を公表していません。^[14]変動要素は、金利調整の 1 か月前に終了する 6 か月間の都市部の季節調整されていない消費者物価指数(CPI-U) に基づいています。具体的には、変動金利は、利用可能なデータの過去 6 か月間の変化率を確認し、その変化率に 2 を掛けて年率換算することで計算されます。新しい金利は毎年 5 月 1 日と 11 月 1 日に公表されます。^{[15] [6]}たとえば、2021 年 11 月 1 日時点で入手可能な最新の CPI-U データは 2021 年 9 月のもので、季節調整されていない CPI-U は 274.310 でした。 6か月前の2021年3月のCPI-Uは264.877でした。したがって、変化率は3.56%でした。これに2を掛けると、変動部分は7.12%になります。

例えば、2月に債券を購入した場合、固定金利部分は債券の有効期間中同じままですが、インフレ連動部分は前年11月に公表された金利に基づきます。購入月から6か月後の8月には、インフレ部分は5月に公表された金利に変更されます。デフレ時には、マイナスのインフレ連動部分により、合計金利が固定金利を下回る可能性がありますが、合計金利が0％を下回ることはなく、債券の価値が下がることはありません。^[15]シリーズEE債券と同様に、利息は毎月発生し、半年ごとに元本に複利で加算されます。

固定金利の最高値は2000年5月1日に設定された3.60%で、その後6か月間の債券に対して設定された。インフレ率の最高値は2022年5月1日に設定された4.81%で、その後6か月間の期間に対して設定された。^[16]

シリーズ EE 債券とシリーズ I 債券の有効期間は 30 年で、満期後は利息の発生が停止しますが、購入から 12 か月後であればいつでも償還できます。財務省は、自然災害地域に居住する債券保有者に対して 12 か月の保有期間を免除する権限を持っています。^[17] 5 年未満で償還すると、3 か月分の利息のペナルティがあります。利息に対する税金は、債券が償還されるまで延期できます。^[18]償還された債券の利息は連邦所得税の対象となりますが、州または地方の所得税は対象となりません。^[19]

電子版シリーズEEおよびシリーズI貯蓄債券の年間購入限度額は、各シリーズとも10,000ドルです。この限度額は、購入と贈与として受け取った債券の両方に適用されます（ただし、受益者として受け取った債券は限度額にカウントされません）。IRSの税金還付を通じて購入した紙のシリーズI貯蓄債券の場合、購入限度額はオンライン購入限度額に加えて5,000ドルでした。^[20]

どちらのタイプの債券を所有する個人も、社会保障番号を持ち、居住国に関係なく米国市民、合法的な米国居住者、または米国の民間従業員である必要があります。^{[21] [22]}信託、遺産、法人、パートナーシップ、およびその他の団体は、社会保障番号または雇用者識別番号を持っている場合、シリーズEE債券を所有できます。信託と遺産は、場合によってはシリーズI債券を所有できます。^[22]

米国財務省はこれまでさまざまなシリーズの債券を発行しており、その一部は現在でも利息を生んでいます。シリーズAは1935年のみ発行され、シリーズBは1936年、シリーズCは1937年から1938年、シリーズDは1939年から1941年、シリーズEは1941年から1980年、シリーズFとGは1941年から1952年、シリーズHは1952年から1979年（その後シリーズHH（2004年に廃止）に置き換えられた）、シリーズJとKは1952年から1957年、そして「フリーダム・シェア」貯蓄債券は1967年から1970年まで発行された。さらに、発行期間中に発行された一部の紙幣には特別なデザインがあり、特に1975年から1976年に発行されたシリーズEの債券は「バイセンテニアル・ボンド」とラベル付けされ、2001年12月から2011年12月に販売されたシリーズEEの債券は「パトリオット・ボンド」とラベル付けされている。^[23]

財務省は1935年3月に貯蓄債券の発行を開始し、最初の4シリーズは重複なく同様の条件で順次発行された。これらの債券は額面の75%で購入され、10年後に満期を迎える。シリーズA、B、C、および1941年3月以前に発行されたシリーズDの債券については、利息は課税されない。債券は25ドル、50ドル、100ドル、500ドル、1,000ドルの額面で発行され、現在でも額面価格で償還可能である。^[24]

シリーズ E 債券は 1941 年に戦時国債として発行されましたが、第二次世界大戦の終結後もずっと個人投資として使用され続けました。額面価格より割引されて発行された債券は、発行時の金利によって異なる数年後に満期を迎えると、額面価格全額で償還されます。満期時に償還されない場合、債券は 1965 年 12 月以前に発行された場合は合計 40 年間、1965 年 12 月以降に発行された場合は 30 年間、利息を稼ぎ続けます。シリーズ E は 1980 年にシリーズ EE 債券に置き換えられ、最後に発行されたシリーズ E 債券は 2010 年に利息の稼得を停止しました。

1941年にシリーズEとほぼ同時期に導入されたシリーズFとGの債券は、1952年4月に両方とも廃止されるまで、代替投資戦略を提供しました。シリーズFは額面の74％で購入でき、12年で満期となり、それ以上の利息は発生しません。シリーズGの債券は額面で販売され、12年後の満期まで6か月ごとに小切手で利息が支払われます。両シリーズとも、100ドル、500ドル、1,000ドル、5,000ドル、10,000ドルの額面で発行され、シリーズFは25ドルでも購入できました。^[24]

1952年5月と6月にシリーズFとGに代わるものとして導入され、次の3シリーズはH、J、K（Iの文字を省く）でした。シリーズHは額面価格で発行され、約30年後の満期まで6か月ごとに利息が支払われました。シリーズJは額面の72％で販売され、12年後に利息なしで満期になりました。シリーズKは額面価格で販売され、12年後の満期まで6か月ごとに利息が支払われました。シリーズJとKは1957年4月に廃止されましたが、シリーズHは1979年12月まで続き、1980年1月に代わりのシリーズHHが導入されました。^[24]

HHシリーズ債券は1980年から2004年まで販売され、旧シリーズHに代わる「流動収入」債券として機能した。EEシリーズやIシリーズ債券とは異なり、価値は増加せず、代わりに20年間にわたり6か月ごとに保有者に直接利息が支払われた。HHシリーズ債券の金利は購入時に設定され、10年間その金利のままであった。10年後には金利が調整され、債券の残りの10年間の存続期間中は新しい金利で利息が支払われる。^[25] 20年後、債券は元の購入価格で償還される。HHシリーズ債券の発行は2004年8月31日に終了した。^{[25] [26]} 2004年に販売は終了したが、HHシリーズ債券は販売後20年間利息を稼ぎ続けたため、最後の債券は2024年に満期を迎えた。

1991年から2000年まで、財務省公債局は毎年秋に米国貯蓄債券学生ポスターコンテストを開催し、特定のテーマの債券の販売を促進した。毎年春には、全50州、コロンビア特別区、プエルトリコの4年生から6年生の優勝者に約10万ドルが贈られた。優勝者は、独創性、ポスターデザイン、視覚的な魅力を基準に、州の芸術評議会、報道機関、スポンサー、ボランティアによって選ばれた。各州で最優秀賞を受賞した作品はワシントンDCで展示され、受賞ポスターの写真はアーティスト名と学校名とともに全国の主要空港と財務省のウェブサイトに掲示された。^[27]

• サラ・L・クイン。2019年。『アメリカ債券：信用市場が国家を形作った方法』プリンストン大学出版局。

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