ソブリン金債券

ソブリン・ゴールド・ボンド（略称SGB）は、インド政府に代わってインド準備銀行（RBI）が発行する政府証券である。金のグラム数で表示され、インドの金価格に連動している。また、利付債券でもあり、年2.5％の利息が1年に2回に分けて支払われる。[ ^{1] [2]}

この債券の期間は8年で、5年後にRBIを通じて早期に引き出すオプションがあります。インドの証券取引所に上場され、取引されており、資格のある投資家はいつでもデマチケータリング口座を通じて売買することができます。また、RBIを通じて償還することなく、別の資格のある投資家に譲渡することもできます。^[3]

この制度は、金の輸入量の増加による為替危機を受けて導入された。^{[4]この制度は}、2006年政府証券法に基づき、2016年1月14日に経済省から初めて通知された。初回申込みには、最低2グラム、最大500グラムが必要だった。申込みは2016年1月18日から1月22日まで受け付けられた。債券の当初の利子は年2.75%だったが、後に年2.5%に引き下げられた。^{[5] [2]}債券は銀行、郵便局、オンライン証券会社を通じて販売され、投資家は債券をデマット形式で保有することができた。^{[6] [7]}

2024年8月、2016年8月に発行された債券を償還する予定だった投資家は、金価格の下落により損失を被った。この下落は、インドの2024年連邦予算中に金の輸入関税が15％から6％に引き下げられたことに関連している。^[8]

2016-Iシリーズの最終償還後、予想外の金価格の上昇により、この制度はインド政府にとって非常に高くつくものになっているとの噂が流れた。政府はまた、SGBが、需要を物理的な金から電子形式に移行させることで金の輸入を減らすという、その導入目的を果たしていないと感じていた。さらに、RBIは2024年2月以降、新しいシリーズを発行していない。^{[9] [10]}政府はまた、輸入関税を15％から6％に引き下げることで、物理的な金の購入をより魅力的にした。^[11]

1999年外国為替管理法の定義によるインド居住者は、SGBに投資する資格があります。これには個人、ヒンドゥー教の分割されていない家族（HUF）、 大学、信託、慈善団体が含まれます。SGBを購入した後に非居住者になった人は、満期または早期償還までそれを保有することができます。^[3]

債券は1グラム単位およびその倍数単位で発行されます。適格投資家は1会計年度あたり最大4キログラムまで購入できます。デマット口座はオプションです。債券は証券保管機関で非物質化された形で保管するか、RBIによって追跡することができます。^[3]

発行価格は、インド貴金属宝石協会（IBJA）が公表する、申込期間前の3営業日の999純度金の平均終値である。償還価格は、早期償還と満期償還の両方において、返済前の3営業日の平均終値である。^[12]

SGBは、純粋に投資形式として、他の金投資形態と比較することができます。^[13]

注：CAGRの計算には利子の支払いは含まれず、個人へのSGBの償還時に発生するキャピタルゲイン税は免除されているため、税引き後の計算となります。 ^[16]

• ソブリン・ゴールド・ボンド・スキームに関するよくある質問 - インド準備銀行
• ソブリン金債通知 - インド準備銀行

• Saranya, S; Antony, Nittymol (2024 年 7 月 16 日)。「ソブリン金債に特に焦点をあてた女性の投資決定に対するソーシャル メディアの影響」。人工知能 (AI) と顧客の社会的責任 (CSR)。Springer。pp. 603–612。doi : 10.1007 / 978-3-031-50939-1_46。ISBN 978-3-031-50939-1。
• S. Yadav , Anitha; Shetty, Chetan (2018年4月16日)。「金の収益化スキーム：問題と課題」。FIIBビジネスレビュー。5 (4): 8–15。doi : 10.1177 /2455265820160402。