ブカレスト証券取引所

ブカレスト証券取引所

ブルサ・デ・ヴァロリ・ブカレスト
タイプ	証券取引所
位置	ブカレスト、ルーマニア
座標	北緯44°27′08.8″ 東経26°04′58.3″ / 北緯44.452444° 東経26.082861° / 44.452444; 26.082861
設立	1882年12月1日; 141年前1995年4月21日; 29年前（再開） ( 1882-12-01 )  ( 1995-04-21 )
所有者	2010年6月から独自の規制市場に上場
主要人物	ラドゥ・ハンガ（会長） エイドリアン・タナセ（CEO）
通貨	ロン
掲載件数	86（2024）[1]
時価総額	740億ドル（2024年）[1]
音量	72億（2024年）[1]
インデックス	ベット ベット-TR ベットファイ ベットXT ベットNG ベットBK BETプラス ロットス ベットXT-TR
Webサイト	bvb.ro

ブカレスト証券取引所（ルーマニア語：Bursa de Valori București、BVB）は、ブカレストにあるルーマニアの証券取引所です。2023年、BVBの時価総額は52.7％増加して649億ドルになりました。^[1] 2023年現在、BVBには85社が上場しています。^{[1][アップデート]}

ルーマニアの資本市場の対GDP比率は、2019年末時点で17.9%でした。^[2]同年、株式市場指数は過去10年間で最高水準に達しました。^[3] BET指数は35%上昇し、BET-TRは企業による配当に対してさらに急速に47%上昇しました。^[4]

2019年12月31日現在^{[アップデート]}、BVBのメイン（通常）市場内で最も流動性の高い企業はBanca Transilvania（TLV）で、総取引額の約30％を保有しています。次に流動性の高い企業はFondul Proprietatea（FP）、BRD - Groupe Société Générale（BRD）、Romgaz（SNG）、OMV Petrom（SNP）です。^[5]

2020年9月、ブカレスト証券取引所は、FTSEラッセル格付け会社によってフロンティア市場のカテゴリーから二次新興市場のカテゴリーに昇格しました。^[6]

同社は2023年8月23日、欧州委員会が提案した資本市場同盟の一環として、欧州連合に統合テープを提供することを目指し、他の13の証券取引所との合弁会社としてEuroCTPを設立した。

ブカレスト証券取引所の歴史は、ブカレストに商品取引取引所が設立された1839年に遡ります。しかし、BVBが正式に発足したのは1882年12月1日のことでした。1週間後、最初の為替レートが官報に掲載され始めました。設立当初から、ブカレスト証券取引所の活動は、1907年のルーマニア蜂起や1912年から1913年にかけて起こったバルカン戦争など、当時の社会的、政治的な出来事の影響を受けていました。また、証券取引所は第一次世界大戦中は閉鎖されていました。戦争の終結後にBVBが再開すると、7年間の著しい成長の期間を経て、その後7年間の急速な損失の期間が続きました。

1948年、ルーマニアで共産主義政権が樹立され、国有化プロセスが開始されたため、効果、行動、交換市場の活動は停止されました。当時、ブカレスト証券取引所には、93社の株式と77の固定利付証券（債券型）が上場されていました。

ブカレスト証券取引所は、共産主義政権によってほぼ 50 年間閉鎖されていた後、1995 年に再開されました。最初の取引セッションは 1995 年 11 月 20 日に行われました。その日、上場企業 6 社が発行した 905 株が取引されました。2005 年、BVB は店頭電子株式市場である RASDAQ を吸収しました。2008 年 2 月 14 日、エルステ銀行がBVB に上場し、規制市場に上場した最初の国際企業となりました。

その後、ブカレスト証券取引所は継続的な発展を遂げ、ルーマニアの主要な証券取引所として確立されました。2010年、ブカレスト証券取引所は、BVBのシンボルで独自のスポット規制市場に上場しました。2010年、 BVBは、市場から資金を調達したい中小企業や新興企業向けにオルタナティブ取引システムを立ち上げました。 ^[7] 2014年末、ATS市場の株式セグメントが、ルーマニアのオルタナティブ取引所を表す新しい名前「AeRO」で再開されることが発表されました。AeROは、2015年2月25日の取引セッションの公式オープン時に正式に再開され、その際にDelivery Solutions（シンボル：SDAY）とCarpathia Capital（CRPC）の2社がデビューしました。AeROは、初期段階の企業を対象とし、プロジェクトや成長ストーリーに資金を提供し、知名度を高め、ビジネス環境の発展に貢献します。^[8]

2014年12月15日、BVBはソーシャルメディアページを含むBVBが使用するすべてのチャネルと同期した新しいウェブサイトを立ち上げました。^[9] 2015年3月27日、BVBは国連の持続可能な証券取引所イニシアチブに参加すると発表し、19番目の証券取引所となりました。^{[10] [11]ブカレスト証券取引所は}、欧州アジア証券取引所連合の会員です。

ブカレスト証券取引所は、金融監督庁 (FSA) の認可を受けた市場およびシステム運営者であり、欧州基準に準拠した規制市場(RM) と代替取引システム (ATS) を管理しています。BVB は RASDAQ と呼ばれる市場セクションも運営しています。BVB では、株式、権利、債券、ファンド ユニット、仕組み商品、先物契約などの金融商品が取引されています。BVB の営業収益は、主に取引活動、会員費、上場手数料、およびさまざまなユーザーへのデータ販売から得られます。

規制市場

BVB の主要市場はスポット規制市場であり、株式や権利 (国際およびルーマニアの企業が発行)、ルーマニアの企業が発行する債務証券 (社債、地方債、政府債)、国際社債、UCIT (株式およびファンド ユニット)、仕組み商品、ETF などの金融商品が取引されます。

規制市場に上場するには、企業は BVB に上場する前にいくつかの要件を満たす必要があります。

• 株式会社（SA）であること
• 時価総額/株主資本の価値が少なくとも100万ユーロであること
• 浮動株（会社または戦略的投資家が所有していない株式）が少なくとも25％あること
• 過去 3 年間、市場で積極的に活動しており、その期間の財務レポートを入手していること。

AeROマーケット

AeRO 市場は、オルタナティブ トレーディング システム (ATS) の株式セグメントです。AeRO 市場は、起業家に資金調達の代替手段を提供する必要性から設計され、ブカレスト証券取引所 (BVB) が管理するオルタナティブ トレーディング システムの株式セグメントです。これは、初期段階の企業、新興企業、中小企業が上場し、プロジェクトや成長ストーリーに資金を提供し、知名度を高め、ビジネス環境の発展に貢献するために設計された市場セグメントです。2010 年から存在する BVB オルタナティブ トレーディング システムに基づいて、再設計および再構築されたコンセプトの下、AeRO 市場は 2015 年 2 月 25 日に開始されました。

AeRO市場の主な特徴:

• 企業規模や設立年数を問わず、あらゆるタイプの企業を対象としています。
• これは、株式と債券、そして規制市場の要件に準拠していない他の金融商品のために作成されました。
• 上場の機能は簡素化されており、取引の承認には目論見書は必要なく、企業プレゼンテーションのみが必要である。
• 規制市場と比較すると報告要件は低い。
• 企業は、浮動株、つまり現金を徐々に増やすことによって、規制市場への移行に備えることができるかもしれません。

ブカレスト証券取引所には 8 つのローカル指数と 1 つの国際指数があります。

ベット

BET は BVB が開発した最初の指数です。これは資本市場の参照指数です。BET は、金融投資会社 (SIF) を除く、BVB 規制市場に上場されている最も流動性の高い 15 社の動向を追跡します。これは、浮動株の時価総額で加重された指数です。シンボルの最大加重は 20% です。主な選択基準は、企業の流動性です。2015 年からは、透明性、質の高い報告、投資家とのコミュニケーションという追加要件が課されました。BET 指数の構造:

2018年11月13日更新

ベット-TR

BET-TR は、BVB が立ち上げた最初のトータル リターン インデックスです。これは、市場参照インデックス BET の構造に基づいています。BET-TR は、その構成株の推移と、それらが提供する配当利回りを反映しています。インデックスは、SIF を除く、BVB で最も取引されている 13 社で構成されています。BET と同様に、BET-TR の主な選択基準は、会社の流動性です。2015 年からは、透明性、質の高いレポート、投資家とのコミュニケーションという追加要件が課せられます。BET-TR は、浮動株の時価総額で加重されるインデックスです。シンボルの最大加重は 20% です。

ベットファイ

BET-FI は、BVB が立ち上げた最初のセクター別指数です。金融投資会社 (SIF) やその他の類似機関の発展を反映しています。浮動株の時価総額で加重された指数です。シンボルの最大加重は 30% です。

ベットXT

BET-XT は、投資会社 (SIF) を含む、BVB に上場されている最も流動性の高い 25 社の株価の推移を反映しています。これは、浮動株の時価総額で加重されたインデックスです。シンボルの最大加重は 15% です。

ベットNG

BET-NG は、BVB 規制市場に上場され、主にエネルギーおよび公共事業分野で事業を展開している企業の動向を反映するセクター別インデックスです。これは、浮動株の時価総額によって加重されるインデックスです。シンボルの最大加重は 30% です。構成株数は可変です。

ベットBK

BET-BK 指数は、ファンド マネージャーやその他の機関投資家向けのベンチマークとして作成されました。計算方法は、投資ファンドの法的要件と制限を反映しています。浮動株の時価総額で加重された指数です。構成株数は 25 です。

BETプラス

BET Plus は、流動性と浮動株に関する最低選択基準を満たす、BVB 規制市場に上場されているルーマニア企業の動向を反映しています。金融投資会社はこのインデックスから除外されます。これは浮動株の時価総額で加重されるインデックスです。シンボルの最大加重は 20% です。構成株数は可変です。

ベットXTTR

BET-XT-TR は、BVB に上場されているルーマニアの最も取引量の多い 25 社を含む BET-XT インデックスのトータル リターン バージョンです。BET-XT-TR は、構成企業の価格変動を追跡し、企業が支払う配当金も反映するように調整されます。

ロットス

ROTX は、BVB がウィーン証券取引所 ( Wiener Börse )と共同で開発した指数です。ブカレスト証券取引所で取引される「優良」株の動きをリアルタイムで反映します。ROTX は浮動株の時価総額で加重された指数で、RON、EUR、USD で計算され、ウィーン証券取引所によってリアルタイムで配信されます。ROTX は取引可能な指数であり、デリバティブや仕組み商品の原資産として使用できます。

ルーマニアの最も注目度の高い企業の一部は BVB で取引されています。 2017 年 11 月現在の時価総額で最大の企業は次のとおりです: OMV Petrom SA、SNGN Romgaz SA、Banca Transilvania、BRD – Groupe Societe Generale SA、Fondul Proprietatea、SNTGN Transgaz SA、Societatea Energetica Electrica SA

2010 年以降、ブカレスト証券取引所は BVB のシンボルで独自の市場に上場しています。ブカレスト証券取引所は、普通株の単一クラスを持ち、資本金は 76,741,980 レイで、額面価格は 1 株あたり 10 ルーマニア レウの 7,674,198 株に分割されています。すべての株式は全額払込済みです。BVB 株式の浮動株は 100% です。資本市場に関する法律第 297/2004 号を修正および補足する政府緊急法令第 90/2014 号の規定に従い、市場運営者の株主は、総議決権の 20% 以上を直接的または間接的に所有することはできません。 2014年11月30日現在、ルーマニア法人がBVB株主の最大のグループ（69.19%）を占め、次いで外国法人（15.47%）、ルーマニア個人（14.79%）、外国個人（0.54%）となっている。2014年11月、欧州復興開発銀行はブカレスト証券取引所の株式4.99%を取得した。^[14]

ルーマニアにおける為替取引の法的枠組みは、以下の法律によって規定されています。

• 資本市場法第297/2004号^[15]
• 証券の発行者および取引に関するCNVM規則第1/2006号^[16]
• 規制市場および代替取引システムに関するCNVM規則第2/2006号^[17]

さらに、BVBは商業会社Bursa de Valori Bucuresti SAの設立法^[18]とBursa de Valori Bucurestiの組織と機能に関する規則^[19]によって規制されており、それぞれの市場はブカレスト証券取引所の市場運営者向け規則集^{[20]とATSシステム運営者向け規則集[21]}によって規制されています。

BVB は、参加者にリアルタイムの価格と取引データを提供する幅広いツールを提供しています。BVB が提供する最も人気のある製品には、次のようなものがあります。

• ArenaXT – プロのトレーダーが頼りにするライブ市場データへのアクセスを投資家に提供します。コスト効率が高く、ユーザーフレンドリーな方法で、投資家にリアルタイムの詳細な市場情報を提供します。
• ON LINE ターミナル – 最良の価格に基づいたオンライン取引情報を提供します。
• ON LINE Quotes – シンボルごとにオンライン取引情報を提供します。

現在、BVBはトムソン・ロイター、ブルームバーグLP、スタンダード・アンド・プアーズなど多くの企業にリアルタイムデータを提供しています。 ^[22]

ブカレスト証券取引所は月曜から金曜まで毎日取引を行っています。時間は市場や銘柄の種類によって異なります。^[23]規制市場（REGS）では、東部ヨーロッパ時間（EET）午前9時30分から9時45分までがプレマーケットセッション、午前9時45分から17時55分までが通常取引セッション、午後5時55分から18時までがプレクローズセッション、午後6時から午後7時10分までが最終セッション、午後8時10分がクローズセッションです。証券取引所は、土曜日と日曜日、およびBVBが事前に宣言する ルーマニアの祝日には取引を行いません。

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北緯44°26′12″ 東経26°06′34″ / 北緯44.43661° 東経26.10950° / 44.43661; 26.10950