ナビゲーターガス

ナビゲーター・ホールディングス社（NYSE：NVGS）は、世界市場で上場している液化ガス輸送会社で、 1997年にマン島で設立され、2008年にマーシャル諸島に本社を移転しました。^[1] 2006年に再編されました。

2013年11月、ナビゲーター・ホールディングス社はニューヨーク証券取引所で新規株式公開を完了し、同社の普通株式はティッカーシンボル「NVGS」で取引されている。^[2]

マッド・ピーター・ザチョはナビゲーター・ホールディングスの現CEOである。^[3]

1997年、スイス、ルガーノのジョバンニ・マーラーとマン島のショーン・ファーガソン・ケアンズは、世界最大の「エチレン輸送可能船」を建造することを目的に、マン島の株式会社としてナビゲーター・ガス・トランスポート社を設立した。^[要出典]
最初の5隻は、技術的に複雑でエチレンガスの輸送も可能な運搬船の建造で知られる中国の江南造船所/CSTC造船所で建造された。これらの船は、エチレンを含む液化石油ガスや石油化学ガスなど、さまざまな種類とサイズの貨物を輸送できる高性能な大型船の船団で、南北アメリカ、アジア、中東、ヨーロッパの港に定期的な大洋横断サービスを提供した。 1990年代後半から2000年代前半にかけてのガス輸送市場の低迷、船舶の納入遅延、その他の要因により、NGTは再編を余儀なくされ、2006年に完了した。 2006年、ナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）とその関連会社は新しい経営陣の下、「半冷蔵22,000立方メートルの液化エチレンガス運搬船5隻」を所有・運営していた。^{[4] 2011年に}WLロス＆カンパニーとその関連会社を通じてナビゲーターの最初の株式を取得したウィルバー・ロスが2012年に株式を増やした とき、同社は変貌を遂げた。 2010年代にナビゲーターの会長を務めたロス氏は、ナビゲーターガスが2013年にマースクのハンディサイズLPG船団、中古LPG運搬船2隻を買収し、4棟の新しい建物を建設するなど、大規模な購入ができるよう資金調達を手伝った。^{[5]ロス氏の取引以前、ナビゲーターガスのガス輸送船10隻の船団は、}マースクに次いで世界第2位の規模だった。2012年8月、ロス氏が当時破綻したリーマン・ブラザーズが保有していたナビゲーター・ホールディングスの株式34%を買収すると、ロス氏の株式は55.7%に増加した。^[5] 2013年までにマースクの船団を買収したナビゲーターは、27隻の船を保有し、「ハンディサイズガス部門で28%の市場シェア」を持つ世界最大のガス輸送会社となった。 2017年までに、ナビゲーター・ホールディングスはエチレン対応の半冷蔵ガス運搬船14隻、半冷蔵船17隻、完全冷蔵船7隻を保有していた。

ナビゲーター・ホールディングス・カンパニー（ナビゲーター・ホールディングス Plc）は、1997年に設立され、本社は英国にある持株会社です。2001年2月1日に発行された最初の年次報告書では、ナビゲーター・グループは「保険会社の運営、引受管理会社を持つ国際的な専門保険持株会社」と自ら説明しています。^[6]
ナビゲーター・ガスLLC、ナビゲーター・ヨーロッパLLCなどの子会社の親会社であり、ナビゲーター・ガス・シッピングの持株会社または親会社です。ナビゲーター・ホールディングス・リミテッドは、ニューヨーク証券取引所で（NYSE：NVGS）として販売されています。
2012年12月31日までに、ナビゲーター・ホールディングスの子会社には、シンガポール、英国のサービス会社、インドネシアの船舶所有会社、英国の投資会社、デラウェア州の持株会社が含まれていました。 2012年第3四半期までに、ナビゲーター・ホールディングス社の子会社には、デラウェア州に拠点を置く持株会社Navigator Gas US LLC、マーシャル諸島に拠点を置くサービス会社Navigator Gas LLC、英国に拠点を置くサービス会社Navigator Gas Transport (NGT) Services (UK)、シンガポールに拠点を置くサービス会社Falcon Funding PTE Ltd、英国に拠点を置く投資会社Navigator Gas Invest Ltd、インドネシアに拠点を置く船舶所有会社PT Navigator Khatulistiwaが含まれていた。^[7]
2017年までに、ナビゲーター・ホールディングスの関連会社には、マーシャル諸島に拠点を置くサービス会社Navigator Gas LLC、英国に拠点を置く投資会社Navigator Gas Invest Ltd (Navigator Gas Invest LLC)、Navigator Gas Transport PLC、Navigator Europa LLC、Navigator Atlas LLC、インドネシアに拠点を置く船舶所有会社PT Navigator Khatulistiwaが含まれていた。 （液化ガス運搬船（LPG）はインドネシア国旗を掲げており、母港はスラバヤ）、ナビゲーター・トリトンLLC、ナビゲーター・オベロンLLC ^[8]

1997年、スイス、ルガーノのジョバンニ・マーラーとマン島のショーン・ファーガソン・ケアンズ、および他の2人の投資家^[9]は、マン島の公開有限会社としてナビゲーター・ガス・トランスポートPLCを設立しました^[10]。[10] 「22,000立方メートルの半冷凍ガス運搬船5隻の建造と運航」^[10] NGTは、「5隻の大型（22,000立方メートル）石油化学ガス運搬船」の建造に資金を提供し、エチレンを含む液化石油ガスと石油化学ガスを輸送できる大洋横断船団を創設しました^[9]ため、「第一抵当証書と第二抵当証書で3億200万ドルの債券を発行しました^{[11] [9]}計画は、「産業用ガスの移動のための定期船のような貿易能力」を創設することでした。 5隻の船はすべて、ナビゲーターが構想したサービス（地球を一周する3隻と大西洋を横断する2隻）を提供する必要がある。これにより、同社はアジア、中東、ヨーロッパ、南北アメリカの港に定期サービスを提供することができる。大型で隔離されたタンクと船上のパージおよびクリーニングシステムにより、これらの船は世界で最も洗練されたものとなり、さまざまな種類とサイズの貨物を運ぶ、さまざまな港に寄港する、港でのターンアラウンド時間を短縮するなど、大きな柔軟性が得られる。」^[11] 1997年7月31日、ムーディーズは、NGTの所有者が「経験豊富な海運会社」であったこともあり、NGTファーストモーゲージボンドにB1という比較的高い債券信用格付けを付与した。これまでに建造された「最大のエチレン対応船」となる5隻は、技術的に複雑なエチレン対応ガス運搬船などの船の建造で知られる江南造船所で中国で建造される予定だった。^[10]

1997年8月7日、ナビゲーター[トランスポート]ホールディングスとその各子会社は、クレディ・スイスの投資銀行部門の商号で あるクレディ・スイス・ファースト・ボストン（CSFB）を通じて、第1債と第2債の利息支払いと運転資金の一部に使用する5,000万ドルの融資契約を締結した。[ ^12]

1999年7月30日までに、海運業界で運賃が下落し、NGT第一優先船舶抵当債の担保であった建造中のNGT船舶の市場価値が下落した。これを受けて、ムーディーズはNGTの第一優先債の格付けを引き下げた。^[11]ムーディーズは1999年に、 「エチレンを輸送できる高度な冷却能力を持つ」エチレン輸送可能なガス運搬船はそれぞれ7000万ドル以上の価値があると推定しており、そのうち約6100万ドルは負債で賄われている。^[11] 2000年までに、マーラーとケアンズが舵を取るナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）が設立された。^[9]リベリアに登録された5隻の船舶はそれぞれ、「管理会社」ナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）の「別の子会社が保有」していた。^[9] マーラー氏とケアンズ氏はナビゲーター・ホールディングスとその子会社の取締役を務めていた。^[9]

ケイマン諸島に拠点を置くケンブリッジ・ガス・トランスポート・コーポレーションはナビゲーター・ホールディングス社の約70%を所有し、残りの30%は他のオフショア企業が所有していた。バハマに拠点を置くベラ・エナジー・ホールディングス社はケンブリッジ社の全株式を所有していた。^[9]マーラー氏とケアンズ氏はケンブリッジ社とナビゲーター社の取締役を務めていた。^{[13] [9]}マーラー氏はベラ社の取締役も務めていた。^[9]

2000年2月29日までに、ムーディーズはNGTの「バランスシート」は「高いレバレッジ」のために「脆弱」であると報告し^[14]、同社は再構築の選択肢を探らなければならないと予想した。江南で建造されていた5隻の船舶の納入日は遅れており、そのため中国輸出入銀行とジェネラル・デ・バンクSAから罰金が課せられた。最初の船舶は2000年初頭に海上試験航海中であり、5隻すべてが2001年2月までに納入される予定だった。これらの要因により、ムーディーズはNGTの最初の債券を再びCaa1からCaa2に引き下げた^{[14] 。}

2002年3月までに、「石油化学ガスおよび派生製品の輸送市場」が引き続き弱体化したため、ムーディーズはNGTの最初の債券を再びCaに格下げした。2002年までに、ナビゲーターは「22,000 cbmの半冷蔵ガス/エチレン運搬船5隻の艦隊」を保有していた。しかし、輸送料金が低すぎたため、NGTは「利息の支払いを支えることができなかった」。^[15] 2002年、ムーディーズはNGTを「スイスのルガーノとニューヨーク市を拠点とするマン島の公開有限会社」と表現した。^[15]

2003年1月26日、「ナビゲーター・ガス・トランスポートPLC、その船舶所有子会社5社、およびその親会社であるナビゲーター・ホールディングスPLC」^[16]は、米国破産法第11章に基づきニューヨークで破産を申請した。当時、ナビゲーターの「事業は、チャーター契約に基づき、主に液化石油ガスと石油化学ガスの輸送に使用される船舶の所有と運航に関係していた」。^[16]親会社（ナビゲーター・ホールディングスPLC）と関連会社、例えば「債務者の株式を保有する非債務者持株会社」であるケンブリッジ・ガス・トランスポート社^[16] 、および各輸送船を所有する5つの個別の関連会社、グループの取締役および最終所有者はスイス国籍でルツェルン在住のジョバンニ・マーラーが率いており、米国の居住者ではなく、「米国内に個人資産を保有していない」^{[16] 。}

2003年2月6日、無担保債権者委員会の公式委員会が連邦破産法第11章に基づいて任命された。 2004年3月17日、破産裁判所は債権者委員会の第二修正共同再建計画を承認した。 ^{[16] [9]}その後、旧第一優先船舶抵当証券の保有者に対し、10,000,000株の新普通株が発行され、「新発行株の97.25%を受け取る」こととなった。^[16]

2004年3月から2006年12月まで、ケンブリッジと「マーラー率いるその支配株主」は債権者による再編計画を妨害しようとした。^[16] 2005年10月までに、ナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）とNGMLの取締役2人、マーラーとケアンズは、債権者に対して1,300万ドル以上の負債を抱え、また「清算手続きに反対した」として裁判所に罰金を支払わなければならなかった。ナビゲーターは「会社の資産を内部関係者に売却する計画」を提案していた。^[13]

2016年5月16日、ケンブリッジ・ガス・トランスポート社対ナビゲーター・ホールディングス社およびその他無担保債権者委員会の訴訟において、ケンブリッジ/ナビゲーター社の弁護士は、英国会社法のボーランド対スチール（1901年）を 承認して引用することに成功しました。訴訟は却下されました。^[9]

スイスのルツェルンに拠点を置くスイスの高級時計会社、カール F. ブヘラの創設者の孫であるイェルク G. ブヘラは、プロコンサルト リミテッド^[16]の代表者であり、同社はファースト ノートを 800 万ドル分購入し、2004 年までに 4 人のナビゲーター プリンシパルの最大株主となった。プロコンサルトの法人登記所はスイスのルガーノにあるが、同社はイギリス領ヴァージン諸島の法人である。ブヘラがマーラーの名義人として行動していたという未証明の申し立てがあったが、最終的には却下された。これは、彼らの父親がルツェルンで友人だったためである。^[16] 2004年に提出された訴状で、委員会はブヘラを、とりわけ、複数の会社の取締役であり、債務者に対して210万ドルの請求権を持つ「4人の主要株主の最大株主」であると説明した。^[16]プロコンサルト・リミテッドの代理人であるアンドリュー・D・ゴットフリードとジェイ・タイテルバウムは、^[16]プロコンサルトは債権者委員会の再生計画に基づき「再生債務者の株式128,226株の分配を受ける権利」があると主張した。債権者は2006年8月に一時的にプロコンサルトへの株式譲渡を阻止した。^{[9] [16]}控訴が成功した結果、委員会はマン島での清算手続きを延期し、米国の計画は最終的に2006年8月9日に発効した。2006年8月9日、ナビゲーター・ガス・トランスポート社とその関連会社は、ナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）とその関連会社は、債権者によって提案された再編を完了し、すべての株式をナビゲーター・モーゲージ・ファースト・ノートおよびセカンド・ノートに譲渡した。^{[4] 2006年までに、ナビゲーター・ガス・マネジメント・リミテッド（NGML）とその関連会社は新しい経営陣の下、「半冷蔵22,000立方メートルの液化エチレンガス運搬船5隻」を所有し、運営していた。 [4]} 2006年12月29日、米国破産裁判所のアラン・L・グロッパー判事は、債権者委員会がプロコンサルト株に対する「さらなる抑制を正当化する」十分な証拠を提示していないと判断し、債権者委員会が求めた救済は却下された。プロコンサルト株に対する抑制は解除された。^[16]

2014年11月10日、枢密院はケンブリッジ対債権者事件を「国際清算における司法援助の概念に対する危険な根拠」と宣言した。^[17]

マイケル・ツィラス氏は、ナビゲーター・ガス・トランスポート社の CEO 兼弁護士でした。

2011年、WLロスはナビゲーター・ホールディングス社の株式を1株25ドルで購入した。2012年、ロスは破産したリーマン・ブラザーズ・ホールディングスが保有するナビゲーター・ホールディングス社の株式を1億1000万ドルで私募により取得した。2年間で、ロスのナビゲーター社に対する総保有株数は普通株の10%、42%、そして56%を占めた。^{[18] [19]}

ジョージ・ウェルトマンが2013年3月のマリン・マネー誌のエディターズ・チョイス賞記事で述べたところによると、ウィルバー・ロスは（彼の会社WLロス＆Coを通じて）2012年にナビゲーター・ガスの株式を増やし、同社の「完全なイメージチェンジ」を成し遂げたとされている。ロスは2013年にマースクの船団を購入し、中古船を購入し、2014年4月に江南造船所/CSTCと「6隻の21,000 cbm半冷蔵エチレン運搬船」の建造契約を締結することで、ナビゲーターの船団を世界最大にするための資金調達に成功した^[5]。ロスによるこれらの取引により、ナビゲーター・ガスの船団は10隻から27隻に増え、世界最大となった。 2012年8月にリーマン・ブラザーズがナビゲーターの株式34%を買収したことで、ロスの株式は55.7%に増加した^[5]。

半冷蔵ガス運搬船ナビゲーター・リブラ号は2012年2月に納入された。2012年12月、同社は中国江南省の企業と契約を結び、エチレン輸送可能な半冷蔵ガス運搬船4隻を建造した。液化エチレンガス（LEG）運搬船は「半加圧タンカーの中で最も高性能で、他のほとんどの液化ガス貨物を運搬できるだけでなく、大気圧沸点の−104℃（−155℉）で完全に冷蔵されたエチレンを輸送することもできる」。LNG沸点−104℃（−155℉）を除くほとんどの液化ガス貨物を運搬できる設計となっている。^[20]

2013年2月、ナビゲーターギャラクシー、ナビゲータージェネシス、ナビゲーターグストを含む3隻のマールスクタンカーがナビゲーターに納入されました。 ^{[7] : 16}

2017年までに、ナビゲーター・ホールディングスはエチレン対応の半冷蔵ガス運搬船14隻、半冷蔵船17隻、完全冷蔵船7隻を保有していた。^[21]

2017年7月17日の記者会見で、ナビゲーター・ホールディングスは、テキサス州ヒューストンに本社を置くアメリカの天然ガスと原油のパイプライン会社であるナビゲーター・ガスとエンタープライズが、「エンタープライズの大容量エチレン塩ドーム貯蔵庫とエチレンパイプラインシステムに接続されたエチレン輸出ターミナル」を建設中であると発表した。「ナビゲーター・ホールディングス社とエンタープライズのエチレン貯蔵施設の容量は約6億ポンドになります。」^[22]

2023年6月現在、ナビゲーター・ホールディングス社の取締役会は、ダグ・フォン・アッペン（取締役会長兼取締役）、イングヴィル・オーシェイム、ハイコ・フィッシャー博士、ジャネット・マルクス、アニタ・オデドラ博士、ピーター・ストークス、フロリアン・ヴァイディンガーで構成されています。^[23]

ナビゲーター社の最大株主は、バミューダのBWグループ社とデンマークのウルトラナブ・インターナショナル社で、それぞれナビゲーター・ホールディングス社の約29%を所有している。

元株主には、米国商務長官ウィルバー・ロス氏^[24]が所有するプライベートエクイティファームWLロス＆Coが含まれる。ロス氏はかつてナビゲーター・ホールディングス社の会長を務めていた。^[25]現在「アメリカ貿易政策の舵取り」をしているロス氏は、2011年11月からナビゲーター社の主要投資家となっている。^[26]ロス氏は2012年3月からナビゲーター・ホールディングスの取締役を務めている。^[26]

ナビゲーターとWLロス＆Co LLCの間の合意では、「75,000,000ドル相当の普通株」が2013年2月25日に発行されました。^{[7] : 16} 2013年11月5日以降、「WLロス＆Co. LLCおよび当社の普通株を所有するその関連投資ファンドの一部」、総称してWLRグループとの改訂された投資家権利契約によれば、彼らはナビゲーターの取締役会に指名される個人を最大2人まで指定する権利を有しています。2017年7月17日、プライベートエクイティファームWLロス＆Coの運輸部門責任者であるハロルド・L（ハル）・マローンがWLRグループの指定代表者に指名されました。マローンは、2000年の設立以来WLロス＆Coの重要人物であった ウェンディ・テラモト^{[27]の後任となりました。}

2016年1月までに、WLロス＆カンパニーは「液化ガス輸送会社ナビゲーター・ホールディングス」の「最大の投資家」となった。^[24]ブルームバーグ・ビジネスウィークによると、2016年11月30日にニューヨークでナビゲーターが主催したイベントで、ロスはバターズに「あなたの利益は私の利益と一致しています。米国経済は成長し、ナビゲーターは恩恵を受けるでしょう」と保証した。^{[26] [24]}

ナビゲーターの株式31%を保有する最大の株主は、ケイマン諸島のオフショア企業の「チェーン」である「WLロス＆カンパニーが利用するパートナーシップ」である。^{[26] [24]}

ロス氏は、2017年2月にトランプ大統領政権下で商務長官に就任した際に「その株式の個人的持ち分」を減らした。2017年11月までに、ロス氏は「200万ドルから1000万ドル相当のパートナーシップへの投資を保持し、ゼネラル・パートナーとしてより高い利益の取り分を得る立場にあった」^{[26] 。}

ウェンディ・テラモト氏に関する懸念は、2017年11月6日のアメリカン・パブリック・メディア（ABM）の詳細なレポートで提起された。WLロス＆カンパニーの設立当初から同社に在籍するテラモト氏は、2017年7月までナビゲーターの取締役を務めていた。「連邦提出書類によると、ロス氏が中国との取引を発表した2か月後」^[1]。テラモト氏はロス氏の商務省首席補佐官である。^[1] APMレポートの調査では、テラモト氏が「ナビゲーター・ホールディングス社の取締役を務めていたにもかかわらず、中国との貿易協定を破棄した」ことが判明した^[1]。

ロシアのエネルギー会社であるシブール^[26]は、2012年初頭から2023年12月に定期用船契約が期限切れになるまで、ナビゲーターの海洋輸送クライアントの1つでした。 ^[28]ナビゲーター・ホールディングスは、2014年以来、シブールから「6,800万ドル以上の収益を得ています」。^[29]シブールの所有者には、ウラジーミル・V・プーチン大統領の末娘と結婚しているキリル・シャマロフや、プーチンの「友人であり柔道のパートナー」であるゲンナジー・ティムチェンコが含まれています。ティムチェンコは「アメリカの制裁対象です。」^[26]「西側諸国がプーチン氏のウクライナ侵攻をめぐってロシアのエネルギー部門を罰しようとしていたにもかかわらず、ナビゲーターはシブールとの取引を増やしました。」^[26]

ニコラス・マドゥロが支配するベネズエラの国営石油会社PDVSAもナビゲーターの主要顧客である。2017年8月に米国がPDVSAのシモン・ゼルパ副大統領に制裁を課したとき、銀行や投資ファンドが潜在的な買い手に信用状を提供することを拒否したため、PDVSAの米国への輸出の一部は「ブロックされた」。^{[26] [30]}

2017年11月5日、国際調査報道ジャーナリスト連合（ICIJ）は、95のメディアパートナーによる国境を越えた共同調査であるパラダイス文書を公開した。これは、バミューダ諸島に拠点を置くオフショア専門の「世界最大級のオフショア法律事務所」であるアップルビーに関連する1,340万件の漏洩ファイル^{[31]に基づくものである。 [26]}アップルビーは「ケイマン諸島やその他の地域でロスに関連する約50の会社やパートナーシップ」を設立した。^[26]ナビゲーター・ホールディングスに関連するものも含まれる。^{[26] [32]}ケイマン諸島は英国領であり、「管轄外で稼いだお金には法人税や個人所得税を課さない」。^[26]

11月6日、ロスはナビゲーター・ホールディングスへの投資に「不正はなかった」と主張した。^[25] 11月7日、ロスは「何も悪いことはしていない」にもかかわらず、「ロシア関連の海運株を売却する可能性が高い」と発表した。^[33]「ナビゲーターは1月のロスの承認公聴会では話題に上らなかったが、石油製品タンカー33隻を運航するダイアモンドSシッピングへの持分を保持するという彼の決定について質問された。ロスは、自分の調査によると、海上輸送に関する案件は商務省に持ち込まれたことがないと述べた。海上輸送は、独立機関である連邦海事委員会によって規制されている。」^[33]

2017年4月、ロス氏は、ドナルド・トランプ大統領と 中国の最高指導者習近平氏との貿易政策問題に関する会談後に成立した米中二国間貿易協定で影響力を発揮した。この協定により、「米国企業は中国に液化天然ガスを輸送できる」ようになった。 ^[34]ウィルバー・ロス商務長官はホワイトハウスで記者団に対し、「これは大変な偉業だ。米中貿易関係の歴史上、これまで成し遂げられたことを上回る成果だ。通常、貿易協定は数十日ではなく、数年単位で締結される」と語った。^[34]この二国間協定は、「米国産液化天然ガスの購入契約を交渉する中国企業を歓迎する」としている。^[34]商務省によると、5月中旬までに司法省は「中国およびその他の関心国への天然ガス輸出を1日あたり192億立方フィート承認済み」とのこと。^[34]

商務省は2017年11月7日、ロス商務長官がダイアモンドSシッピングとナビゲーターガスLLCの株式を売却すると発表した。^[35]

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